对于加密货币持有者来说，这可能是一个焦虑的时期，尤其是那些在 2021 年底价格见顶时进入市场的人。比特币（比特币 ), 乙醚 (以太币 )，尤其是山寨币现在似乎正在经历一次重大重置，从 11 月的高点下跌 50% 或更多。
一些人担心，如果事情进一步崩溃，整整一代的加密货币采用者可能会流失。 Toews Asset Management 总裁 Eben Burr 表示：“如果市场继续下跌，它将变得太痛苦，散户投资者将退出。”告诉 路透社本月早些时候。 “每个人都有一个转折点。”
但是，所有的忧郁和厄运都可能被夸大了。
eToro 的美国投资分析师 Callie Cox 承认，这“令人不安”，但对于十年前几乎不存在的市场来说，这只是正常水平。比特币可以说是最“制度化”的数字硬币，“在过去 10 年中实际上已经经历了 16 次 50% 或更多的下跌，”她告诉 Cointelegraph。
考克斯表示，目前的调整并没有阻止年轻的投资者。 “我们在 3 月份对 1,000 名不同年龄段的投资者进行了调查，58% 的 18-34 岁投资者认为比特币将在未来三个月内提供加密货币的最佳购买机会。”
不过，最近，在 5 月初，Glassnode报告 在 BTC 为 33,800 美元时，40% 的比特币持有者的投资处于水深火热之中；上周末 5 月 28 日为 29,000 美元。年轻的投资者是否仍像 3 月份那样乐观？
Bitstamp USA 首席执行官兼 Bitstamp Global 首席商务官 Bobby Zagotta 告诉 Cointelegraph：“过去几周，由于市场波动，35-45 岁的零售交易员减少了他们的加密货币余额。”相比之下，“我们的年轻用户似乎更看好，选择了不卖。”他加了：
“鉴于宏观经济逆风，目前每种资产类别都处于避险状态。也就是说，加密货币和比特币尤其显示出相当惊人的弹性。”
LUNA的崩溃是否动摇了新来者？
然而，并非所有人都如此乐观。加密货币交易所 OKX 的金融市场主管 Lennix Lai 告诉 Cointelegraph，在上一次牛市期间，散户投资者越来越多地被最具投机性的投资所吸引，或许希望复制加密货币最早采用者的惊人收益。以太币和比特币较 2021 年底的峰值下跌了约 50%，但许多山寨币的跌幅甚至更大。与此同时，5 月中旬 Terra 的崩溃（官 ) 和 TerraUSD (UST) 已经撼动了整个加密领域，Lai 补充道：
“LUNA 崩盘的毁灭性影响肯定会削弱不太成熟的投资者对加密货币的看法——对散户情绪造成的损害需要时间才能恢复。”
不过，Lai 并不认为散户投资者对加密货币的信任已经消失。相反，已经吸取了教训。 “熊市告诉每个人，除了其他资产类别之外，加密货币的本质是不稳定的。”
最近的：Terra 的崩溃将如何影响未来的稳定币监管
年轻人天生乐观吗？
在 2021 年的一篇论文中，两名研究人员探索 投资者的信念对加密货币需求和价格的影响。他们主要关注 2017-2018 年的牛市，发现“收入较低的年轻人对加密货币的未来价值更加乐观，后期投资者也是如此。”特别是，“‘害怕错过’和具有传染性的社会动态可能导致加密货币价格大幅上涨。”
在 2021 年末的价格上涨中，同样的动力会起作用吗？该论文的合著者之一、芝加哥大学布斯商学院助理教授 Giovanni Compiani 告诉 Cointelegraph，“我推测，就普通加密货币投资者的受教育程度/成熟程度而言，变化不大，”鉴于此，据我所知，还没有任何重大的教育活动或任何政策变化会使不成熟的投资者更难进行交易。”
如果是这种情况，那么人们可能会期望这些后来者或年轻的加密货币爱好者现在会摆脱困境，但这不一定会发生。当被问及首次散户投资者时，财务顾问兼 Future Perfect Planning 总裁 Cristina Guglielmetti 告诉 Cointelegraph：
“从去年到今年，我拥有的拥有加密货币的客户并没有真正出售他们的资产。他们更多地将其视为一种教育经历，而不是分配预期回报本身。他们预计这是投机性的，而且非常不稳定。”
新客户会不会很难找？
就算后来者不大量逃走，在炎热的天气下，要吸引新的零售客户不是也很困难吗？
“我们以前见过加密货币熊市，”Zagotta 说，“就像我们见过涨势一样。我们是一个每时每刻都在发展的新金融生态系统的一部分，由我们这个时代一些最聪明的人领导，所以我的赌注始终是创新与停滞。”此外，他告诉 Cointelegraph：
“头条新闻可能会让你相信波动性比实际情况更大，当价格波动时投资者正在逃离。但是，这并没有真正发生。”
“加密货币的问题不一定是价格，而是教育，”考克斯说。 3 月份接受 eToro 调查的投资者中有 42% 表示他们不购买加密货币，因为他们对它的了解还不够：“但是，对去中心化和数字化转型的兴趣仍然存在，尤其是在年轻投资者中。”
考克斯不接受一些人的假设，即年轻投资者在遇到第一个阻力时会轻浮和迅速奔跑。相反，“年轻的投资者自然有更高的风险偏好，而且由于他们对技术的长期乐观态度，他们似乎愿意承受这些波动。”
“虽然一些投资者会永远失去，但每个市场周期都会看到新来者成为该技术的信徒，”赖补充道。 “在 2018 年放弃加密货币并在 2021 年回归的投资者更有可能留下来，因为他们现在意识到该行业不会在市场低迷期间消亡，而且在低谷期间进行的投资历来是最有利可图的。”
与此同时，“即使在市场看跌的情况下，OKX 的持仓量仍在增加，这表明用户并没有离开市场，”赖说。 “不过，我们确实希望投资者降低杠杆率并维持头寸。”
甚至需要零售客户吗？
也许我们太担心个人投资者了。上周，银行业巨头摩根大通报告 尝试使用区块链技术进行抵押品结算。如果像这样的大型机构参与者看好这项技术，也许散户投资者做什么都不重要了？
“零售和机构对于数字资产的持续采用至关重要，”Zagotta 说。 “机构利益肯定会建立对所有其他投资者类别的成熟度和信心。”
“对行业来说真正重要的是好的产品能为用户带来真正的价值，”赖补充道。制度只是生态系统的一部分，尽管是至关重要的一部分。 “该行业机构参与者的存在促进了加密资产的公平定价和更好的流动性。”
Lai 会给新的加密货币投资者什么建议（如果有的话）？ “DYOR”，或者做你自己的研究。 “与传统金融市场相比，加密货币仍然是一种历史相对较短的新兴资产类别。一些代币经济学尽管很有前途，但仍处于实验阶段。”
最近： 元宇宙中的数字身份将由具有实用性的化身代表
“知道你在投资什么，”考克斯补充道。投资者有不同的目标、需求和风险承受能力。 “因此，最终，加密货币目前可能不适合你的钱。投资新兴资产类别存在风险。”
总的来说，加密故事是一个引人注目的故事，她继续说道。世界正朝着去中心化的未来发展，加密货币相对于传统金融工具更具包容性和可及性。 “关注你投资的每一种代币的效用，并始终制定退出策略，”考克斯总结道。
大多数人同意需要更多的教育。 “我们的数据显示，76% 的散户投资者很高兴看到加密货币在十年内成为主流，”Zagotta 说。 “这意味着我们看到了通过教育支持收养的巨大机会。教育和知识将在监管机构和投资者之间建立信任。”
总而言之，“我们还没有看到投资者集体放弃加密货币领域，”考克斯说，“但我们已经看到他们在购买加密货币时变得更加挑剔。”
Hui Xin
Jasper
Davin
Jixu
Joy