هذه العيوب الرئيسية تثقل كاهل نمو بروتوكول DeFi

باختصار

• تعتبر المخاطر والإيرادات والرافعة المالية من العوامل الرئيسية لبروتوكولات DeFi.
• كان عام 2022 عامًا من عمليات الاستغلال والقرصنة والخداع وعمليات سحب البساط من DeFi.
• أصبح Lido بروتوكول DeFi الرائد من حيث الحصة السوقية.

التمويل اللامركزي (DeFi ) في حالة ركود. تضاءل الضجيج الذي ساد في العامين الماضيين ، وفشلت عدة بروتوكولات في اكتساب قوة دفع.

DeFiجانبية انخفض بنسبة 77.6٪ منذ أعلى مستوى له على الإطلاق في ديسمبر 2021. الانخفاض أكبر من 71٪ الذي تراجعت فيه أسواق العملات الرقمية.

علاوة على ذلك ، فإن العديد من مئات البروتوكولات التي تم إطلاقها حديثًا قد انهارت ببساطة. وفقًا للباحثين ، هناك ثلاثة أسباب رئيسية لحدوث ذلك.

في 10 يناير ، اقترح محلل DeFi "CyrilXBT" ثلاثة عيوب خطيرة تثقل كاهل بروتوكولات DeFi في هذه الدورة.

المخاطر والإيرادات والرافعة المالية
"معظم بروتوكولات ديفي لديها إدارة ضعيفة للمخاطر ، وعائدات غير كافية ، وإفراط في استخدام الرافعة المالية ،" قال.

يعد التخفيف من المخاطر النظامية عاملاً رئيسيًا لنجاح منصة DeFi. شهد عام 2022 عددًا لا يحصى من الاختراقات والاستغلال وهجمات الجسور عبر السلاسل والعقود الذكية المخترقة وسحب البساط.

وفقا لآخرأبلغ عن وخسائر التشفير و DeFi بلغت 3.9 مليار دولار العام الماضي. يعد ضعف إدارة المخاطر بمثابة مسار سريع للفشل في أي بروتوكول DeFi.

تعد القدرة على توليد الإيرادات والبقاء مربحة عاملاً حاسماً آخر. وأشار الباحث إلى أن: "أحد أكثر الأسباب التي يتم ذكرها بشكل متكرر لمعاناة بروتوكولات DeFi هو عدم قدرتها على توليد دخل مستدام يضيف قيمة ذات مغزى إلى النظام البيئي للمنصة."

سوء تصميمالرموز معمعدلات تضخم عالية هي علم أحمر. عالٍالتضخم يزيد العرض المميز ، لذلك تترك السيولة النظام البيئي إذا لم يتم الحفاظ على قيمة الرمز المميز.

العامل الحاسم الثالث هو التعرض المفرط للرافعة المالية. البروتوكولات التي تحتوي على الرموز المميزة التي يمكن استخدامها كأصل لاقتراض القروض حوصرت من قبل المستخدمين الذين يشغلون مناصب عالية الاستدانة.

كانت الرافعة المالية أيضًا سببًا لبعض الانهيارات الرئيسية في العام الماضي ، مثلدرجة مئوية وثلاثة أسهم كابيتال (3AC).
سيعود DeFi أقوى ، ولكن من المرجح أن تبقى البروتوكولات الأكثر ملاءمة دون التعرض لهذه العيوب الحرجة الثلاثة.

ليدو يصبح ملك DeFi الجديد
كان هناك هزة في الجزء العلوي من كومة DeFi. منصة تجميد السائلليدو قد أطيح بهعملات مستقرة رائد MakerDAO.

بالنسبة الىديفيلاما ، تمتلك Lido أكبر حصة في السوق من جميع بروتوكولات DeFi بنسبة 13.8٪. علاوة على ذلك ، تبلغ قيمتها الإجمالية 6.6 مليار دولار ، وهو رقم أعلى بقليلصانع 6.4 مليار دولار.

كان Lido في حالة نجاح مؤخرًا حيث تكتسب مشتقات Staking السائلة زخمًا قبلهاإيثيريوم 'سترقية شنغهاي .

منحنى التمويل هو ثالث أكبر بروتوكول DeFi مع 4.3 مليار دولار من الضمانات المقفلة. علاوة على ذلك ، يبلغ إجمالي النظام البيئي بأكمله 47.6 مليار دولار ، بانخفاض قدره 74٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

عدم اعطاء رأي
تواصلت BeInCrypto مع الشركة أو الفرد المتورط في القصة للحصول على بيان رسمي حول التطورات الأخيرة ، لكنها لم تسمع بعد.