美国证券交易委员会在重新开放拟议法规时转向对 DeFi 的监督

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美国证券交易委员会 (SEC) 可能会支持去中心化金融 (DeFi)，因为它重新启动了去年的一项提案，该提案现在明确将这些加密交易的平台作为需要监管的交易所。

SEC提议扩大“交易所”一词的定义2022年1月 为了捕捉美国更广泛的交易活动。当时，该机构在其拟议的规则制定中表示，某些从事交易活动的实体不受交易所监管，从而造成“监管差异”。

该证券机构阅读了去年来自加密行业的评论信，称最初的提议是一种过度的权力攫取，未能对其合法性的含义提供足够的清晰度。一个分裂的委员会周五以 3-2 的投票结果批准了对批评的回应。这更新提案 现在使用更直接的语言，将 DeFi 包括在受监管交易所的扩大定义中，并详细说明了其对这种变化预计会给行业带来多少成本的估计。

具体变化将于周五公布。
SEC 主席 Gary Gensler 认为，大多数加密平台已经作为未注册的证券交易所运营，无论是否对交易所的定义进行了最新调整。但他和委员会准备“重申现有规则对交易加密资产证券的平台的适用性，包括所谓的‘DeFi’系统”，根据美国证券交易委员会概述这些变化的情况说明书。

“称自己为 DeFi 平台并不是违反证券法的借口，”他在周五的会议上说。

美国证券交易委员会官员在会议前对记者说，在许多市场参与者要求提供有关拟议修正案的更多信息以及它们将如何应用于加密资产和 DeFi 的具体信息之后，重新开放和提供更多信息。

据 SEC 官员称，该机构并不打算在规则中实际定义 DeFi，但会根据活动的处理方式评估每种情况，包括是否有中介机构以及中介机构的确切服务提供。正是由于不愿意在提案中提供明确的定义和示例，这引起了反对修改提案的两位委员——海丝特·皮尔斯和马克·乌耶达的批评。

皮尔斯认为新文本“加倍强调缺陷”来自原始版本，它“阐明了令人困惑和不可行的标准”。注意到去年集中式加密货币行业遭受了如此多的破坏，她补充说，“在我看来，我们鼓励集中化似乎有悖常理。”

"我们应该回到原点，发布概念稿，" Peirce 说，她就新的交易所定义如何运作向 SEC 工作人员提出了一系列冗长的问题，并经常被告知工作人员必须考虑这些问题，并向她提供更多信息。

Uyeda - 批评提案的“扩张性和模棱两可的语言” – 注意到美国证券交易委员会对那些可能受到监管的人提出的许多关键问题的回答似乎是：“这取决于。”

Gensler 重申了他的观点，即“绝大多数加密代币都是证券”，并且加密交易平台已经满足证券交易所的现有要求。

“这些平台使用既定的、非自由裁量权的方法匹配多个加密证券买卖双方的订单，”他说。 “这就是交易所的定义——今天，大多数加密货币交易平台都符合它。无论他们称自己为中心化还是去中心化，情况都是如此。”

行业阻力
加密行业长期以来一直主张美国制定规则，这些规则可以为公司和活动的运营方式带来确定性，尽管著名的加密行业高管及其游说者也表示，美国证券交易委员会的立场是，他们需要注册并遵守现有的证券法不会为这个行业工作。美国证券交易委员会广泛选择反对针对加密货币领域量身定制的方法，该方法将承认它与其他金融领域的不同之处，而 Gensler 通常认为长期存在的证券法就足够了。

美国证券交易委员会曾去年推出了这个交换定义规则和其他提案 那——没有具体说明其对加密货币的意图——曾暗示该机构打算将其对数字资产领域的影响正式化。

后来，该机构在 2 月份发布了另一项提案时，更加明确地关注数字资产。禁止投资顾问将资产保留在加密公司 .

对于每一项拟议的规则，美国证券交易委员会的围墙都在围堵那些坚称没有途径让他们进入受监管金融的加密货币企业。

该机构收到了近 400 封关于本周重新审议提案的评论信，并披露了 35 次工作人员会议以及与华尔街游说者、行业自律组织、英格兰银行和其他机构的电话会议。重新开放的评论期为加密货币律师和游说者提供了另外 30 天的时间来反对该规则，然后该机构将审查这些回应并决定是否批准最终规则。

即使新的交易所定义没有明确命名加密货币，业界也反对它，认为它考虑了数字资产平台。

区块链协会和 DeFi 教育基金在 2022 年致美国证券交易委员会的一封信中指出：“该提案未能适应——更不用说承认——个人可以使用 DeFi 协议进行资产交易的全新方式。” “相反，它会不恰当地应用为中介交易所而设计的法规，例如

e 纽约证券交易所给软件或软件开发商。”

监督美国证券交易委员会的众议院金融服务委员会主席，众议员帕特里克·麦克亨利 (R-N.C.) 写了一份给根斯勒的信 另一名委员会成员表示，该机构似乎正试图“将 SEC 的管辖权扩大到其现有法定权力之外，以监管数字资产生态系统中的市场参与者，包括去中心化金融。”

Circle Internet Financial 寻求机会要求更具体的加密规则。

“鉴于数字资产市场的独特架构，我们建议委员会从以数字资产市场为重点的广泛概念发布中获益最大，以及如何根据此类市场的独特架构最好地实现其政策目标，”该公司的评论信建议道。

但去年，一些人对加密货币可能被纳入美国证券交易委员会的监管感到高兴。

“加密货币行业正在迅速扩张，一些行业说客坚持认为他们的产品和平台不在证券法律法规的范围内，”

总部位于华盛顿的组织 Better Markets 去年在一封评论信中写道，该组织倡导对金融体系进行更严格的保护。 “但很明显，委员会必须对所有证券平等地应用证券监管，无论此类产品有多新颖、‘创新’、受欢迎或有利可图。”

在美国财政部上周也明确表示 DeFi 服务应遵守反洗钱法，并称这些平台已被犯罪分子利用并用于资助恐怖主义之后，美国政策圈对 DeFi 来说是艰难的一个月。