استراتيجية قوية لتكوين BTC لتتفوق على الأسهم الأمريكية

المؤلف: Liu Jiaolian

إن إدراج Bitcoin ETF يجعل BTC أكثر ملاءمة من الآن فصاعدًا يتم استخدامه كبند تخصيص في محافظ الأصول من قبل مديري الصناديق. حسنًا، سيدرك مديرو صناديق وول ستريت قريبًا أن البيتكوين يمكن أن تكون بمثابة عامل تعزيز فعال للغاية. مجرد إضافة مبلغ صغير إلى محفظتها يمكن أن يحسن بشكل كبير نسبة شارب للمحفظة بأكملها.

نسبة شارب (الإنجليزية: نسبة شارب)، والمعروفة أيضًا بمؤشر شارب (مؤشر شارب)، قيمة شارب، في المجال المالي تقيس الاستثمار (مثل الأوراق المالية أو المحفظة) نسبة إلى الأصول الخالية من المخاطر بعد تعديل المخاطر. يتم تعريفه على أنه القيمة المتوقعة للفرق بين عائد الاستثمار والعائد الخالي من المخاطر، مقسومًا على الانحراف المعياري للاستثمار (أي تقلبه).

يعلم الجميع أن العوائد تتناسب بشكل مباشر مع المخاطر. ومع ذلك، وبنفس القدر من المخاطرة، يمكن لبعض الاستثمارات أن تحقق عوائد ضخمة، في حين أن الاستثمارات الأخرى أقل من مرضية. ببساطة، العائد لكل وحدة من المخاطر هو نسبة شارب. يصف هذا المؤشر ما إذا كان الاستثمار المحفوف بالمخاطر يستحق العناء.

في نظرية المحفظة الحديثة، من المفترض أن المستثمرين هم مستثمرون يتجنبون المخاطرة. إذا كان لأصلين نفس العائد المتوقع، فسيختار المستثمرون الأصل الأقل مخاطرة. لن يتحمل المستثمرون مخاطر أكبر إلا إذا تمكنوا من الحصول على عوائد متوقعة أعلى.

وبعبارة أخرى، إذا أراد المستثمر الحصول على عوائد أكبر، فيجب عليه قبول مخاطر أكبر. سيختار المستثمر العقلاني المحفظة ذات المخاطر الأقل من بين عدة محافظ لها نفس العائد المتوقع. هناك موقف آخر، وهو أنه إذا كانت هناك عدة محافظ استثمارية لها نفس مخاطر الاستثمار، فسيختار المستثمرون المحفظة التي تتمتع بأعلى عائد متوقع.

تسمى هذه المحفظة بالمحفظة الفعالة. [wikipedia]

مخاطر السوق الثانوية هي تقلب الأسعار. مربع التقلب هو تباين المحفظة. وبعبارة أخرى، الجذر التربيعي للتباين هو التقلب.

في عام 1952، اقترح الاقتصادي الأمريكي ماركويتز لأول مرة نظرية المحفظة وفاز بجائزة نوبل في الاقتصاد.

تحتوي نظريته على محتوى مهمين: طريقة تحليل التباين المتوسط ​​والنموذج الحدودي الفعال للمحفظة.

في نموذج ماركويتز، تسمى مجموعة جميع المحافظ المثالية (المحفظة الفعالة) بحدود ماركويتز الأمامية الفعالة). المنحنى الأزرق السماوي في الشكل أدناه هو حدود كفاءة ماركويتز، والمحفظة الاستثمارية على هذا المنحنى هي المحفظة الاستثمارية الأمثل.

تتضمن واجهة طراز Markowitz جميع المحافظ المثالية. نسبة شارب هي العائد الزائد (العائد فوق المعدل الخالي من المخاطر) الذي توفره كل محفظة أصول مقسومًا على المخاطر (المقاسة بالانحراف المعياري) التي تنطوي عليها. كلما ارتفعت نسبة شارب، ارتفع العائد لكل وحدة من المخاطر. وتسمى المحفظة المثالية ذات أعلى نسبة شارب على منحنى حدود كفاءة ماركويتز بمحفظة السوق.

تتمثل استراتيجية التخصيص التي تعلمتها Jiaolian في استخدام نسبة كبيرة من النقد (مثل 98%) ونسبة صغيرة من BTC (مثل 2%) في محفظة استثمارية، لمقارنة أداء الأسهم الأمريكية مثل مؤشر S&P 500.

وجدت الأبحاث الأولية أنه باستخدام دورة مدتها أربع سنوات وأي نافذة زمنية، فإن هذه المحفظة الاستثمارية لديها احتمال كبير أن تتفوق بشكل كبير على مؤشر S&P 500.

باستخدام الحساب النموذجي لماركويتز، استخدم بعض الطلاب أيديهم الصغيرة لحساب بعض الاستنتاجات البسيطة:

إذا كنت تريد أن تكون مستقرًا وتتحمل أقل التقلبات، فيجب ألا تتجاوز نسبة تخصيص البيتكوين 2%.

إذا كنت تريد أعلى نسبة للمخاطرة إلى المكافأة، أي نسبة Sharpe، فيمكن زيادة نسبة تخصيص BTC إلى 6%.

إذا كنت ترغب في الحصول على أفضل عائد استثماري دون التعرض لتقلبات مؤشر S&P 500، فيمكن أن تستمر نسبة تخصيص BTC في الزيادة إلى 10%.

(ملاحظة: هذه ليست حساباتي. يمكن للأصدقاء المهتمين والقادرين استخدام صيغة ماركويتز للتحقق منها.)

بينما لا يزال العديد من المستثمرين المبتدئين يشعرون بالغيرة من عوائد الأسهم الأمريكية، أخبرنا ماركويتز أن التفوق على الأسهم الأمريكية هو في الواقع أمر بسيط للغاية، طالما قمت بإضافة القليل من البيتكوين بما فيه الكفاية.

لا يوجد مسمار. القليل يكفي. ثابت