比特币价格突破上行，但杠杆多头交易者都去哪儿了？

本周比特币（比特币 ) 图表毫无疑问地表明，在收窄价格近 20 天后，对称三角形形态正在向上突破。然而，衍生品指标却讲述了一个完全不同的故事，因为专业交易员不愿意增加杠杆头寸并且为下行保护收取过高的费用。

即使宏观经济状况崩溃，BTC 也会逆转吗？

BTC 能否将 30,000 美元至 31,000 美元的水平转化为支撑，在某种程度上取决于全球市场的表现。

上一次美国股市面临连续七周下降趋势 十多年前了。美国新屋销售谢绝 连续第四个月，这也是自 2010 年 10 月以来最长的连续上升。

中国锯 其按需服务同比下降高达 20%，这是有记录以来最糟糕的变化。根据 5 月 30 日公布的政府数据，1 月至 4 月互联网服务的消费者支出为 177 亿美元。

在利率上升、通货膨胀和宏观经济不确定性导致投资者寻求现金头寸避难之后，欧洲股票发行的价值也达到了 19 年来的最低水平。根据彭博社 ，首次公开募股和后续交易在整个 2022 年仅筹集了 300 亿美元。

综上所述，更容易理解近期比特币价格回升至 32,300 美元与疲软的衍生品数据之间的差异，因为投资者认为经济低迷的可能性更高，这主要是受全球宏观经济状况恶化的推动。

衍生品指标中性至看跌

由于与现货市场的价格差异，零售交易者通常会避免使用季度期货，但他们是专业交易者的首选工具，因为他们避免了永续合约波动的资金费率。

这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略有溢价，因为投资者需要更多资金来阻止结算。这种情况并非加密市场独有。因此，在健康市场中，期货交易的年化溢价应为 5% 至 12%。

根据 Laevitas 的数据，自 4 月 12 日以来，比特币的期货溢价一直低于 4%。这一读数是熊市的典型表现，令人担忧的是，即使价格升至 32,000 美元，该指标仍未能突破 5% 的中性门槛。

为了排除特定于期货工具的外部性，交易者还必须分析比特币期权市场。 25% 的 delta 偏斜是最佳的，因为它显示了比特币做市商和套利柜台何时为上行或下行保护收取过高的费用。

在熊市期间，期权投资者认为价格暴跌的可能性更高，导致偏斜指标超过 12%。另一方面，牛市的普遍兴奋会导致 12% 或更低的负偏差。

5 月 14 日，30 天的 delta 偏差达到 25.4% 的峰值，这是有史以来的最高记录，也是极度看跌市场的典型表现。然而，情况在 5 月 30 日和 5 月 31 日有所改善，该指标稳定在 14%，但价格暴跌的可能性仍然较高。尽管如此，它仍表明衍生品交易商的情绪有所改善。

全球经济放缓的风险可能是比特币期权市场承压以及期货溢价仍然较低的主要原因。 BTC 与标准普尔 500 指数的 30 天相关性为 89%，这意味着交易者看涨加密货币的动机较少。

一些指标表明，股市上周可能已经触底，尤其是它的交易价格比 5 月 20 日的盘中低点高出 8.5%，但疲软的经济数据正在打压投资者情绪。这推动了规避风险的势头，并对加密货币市场产生了负面影响。

在对传统金融和世界最大经济体有更好的定义之前，比特币交易者应继续避免建立杠杆多头头寸并保持看跌立场，这一特征目前反映在期权市场中。

此处表达的观点和意见仅代表作者并不一定反映 Cointelegraph 的观点。每一项投资和交易都涉及风险。在做出决定时，您应该进行自己的研究。