ما هي أسباب هذه الجولة من انهيار سوق العملات المشفرة؟ ماذا يقول الناس في هذه الصناعة؟

دينج تونج، جولدن فاينانس

في الساعة الثالثة صباحًا، أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي ملخصًا لقرار سعر الفائدة والتوقعات الاقتصادية، ثم عقد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول مؤتمرًا صحفيًا حول السياسة النقدية في الساعة 3:30 صباحًا. على الرغم من انتعاش العملات البديلة بعد الاجتماعات الثلاثة السابقة للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، إلا أن السوق لا يزال يتراجع بعد أن أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي رسميًا عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

ما سبب هذه الجولة من تراجع سوق العملات المشفرة؟ ما هو الاتجاه المستقبلي لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي؟ ما رأي العاملين في الصناعة في ظروف السوق الحالية؟

1. وضع تجنب المخاطر بعد النقطة العالية

وفقًا لبيانات Coingecko، وصل سعر BTC إلى أعلى مستوى تاريخي عند 108,135 دولارًا في 17 ديسمبر.

وبعد ذلك، في 18 ديسمبر، محا سعر البيتكوين مرة واحدة زيادة بنحو 5٪ ليصل إلى 103,765 دولارًا. أثار انخفاض عملة البيتكوين عمليات بيع ذعر بين مستثمري العملات المشفرة، مع انخفاض العملات المشفرة في جميع المجالات.

عمليات التصفية الضخمة في سوق المشتقات مرافقة تراجع سوق العملات المشفرة. تمت تصفية 78.09 مليون دولار أمريكي من BTC، وتمت تصفية 55.65 مليون دولار أمريكي من ETH، وكان سوق العملات المشفرة مليئًا بالدماء.

إجمالي عمليات تصفية العملة المشفرة. المصدر: CoinGlass

تشير هيمنة عمليات التصفية الطويلة إلى أن سوق العملات المشفرة مفرط في الاستدانة على الجانب الصعودي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى وضع جني الأرباح والعزوف عن المخاطرة قبل خفض سعر الفائدة الفيدرالي اليوم. قرار .

قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، سيطر البائعون على السوق، ويعكس ضغط البائع النفور النموذجي من المخاطرة قبل الحدث، مع تهدئة البيتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التصحيح المستمر في سوق العملات المشفرة يعكس أيضًا الضعف في سوق الأسهم الأمريكية. وفي 17 ديسمبر، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% ليغلق عند 6050.61 نقطة، كما انخفض مؤشر ناسداك المركب 64 نقطة. انخفض مؤشر داو جونز لليوم التاسع على التوالي من التداول، وهي أطول سلسلة خسائر له منذ عام 1978. وأغلق منخفضًا بنسبة 0.61٪ في 17 ديسمبر عند 43339 نقطة.

أداء سوق الأسهم الأمريكية على مدار 24 ساعة المصدر: التصورات المالية

قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، ركز المشاركون في السوق اهتمامهم على قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. يعد القرار الأخير لسعر الفائدة الذي اتخذه مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 حدثًا معقدًا ومتقلبًا للغاية.

2. تم تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن باول أدلى بتصريحات متشددة

هذا الصباح، انتهى قرار سعر الفائدة السنوي لعام 2024 الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، وقام البنك قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى النطاق 4.25% -4.50%، وهو التخفيض الثالث على التوالي لسعر الفائدة، وذلك تمشيا مع التوقعات. في ثمانية قرارات هذا العام، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما مجموعه 100 نقطة أساس، بما في ذلك خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وخفضين لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وخمس مرات أخرى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

وفقًا للقيمة المتوسطة لمخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر، يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة مرتين في عام 2025، بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة. وفي سبتمبر، من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة أربع مرات. بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة؛ ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتم تخفيض أسعار الفائدة لعام 2026 مرتين هذا العام، بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة، بما يتماشى مع التوقعات في سبتمبر. ويبلغ متوسط ​​التوقعات لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نهاية عام 2025 3.9%. وكانت التوقعات السابقة لشهر سبتمبر 3.4%.

أعلن باول عام 2025 من المؤكد أن الأخبار التي تفيد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين فقط هذا العام هي بالتأكيد متشددة بالنسبة للأسواق، علاوة على ذلك، رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا توقعاته للتضخم لعام 2025 إلى 2.5٪ من 2.1٪.  

يعتقد بعض المحللين أن السبب في ذلك هو أن تولي ترامب منصبه سيؤدي إلى بعض التعديلات السياسية، مثل زيادة الرسوم الجمركية على العديد من البلدان، وترحيل ملايين العمال غير المسجلين، وتوسيع العجز المالي، إلخ. . وأكد باول في المؤتمر الصحفي أن إعادة ضبط سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي تعد إشارة إلى أن البنك المركزي مستعد لتعديل السياسات بناءً على احتياجات الاقتصاد الأمريكي.

وقال باول أيضًا إن عدم الاستقرار الجيوسياسي لا يزال يمثل خطرًا. هناك قدر كبير من عدم اليقين في التوقعات الاقتصادية للسنوات الثلاث المقبلة.

وفي هذا الصدد، قال جينادي جولدبيرج، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في شركة TD Securities: لقد أرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارة مفادها أنهم لن يكونوا متشائمين كما كانوا في الماضي، وهم يميلون إلى لخفض أسعار الفائدة بشكل أقل في العام المقبل، أعتقد أن هذه إشارة إلى أن السوق سيستمر في تسعير أقل من خفضين لأسعار الفائدة، وربما يتجه نحو خفض أسعار الفائدة إلى الصفر إذا كانت البيانات قوية بما فيه الكفاية. إذا لم يشهد بنك الاحتياطي الفيدرالي انخفاضًا كافيًا في التضخم، فلن يكون على استعداد لمواصلة خفض أسعار الفائدة. وأشار نيك تيميروس، المتحدث باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى أن عبارة "الحجم والتوقيت" أضيفت إلى بيان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يعني ضمناً أنه سوف يبطئ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة لمراجعة التعديلات المحتملة.

قال جون هار، المدير الإداري لشركة Swan Bitcoin: إن التحرك لخفض أسعار الفائدة أخيرًا والتلميح إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة العام المقبل يشير إلى أن أسعار الفائدة المستقبلية ستكون متشددة نسبيًا.

تأثرًا بتصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، قامت العقود الآجلة لأسعار الفائدة الأمريكية بتسعير بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بنحو 49 نقطة أساس في عام 2025، وهو ما يقترب من 50 نقطة أساس التي تنبأ بها بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل تم الإعلان عن قرار سعر الفائدة، وسعر السوق خفض سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس.

ليس من المتوقع فقط خفض أسعار الفائدة، ولكن أيضًا فيما يتعلق بمسألة ما إذا كان ترامب سينشئ احتياطيًا للبيتكوين، أوضح باول أيضًا أن الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه أي نية للاحتفاظ بالبيتكوين. وقال باول في مؤتمر صحفي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: "لا يُسمح لنا بحيازة بيتكوين"، أما بالنسبة للمسائل القانونية المتعلقة بحيازة بيتكوين، فقال باول: "إنه أمر يجب على الكونجرس أن يأخذه في الاعتبار، لكن ليس لدينا أي نية للسعي إلى ذلك". قم بتغيير القانون."

3. كيف ينظر المطلعون على الصناعة إلى سوق العملات المشفرة الحالي؟

أما بالنسبة للتنبؤات قصيرة المدى لأسعار بيتكوين، فقد قال محلل العملات المشفرة سكيو إن انخفاض بيتكوين أدى إلى تسوية "المراكز في كلا الاتجاهين" حيث توقفت صفقات الشراء و"حققت صفقات البيع أرباحًا".

تم نشر الشريك النائب Chris Burniske على ليس هناك الكثير من المزايا استخدم هذه التجربة كفرصة للإبطاء والتحلي بالصبر وستكون على ما يرام. src="https://img.jinse.cn/7334712_watermarknone.png" title="7334712" alt="OIZnZNEoNEgqKUPIDTCV2tdCPseP8zpwdSwcZiqs.jpeg">

أندريه مدير الأبحاث الأوروبي في Bitwise وأشار دراجوش: "أعتقد أن أكبر مشكلة يواجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي هي أنه على الرغم من تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، إلا أن الظروف المالية لا تزال ضيقة. منذ سبتمبر، ارتفعت عائدات السندات طويلة الأجل وأسعار الفائدة على الرهن العقاري، وارتفعت قيمة الدولار، وهو ما يعني أيضًا تشديد الأوضاع المالية. إن استمرار ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يشكل أيضًا مخاطر كلية على عملة البيتكوين، حيث يرتبط ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي أيضًا بانكماش المعروض النقدي العالمي، والذي يميل إلى الإضرار بالبيتكوين وأصول العملات المشفرة الأخرى. في الواقع، يستمر صافي السيولة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي في الانخفاض، ويبدو أن انخفاض السيولة وقوة الدولار الأمريكي يعدان أيضًا عوامل صعودية بالنسبة لـ BTC الخطر الأكبر... من ناحية أخرى، لا تزال عوامل BTC على السلسلة مواتية للغاية، وخاصة الانخفاض المستمر في أرصدة الصرف، مما يدعم الافتراض بأن فجوة العرض في BTC تستمر في التفاقم."

وفقًا لبيانات Coinglass، تظهر أنه خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ مبلغ تصفية الشبكة بأكملها 120 مليون دولار أمريكي، منها مبلغ تصفية الطلبات الطويلة حوالي 109 مليون دولار أمريكي، وكان مبلغ تصفية الطلبات القصيرة تقريبًا. 11.0841 مليون دولار أمريكي.

اعتبارًا من وقت كتابة المقالة، انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 100000 دولار أمريكي ليصل إلى 99422.12 دولارًا أمريكيًا، وهو انخفاض بنسبة 5.8٪ على مدار 24 ساعة.

انخفض سعر إيثريوم إلى ما دون مستوى 3,600 دولار ليصل إلى 3,594.01 دولار، بانخفاض على مدار 24 ساعة بنسبة 7.3%.

المصدر: CoinTelegraph، CoinDesk، X، Coingecko، Golden Ten Data، Golden Finance