ビットコインマイナーHut 8の多様な収益源が長期的な優位性をもたらす可能性

Benchmarkのアナリストによると、Blockworksによると、ビットコインマイナーのHut 8の多様な収益源は、競合他社に対して長期的な優位性をもたらす可能性があるという。この調査会社は、ブロックごとの報酬が6.25BTCから3.125BTCに減少したビットコイン半減の3日後に、この株式のカバーを開始した。Benchmarkのシニア・エクイティ・リサーチ・アナリスト、マーク・パーマー氏は、Hut 8に「買い」のレーティングと、現在の取引水準より約50％高い12ドルの目標株価を付与した。 Benchmark のデータによると、Hut 8 の2025年の企業価値対売上高倍率は2.6倍で、競合他社の平均3.1倍と比較している。本調査では、Marathon Digital、Riot Blockchain、CleanSpark、Bitfarms、Cipher Mining、Iris Energy、Hive Digital Technologies、TeraWulfの倍率を検討した。数値はコンセンサスによる2025年の収益予測に基づいており、企業価値には各社の純負債残高が含まれている。 パルマー氏は、ハット・エイトがプラットフォームの構築を実行することで、セルフマイニング能力をさらに高める上場同業他社との評価格差が縮まることが期待されると述べた。投資家は現在、ビットコイン価格が直近の半値戻しを受けて積極的に上昇するとの期待から、セルフマイニングに注目している。Hut 8のセルフマイニングのハッシュレートは毎秒5.4エクサハッシュ（EH/s）であり、この分野の最大手に遅れをとっている。 しかし、パルマー氏は、Hut 8のプラットフォームの多様性は、長期的には同社に利益をもたらすと考えている。セルフマイニング以外の収益源があるため、ビットコイン価格の深刻な下落を上場同業他社よりもうまく乗り切ることができるからだ。ハット・エイトとUSビットコイン・コーポレーションは、11月に「対等合併」を行った。統合された会社は、マネージド・サービス、ホスティング、ハイパフォーマンス・コンピューティング、AIに焦点を当てた事業ラインを持っている。 ハット・エイトのアッシャー・ジェノートCEOは、非効率を特定・排除し、コストを削減するため、すべての事業ラインを検証していると述べている。同社は最近、テキサス州カルバーソン郡にある63MWのソルトクリーク・サイトの3分の1に通電し、鉱山労働者をネバダ州カーニーとテキサス州グランベリーから移転させた。ジェヌート社は、この移転により採掘機と操業コストを管理できると考えている。 パルマー氏は、Hut 8のマイニング・フリートにはさらなる効率アップグレードが必要であるにもかかわらず、9,102BTCを保有していることから、同社には確かな流動性のクッションがあり、ビットコイン価格の上昇時に上昇を捉える能力があると指摘した。パルマー氏は、同社の多様なモデルとビットコイン価格の相対的な強さは、新しい機器が購入され、配備されるまで、同社の営業成績をサポートするはずであると結論づけた。