「4 年周期はもうない」 - 今週のビットコインについて知っておくべき 5 つのこと

ビットコイン（BTC）は、マクロサインが異常に安定しているため、新しい週が始まりました。

最近よりも静かな週末を経て、BTC/USDは週間終値で2月以来の高値を記録することができ、4万ドルを切るのが目前であるという懸念を払拭した。

むしろ、状況はより短い時間枠でのより強気な見通しを支持する方向に傾き始めているが、これまで同様、確実なことは何もない。強気派はレジスタンスに取り組み、それをサポートに変える必要がある。まずは42,000ドルを超えるレベルから始める必要がある。「近いけど、これまでのところ」今月のマーケットに向けて。

それでも、新たな自信の兆しはステーブルコイン市場の活動の活発化によってもたらされているため、現時点では将来に対する真の弱気材料はほとんどありません。

数週間にわたる戦争の緊張を経て世界市場が奇跡的な回復を見せる中、コインテレグラフは今後1週間でビットコインに起こり得る影響を考察する。

株価はもう戦争など気にしていないかのように振る舞う

市場評論家のホルガー・シャエピッツ氏は先週末、「狂気」に見えるかもしれないと述べたが、わずか１カ月で市場は現在進行中のロシア・ウクライナ戦争のことを忘れ始めているようだ、と語った。

同氏は、制裁の衝撃が去ってからは、過去数週間に市場のボラティリティを引き起こした主な要因は消えつつあると述べた。

その影響が完全に感じられるには程遠いものの、現在の地政学的な現実が株式市場に及ぼす影響はますます小さくなり、現在中国の政策変更に対する懸念の中で株価は上昇傾向にある。

中国株は今年、政府からの圧力を受けてハイテク株を中心に大きな打撃を受けている。しかし、中国政府が安定を維持するために行ったと思われる政策転換は、望ましい効果をもたらした。

今週はアジアがリードし、欧州と米国がそれに続く。欧州のStoxx 600は戦争被害を消し去った一方、市場は上昇に向かっている。

シャイピッツ氏は月曜日、「中国の景気刺激策の見通しと株価の売られ過ぎを受けて、世界の株式市場は今週約５兆ドル上昇した」と述べた。

「投資家はウクライナで進行中の戦争と金利上昇を無視した。米10年国債利回りは10ベーシスポイント上昇して2.15％となった。全株式の価値は現在112兆4000億ドル、世界のGDPの133％に達している。」

良いニュースが続けば、ビットコインの価格強さの潜在的な言い訳として、ビットコインと株式市場、特に米国株式市場との相関関係に再び注目が集まるだろう。

商社ディセントラーダーが先週指摘したように、相関関係のパラダイムはまだ破られていない。

アナリストのフィルブフィルブ氏は市場レポートで、「ロシアとウクライナの紛争が始まって以来、価格動向は従来の市場と同期しており、期間を通じて高い相関関係が見られ、ビットコインが依然として安全資産であることを示唆している」と述べた。

どうすればその呪縛は解けるでしょうか？ BitMEXの元最高経営責任者（CEO）であるアーサー・ヘイズ氏は、投資家が答えを知るにはもっと長く待たなければならないかもしれないが、それは打ち破られるはずだと語った。

「ご覧のとおり、ビットコインは現在、大手ハイテクリスク資産と密接な相関関係にあります」と同氏は先週Mediumへの投稿で書いた。

「名目金利が上昇し、株価の弱気相場と景気後退につながると考えれば、ビットコインも大手テクノロジー企業に続いて弱気相場に突入するだろう。この相関関係を打ち破る唯一の方法は、価値観の物語を変えることだ」名目金利の上昇と世界的なスタグフレーションに直面して、金の強気市場はその関係を打ち破るだろう。」

どのクロスオーバーが勝つでしょうか？

ビットコインは印象的な「巻き込むローソク足」で週を終え、週足チャートは１カ月ぶりの最高値で取引を終えた。

ビットコインは土壇場で市場を圧迫しようとしたにもかかわらず、依然として4万1000ドル付近で取引されており、3月が続くにつれてさらに堅調となっている。

しかし、すべては思っているほど単純ではなく、神経質なアナリストは相次ぐ弱気の可能性を依然として懸念している。

Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、堅調な終値にもかかわらず、先週の週足チャートには依然としていわゆる「デッドクロス」が見られた。

短い時間枠の移動平均が長い移動平均 (通常は 200 日を下回る 50 日ですが、この場合は 50 日を下回る 20 日) を横切るときに形成されるこのチャート現象は、差し迫った弱体化を予兆する傾向があります。

しかし、それにもかかわらず、より低い時間枠には強気の兆候がないわけではありません。

人気のTwitterアカウントBTCfuelが指摘したように、BTC/USDが日足チャートで100日移動平均を上回ったことは強気のケースであり、2012年以来続いている構造を模倣している。

「ビットコインは現在、移動平均線を下回った後、100日移動平均線（赤色）に挑戦している」と同氏は比較チャートとともに説明した。

「これはデッドクロスが形成された後の33小節線で、2012年とよく似ています。その後すぐにゴールデンクロスが現れるでしょう。」

ただし、市場が依然として明確に定義された抵抗レベルの範囲内で推移している場合には、慎重なアプローチが非常に有利ですが、真のトレンドの変化が確認されるまで、これらの抵抗レベルはしっかりと平坦化される必要があります。

これがアナリストのマシュー・ハイランド氏の見方で、今週末は42,600ドルが強気派の最初のブレイクアウトゾーンとなる。

アナリストらは、感染拡大をこれ以上待つ必要はないと言う

コインテレグラフが報じたように、ビットコインは今年だけでなく昨年ずっと横ばいで取引されてきたというのが一般的な見解だ。

何人かの有名な解説者は、29,000ドルと69,000ドルがレンジの境界であるため、その間の価格変動は保ち合いに他ならないと主張しています。

それでも、15か月が経ち、人々はビットコインの最も有名な特徴の1つである4年間の価格サイクルを考慮してビットコインを再評価する必要があるかどうか疑問を抱き始めている。

210,000 ブロックごと (約 4 年ごと) に発生するブロック報酬の半減に基づいて、半減が価格パフォーマンスに与える影響はこれまで予測可能でした。

たとえば、半減期の 1 年後に強気のピークが発生し、その後弱気の調整が起こり、このプロセスがゆっくりと繰り返されます。

2021年末には2013年や2017年のようなピークがないため、今回は明らかに異なります。

人気アナリストで統計学者のウィリー・ウー氏は今週、「『最終サイクル』理論の最初の兆候が見られるかもしれない」と述べた。

「2019年の底値以来、比較的短い強気相場と弱気相場が3回あった。つまり、4年周期はもう存在しない。」

ウー氏の理論は、あらゆる半減期を特徴付ける頂上の暴落を中心に展開している。しかし、需要と供給の力が強まるにつれて、価格変動は予測しにくくなり、弱気の特徴とは程遠いと同氏は述べた。

そのため、BTC/USDを最近の史上最高値と比較して測定すること、およびそれを超える可能性を測定することは、もはや市場の強さや動きを正確に説明できない可能性があります。

クラーケンの成長部門責任者ダン・ヘルド氏などが提唱するいわゆる「スーパーサイクル」に似ているが、サイクルベースの価格局面がもはや廃止されたことに誰もが同意しているわけではない。

「そうではありません。第5波で放物線状の上昇があった場合、同じような大きな下落が続くでしょう。しかし、一般的に、はい、時間の経過とともに安値が上昇し、高値がさらに上昇することは確かに予想できます」と人気のTwitterアカウントCredible CryptoがWooの発言に反応した。 10月にこのアイデアを発表した。

テザーアクティビティが雄牛を興奮させる

仮想通貨市場の強気継続の可能性を評価するには、舞台裏でのステーブルコインの動きを見るだけで十分です。

特に最大の市場シェアを保持する米ドルのステーブルコインとの相互作用は、暗号通貨に対する全体的な関心を示す重要な指標であり、その軌道は現在明らかに上昇傾向にあります。

オンチェーン分析会社 Santiment が説明したように、先週の 2 日間には、今年または昨年のどの時点よりも多くのテザー (USDT) アドレスがアクティブでした。

「ビットコインが4万1000ドル付近で変動する中、テザーは仮想通貨に大きな動きが可能であることを示している」とコメントした。

「ネットワーク上でやり取りされるアドレスの点で、木曜日 (83,000) と土曜日 (74,000) の 2 つの日が 2022 年に最も多くなります。この先細りの停滞に注意してください。」

最大の米ドル建てステーブルコインとして、テザーの時価総額は現在 830 億ドルを超えています。

感情が数週間にわたる「極度の恐怖」を振り払う

今週、仮想通貨市場のセンチメントに明るいニュースがチラホラありました。

3月の大部分にわたって続いた「極度の恐怖」を経験した後、仮想通貨の恐怖と貪欲指数は「恐怖」の領域に戻った。

日曜日には同指数は31/100と3月4日以来の高水準となり、マクロ要因に基づく投資家の最悪の懸念が少なくとも一時的に緩和されつつあることを示唆している。

先週の状況はそれに比べてはるかに悲観的であり、調査によるとセンチメントは現在より大幅に低下する可能性は低いことが示唆されている。

一方、市場の構成について議論する際、先週の専用の「恐怖と貪欲指数」ニュースレターは、現在の水準で強気派と弱気派の間で続いている闘争を強調した。

「弱気派は4万100ドルから4万2600ドルの間に要塞を築いた」と同紙は述べ、強気派が4万2600ドルまで上昇するまで「徐々に」強さを取り戻していると評価した。

さらに「今回のブレイクアウトは弱気派を一掃し、弱気派の意志を打ち砕くだろう。簡単ではないが、強気派が勢いを取り戻すつもりなら必ずやらなければならない」と付け加えた。