ستخبرك ستة مؤشرات على القلادة: ما هي مرحلة دورة سوق BTC التي يمر بها السوق؟

المؤلف: مات كروسبي، مجلة Bitcoin؛ إعداد: Deng Tong، Golden Finance

مع وصول أسعار البيتكوين إلى ستة أرقام، أصبح هذا هو القاعدة، ويبدو أن ارتفاع الأسعار أمر لا مفر منه توفر بيانات السلسلة رؤى قيمة حول الصحة الأساسية للسوق. من خلال فهم هذه المؤشرات، يمكن للمستثمرين التنبؤ بشكل أفضل بتحركات الأسعار والاستعداد لذروات السوق المحتملة أو حتى أي تراجعات قادمة.

السعر النهائي

يجمع مؤشر السعر النهائي بين أيام العملة المدمرة (CDD) مع الأخذ في الاعتبار المعروض من البيتكوين، وكان تاريخيًا مؤشرًا موثوقًا للتنبؤ بذروات دورة البيتكوين. يقيس Coin Days Burned مدى سرعة نقل العملات، مع الأخذ في الاعتبار وقت الاحتفاظ وكمية البيتكوين المنقولة.

الشكل 1: تجاوز سعر محطة البيتكوين 185,000 دولار.

حاليًا، تجاوزت أسعار المحطات الطرفية 185,000 دولار أمريكي وقد ترتفع مع تقدم الدورة إلى 200,000 دولار . نظرًا لأن عملة البيتكوين قد تجاوزت بالفعل 100000 دولار، فهذا يعني أنه لا يزال أمامنا عدة أشهر من حركة السعر الإيجابية في المستقبل.

PUELL MULTIPLE

يقوم Puell Multiple بتقييم الإيرادات اليومية للقائم بالتعدين (بالدولار الأمريكي) مقارنة بمتوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا. بعد حدث النصف، انخفض دخل عمال المناجم بشكل حاد، مما شكل فترة من الدمج.

الشكل 2: ارتفع مضاعف Puell فوق 1.00.

الآن، ارتفع المضاعف مرة أخرى فوق 1، مما يشير إلى أن عمال المناجم سيعودون إلى الربحية. تاريخيًا، يشير تجاوز هذا الحد إلى المراحل المتأخرة من دورة السوق الصاعدة، والتي تتميز عادةً بزيادات هائلة في الأسعار. وقد لوحظ نمط مماثل في جميع الأسواق الصاعدة السابقة.

MVRV Z-Score

يقيس MVRV Z-Score أساس التكلفة النسبية) القيمة السوقية. تم تطبيعه إلى درجة Z لمراعاة تقلبات الأصل، وهو دقيق للغاية في تحديد قمم وقيعان الدورة.

الشكل 3: تظل نتيجة MVRV-Z أقل بكثير من الذروة السابقة.

في الوقت الحالي، لا تزال قيمة MVRV Z للبيتكوين أقل من المنطقة الحمراء المحمومة، حوالي 3.00، مما يشير إلى أنه لا يزال هناك مجال للنمو. في حين أن انخفاض القمم كان اتجاها في الدورات الأخيرة، فإن النتيجة Z تشير إلى أن السوق بعيد عن ذروته المبهجة.

الشعور بالعنوان النشط

يتتبع هذا المقياس النسبة المئوية للتغير خلال 28 يومًا في عناوين الشبكة النشطة وتغير السعر خلال نفس الفترة. عندما يتجاوز نمو الأسعار نشاط الشبكة، يشير هذا إلى أن السوق قد يكون في منطقة ذروة الشراء على المدى القصير، حيث قد لا تكون تحركات الأسعار الإيجابية مستدامة بالنظر إلى استخدام الشبكة.

الشكل 4: يشير AASI إلى ارتفاع درجة الحرارة فوق 100000 دولار.

تُظهر البيانات الحديثة أن بعد أن ارتفعت عملة البيتكوين بسرعة من 50,000 دولار إلى 100,000 دولار، تباطأ السوق قليلًا. مما يدل على أن السوق يمر بفترة تماسك صحية. قد يمهد هذا التوقف الطريق أمام النمو المستدام على المدى الطويل ولا يعني أننا يجب أن نكون متشائمين بشأن المدى المتوسط ​​إلى الطويل.

نسبة أرباح أرباح المخرجات المستهلكة

تقيس نسبة أرباح أرباح المخرجات المستهلكة (SOPR) الأرباح المحققة من معاملات البيتكوين. تظهر البيانات الأخيرة زيادة في عمليات جني الأرباح، مما قد يشير إلى أننا ندخل المراحل اللاحقة من الدورة.

الشكل 5: مجموعة جني الأرباح واسعة النطاق من SOPR.

إحدى القضايا التي يجب مراعاتها هي الاستخدام المتزايد لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ومشتقاتها. يمكن للمستثمرين التحول من الحفظ الذاتي إلى صناديق الاستثمار المتداولة لسهولة الاستخدام والمزايا الضريبية، مما قد يؤثر على قيمة SOPR.

أيام القيمة المدمرة

تقوم أيام القيمة المدمرة (VDD) بمقاييس متعددة لـ CDD من خلال ترجيح حاملي الأسهم الأكبر على المدى الطويل. عندما يدخل هذا المؤشر المنطقة الحمراء المحمومة، فإنه غالبًا ما يشير إلى ارتفاع كبير في الأسعار حيث يبدأ أكبر اللاعبين في السوق وأكثرهم خبرة في صرف الأموال.

الشكل 6: VDD ساخن قليلاً، لكنه ليس ساخنًا جدًا.

بينما تشير مستويات VDD الحالية للبيتكوين إلى أن السوق محموم قليلاً، يشير التاريخ إلى أنه من المرجح أن تظل البيتكوين في هذا النطاق لعدة أشهر قبل أن تبلغ ذروتها. على سبيل المثال، في عام 2017، أشارت VDD إلى أن ظروف ذروة الشراء كانت تحدث قبل عام تقريبًا من وصول الدورة إلى ذروتها.

الملخص

تشير هذه المؤشرات مجتمعة إلى أن Bitcoin تدخل المراحل اللاحقة من السوق الصاعدة. بينما تشير بعض المؤشرات إلى التباطؤ أو التوسع المفرط الطفيف على المدى القريب، تشير معظمها إلى استمرار الاتجاه الصعودي الكبير طوال عام 2025. من المرجح أن تحدث المقاومة الرئيسية لهذه الدورة بين 150.000 دولار و200.000 دولار، مع توفر مؤشرات مثل SOPR وVDD إشارات أكثر وضوحًا مع اقترابنا من الذروة.