BIS 表示应对加密货币风险的方法是禁止、遏制或监管它

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国际清算银行 (直到 ) 发表了一篇简报纸 探索解决加密货币风险的选项，或者它喜欢称之为加密资产。

它认为，加密货币具有 TradFi 的许多风险，但虽然相似，但风险往往被夸大了。其中包括杠杆的广泛使用、流动性和期限错配以及信息的严重不对称。

我们将添加对期限不匹配的观察。例如，加密贷方拥有可以立即提取的存款，但可以向借款人提供数月或数年的贷款。 TradFi 可能有类似的不匹配。然而，由于加密货币是联网的，包括在社交/推特层面，“银行挤兑”和羊群流动更加频繁，加剧了期限不匹配的问题性质。

BIS 报告强调，DeFi 通常不是去中心化的，因为创始人拥有大量代币股份，或者其他人可以获得重大影响。它还指出了集中式加密货币交易所作为加密入口的关键作用。我们的另一个观察是，去中心化钱包越来越多地使用信用卡实现直接入口，随着时间的推移，这可能会部分削弱交易所的入口作用。

解决加密货币风险的四种方法

虽然 BIS 报告强调了直接解决加密货币风险的三种途径，但该报告还提到了第四种。这是为了通过降低支付成本或通过中央银行数字货币 (CBDC) 使 TradeFi 更具吸引力。然而，我们认为支付只是一种应用，尽管它是中央银行社区最关注的应用是可以理解的。

控制加密货币风险的三个直接途径是禁止、遏制或监管它。

国际清算银行承认禁止它对于自由社会来说可能是不可接受的。此外，禁令是可以规避的，它可能会抑制创新。

通过包含加密，BIS 意味着 ringfencing 加密，因此保持与 TradFi 的最小重叠。作为遏制的例子，国际清算银行引用了巴塞尔委员会银行的加密货币规则 - 这最终版本 于 12 月宣布。另一个例子是 SEC 拒绝允许现货比特币 ETF。然而，即使 TradFi 受到保护，仍然存在投资者保护问题。国际清算银行指出，如果不采取行动保护加密货币投资者，监管机构的信誉可能会受到损害。

该行动很可能是监管。一种常见的方法是将加密活动映射到常规活动以应用相同的风险和规则。但映射并不总是直截了当的。例如，一些司法管辖区将稳定币发行者作为银行进行监管，一些作为支付系统进行监管，另一些作为银行进行监管。第二个挑战是在分散的世界中识别实体。但是，它将起点视为控制协议的实体。

随着加密崩溃 ，特别是崩溃飞腾 ，加密社区已准备好接受广泛的监管。然而，政客们可能并不总是像中央银行家那样保守。例如，在英国，本周财政部强调它希望平衡创新与投资者保护和避免“取消未来”。