هونغ كونغ تعلن عن قائمة الدفعة الأولى من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وترحب الأصول المشفرة بإنجاز جديد

المصدر: Jishi Communication

الملخص

الحدث: 15 أبريل، الأصول الصينية أعلنت شركة Management (Hong Kong) Co., Ltd.، وشركة Harvest International Asset Management Co., Ltd.، وشركة Boshi Fund (International) Co., Ltd. أنها حصلت على موافقة من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج (SFC) للقيام إصدار منتجات ETF التي تستثمر في Bitcoin و Ethereum.

تماشيًا مع الوثائق السابقة، فإنه يوضح تصميم هونج كونج على "أن تصبح مركزًا عالميًا للأصول الافتراضية". في 31 أكتوبر 2022، أصدر وزير المالية في هونغ كونغ "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، موضحًا الموقف التنظيمي تجاه الأصول الافتراضية واقترح أن الأصول الافتراضية أصبحت لا غنى عنها في السوق : 1) لأنها جذابة للمستثمرين العالميين؛ 2) اكتسبت اعترافًا متزايدًا في مجال الابتكار المالي؛ 3) سيوفر دخول مجالات الويب 3.0 فرصًا مستقبلية. ذكر "الإعلان" أن حكومة هونج كونج ترحب بإدخال صناديق الأصول الافتراضية المتداولة في البورصة ("صناديق الاستثمار المتداولة"). منذ ذلك الحين، واصلت حكومة هونج كونج فتح أبوابها أمام الأصول المشفرة وفقًا للإعلان.

في أكتوبر 2022، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصة على إصدار صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية القائمة على العقود الآجلة. وفي نهاية العام نفسه، أطلقت CSOP، وهي شركة تابعة لـ Southern Fund في هونغ كونغ، رسميًا أول صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة في آسيا في هونغ كونغ. كونغ: CSOP Bitcoin Futures ETF، CSOP Ethereum Futures ETF. في منتصف عام 2023، سمحت حكومة هونج كونج لاثنين من بورصات الأصول المشفرة الرئيسية، OSL وHashkey، بقبول عملاء التجزئة. في 22 ديسمبر 2023، أصدرت الهيئة العليا لتنظيم الأوراق المالية "التعميم بشأن تعرض الصناديق المرخصة من هيئة تنظيم الأوراق المالية للأصول الافتراضية"، معلنة عن الشروط والتفاصيل ذات الصلة التي يجب أن تستوفيها الصناديق عند استثمار أكثر من 10% من صافي أصولها في الأصول الافتراضية، وأشار إلى أن هونج كونج قد توافق على بيتكوين، وصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية السائدة مثل إيثريوم، ويمكن للمستخدمين اختيار استخدام الاشتراكات والاسترداد النقدي أو الاشتراكات الفورية للأصول الافتراضية. في 10 أبريل 2024، قامت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) بتحديث قائمة شركات صناديق إدارة الأصول الافتراضية على موقعها الرسمي على الإنترنت، مضيفة شركة Harvest International Asset Management Company وشركة China Asset Management (Hong Kong) Co., Ltd. وحتى الآن، هناك 18 مؤسسة في القائمة.

هناك اختلافان رئيسيان بين صندوق الاستثمار المتداول للأصول المشفرة في الصين وهونج كونج وصندوق الاستثمار المتداول في الولايات المتحدة: 1) لا تشمل الأصول الأساسية بيتكوين فحسب، بل تشمل أيضًا إيثريوم. في يناير 2024، وافقت الولايات المتحدة على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF)، لكنها لم توافق بعد على صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ثاني أكبر أصل مشفر من حيث القيمة السوقية بعد بيتكوين). أول تاريخ مراقبة مهم هو مايو. وافقت هونج كونج، الصين، على صندوق ETF الفوري للإيثريوم قبل الولايات المتحدة، مما يعكس روح الابتكار لحكومة هونج كونج المتمثلة في "الجرأة على أن تكون الأولى". 2) لا يمكن استخدام الأموال النقدية للاسترداد فحسب، بل يمكن أيضًا استخدام الأصول المشفرة. نعتقد أن هذه الخطوة ستساهم في التكامل العميق بين دائرة الاستثمار في الأوراق المالية ودائرة الاستثمار في الأصول المشفرة.

من المتوقع أن تؤدي صناديق الاستثمار المتداولة الفورية إلى خفض عتبة الاستثمار لسكان هونج كونج وزيادة معدل تغلغل الأصول المشفرة. منذ أن وافقت الولايات المتحدة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في يناير 2024، اعتبارًا من 12 أبريل، بلغ إجمالي التدفق الصافي لـ 10 صناديق استثمار متداولة اشترت البيتكوين الفوري 12.5 مليار دولار أمريكي، وتجاوز حجم المعاملات التراكمي 212.6 مليار دولار أمريكي. . تشير هذه البيانات إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين الأمريكيين. نعتقد أن العوامل التي أعاقت زيادة معدل اختراق الأصول المشفرة كانت دائمًا صعوبة تذكر المفاتيح الخاصة، وصعوبة الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة، وعدم إلمام المستخدمين ببورصات الأصول المشفرة، حيث تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بالقدرة "عن كثب". تتبع الأسعار الفورية وتمكين المستخدمين من ميزة "عدم الاضطرار إلى الاحتفاظ بالأصول المشفرة بأنفسهم" ومن المتوقع أن تخفض عتبة مستثمري الأوراق المالية التقليديين "للدخول" في الاستثمار في الأصول المشفرة، وزيادة فهم سكان هونغ كونغ للأصول المشفرة ، وبالتالي زيادة معدل اختراق الأصول المشفرة.

اقتراحات الاستثمار: 1) مقدمو خدمات التبادل والحفظ المرخصون: OSL (00863.HK)، وCoinbase (COIN)؛ 2) صناديق الأصول المشفرة المرخصة: Xinhuo Technology؛ مقدمو خدمات الأصول المشفرة الآخرون: Canaan Technology (CAN)، وBitDeer (BTDR)، وما إلى ذلك.

تحذير المخاطر: معدل اختراق الأصول المشفرة أقل من المتوقع، ويرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وينخفض ​​سعر الأصول المشفرة.

الأحداث

  أعلنت شركة (هونج كونج) المحدودة، وشركة هارفست إنترناشيونال لإدارة الأصول المحدودة، وشركة بوشي فاندز (الدولية) المحدودة، أنهم حصلوا على موافقة من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونج كونج (SFC) للقيام إصدار منتجات ETF التي تستثمر في Bitcoin و Ethereum.

التعليقات

إنها تتوافق مع الوثائق السابقة وتوضح تصميم هونج كونج على "أن تصبح مركزًا عالميًا للأصول الافتراضية". في 31 أكتوبر 2022، أصدر وزير المالية في هونغ كونغ "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، موضحًا الموقف التنظيمي تجاه الأصول الافتراضية واقترح أن الأصول الافتراضية أصبحت لا غنى عنها في السوق : 1) لأنها جذابة للمستثمرين العالميين؛ 2) اكتسبت اعترافًا متزايدًا في مجال الابتكار المالي؛ 3) سيوفر دخول مجالات الويب 3.0 فرصًا مستقبلية. ذكر "الإعلان" أن حكومة هونج كونج ترحب بإدخال صناديق الأصول الافتراضية المتداولة في البورصة ("صناديق الاستثمار المتداولة"). ينص "الإعلان" على ما يلي: 1) سيحافظ على موقف منفتح وشامل تجاه المبتكرين العاملين في مجال الأصول الافتراضية في جميع أنحاء العالم؛ 2) سيعزز التنمية المستدامة والمسؤولة لصناعة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ؛ 3) سيتم تعزيزه تتعاون الأنظمة القانونية والتنظيمية لتوفير بيئة مناسبة. يلخص "الإعلان" العديد من التدابير التي اتخذتها حكومة هونج كونج لتنظيم الأصول الافتراضية: 1) إصدار مبادئ توجيهية بشأن إدارة صناديق الأصول الافتراضية والحسابات التقديرية؛ 2) توزيع المنتجات المتعلقة بالأصول الافتراضية، أو التداول أو توفير الأصول الافتراضية، وما إلى ذلك تقديم التوجيه للبنوك والمؤسسات المالية؛ 3) إصدار أوراق مناقشة حول قضايا مثل العملات المستقرة. منذ ذلك الحين، واصلت حكومة هونج كونج فتح أبوابها أمام الأصول المشفرة وفقًا للإعلان.

في أكتوبر 2022، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصة على إصدار صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية القائمة على العقود الآجلة. وفي نهاية العام نفسه، أطلقت CSOP، وهي شركة تابعة لـ Southern Fund في هونغ كونغ، رسميًا أول صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة في آسيا في هونغ كونغ. كونغ: CSOP Bitcoin Futures ETF، CSOP Ethereum Futures ETF. في منتصف عام 2023، سمحت حكومة هونج كونج لاثنين من بورصات الأصول المشفرة الرئيسية، OSL وHashkey، بقبول عملاء التجزئة. في 22 ديسمبر 2023، أصدرت الهيئة العليا لتنظيم الأوراق المالية "التعميم بشأن تعرض الصناديق المرخصة من هيئة تنظيم الأوراق المالية للأصول الافتراضية"، معلنة عن الشروط والتفاصيل ذات الصلة التي يجب أن تستوفيها الصناديق عند استثمار أكثر من 10% من صافي أصولها في الأصول الافتراضية، وأشار إلى أن هونج كونج قد توافق على بيتكوين، وصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية السائدة مثل إيثريوم، ويمكن للمستخدمين اختيار استخدام الاشتراكات والاسترداد النقدي أو الاشتراكات الفورية للأصول الافتراضية. في 10 أبريل 2024، قامت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) بتحديث قائمة شركات صناديق إدارة الأصول الافتراضية على موقعها الرسمي على الإنترنت، مضيفة شركة Harvest International Asset Management Company وشركة China Asset Management (Hong Kong) Co., Ltd. وحتى الآن، هناك 18 مؤسسة في القائمة.

هناك اختلافان رئيسيان بين صندوق الاستثمار المتداول للأصول المشفرة في الصين وهونج كونج والولايات المتحدة: 1) لا تشمل الأصول الأساسية عملة البيتكوين فحسب، بل تشمل أيضًا إيثريوم. في يناير 2024، وافقت الولايات المتحدة على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF)، لكنها لم توافق بعد على صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ثاني أكبر أصل مشفر من حيث القيمة السوقية بعد بيتكوين). أول تاريخ مراقبة مهم هو مايو. وافقت هونج كونج، الصين، على صندوق ETF الفوري للإيثريوم قبل الولايات المتحدة، مما يعكس الروح الابتكارية لحكومة هونج كونج المتمثلة في "الجرأة على أن تكون الأولى". 2) لا يمكن استخدام الأموال النقدية للاسترداد فحسب، بل يمكن أيضًا استخدام الأصول المشفرة. نعتقد أن هذه الخطوة ستساهم في التكامل العميق بين دائرة الاستثمار في الأوراق المالية ودائرة الاستثمار في الأصول المشفرة.

من المتوقع أن يؤدي خفض الحد الأدنى لسكان هونج كونج للاستثمار في الأصول المشفرة إلى زيادة معدل انتشار الأصول المشفرة. منذ أن وافقت الولايات المتحدة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في يناير 2024، اعتبارًا من 12 أبريل، بلغ إجمالي التدفق الصافي لـ 10 صناديق استثمار متداولة اشترت البيتكوين الفوري 12.53 مليار دولار أمريكي، وتجاوز حجم المعاملات التراكمي 212.6 مليار دولار أمريكي. . تشير هذه البيانات إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين الأمريكيين. نعتقد أن العوامل التي أعاقت زيادة معدل اختراق الأصول المشفرة كانت دائمًا صعوبة تذكر المفاتيح الخاصة، وصعوبة الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة، وعدم إلمام المستخدمين ببورصات الأصول المشفرة، حيث تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية بالقدرة "عن كثب". تتبع الأسعار الفورية وتمكين المستخدمين من ميزة "عدم الاضطرار إلى الاحتفاظ بالأصول المشفرة بأنفسهم" ومن المتوقع أن تخفض عتبة مستثمري الأوراق المالية التقليديين "للدخول" في الاستثمار في الأصول المشفرة، وزيادة فهم سكان هونغ كونغ للأصول المشفرة ، وبالتالي زيادة معدل اختراق الأصول المشفرة.

اقتراحات الاستثمار:1) التبادلات المرخصة والحضانة مقدمو الخدمات: OSL (00863.HK)، Coinbase (COIN)؛ 2) صندوق أصول التشفير المرخص: Xinhuo Technology 3) مقدمو خدمات الأصول المشفرة الآخرون: Ouke Cloud Chain، وCanaan Technology (CAN)، وBit Fawn (BTDR) وغيرهم. .

تحذير من المخاطر

إن معدل انتشار الأصول المشفرة ليس جيدًا كما كان متوقعًا، وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وسعر العملة المشفرة انخفضت الأصول المشفرة.

هذه المقالة مقتطفة من تقرير "هونج كونج تعلن عن القائمة الأولى لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية، والأصول المشفرة ترحب بإنجاز جديد" الصادر عن معهد Guosheng لأبحاث الأوراق المالية في 15 أبريل 2024. يرجى الاطلاع على التقرير ذي الصلة لـ تفاصيل.