حزمة التحفيز الضخمة التي أطلقها بنك الصين (PBOC) تثير تكهنات حول عملة البيتكوين، لكن التأثير لا يزال محدودًا

أطلق بنك الشعب الصيني (PBOC) أكبر حزمة تحفيز له منذ جائحة كوفيد-19، مما جذب انتباه الأسواق المالية العالمية وعشاق العملات المشفرة على حد سواء.

أطلق عليها اسم "بازوكا السياسة"صحيفة ساوث تشاينا مورنينج بوست وتتضمن الحزمة إجراءات مثل خفض متطلبات الاحتياطي للبنوك وخفض سعر الرهن العقاري بمقدار 50 نقطة أساس، بهدف تعزيز الاقتصاد الراكد في البلاد.

التحفيز الصيني وسوق العملات المشفرة

وفي أعقاب هذا الإعلان، تكهن كثيرون في مجتمع العملات المشفرة بالتأثير المحتمل على البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى. وغرد سو تشو، مؤسس صندوق التحوط للعملات المشفرة الذي لم يعد موجودا الآن، ثري أروز كابيتال، قائلا إن "دورة التحفيز في الصين بدأت"، ملمحا إلى أن هذه التدابير المعززة للسيولة قد تعزز أسعار الأصول الرقمية.

تنبع هذه الفكرة من اعتقاد راسخ منذ فترة طويلة بأن تدفق السيولة - المدفوع بسياسات البنك المركزي - يمكن أن يدفع المستثمرين نحو أصول بديلة ذات مخاطر أعلى مثل البيتكوين.

منذ تعليق تشو، لم يرتفع سعر البيتكوين إلا قليلاً، من 63 ألف دولار إلى 63200 دولار، مع ارتفاع قصير إلى 64500 دولار. ومع ذلك، يشير الارتفاع المتواضع إلى أن ارتفاع البيتكوين المتوقع لم يتحقق بعد بكامل قوته.

تعزيز السيولة وروابط البيتكوين العالمية

تاريخيًا، أظهر سعر البيتكوين ارتباطًا قويًا بالسيولة العالمية، كما هو موضح في تقرير بحثي حديث لمحلل العملات المشفرة لين ألدين. يستند هذا الارتباط إلى فكرة مفادها أنه عندما تتدفق السيولة إلى الأسواق العالمية، فإن الأصول الخطرة - مثل العملات المشفرة - تميل إلى الاستفادة. وقد ردد جيك أوستروفسكيس، وهو متداول خارج البورصة في وينترموت، هذا الشعور، مشيرًا إلى أن تحركات السياسة الصينية قد تضخ "كمية كبيرة من السيولة في الأسواق العالمية" في الأشهر المقبلة، مما قد يدعم سعر البيتكوين.

لكن في حين أن ارتفاع السيولة العالمية غالبا ما يعزز قيمة البيتكوين وغيرها من الأصول الخطرة، فإن تأثير سياسات الصين على سوق العملات المشفرة يظل محدودا بسبب حظر البلاد لتداول العملات المشفرة منذ عام 2021.

وأوضح برايان روديك، الاستراتيجي البارز في GSR، أنه على الرغم من أن إجراءات التحفيز الصينية توفر عملة ورقية أرخص، إلا أن المواطنين الصينيين ما زالوا يفتقرون إلى القدرة على شراء البيتكوين بشكل قانوني.

التحديات التي تواجه الاقتصاد الصيني

تهدف حزمة التحفيز التي أطلقها بنك الشعب الصيني إلى معالجة العديد من القضايا الاقتصادية الملحة في الصين، بما في ذلك تراجع الإنفاق الاستهلاكي وتباطؤ سوق الإسكان.

وبالإضافة إلى خفض أسعار الاحتياطي والقروض العقارية، قدم البنك المركزي أيضا صندوقا لتثبيت الأسهم بقيمة 800 مليار يوان (113 مليار دولار) لدعم الأسهم الصينية.

وعلى الرغم من هذه التدابير، يرى بعض المحللين، بما في ذلكجرس الافتتاح يوميا ولكن فيل روزن، الرئيس التنفيذي لشركة "بلومبرج" للأبحاث، أبدى تشككه في تأثير هذه الحزمة بشكل عام. وأشار روزن إلى أن الحزمة قد لا تكون كافية لإحياء الاقتصاد الصيني المتعثر، ووصفها بأنها "أشبه ببندقية الخرطوش منها بالبازوكا"، وشكك في قدرتها على استعادة ثقة المستهلك.

قراءة ذات صلة:ربما تشير مقارنة البنك الصناعي والتجاري الصيني بين البيتكوين والإيثريوم والذهب إلى موقف أكثر مرونة تجاه معاملات العملات المشفرة في الصين.

تأثير محدود على تداول البيتكوين

في حين أن تصرفات بنك الشعب الصيني قد تؤدي إلى زيادة السيولة العالمية، فإن الاستجابة الخافتة لعملة البيتكوين يمكن أن تُعزى إلى حد كبير إلى الحظر الصارم الذي تفرضه الصين على تداول العملات المشفرة.

ويعني الحظر أن أي سيولة متولدة عن حزمة التحفيز من غير المرجح أن تتدفق مباشرة إلى الأصول الرقمية، مما يحد من ارتفاع الأسعار المحتمل.

ومع ذلك، شهدت هونج كونج - وهي منطقة إدارية خاصة بها لوائح مالية خاصة بها - بعض التدفقات إلى منتجات التشفير. في وقت سابق من هذا العام، وافقت هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونج كونج على ثلاثة صناديق تداول بيتكوين فورية، تقدمها China AMC وHarvest وBosera HashKey.

ورغم أن هذه المنتجات ليست متاحة للمستثمرين الصينيين في البر الرئيسي، فقد شهدت تدفقات متواضعة، مع إضافة صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لشركة China AMC نحو 16 بيتكوين (بقيمة تقارب مليون دولار) في وقت سابق من هذا الأسبوع.