محافظ العملات المشفرة: ما مقدار التخصيص المستقر للعملات أكثر من اللازم؟

تشتهر العملات المشفرة بكونها أصولًا متقلبة ، مما يعني أن المتداولين ذوي الخبرة لديهم الكثير من الفرص في هذا المجال. يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا أن يتم اصطحابهم في رحلة برية إذا كانوا يخططون للاحتفاظ بها لفترة طويلة.

عملات مستقرة هي فئة من العملات المشفرة توفر للمستثمرين استقرارًا في الأسعار مرتبطًا بقيمة العملات الورقية ، وتوفر للمستثمرين ملاذًا آمنًا عندما تضرب السوق اضطرابات ولكنها قد تمثل فرصًا ضائعة بمرور الوقت.

في حديثه إلى كوينتيليغراف ، ذكر العديد من الخبراء ذلكيجب على مستثمري التجزئة التعامل مع العملات المشفرة بموقف "ادفع لنفسك أولاً" وأن تخصيص ما يصل إلى 5٪ في التشفير يجب أن يكون "آمنًا" نسبيًا مع السماح بـ "العائد الهامشي".

تختلف العملات المستقرة تمامًا: لا يمكن توقع "عائد هامشي" من مجرد الاحتفاظ بأصل مرتبط بقيمة دولار الولايات المتحدة ، على الرغم من أن العائدات يمكن أن تصل إلى معدلات النسبة المئوية السنوية المكونة من رقمين (APRs) باستخدام بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). هذه البروتوكولات ، ومع ذلك ، تؤدي إلى مخاطر أعلى.

عملات مستقرة مختلفة ، مخاطر مختلفة

لا يتم إنشاء جميع العملات المستقرة على قدم المساواة. أكبر العملات المستقرة في السوق - USD Coin (USDC ) ، حبل (USDT ) و Binance USD (BUSD) - يتم دعمهما بنسبة 1: 1 بالنقد أو الأصول ذات القيمة المماثلة من قبل الشركات المركزية. هذا يعني أنه مقابل كل عملة رمزية متداولة ، هناك دولار نقدًا أو ما يعادله نقدًا أو سندات في العهدة.

على سبيل المثال ، العملات المستقرة الأخرى مثل Dai (تعال ) و TerraUSD (UST) على آليات مختلفة. DAI هي ضمانات مشفرة وتضمن قدرتها على الحفاظ على ربطها من خلال الإفراط في الضمانات. يتضمن آليات اقتصادية تحفز العرض والطلب لدفع سعره إلى دولار واحد.

من ناحية أخرى ، تعتبر الخزانات الأرضية عملة مستقرة غير خوارزمية. الأصل الأساسي لا يدعمه ، لأنه يعمل من خلال التوسع الحسابي وتقلص العرض للحفاظ على ربطه. تعمل Terra ، blockchain وراء UST ، بشكل ملحوظ على تكوين احتياطيات للعملة المستقرة. حتى الآن ، تم شراؤها بالفعلما يقرب من 40،000 BTC بقيمة تزيد عن 1.6 مليار دولار وأكثر من 200 مليون دولار في الانهيار الجليدي (افاكس ).

ماريسا كيم ، الشريك العام في Abra Capital Management - ذراع إدارة الأصول لشركة الاستثمار المشفر Abra - أخبرت Cointelegraph أن الشركة ترى أن "USDC والعملات المستقرة الأخرى التي تنظمها الولايات المتحدة آمنة مثل الاحتفاظ بالاحتياطيات في حساب مصرفي" ، لأن هذه "مطلوبة أن تثبت على أساس منتظم أنها مضمونة بالكامل ".

بالنسبة إلى كيم ، فإن العملات المستقرة اللامركزية مثل DAI و UST قد "تشكل مخاطر أخرى" ، حيث قد تشهد الأسواق المتقلبة أن DAI تفقد ربط عملتها بالدولار الأمريكي. وأضافت أن إدارتها "تتم من قبل مجتمع MakerDAO ، ولا أحد يعرف من يملك هذا البروتوكول ويحكمه وأين يمكن أن تتركز قوة التصويت."

في حديثه إلى كوينتيليغراف ، قال آدم أونيل ، كبير مسؤولي التسويق في منصة تداول العملات المشفرة Bitrue ، إن "دور USDC و USDT" في مجال العملات المشفرة "مرادف لدور الدولار الأمريكي في النظام المالي التقليدي."

وأضاف أونيل أنه يجب على المستثمرين استخدام العملات المستقرة "كوسيلة تحوط أولية عند تداول أصولهم وتخزينها". أضاف:

"لا ينبغي مقارنة النظرة الأمنية للعملات المستقرة ، حيث أن كلا الإصدارين المركزي واللامركزي آمنان في حد ذاتهما. ومع ذلك ، ليس من غير المألوف أن تجد المتسللين يستغلون الضعف في البروتوكولات المصممة لتقديم منتجات تزعج كلا فئتي الرموز المميزة المستقرة ".

بالنسبة إلى أونيل ، فإن مقدار ما يجب على المستثمرين تخصيصه للعملات المستقرة هو قرار متروك لهم ويعتمد على أهدافهم الاستثمارية. قال كينت بارتون ، رئيس الرموز المميزة في ShapeShift DAO ، لـ Cointelegraph أنه في حين أن لكل عملة مستقرة ملف تعريف مخاطر خاص بها ، إلا أن هناك بعض الأشياء التي يجب على المستثمرين وضعها في الاعتبار.

على سبيل المثال ، يمكن بسهولة تحويل العملات المستقرة المركزية مثل USDC و USDT مرة أخرى إلى الدولار الأمريكي ، لكن الكيانات التي تقف وراء هذه العملات يمكنها "إدراج عناوين معينة في القائمة السوداء ، على سبيل المثال ، استجابة لطلبات من الكيانات القانونية". أضاف بارتون أنه على الرغم من وجود مخاوف طويلة الأمد بشأن دعم USDT ، إلا أنها حافظت على ربط عملتها حتى الآن:

"يتمتع USDT بميزة اختباره على مدار الوقت: فهو العملة المستقرة التي كانت موجودة منذ فترة طويلة. لديها سيولة عميقة عبر البورصات المركزية والعديد من منصات DeFi. "

قال بارتون إن العملات المستقرة اللامركزية مثل DAI و USDT أكثر شفافية بسبب طبيعة البلوكشين التي بنيت عليها. ومع ذلك ، لا تزال هناك مخاطر أخرى ، بما في ذلك الأسواق المتقلبة التي تهدد الإفراط في الضمانات المقدمة من DAI.

إلى Olexandr Lutskevych ، المؤسس والرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة CEX.io ، يعتمد أمان كل عملة مستقرة على كيفية تعريف الأمان. من حيث الكود ، يجب أن تغطي عمليات التدقيق الفني مخاطر العملات المستقرة الأكثر حساسية ، بينما من حيث موثوقية نقل الأموال من A إلى B ، فإن معظمها معروف بأنها تناسب الغرض.

بالنسبة لقدرة العملات المستقرة على الحفاظ على ربطها بالدولار ، قال لوتسكيفيتش إن كيفية الحفاظ على هذا الارتباط يجب أن يكون التركيز الرئيسي على أذهان المستثمرين.

عائدات DeFi المستقرة: جيدة جدًا لدرجة يصعب تصديقها؟

في حين أن مجرد الاحتفاظ بالعملات المستقرة يضمن ألا يتعامل مستثمرو العملات المشفرة مع تقلبات السوق ، فهذا يعني أيضًا أنهم لا يحققون أي نوع من العوائد ما لم يضعوا عملاتهم المستقرة في العمل.

هناك العديد من الخيارات عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة مثل إقراضها في البورصات المركزية أو بروتوكولات التمويل اللامركزية الممتازة التي تؤدي إلى عوائد صغيرة نسبيًا - غالبًا أقل من 5٪ - وهي آمنة نسبيًا. قد يؤدي الانتقال إلى بروتوكولات أكثر خطورة ، أو استخدام استراتيجيات معقدة لزيادة العائد ، إلى عوائد أعلى وينطوي على مخاطر أكبر.

على سبيل المثال ، من الممكن العثور على عوائد أعلى من 30٪ لعملة Waves 'Neutrino USD (USDN) المستقرة ، والتي تم استخدامها مؤخرًاكسر ربط عملته وانخفض إلى ما دون 0.80 دولار قبل البدء في التعافي.

عندما سئل عما إذا كان يجب على المستثمرين إقراض عملاتهم المستقرة أو إضافتها إلى البورصات اللامركزية (DEXs)مجمعات السيولة لكسب العائد ، أشار كينت بارتون من ShapeShift DAO إلى أن بروتوكولات DeFi تجلب مخاطر العقود الذكية إلى المعادلة ، والتي يجب أخذها في الاعتبار.

بالنسبة لبارتون ، فإن البروتوكولات التي كانت موجودة "لأكثر من بضعة أشهر ولديها سجل حافل بحماية مليارات الدولارات من حيث القيمة هي آمنة إلى حد ما." ومع ذلك ، لا يوجد "ضمان للأمن والاستقرار في المستقبل". وقال إن البروتوكولات ذات المكافآت الأعلى تميل إلى أن تكون أكثر خطورة.

اقترح Lutskevych أنه يجب على المستثمرين أولاً فهم بالضبط ما يضعون أموالهم فيه:

"فقط لأنه DeFi ، لا تتغير مبادئ الاستثمار. وأحد مبادئ الاستثمار الأساسية هو: قبل اقتراح أي استراتيجية ، يجب أن تفهم جيدًا تفضيلات المخاطر والظروف الفردية ".

بالنسبة إلى Lutskevych ، يجب أيضًا تقييم رأس مال المستثمرين والأفق الزمني والأهداف وتحمل المخاطر عند التفكير في البقاء في وضع أو نقل العملات المستقرة لكسب العائد. & nbsp؛

بالنسبة إلى أونيل ، "يُنصح عمومًا بنشر العملات المستقرة لتسخير العوائد من منصات الإقراض" ، على الرغم من أنه يجب على المستثمرين أيضًا "الاستعداد للقفز في أي فرصة استثمارية".

تقدم Stablecoins ، جزئيًا بفضل مساحة DeFi ، للمستثمرين عددًا كبيرًا من الفرص عبر عدد كبير من blockchains. قد يتطلب استخدامها خارج البورصات المركزية بعض المعرفة المحددة ، والتي بدونها قد ينتهي الأمر بالمستثمرين إلى فقدان أموالهم عن طريق ، على سبيل المثال ، إرسالها إلى نوع العنوان الخطأ.

تحمل المخاطر والتطور

في حديثه إلى كوينتيليغراف ، قال كارلوس غونزاليس كامبو ، محلل الأبحاث في جهة إصدار المنتجات الاستثمارية 21Shares ، إن العملات المستقرة توفر للمستثمرين إمكانية الوصول إلى "شبكة عالمية لنقل القيمة على غرار الطريقة التي أدى بها الإنترنت إلى إنشاء شبكة عالمية ومفتوحة للمعلومات".

صرح Campos أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير في الولايات المتحدة كشفت عن أ7.9٪ زيادة على أساس سنوي ، مما يعني أن الناس يفقدون قوتهم الشرائية بمعدل لم نشهده منذ أربعة عقود.

قال المحلل إن ما يفعله المستثمرون بعملاتهم المستقرة يعتمد على نفورهم من المخاطرة ومستوى التطور لأن "تجربة المستخدم لا تزال مفقودة حتى اليوم" في منصات DeFi التي تتيح للمستخدمين الربح بشكل سلبي من ممتلكاتهم. وأضاف كامبوس:

"أوضح مثال على ذلك هو عبارات البذور ، وهي غير عملية وربما لن تحقق تبنيًا جماعيًا. هذا هو السبب في أن قادة الصناعة ، مثل فيتاليك بوتيرين ، أكدوا على الحاجة إلى تبني محافظ التعافي الاجتماعي على نطاق واسع ، والتي تعتمد على الأوصياء بدلاً من الاعتماد على عبارات البذور ".

يبدو أن ماريسا كيم من Abra Capital Management رددت أفكار كامبوس ، حيث قالت إن الأخطاء والمآثر الأخرى ممكنة في بروتوكولات DeFi التي غالبًا ما تدفع عوائد أعلى في الرموز الأصلية للبروتوكول. فهي "غالبًا ما تكون شديدة التقلب وقد لا تكون شديدة السيولة."

بالنسبة إلى ماريسا ، قد يكون بعض المستثمرين على استعداد لتحمل المخاطر الإضافية ، على الرغم من أن آخرين سيكونون "أكثر اهتمامًا بالحفاظ على الأصول".

بغض النظر عن الإستراتيجية التي يختار المستثمرون توظيفها ، فمن الواضح أن العملات المستقرة هي جزء رئيسي من النظام البيئي للعملات المشفرة. قد يجد المستثمرون الأكثر كرهًا للمخاطرة أنهم يثقون فقط في العملات المستقرة الأكثر شفافية والتي تقدم فرصًا محدودة ، بينما قد يفضل المستثمرون الأكثر ميلًا للمغامرة عوائد أعلى ومخاطر أعلى.

بمرور الوقت ، من المقرر أن يستمر تأثير العملات المستقرة في مساحة العملات المشفرة في النمو ، لذلك من المهم أن يفهم المستثمرون ما يتعاملون معه والمخاطر التي تنطوي عليها العملات المستقرة التي يختارونها لـ HODL وما الذي يختارون فعله بها.

الآراء والآراء الواردة هنا لا تعكس بالضرورة وجهات نظر Cointelegraph.com. كل حركة استثمار وتداول تنطوي على مخاطر ، يجب عليك إجراء البحث الخاص بك عند اتخاذ القرار.