Liệu Fed cuối cùng có cắt giảm lãi suất? Thị trường chứng khoán sẽ bị ảnh hưởng như thế nào?

Với lạm phát tăng đều đặn trong vài tháng qua, có vẻ như Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không cắt giảm lãi suất vì điều đó có thể làm trầm trọng thêm vấn đề lạm phát.

Tuy nhiên, dữ liệu và xu hướng sắp tới đang vẽ nên một bức tranh khác, với lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2023 rất khó xảy ra nhưng việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng 9 dường như sắp xảy ra.

Tỷ lệ quỹ liên bang là gì và nó hoạt động như thế nào?

Tỷ lệ Quỹ Liên bang là một công cụ quan trọng được Hệ thống Dự trữ Liên bang sử dụng để quản lý nền kinh tế.

Đứng đầu Hệ thống Dự trữ Liên bang là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), bao gồm 12 thành viên họp tám lần một năm để quyết định điều chỉnh lãi suất, được gọi là Lãi suất Quỹ Liên bang.

Khi Fed cắt giảm lãi suất, chi phí đi vay giảm, khuyến khích các doanh nghiệp vay vốn để thuê thêm người và mở rộng sản xuất, kích thích nền kinh tế trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, khi sức mua tăng lên, điều này thường dẫn đến lạm phát.
Ngược lại, việc tăng lãi suất làm tăng chi phí đi vay, không khuyến khích vay vốn và mở rộng kinh tế, từ đó giúp kiểm soát lạm phát.

Cơ chế này cũng tác động tới thị trường chứng khoán. Lãi suất thấp hơn thường dẫn đến nhiều vốn chảy vào thị trường chứng khoán hơn, khi mọi người vay tiền để đầu tư vào cổ phiếu, khiến giá cổ phiếu tăng lên.

Những gì mong đợi về tỷ lệ quỹ liên bang trong tương lai gần

Kể từ cuộc họp FOMC vào tháng 7 năm 2023, Fed đã duy trì lãi suất ở mức 5,25%-5,5%. Kể từ đó, tình trạng giảm phát tiếp tục được quan sát thấy và dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất cho thấy lạm phát không tăng tốc.

Diễn biến này mở ra khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và có thể vào cuối năm nay, với mức độ có thể là 25 điểm cơ bản (0,25%).

Vishwanath Tirupattur, Trưởng bộ phận chiến lược thu nhập cố định tại Morgan Stanley, đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc của mình về tương lai của Lãi suất quỹ liên bang.

"Có một trường hợp tốt được đưa ra là từ nay đến cuối năm, chúng ta sẽ thấy sự giảm tốc (lạm phát) này xảy ra. Sẽ có dữ liệu được đưa ra và chúng tôi tin rằng sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm của Fed sắp tới. Chúng tôi tiếp tục nghĩ rằng sẽ có ba đợt cắt giảm trong năm nay, bắt đầu từ tháng 9,”" Tirupattur nói.

Tương tự, các ngân hàng trung ương khác cũng đang điều chỉnh chính sách lãi suất của mình để ứng phó với động thái lạm phát đang thay đổi.

Tại khu vực đồng tiền chung châu Âu, lạm phát hiện đã giảm xuống gần mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), khiến các nhà đầu tư tin rằng ECB có khả năng cắt giảm lãi suất tiền gửi chuẩn 0,25%, khiến lãi suất này giảm xuống. từ mức 4% hiện tại.

Trong khi một số ngân hàng trung ương đã tiến hành cắt giảm chi phí đi vay thì Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Anh vẫn chưa có động thái tương tự.

Tiền lệ do các ngân hàng trung ương này đặt ra gợi ý về khả năng cắt giảm Lãi suất Quỹ Liên bang.

Philip Lane, Nhà kinh tế trưởng của ECB, nhấn mạnh tác động của cuộc chiến giữa Nga và Ukraine đối với tỷ lệ lạm phát của châu Âu.

Ông lưu ý rằng sự gián đoạn kinh tế đáng kể do xung đột gây ra đã khiến lạm phát ở châu Âu giảm nhanh hơn so với các khu vực khác.

Khi được hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất, Lane nhận xét, "Các chủ ngân hàng trung ương mong muốn trở nên nhàm chán như vậy và tôi hy vọng các chủ ngân hàng trung ương mong muốn có càng ít cái tôi càng tốt". nhấn mạnh cách tiếp cận thực tế mà ECB thực hiện trong các quyết định chính sách tiền tệ của mình và hy vọng Fed sẽ làm theo.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ tác động đến thị trường chứng khoán như thế nào?

Dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Fed thường dẫn đến hoạt động gia tăng trên thị trường chứng khoán.

Chi phí vay thấp hơn giúp các doanh nghiệp mở rộng hoạt động và các nhà đầu tư dễ dàng vay vốn để đầu tư chứng khoán hơn, đẩy giá cổ phiếu lên cao.

Nếu Fed tiến hành cắt giảm lãi suất dự kiến, chúng ta có thể dự đoán phản ứng tích cực từ thị trường chứng khoán, với khả năng tăng giá cổ phiếu và hoạt động thị trường.

Khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay có ý nghĩa rất lớn đối với cả nền kinh tế và thị trường chứng khoán.

Với lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt, việc cắt giảm lãi suất có thể mang lại sự thúc đẩy cho nền kinh tế và đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.

Các nhà đầu tư và doanh nghiệp đều đang theo dõi chặt chẽ các động thái tiếp theo của Fed, dự đoán những lợi ích tiềm tàng của việc giảm chi phí vay và tăng cường hoạt động kinh tế.