كيف تتداول قطاعات التشفير من خلال "تسونامي" قوة الدولار

تقول الحكمة التقليدية أنه إذا كان الدولار أقوى ، فإن الأصول مثل العملات المشفرة تصبح أرخص. ومع ذلك ، هل هذا هو الحال حقا؟

في الأسبوع الماضي ، فعل الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما توقعه معظم الناس: لقد رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس - للمرة الثالثة على التوالي. لأشهر حتى الآن ، ارتفعت أسعار المستهلك بمعدل لم نشهده منذ الموسم الرابع من "السكتات الدماغية المختلفة" - لذا من المأمول أن تؤدي زيادة تكاليف الاقتراض إلى جني الأموال أكثر قليلاً وبالتالي تهدئة الاقتصاد الحار.

تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على زيادة الطلب على الدولار (لوضعها في مصطلحات يمكن أن يفهمها الأشخاص المشفرون ، تذكر كيف كان الجميع يشترون الخزانات الأرضية بسبب ما يقرب من 20٪ APYs التي كان بروتوكول Anchor يسددها في أبريل؟). مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أجنبية ، يتم تداوله الآن عند أعلى مستوى في 20 عامًا بعد ارتفاعه بنحو 20 ٪ في العام الماضي. في ذلك الوقت ، انخفض البيتكوين (BTC) بنسبة هائلة بلغت 58٪.

قال مارك كونرز ، رئيس الأبحاث في 3IQ ، في برنامج "First Mover" على قناة CoinDesk TV يوم الجمعة: "قوة الدولار هي قوة أحادية وقوية". "لقد تم استبعاد مصطلح" تسونامي "كثيرًا ، لكنه في الحقيقة يمثل بدقة ما يحدث في فترة قوة الدولار. إنه يسحب الأصول الأخرى بعيدًا عن العملات ".

ومع ذلك ، يجدر التنبيه إلى أنه لا ينبغي للمرء أن يقرأ كثيرًا في هذا. بعد كل شيء ، لا يزال التشفير في مراحله الأولى مقارنة بفئات الأصول الأخرى. لها خصائصها الخاصة وتتحرك الأسعار لأسباب أخرى غير ، على سبيل المثال ، قوة الدولار.

على سبيل المثال ، وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في نوفمبر 2021 ، حيث تم تداولها بالقرب من 69000 دولار ، أي أكثر من أربعة أضعاف ما كانت عليه في العام السابق. خلال ذلك الإطار الزمني ، ارتفع مؤشر الدولار من حوالي 92.7 إلى 95.

علاوة على ذلك ، غالبًا ما يبدو أن الأسعار تتحرك فيما يتعلق بموقف السوق تجاه المخاطر. لا تزال العملات المشفرة "مخاطرة" إلى حد كبير.

مع ذلك ، يتصرف التشفير مثل بعض الأصول التقليدية ، خاصة في الأسابيع الأخيرة.

عندما أصدر مكتب إحصاءات العمل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس (CPI) في 13 سبتمبر أظهر زيادة بنسبة 8.3٪ على أساس سنوي (30 نقطة أساس أعلى من المتوقع) ، تلقت أسواق الأسهم ضربة قوية. على سبيل المثال ، انخفض مؤشر S & amp؛ P500 بنسبة 6.2٪ في الأسبوع التالي للإعلان.

أنماط سوق العملات المشفرة

تعمق في القطاعات ، مع ذلك ، وجدنا أن البعض لم يفعل ذلك بنفس السوء مثل الآخرين. فقد خسرت المؤسسات المالية ، على سبيل المثال ، 5٪ (تحب البنوك ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل لأنها تعود بالنفع في النهاية على ميزانياتها العمومية). من ناحية أخرى ، عانت الأسهم العقارية من انخفاض بنسبة 9.8٪. تجعل المعدلات المرتفعة من الصعب الاستفادة من الرهون العقارية ورفع معدلات الحد الأقصى للمباني التجارية.

بشكل عام ، كان أداء العملات المشفرة أسوأ بكثير من أداء الأسهم في الأسبوع الذي أعقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين. انخفض مؤشر سوق CoinDesk (CMI) ، وهو مؤشر مرجح من 148 من أكبر العملات المشفرة ، بنسبة 13.5 ٪ خلال تلك الأيام السبعة. هنا ، أيضًا ، نجد تباينات بناءً على القطاع. انخفض مؤشر منصة CoinDesk Smart Contract Platform (SMT) - الذي يتضمن أمثال الأثير (ETH) ، و ADA من Cardano ، و Solana's SOL - بنسبة 19.8٪. من المؤكد أن جزءًا كبيرًا كان بسبب انخفاض إيثر بعد الدمج وليس فقط بسبب ظروف السوق العامة ، على الرغم من انخفاض الأصول الأخرى في المؤشر بسبب عمليات البيع أيضًا.

وفي الوقت نفسه ، فإن CoinDesk Culture & amp؛ amp؛ amp؛ انخفض مؤشر الترفيه (CNE) - المليء بالعملات ذات الصلة بـ NFT والعملات المعدنية مثل ApeCoin’s APE و Decentraland’s MANA و Sandbox’s SAND - بنسبة 6.9٪ "فقط" ، أفضل من أربعة قطاعات أسهم.

قالت جودي جونزبيرج ، العضو المنتدب لشركة CoinDesk Indices ، يوم الخميس: "التضخم المرتفع ، وارتفاع المعدلات [و] الدولار القوي ، نعم ، إنها تضع ضغطًا هبوطيًا على جميع الأصول الرقمية ، لكنها ليست متساوية". " حلقة. العملات المشفرة في ثقافة CoinDesk & amp؛ amp؛ amp؛ لم يعاني مؤشر الترفيه مثل الآخرين لأن "هؤلاء ليسوا حساسين اقتصاديًا مثل شيء مثل DeFi أو العملات أو منصات العقود الذكية التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالأسواق المالية."

هذه الخطوة تمثل نمطًا مألوفًا موجودًا في الأسهم ، وفقًا لـ Gunzberg. وقالت: "هذا لا يختلف عن القطاعات الدفاعية التي نراها مرة أخرى في S & amp؛ P 500". "عندما ننظر إلى أشياء مثل التسلية والترفيه [و] الألعاب ، هناك المزيد من الخصائص الدفاعية هناك. ثم هناك بعض القطاعات الأكثر حساسية من الناحية الاقتصادية مثل العقارات ".

بالنسبة للمتداولين ، فإن التفكير في العملات المشفرة من حيث الشرائح يعني ، من بين أمور أخرى ، التوصل إلى طرق أكثر تعقيدًا للتداول في بيئة ارتفاع الأسعار.

قال جونزبيرج: "يمكنك إنشاء استراتيجيات طويلة / قصيرة ، أو يمكنك إنشاء استراتيجيات تزيد من ثقل القطاعات مثل الثقافة والترفيه أو حتى سوق الرقمنة". "وبعد ذلك يمكنك التقليل من أهمية منصات العقود الذكية ... التي تتعرض لضغوط كبيرة في هذه البيئة الاقتصادية."

في غضون ذلك ، يستعد السوق لرفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في نوفمبر. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME ، اعتبارًا من بعد ظهر يوم الجمعة ، يعطي المتداولون احتمالًا بنسبة 71.7٪ بأن البنك المركزي الأمريكي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع النسبة المئوية إلى نطاق من 3.75٪ إلى 4٪. إنها تعتمد على البيانات ، كما يقولون ، ويمكن أن يحدث الكثير في الشهر المقبل أو نحو ذلك.