8 اتجاهات رئيسية تستحق الاهتمام بها في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)

تمت كتابة هذه المقالة خصيصًا بواسطة فنسنت مالييبارد، مدير التسويق في Into TheBlock.

تقود DeFi واحدة من أكثر موجات الابتكار عدوانية منذ عقود. في حين أن البعض قد يشعر أن التمويل اللامركزي هو صناعة ناضجة، إلا أنه لا يزال يتطور بوتيرة سريعة، ويطلق باستمرار أدوات لديها القدرة على إعادة تعريف التمويل التقليدي.

نحن هنا نلقي نظرة على بعض التطورات الواعدة في DeFi والبروتوكولات في طليعة هذه الثورة.

1. اتفاقية صانع السوق التلقائية

يطلق صناع السوق الآليون للعائدات (AMMs) نهجًا متميزًا لإدارة العوائد وتداولها.

تفصل بروتوكولات مثل Pendle Finance الدخل الناتج عن الأصل عن قيمته الأساسية، مما يسمح للمستثمرين بالمضاربة أو التحوط على الأرباح المستقبلية دون بيع الأصل الأساسي.

يفتح هذا الباب أمام استراتيجيات تداول جديدة، ويعيد تشكيل الطريقة التي يتعامل بها المستثمرون مع مخاطر أسعار الفائدة، ويجلب قدرًا أكبر من المرونة والسيولة إلى محافظ الدخل الثابت.

تعد أدوات إدارة الأصول ذات العائد في طليعة تحسين كفاءة رأس المال، وإطلاق العنان للعوائد المعدلة حسب المخاطر والتي لم يكن من الممكن تحقيقها في السابق بواسطة الصناعة المالية التقليدية.

2. مجمع الإيرادات والبروتوكول المجرد

مع تزايد تعقيد التمويل اللامركزي (DeFi)، أصبحت أدوات تجميع العائدات تدريجيًا أداة مهمة لزيادة العائدات إلى الحد الأقصى مع تقليل التعقيد.

تعمل منصات مثل Yearn Finance على تحسين العائدات تلقائيًا من خلال إيجاد أفضل الفرص عبر البروتوكولات المختلفة، وبالتالي تقليل حاجة المستخدمين إلى إدارة مناصب متعددة يدويًا.

من حيث التجريد، تسهل البروتوكولات الجديدة على المشاركين التفاعل مع أنظمة DeFi دون الحاجة إلى معرفة تقنية واسعة.

تعمل هذه الأدوات معًا على إزالة الحواجز التي تحول دون الدخول وتجعل DeFi أكثر سهولة في الوصول إليها ويمكن الوصول إليها للمستخدمين العاديين والجهات الفاعلة المؤسسية التي تبحث عن حلول فعالة وغير فعالة.

3. تداول مباشر للمشتقات مع سوق الإقراض الشامل

يكتسب تداول المشتقات المالية في DeFi زخمًا بفضل التكامل المباشر لخدمات الإقراض في البورصات اللامركزية (DEXes). كانت منصات مثل dYdX وSynthetix رائدة في هذا النهج، مما يسمح للمتداولين بالاستفادة من الأصول المقترضة لتداول المشتقات أو مراكز التحوط.

يؤدي هذا إلى إنشاء تجربة سلسة للمتداولين المتمرسين الذين يبحثون عن إدارة متقدمة للمخاطر وكفاءة رأس المال.

من خلال العقود الدائمة والأصول الاصطناعية، تضع هذه المنصات الأساس لسيولة أعمق واستراتيجيات تداول أكثر تطورًا في التمويل اللامركزي، خاصة مع تزايد الاهتمام المؤسسي بالأسواق اللامركزية.

4. قبو قرض فلاش ودورة بنقرة واحدة

تعد القروض السريعة إحدى ميزات DeFi الأكثر تميزًا، حيث تسمح للمستخدمين باقتراض مبالغ كبيرة من المال دون ضمانات، بشرط سداد القرض في نفس المعاملة.

يتضمن التطور التالي في هذا المجال خزائن القروض السريعة التي تمكن من تنفيذ إستراتيجيات معقدة مثل "الدائرة" و"الإقراض المتكرر" بنقرة واحدة فقط.

ما كان يتطلب الخبرة الفنية في السابق أصبح الآن متاحًا لأي شخص، مما يجعل الاستراتيجيات المالية المتقدمة أكثر سهولة.

يطبق Into TheBlock وبعض مجمعي الإيرادات حاليًا هياكل مماثلة في خزائنهم، ولكن التطبيقات التي تركز على الجمهور لا تزال في مرحلة مبكرة جدًا.

5. ترميز الأصول العالمية الحقيقية (RWA)

يتوسع تأثير DeFi إلى ما هو أبعد من blockchain حيث يتم ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) مثل العقارات والسلع والأسهم.

تتولى مشاريع مثل Ondo Finance والمبادرات المؤسسية مثل صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock مسؤولية جلب هذه الأصول غير السائلة تقليديًا إلى النظام البيئي DeFi.

يفتح ترميز RWA السيولة في الأسواق التي كان يتعذر الوصول إليها سابقًا، ويوفر خيارات ضمانات جديدة لإقراض DeFi، ويوسع نطاق التمويل اللامركزي.

يؤدي هذا الاتجاه إلى طمس الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، وجذب رأس المال المؤسسي، وتوسيع إمكانات الأسواق اللامركزية.

6. نظام الائتمان القائم على البروتوكول

يقوم DeFi بإعادة كتابة قواعد الائتمان باستخدام نظام قائم على البروتوكول يستفيد من البيانات الأصلية لـ blockchain مثل تاريخ المعاملات وسلوك الرهن العقاري والمشاركة في الحوكمة لتقييم الجدارة الائتمانية.

يوفر هذا النهج اللامركزي سوقًا ائتمانية أكثر شمولاً، مما يعمل على توسيع إمكانية الوصول إلى الائتمان للأفراد والشركات التي ربما تكون المؤسسات المالية التقليدية قد تجاهلتها.

من خلال تجاوز البنوك المركزية وأنظمة تسجيل الائتمان التقليدية، ستعمل DeFi على إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى رأس المال، مما يخلق فرص إقراض جديدة لجمهور عالمي.

على الرغم من عدم وجود بروتوكولات ناضجة حاليًا تقدم حلولاً منفذة بالكامل في هذا المجال، فسنشهد عاجلاً أم آجلاً ظهور التطبيقات المهمة الأولى في التمويل اللامركزي.

7. تمويل التجارة والذمم

بدأت DeFi في تحويل التجارة العالمية من خلال تزويد الشركات بسيولة أسرع من خلال تمويل التجارة والذمم المدينة. ومن خلال ترميز الفواتير واستخدامها كضمان للقروض، يمكن للشركات الوصول إلى التمويل بشكل أسرع، خاصة في الصناعات ذات دورات الدفع الأطول.

يعد Goldfinch مثالاً على بروتوكول DeFi الذي يوفر إقراضًا لا مركزيًا للشركات في العالم الحقيقي من خلال ربط رأس مال DeFi بتمويل المستحقات التقليدية.

يوفر هذا الابتكار بديلاً حقيقيًا للإقراض المصرفي التقليدي، وإضفاء الطابع الديمقراطي على تمويل التجارة وفتح قنوات سيولة جديدة للتجارة العالمية.

8.تمييز الملكية الفكرية

يعد ترميز أصول الملكية الفكرية (IP) اتجاهًا ناشئًا يتمتع بإمكانات هائلة في مجال التمويل اللامركزي.

من خلال تقسيم ملكية براءات الاختراع والعلامات التجارية وحقوق النشر، يمكن للشركات إنشاء أسواق جديدة للرموز المدعومة بالملكية الفكرية، مما يسمح للمستثمرين بشراء وبيع أسهم هذه الأصول القيمة.

تعد VitaDAO إحدى الشركات الرائدة في هذا المجال، حيث تركز على الملكية الجماعية وترميز الملكية الفكرية الطبية الحيوية، خاصة في مجال أبحاث طول العمر.

لا يوفر هذا النهج قنوات تمويل جديدة للبحث فحسب، بل يفتح أيضًا الاستثمار في الملكية الفكرية أمام جمهور أوسع، مما يجعل أصول الملكية الفكرية أكثر سيولة ويمكن الوصول إليها.

لا تظهر دورة الابتكار في DeFi أي علامات على التباطؤ. مع ترميز الأصول في العالم الحقيقي، وتبسيط استراتيجيات العائد، وإعادة تصور أنظمة الائتمان، تستعد DeFi لإحداث تغيير جذري في المشهد المالي.

لا تعمل هذه الاتجاهات على دفع النمو فحسب، بل إنها تجتذب أيضًا المزيد من المؤسسات للمشاركة وتضييق الفجوة بين التمويل التقليدي والأنظمة البيئية اللامركزية.

مع اكتساب هذه الابتكارات شعبية، ستستمر DeFi في دفع حدود ما هو ممكن، وفتح أسواق جديدة، وإعادة اختراع تدفقات رأس المال، وإعادة تعريف التمويل كما نعرفه.