Glassnode: معالم صناديق الاستثمار المتداولة، وارتفاع العملات المستقرة، واتجاهات التقلب

المؤلف: Glassnode, Marcin Miłosierny؛ المترجم: Deng Tong, Golden Finance

الملخص

• نظرة عامة شهرية: في حين أن الموافقة على صندوق Bitcoin ETF الفوري الجديد تمثل لحظة مهمة من منظور سردي، فإن التدفق الهائل للأموال من GBTC سوف يصبح حدث "بيع الأخبار". من ناحية أخرى، أظهر سوق العملات البديلة الأوسع، بقيادة إيثريوم، مرونة، مما قد يشير إلى تحول محتمل في تدفقات رأس المال.

• زخم السوق: يشير التوسع في سوق العملات المستقرة إلى تزايد السيولة، والتي تبدو جاهزة للتأثير على التداول في المستقبل القريب. يظهر تحليل الدورة الحالية أن السوق في وضع مبكر وأن احتمال استمرار الاتجاه مرتفع. وفي الوقت نفسه، تستمر التقلبات في البيتكوين والإيثريوم في الارتفاع، مما يتطلب الحذر.

• تسليط الضوء على المقاييس: توفر العناوين النشطة رؤى حول نشاط الشبكة وسلامتها، وتعمل كمقياس للتغيرات المحتملة في معنويات السوق وسلوك المستثمرين.

بدءًا من هذا العدد، هدفنا هو توفير جوهر ديناميكيات السوق والتحليل الأساسي بتنسيق أكثر قابلية للفهم وقابلية للتنفيذ. نأمل أنه مع هذا التركيز الجديد، يمكننا تسليط الضوء على القيمة العملية لبيانات Glassnode والتحليلات الموجودة على السلسلة، خاصة بالنسبة للمتداولين الزخميين والاتجاهيين، مما يتيح اتخاذ قرارات تداول سريعة ومستنيرة.

نظرة عامة شهرية على السوق

شهد شهر يناير لحظة فاصلة في سوق العملات المشفرة، مع ظهور صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الجديدة للبيتكوين تمت الموافقة عليها وتداولها في الولايات المتحدة في خطوة تاريخية. كان هذا الحدث التاريخي إيذانًا بموجة من رأس المال المؤسسي، مما يدل على قبول البيتكوين المتزايد في الأسواق المالية الرئيسية. على الرغم من ذلك، شهد السوق ظاهرة "أخبار البيع"، مع زيادة تقلب أسعار البيتكوين، لتصل إلى أعلى مستوياتها وأدنى مستوياتها في عدة سنوات في فترة قصيرة من الزمن. يوفر هذا النوع من التقلبات فرصًا فريدة لمتداولي الزخم والاتجاه.

ارتفعت عملة إيثريوم (ETH) والعملات البديلة، مع تسجيل ETH أول أداء لها منذ أكتوبر 2022 متجاوزة بيتكوين، وهذا يشير إلى تغير محتمل في تدفقات رأس المال والفائدة على الأصول التي تقع على طول منحنى المخاطر. كانت هناك زيادة في النشاط في سوق مشتقات ETH، مما يشير إلى التفاؤل المتزايد بشأن الموافقة على صندوق ETH المتداول في البورصة على الرغم من التحديات التنظيمية.

لا يزال السوق يستوعب فائضًا كبيرًا في المعروض بسبب تحويل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى صندوق استثمار متداول في البورصة. . أدى هذا الحدث إلى عملية إعادة توازن هائلة لرأس المال وأثر على ديناميكيات السوق. ومع ذلك، فإن مرونة سعر بيتكوين واضحة، حيث تظهر مؤشرات الحد الأقصى المحققة تدفقات رأسمالية قوية، وإن كان انتعاشًا أبطأ مقارنة بالدورات السابقة.

يثبت حجم التحويل القوي عبر السلسلة وتدفق المعاملات الكبير وجود المؤسسات ومستثمري رأس المال الكبار. تسلط هذه التطورات الضوء على الاهتمام المؤسسي المتزايد بالبيتكوين وتشير إلى قاعدة موسعة من المشاركين في السوق.

زخم السوق: تشير تدفقات العملات المستقرة إلى أن المستثمرين يستعدون لنشر رأس المال

شهدت صناعة العملات المستقرة زيادة كبيرة في تدفقات العملات الورقية، حيث وصل إجمالي المعروض من الرموز المرتبطة بالدولار الأمريكي إلى 128.5 مليار دولار. كان هذا الارتفاع مدفوعًا في المقام الأول بـ Tether (USDT)، التي استحوذت على 74.3٪ من السوق، أو 95.5 مليار دولار من حصة السوق.

الدورة: منظور كلي

يبدو أن سوق العملات المشفرة يمر بالمراحل الأولى من دورة نموذجية مكونة من ثلاث مراحل تمت ملاحظتها تاريخيًا:

مرحلة ما قبل السوق الصعودية: في الوقت الحالي، فإن نطاق التعافي الذي شهده السوق بعد أن شهد دورة منخفضة يضع الأساس لانتعاش المؤشر التالي.

مرحلة الهوس: تتميز هذه المرحلة بالارتفاع فوق أعلى مستوى على الإطلاق للدورة السابقة (ATH) في محاولة للوصول إلى آفاق جديدة.

مرحلة ما بعد ATH: بعد إنشاء ATH جديد، تتضمن هذه المرحلة فترة طويلة من الاستهلاك، مما يمثل فترة تهدئة من ذروة نشاط السوق.

تقلب الصناعات المختلفة ارتفاع

ارتفعت التقلبات الشهرية لعملة البيتكوين والإيثريوم، لتقترب من مستويات عالية إحصائيًا. بالنسبة لمتداولي الزخم والاتجاه، تعد زيادة التقلبات مؤشرًا رئيسيًا في المراحل المبكرة من السوق الصاعد، مما يشير إلى نقاط الدخول المحتملة للتداولات الإستراتيجية قبل زيادة مخاطر التصحيح.

ربحية العرض وإزالة المخاطر في السوق

بت وصل عرض العملات والإثيريوم كنسبة مئوية من الأرباح إلى مستويات عالية ذات دلالة إحصائية، مما يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من السوق يحتفظ بمراكز مربحة. لقد حدث هذا الوضع غالبًا في بداية الأسواق الصاعدة السابقة، مما يشير إلى إمكانية التخلص من المخاطر.

من المتوقع أن يأتي ضغط البيع من المستثمرين الجدد الذين تراكمت مراكزهم أثناء التعافي من قيعان السوق الهابطة أثناء سعيهم لجني الأرباح. قد يكون التأخير الطفيف في التصحيح المتوقع بسبب إيمان السوق بإمكانية الارتداد بعد موافقة مؤسسة التدريب الأوروبية.

بالنسبة للمتداولين الاتجاهيين، تؤكد هذه المؤشرات على الحاجة إلى الانتباه إلى المدى الطويل الموقف في متناول اليد أو كن متيقظًا لنقاط الدخول المحتملة للتداولات القصيرة. تشير الزيادة في المعروض من العملات المستقرة إلى أن السيولة آخذة في الازدياد، مما قد يؤدي إلى ارتفاع السوق التالي. ومع ذلك، فإن تصاعد مؤشرات التقلب والربحية يشير إلى أن السوق جاهز للتصحيح، مما يؤكد الحاجة إلى إدارة حكيمة للمخاطر والاستعداد للاستفادة من تحركات السوق.

تسليط الضوء على المقياس: العناوين النشطة كمقياس للمشاعر وصحة الشبكة

يقيس هذا المقياس زخم نشاط الشبكة من خلال مقارنة المتوسط ​​الشهري (على المدى القصير) للعناوين الجديدة بالمتوسط ​​السنوي (على المدى الطويل)، مما يوفر نظرة ثاقبة على صحة العناوين. معدلات الشبكة واعتمادها.

ابحث عن الاتجاهات: يشير المتوسط ​​الشهري (المنحنى الأحمر) أعلى من المتوسط ​​السنوي (المنحنى الأزرق) إلى النشاط الموسع على السلسلة، مما يشير إلى تحسن أساسيات الشبكة. وعلى العكس من ذلك، يشير المتوسط ​​الشهري الذي يقل عن المتوسط ​​السنوي إلى الانكماش، مما يشير إلى انخفاض في استخدام الشبكة.

حالة تاريخية: في عام 2018، على الرغم من اتجاهات الأسعار الهبوطية، ظلت الأسعار أعلى من المتوسط ​​الشهري، مما يشير إلى زيادة قوة الشبكة، مما يمهد الطريق للاندفاع الصعودي في 2020-2021. وبدلا من ذلك، انخفضت الأسعار إلى ما دون هذا المستوى في بداية عام 2021 على الرغم من ارتفاع الأسعار، مما يشير إلى انخفاض النشاط والتحديات المحتملة في السوق.

الأدوات المستخدمة: قم بقياس الزخم من خلال التركيز على الموضع النسبي والمسافة بين المتوسطات الشهرية والسنوية. قم بمراقبة الاختراقات أعلى أو أسفل المتوسطات المتحركة الرئيسية (مثل المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم) للحصول على سياق إضافي.

تغيرات المؤشر:زخم العنوان النشط، والكيانات النشطة.