رأي: رواية "البنية التحتية للإيثريوم" سامة، فهل سولانا هي الدواء؟

المؤلف: ياش أغاروال، باحث Superteam.fun: 0xjs@金财经

"دع خصومك يتحدثون، وسوف ينسجون شبكة لضمان سلامتهم."

قبل أسبوعين في "The Chopping Block" قدم حسيب وتوم من Dragonfly سلسلة من الحجج خلال جلسة حول Ethereum وSolana. لقد ذكروا ما يلي بشكل تقريبي:

• النظام البيئي لرأس المال الاستثماري الخاص بـ Solana غير مكتمل.

• إن حجم الأموال الموجودة في Solana أقل بكثير من مبلغ Ethereum، وبصرف النظر عن العملات الميمية، هناك عدد قليل من الفائزين في نظام Solana البيئي.

• تُعتبر Solana من سلسلة memecoin، وربما سلسلة DePIN. تبلغ قيمة TVL الخاصة بـ Solana 5 مليارات دولار فقط، مما يحد من TAM الخاص بها.

• إن بدء عمل تجاري على Ethereum يشبه "بدء عمل تجاري" في الولايات المتحدة، حيث تكون التوقعات أكثر إيجابية.

• يتمتع سولانا بمعامل جيني أعلى (عدم المساواة أكثر خطورة).

سنراجع هذه الحجج - لتسليط الضوء على المشاكل الهيكلية لصناديق رأس المال الاستثماري الكبيرة، وكيف تدفعهم هذه المشكلات إلى القيام باستثمارات في البنية التحتية، والأسوأ من ذلك هو وقوع المؤسسين في فخ النصائح السيئة. أخيرًا، سنشارك اقتراحات تكتيكية حول كيفية تجنب الإصابة بفيروس إيبولا (أكياس EVM فوق المنطق).

يتمتع Ethereum VC بمكانة عالية إيبولا المعدي

كما قالت ليلي ليو من مؤسسة سولانا، فإن إيبولا (أكياس EVM فوق المنطق) هو مرض يؤثر على شركات رأس المال الاستثماري في إيثريوم - وهي مشكلة هيكلية، خاصة بالنسبة لشركات رأس المال الاستثماري الكبيرة من "المستوى 1" .

لنأخذ على سبيل المثال صندوقًا كبيرًا مثل Dragonfly، الذي جمع 650 مليون دولار في عام 2022 من كبار الشركاء المحدودين مثل Tiger Global وKKR وSequoia، ومن المرجح أن يقدم أطروحة استثمار كثيفة في البنية التحتية. يتم تحفيز الصناديق الكبيرة مثل Dragonfly هيكليًا لنشر رأس المال على مدى فترة محددة، مثل عامين. وهذا يعني أنهم سيكونون على استعداد متزايد لتمويل جولات أكبر وإعطاء تقييمات أعلى. إذا لم يمولوا جولة تمويل أكبر، فلن يتمكنوا من توزيع رأس المال وسيتعين عليهم إعادة رأس المال إلى الشركاء المحدودين الخاصين بهم.

فكر في الحوافز المالية للأطباء العموميين: يحصلون على رسوم إدارية سنوية (2% من الأموال المجمعة) واحصل على رسوم النجاح (20% من العائدات) عند الخروج. لذلك، على أساس معدل المخاطر، يكون لدى الصناديق حافز لجمع المزيد من رأس المال من أجل "تجميع الرسوم".

بالنظر إلى أن مشاريع البنية التحتية (مثل التراكم/قابلية التشغيل البيني/إعادة الفرضية) يمكن أن تحقق بنجاح مليار دولار أمريكي + FDV، فإن الاستثمار في البنية التحتية مع الأخذ في الاعتبار مخارج البنية التحتية بمليارات الدولارات في 21-22 المشروع هو ما هو متوقع. لكنها قصة من صنعهم، مدفوعة بمحركات رأس المال والشرعية في وادي السيليكون.

وفي ما يلي محتوى سرد البنية التحتية:

1. ستنجح شبكة العملة في شبكة المعلومات. ولهذا السبب يطلق عليه اسم Web3.

2. إذا كان بإمكانك "الاستثمار" في TCP/IP أو HTTP في التسعينيات، فسوف تفعل ذلك. الآن يمكنك الاستثمار عبر رموز الشبكة.

3. هذه الرهانات على البنية التحتية لسلسلة الكتل هي رهانات هذا الجيل على البروتوكولات النقدية المكافئة لبروتوكولات TCP/IP وHTTP.

هذه قصة مقنعة جدًا، وتحتوي على بعض الجوهر. السؤال هو، في عام 2024، عندما ننظر إلى EVM L2 التالي المصمم خصيصًا لتوسيع نطاق TPS لدعم إمكانات TAM العالية جدًا لمجتمع NFT، هل ابتعدنا عن القصة الأصلية المتمثلة في تحول TCP/IP إلى عملة عالمية. أو، هل يمكن أن يكون هذا الأساس المنطقي مدفوعًا باقتصاديات الصناديق الخاصة بصناديق العملات المشفرة الكبيرة مثل Paradigm/Polychain/a16z crypto.

الإيبولا يصيب المؤسسين والشركات المحدودة بالمرض

نظرًا للافتراض بأن العلامات التجارية الأساسية يمكن أن تؤدي إلى تقييمات عالية، فقد شهدنا الإعلان عن العديد من تطبيقات EVM الكبرى أو إطلاقها L2، على أمل تحقيق هذه التقييمات العالية. إن السعي وراء البنية التحتية لـ EVM أمر محموم للغاية لدرجة أنه حتى كبار مؤسسي المستهلكين مثل Pudgy Penguins يشعرون بالحاجة إلى إطلاق L2.

لنأخذ على سبيل المثال EigenLayer - مشروع على Ethereum جمع 171 مليون دولار ولكنه لا يزال بعيدًا عن إحداث أي تأثير كبير، ناهيك عن توليد الإيرادات. سيجعل بعض أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية والمطلعين (الذين يمتلكون 55٪ من الرموز) أغنياء. إن الانتقادات الموجهة إلى المشاريع ذات الحجم المنخفض والتي تتطلب جهدًا مرتفعًا صحيحة؛ فماذا عن انتقاد المشاريع منخفضة التأثير وعالية الجهد؟

بدأت فقاعة البنية التحتية في الانفجار، وكان رمز FDV الصادر عن العديد من مشاريع البنية التحتية الكبرى في هذه الدورة أقل من تقييم جولة الأسهم الخاصة. مع حدوث عمليات فتح كبيرة في غضون 6 إلى 12 شهرًا، ستكون صناديق رأس المال الاستثماري في مأزق وسيكون هناك سباق لتقويض من يبيع أولاً، مما يؤثر على العائدات.

موجة جديدة من يظهر مستثمرو التجزئة أن هناك سببًا للمشاعر المناهضة لرأس المال الاستثماري؛ حيث يشعرون أن المزيد من أموال رأس المال الاستثماري = ارتفاع قيمة القيمة الفعلية، وانخفاض البنية التحتية للسيولة.

< /p>

VCالنصيحة السيئة يمكن أن تقودك إلى قبرك

تزعم الإيبولا أيضًا تطبيقات واعدة بين ضحاياها البرامج/البروتوكولات ، يؤثر أصحاب رأس المال المغامر على المؤسسين لبناء تطبيقات/بروتوكولات على السلاسل التي تفشل في تحقيق رؤية منتجاتهم. لن تكون العديد من التطبيقات الاجتماعية أو التطبيقات التي تواجه المستهلك أو تطبيقات DeFi عالية التردد ممكنة على شبكة Ethereum الرئيسية بسبب الأداء الشبيه بالمودم ورسوم الغاز المرتفعة بشكل يبعث على السخرية. ومع ذلك، على الرغم من البدائل، لا تزال هذه التطبيقات مبنية على الايثيريوم، مما أدى إلى عدد كبير من التطبيقات الواعدة من الناحية المفاهيمية ولكنها وصلت إلى البنية التحتية المعتمدة عليها. نهايته ولا يمكن أن يتجاوز "إثبات المفهوم". في رأيي، هناك العديد من الأمثلة، بدءًا من Enzyme Finance (2017) وحتى تطبيقات SocialFi الحديثة مثل Friend Tech وFantasy Top وQuail Finance (2024).

لنأخذ على سبيل المثال بروتوكول Lens الخاص بـ Aave، وهو أكبر بروتوكول DeFi، والذي جمع 15 مليون دولار وتم إطلاقه على Polygon بفضل منحة كبيرة (ينتقل الآن إلى zkSync مرة أخرى بسبب منحة أخرى)، بينما حافظ على مكانته L3. أدى التجزئة الناجم عن فوضى البنية التحتية إلى انهيار بروتوكول Lens، والذي كان من الممكن أن يصبح رسمًا بيانيًا اجتماعيًا أساسيًا. في المقابل، تتخذ Farcaster منهجًا خفيفًا للبنية التحتية - منهجًا ثقيلًا لـ Web2.

في الآونة الأخيرة، تلقت Story Protocol تمويلًا بقيمة 140 مليون دولار أمريكي بقيادة a16z، بهدف بناء "IP blockchain". على الرغم من محاصرتها، إلا أن شركات رأس المال الاستثماري في الخطوط الأمامية تضاعف جهودها في مجال البنية التحتية. لذلك قد يلاحظ المراقبون المتحمسون مسار الخروج: يتطور السرد من "البنية التحتية" إلى "البنية التحتية الخاصة بالتطبيقات" - ولكنه يركز عادةً على مكدسات EVM غير المثبتة (مثل OP) بدلاً من Cosmos SDK التي تمت تجربتها واختبارها.

الانهيار الهيكلي لسوق رأس المال الاستثماري

لا يخصص سوق رأس المال الاستثماري الحالي رأس المال بشكل فعال. تدير مشاريع العملات المشفرة مليارات الدولارات من الأصول التي يجب نشرها بشكل جماعي في مهام محددة على مدار الـ 24 شهرًا القادمة: بدءًا من الجولات الأولية الخاصة وحتى مشاريع السلسلة أ.

من ناحية أخرى، فإن مخصصي رأس المال السائل حساسون للغاية لتكاليف الفرصة البديلة العالمية، بدءًا من سندات الخزانة "الخالية من المخاطر" إلى الاحتفاظ بالأصول المشفرة. وهذا يعني أن كفاءة التسعير للمستثمرين السائلين ستكون أعلى من كفاءة المستثمرين في المشاريع الاستثمارية.

هيكل السوق الحالي:
السوق العامة - عدم كفاية المعروض من رأس المال، وزيادة المعروض من المشاريع عالية الجودة
السوق الخاصة - زيادة المعروض من رأس المال، ونقص المعروض من المشاريع عالية الجودة

p>< /blockquote>

يؤدي عدم كفاية المعروض من رأس المال في السوق المفتوحة إلى ضعف اكتشاف الأسعار، كما يتضح من قوائم الرموز المميزة لهذا العام. يعد ارتفاع إصدار FDV مصدر قلق كبير في النصف الأول من عام 2024. على سبيل المثال، يقترب إجمالي FDV لجميع الرموز الصادرة في الأشهر الستة الأولى من عام 2024 من 100 مليار دولار، وهو ما يمثل نصف إجمالي القيمة السوقية لجميع الرموز المميزة المصنفة في أعلى 10 إلى 100. هذه طريقة مؤكدة لضمان انخفاض اكتشاف الأسعار حتى يتم العثور على مشتري حقيقي.

سوق رأس المال الاستثماري الخاص لقد تقلصت. ويعترف حسيب بذلك - فهذه الصناديق أصغر من سابقاتها لسبب ما - وكان من الممكن أن تجمع شركة Paradigm 100% من حجم الصندوق السابق إذا استطاعت ذلك.

سوق رأس المال الاستثماري المنهار هيكليًا هو أكثر من مجرد عملة مشفرة قضايا العملة.

من الواضح أن سوق العملات المشفرة يحتاج إلى المزيد من السيولة للعمل كمشترين هيكليين في السوق المفتوحة لحل مشكلة انهيار سوق رأس المال الاستثماري.

التطعيم ضد الإيبولا

كفى ثرثرة، الآن دعونا نتحدث عن الحلول المحتملة وما يتعين علينا القيام به كصناعة - سواء بالنسبة للمؤسسين الذين ما زالوا مستثمرين.

بالنسبة للمستثمرين - يفضلون استراتيجيات السيولة التي تبني النطاق من خلال احتضان الأسواق العامة بدلاً من محاربتها.

تستثمر صناديق السيولة بشكل أساسي في رموز السيولة المتداولة علنًا أو تحتفظ بها. كما أشار آرثر مؤسس DeFiance، يتطلب سوق العملات المشفرة السائلة الفعال وجود مستثمرين أساسيين نشطين - مما يعني أن هناك مساحة كافية لتطوير صناديق سيولة العملات المشفرة. ولكي نكون واضحين، فإننا نتحدث على وجه التحديد عن صناديق السيولة "الفورية"؛ وصناديق السيولة المدعومة بالاستدانة (أو صناديق التحوط) التي كان أداؤها دون المستوى في الدورة الأخيرة.

استوعب توشار وكايل من Multicoin هذا المفهوم عندما أسسا Multicoin Capital قبل 7 سنوات. وهم يعتقدون أن صناديق السيولة يمكن أن تحقق أفضل ما في العالمين: اقتصاديات رأس المال الاستثماري (الاستثمار في الرموز في مرحلة مبكرة لتحقيق عوائد ضخمة) جنبا إلى جنب مع سيولة السوق العامة.

ولهذه الطريقة عدة مميزات مثل:

1. سيولة السوق العامة تسمح لهم بالخروج في أي وقت حسب التغيرات في مواضيعهم أو استراتيجياتهم الاستثمارية.

2. القدرة على الاستثمار في اتفاقيات المنافسة لتقليل المخاطر. في كثير من الأحيان، يكون اكتشاف الاتجاهات أسهل من اختيار فائزين محددين ضمن تلك الاتجاهات، لذلك يمكن للأموال السائلة الاستثمار في عملات متعددة ضمن اتجاه معين.

في حين أن صندوق رأس المال الاستثماري النموذجي يوفر أكثر من مجرد رأس المال، إلا أن السيولة لا تزال قادرة على توفير أشكال مختلفة من الدعم. على سبيل المثال، يمكن أن يساعد دعم السيولة في حل مشكلة البداية الباردة لبروتوكولات التمويل اللامركزي، ويمكن لصناديق السيولة هذه أيضًا أن تلعب دورًا عمليًا في تطوير البروتوكول من خلال المشاركة الفعالة في الحوكمة وتقديم مدخلات في الاتجاه الاستراتيجي للبروتوكول أو المنتج.

على النقيض من إيثريوم، باستثناء DePIN، فإن أحجام تمويل سولانا في الفترة 2023-2024 صغيرة جدًا في المتوسط؛ وتشير الشائعات إلى أن جميع جولات الجولة الأولى الرئيسية تقريبًا كانت أقل من 5 ملايين دولار. يشمل المستثمرون الرئيسيون Frictionless Capital، و6MV، وMulticoin، وAnagram، وReciprocal، وFoundation Capital، وAmetric، وBig Brain Holdings، بالإضافة إلى Colosseum الذي يستضيف Solana Hackathons، والذي أطلق صندوقًا بقيمة 60 مليون دولار لدعم المؤسسين في بناء Solana.

حان وقت تمويل السيولة من Solana:

حان الوقت للاعتماد على استراتيجيات السيولة وكسب المال من خلال عدم كفاءة رأس المال الاستثماري أو الغباء أو كليهما. على عكس عام 2023، لدى Solana الآن عدد كبير من رموز السيولة في النظام البيئي، ويمكن للأشخاص بسهولة إنشاء صندوق سيولة للمزايدة على هذه الرموز في وقت مبكر. على سبيل المثال، في Solana، هناك العديد من رموز FDV التي تقل قيمتها عن 20 مليون دولار، ولكل منها موضوع فريد، مثل MetaDAO وORE وSEND وUpRock على سبيل المثال لا الحصر. تم الآن اختبار Solana DEX في المعركة، حيث يتجاوز حجم المعاملات حتى Ethereum، ولديها لوحة إطلاق رمزية نابضة بالحياة وأدوات مثل Jupiter LFG وMeteora Alpha Vault وStreamflow وArmada والمزيد.

مع استمرار نمو السوق السائلة في سولانا، يمكن أن تصبح الأموال السائلة رهانًا متناقضًا لكل من الأفراد (أولئك الذين يبحثون عن استثمارات ملائكية) والمؤسسات الصغيرة. وينبغي للمؤسسات الكبيرة أن تبدأ في استهداف صناديق سائلة أكبر فأكبر.

بالنسبة للمؤسسين - حتى تجد PMF، اختر نظامًا بيئيًا بتكاليف بدء تشغيل منخفضة

كما قال Naval Ravikant، حتى تجد ما ينجح، حافظ على نطاق صغير. وقال إن ريادة الأعمال تدور حول إيجاد نماذج أعمال قابلة للتطوير وقابلة للتكرار. إذن ما تفعله حقًا هو البحث، يجب أن تظل صغيرًا جدًا ورخيصًا جدًا جدًا حتى تجد نموذج عمل قابل للتكرار وقابل للتطوير.

تكاليف بدء تشغيل Solana المنخفضة

كما أشار Tarun Chitra، فإن تكاليف بدء تشغيل Ethereum أعلى بكثير من تكاليف Solana. ويشير إلى أنه من أجل تحقيق ما يكفي من الحداثة وضمان التقييم الجيد، فإن الأمر يتطلب في كثير من الأحيان تطويرًا كبيرًا للبنية التحتية (على سبيل المثال، يصبح التطبيق بأكمله عبارة عن جنون رولاب). تتطلب تطويرات البنية التحتية بطبيعتها المزيد من الموارد لأنها تعتمد إلى حد كبير على الأبحاث، مما يتطلب توظيف فريق بحث وتطوير، بالإضافة إلى العديد من خبراء النظام البيئي/BD لإقناع عدد قليل من تطبيقات Ethereum بالتكامل.

من ناحية أخرى، لا تحتاج التطبيقات الموجودة على Solana إلى إيلاء الكثير من الاهتمام للبنية التحتية، والتي تم تحديدها تتحمل الشركات الناشئة في مجال البنية التحتية مثل Solana مثل Helius/Jito/Triton أو تكامل البروتوكول المسؤولية. بشكل عام، لا تتطلب التطبيقات أموالًا كافية لبدء تشغيلها، خذ Uniswap وPump/fun وPolymarket كأمثلة.

يعد Pump.fun مثالًا مثاليًا لرسوم المعاملات المنخفضة التي فرضها Solana والتي كشفت عن "نظرية التطبيقات السمينة"؛ حتى أن تطبيقًا واحدًا، وهو Pump.fun، تجاوز Solana في الإيرادات على مدار الثلاثين يومًا الماضية في غضون أيام قليلة، تتجاوز الإيرادات على مدار 24 ساعة إيرادات Ethereum. بدأت Pump.fun في البداية مع Blast and Base، لكنها سرعان ما أدركت أن سرعة رأس مال Solana لا مثيل لها. وكما اعترف ألون من Pump.fun، يركز كل من Solana وPump.fun على خفض التكاليف والحواجز التي تحول دون الدخول.

كما قال ميرت، تعد Solana الخيار الأفضل للشركات الناشئة بسبب دعم المجتمع/النظام البيئي، والبنية التحتية القابلة للتطوير، والفلسفة المتعلقة بالتسليم. نحن نشهد بالفعل اتجاهًا مبكرًا لرواد الأعمال الجدد، وخاصة مؤسسي المستهلكين، الذين يفضلون Solana بفضل ظهور تطبيقات المستهلك الناجحة مثل Pump.fun.

Solana ليست فقط لعملات Memecoins

كان "Solana مخصص لعملات Memecoins فقط" هو أكبر جدل بين أنصار ETH المتطرفين في الأشهر القليلة الماضية. نعم، تهيمن عملات memecoins على أنشطة Solana. وPump.fun هو جوهر ذلك. قد يقول الكثير من الناس أن DeFi على Solana قد مات وأن أسهم Solana الكبرى مثل Orca و Solend لا تعمل بشكل جيد، لكن الإحصائيات تقول خلاف ذلك< / span>:

1. حجم تداول DEX الخاص بـ Solana يعادل حجم تداول Ethereum، ومعظم أزواج التداول الخمسة الأولى في حجم تداول Jupiter 7D ليست عملات memecoins. في الواقع، يمثل نشاط memecoin حوالي 25% فقط من حجم تداول DEX على Solana (اعتبارًا من 12 أغسطس)، في حين يمثل نشاط Pump.fun 3.5% من حجم التداول اليومي على Solana - وهي زيادة كبيرة بالنظر إلى التبني السريع للمنصة صغير جدًا.

2. إن قيمة TVL الخاصة بـ Solana (4.8 مليار دولار) أصغر بعشر مرات من Ethereum (48 مليار دولار)، لأن Ethereum تعتمد على قيمتها السوقية البالغة 5 أضعاف، واختراق أعمق لـ DeFi، والبروتوكولات المثبتة لا تزال تتمتع برافعة رأسمالية أعلى. ومع ذلك، هذا لا يقتصر على تام للمشاريع الجديدة. أفضل مثالين هما:

• استغرقت Kamino Lend 4 أشهر فقط ونمت إلى 1.4 مليار دولار .

• وصلت PayPal USD إلى عرض قدره 450 مليون دولار في 3 أشهر فقط، وهو ما يتجاوز عرض PYUSD البالغ 360 مليون دولار على Ethereum، على الرغم من أن عرض PYUSD على Ethereum موجود منذ عام.

مع نشر العديد من الشركات الكبرى لـ EVM في Solana، أصبحت TVL مسألة وقت فقط.

بينما قد يجادل المرء بأن سعر رمز Solana DeFi قد انخفض بشكل ملحوظ، فإن أسهم DeFi الممتازة في Ethereum قد انخفضت أيضًا، مما يسلط الضوء على أنه يحل المشكلة الهيكلية المتمثلة في تراكم قيمة رمزية الحوكمة.

سولانا بلا شك DePIN باعتبارها شركة رائدة في هذا المجال، تم بناء أكثر من 80% من مشاريع DePIN الكبرى على Solana. يمكننا أيضًا أن نستنتج أن جميع المجالات الناشئة (DePIN وMemecoins وConsumer) تم تطويرها على Solana، بينما يظل Ethereum هو الرائد في 2020-21 (أسواق المال وزراعة العائد).

إنشاء التطبيق المستثمرين نصيحة

كلما زاد حجم الصندوق، قل احتمال الاستماع إليه. سوف يحفزونك على تمويل منتجك قبل أن يصل المنتج إلى السوق. يقوم Travis من Uber بعمل رائع في توضيح سبب عدم الاستماع إلى شركات رأس المال الاستثماري الكبيرة. في حين أن السعي للحصول على رؤوس أموال رأسمالية من الدرجة الأولى وتقييمات عالية المصداقية يمكن أن يكون مربحًا بالتأكيد، إلا أنك لا تحتاج بالضرورة إلى رؤوس أموال رأسمالية كبيرة للبدء. خاصة قبل أن تكون في PMF، يمكن أن يؤدي هذا النهج إلى عبء التقييم، مما يوقعك في دائرة من الحاجة إلى زيادة رأس المال باستمرار والانطلاق عند FDV أعلى. إن سوء اكتشاف الإطلاق يجعل من الصعب بناء مجتمع موزع حقًا حول المشروع.

1. التمويل - على نطاق صغير. كن أكثر توجهاً نحو المجتمع.

• اجمع الأموال من مجموعات الاستثمار الملائكي من خلال منصات مثل Echo. إنها مقومة بأقل من قيمتها: أنت تتاجر بالتقييم للتوزيع ثم تلعب على نقاط القوة. ابحث عن المؤسسين وKOLs ذوي الصلة وابذل جهودًا متضافرة لإشراكهم. بهذه الطريقة، يمكنك بناء مجتمع/شبكة إنجيلية مبكرة من البناة والمؤثرين ذوي الجودة العالية الذين يمكنهم تقديم الدعم الكامل لك. أعط الأولوية للمجتمع، وليس الطبقة 2/3 من رأس المال الاستثماري. تحية لبعض ملائكة Solana مثل Santiago وNom وTarun وJoe McCann وAnsem وR89Capital وMert وChad Dev.

• اختر أدوات التسريع مثل AllianceDAO (الأفضل لمشاريع المستهلكين) أو Colosseum (صندوق Solana الأصلي)، والتي ليست مفترسة وأكثر توافقًا مع رؤيتك. استفد من Superteam لجميع احتياجاتك الريادية؛ هذا هو السر.

2. التوجه نحو المستهلك - احتضان المضاربة. جذب الانتباه.

• نظرية الاهتمام: حصل المشتري على 8 مليارات دولار من FDV في السوق المفتوحة، وهو دليل قوي على أن السوق قد بدأ في الاهتمام بالواجهة الأمامية -جهاز النهاية والتجميع. أفضل جزء؟ لا يتم تمويلها من قبل أي شركات رأس مال استثماري وتظل أكبر تطبيق في مجال العملات المشفرة بالكامل.

• ظهور شركات رأس المال الاستثماري التي تركز على التطبيقات: نعم، عندما تشهد شركات رأس المال الاستثماري عمليات تخارج بمليارات الدولارات، فمن المرجح أن تتبع نفس استراتيجيات البنية التحتية لتطوير تطبيقات المستهلك. لقد رأينا العديد من التطبيقات تصل إلى 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية.

الملخص (طويل جدًا للقراءة):

• لا تستمع إلى VC بعد الآن من روايات البنية التحتية القسرية.

• لقد حان الوقت لازدهار السيولة.

• مصممة خصيصًا للمستهلكين. احتضان المضاربة. مطاردة الأرباح.

• يعد Solana أفضل مكان للتجربة نظرًا لانخفاض تكاليف بدء التشغيل.