ビットコインの収益機会が急増している 何に注目すべきか

By Alex O'Donnell, CoinTelegraph; Compiled by Five Baht, Golden Finance

BTC は常に価値を保存する優れた手段であったが、リターンは貧弱であった。幸いなことに、BTCの利回りが0.5%を下回る時代は終わろうとしている。ビットコインのレイヤー2（L2）と分散型金融（DeFi）のエコシステムに出現したチャンスは、ゲームを変えるものです。ここでは、来るべきBTC利回りブームに備える方法を紹介します。

かつてビットコインのマイニングは、有意義なBTC報酬を得る唯一の方法でした。一般の保有者は、今はなきCelsiusやVoyagerのような信頼性の低い中央集権型金融（CeFi）プラットフォームや、貧弱なDeFiのリターンで解決するしかなかった。9月5日現在、DeFiレンディング・プラットフォームのAaveは、Wrapped Bitcoin (WBTC)預金者にわずか0.04%の年利を支払っている。

それが変わりつつある。何年も静かな開発が続いた後、ライトニングネットワーク、コアチェーン、ルートストック（RSK）、スタックスといったビットコインのL2スケーリングネットワークが人気を集めている。DeFiLlamaによると、ビットコインのL2のTotal Value Locked (TVL)は9月5日の時点で約14億ドルに急増している。これは年初来で約275％、2023年以降では10倍の上昇だ。

L2の開発者であるCoreDAOのBrendon Sedo氏は、今後数年間で、ビットコインL2がビットコインの1兆ドル超の時価総額の大部分を占めるようになると予想していると指摘しています。

Bitcoin Native Pledge

Core Chain、Babylon、Spectraを含む一部のL2は、ビットコインL2が1兆ドル以上の時価総額の大部分を占めると予想しています。Chain、Babylon、Spiderchain)がビットコインネイティブプレッジを模索している。イーサ（Ether）のようなプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークと同様に、ビットコインL2の誓約者は、報酬と引き換えにネットワークを保護する担保としてBTCをロックします。

一方、流動性誓約デリバティブ（LSD）プロトコルは、BTCの誓約収入により多くのL2をもたらしています。これらの契約は、Core Earn、Bedrock、Stroom、Pell Networkなどの誓約プールに対してトークン化された債権を発行します。

Institutional Interest

これらのBTC誓約契約は、長い間注目されないことはないでしょう。KilnやFigmentを含む機関投資家向け誓約サービスは、ネットワーク手数料からBTCで報酬を支払うStacksのネイティブトークンSTXの誓約をすでにサポートしています。近々、さらに多くのネットワークが追加されるかもしれない。

資産運用会社のValourは5月、スカンジナビアの取引所であるNordic Growth Marketに上場する上場商品（ETP）、Valour Bitcoin Staking (BTC) SEK ETPを立ち上げた。valourは6月にCore Chainのバリデータノードを立ち上げた。

9月3日、アセットマネージャーの21.coは、規制対象のBTCラッパー21.co Wrapped Bitcoin (21BTC)を立ち上げた。より多くの機関投資家の流動性が続くと予想される。

ラップド・ビットコイン

DeFiにおけるBTCの最も魅力的な可能性はイーサにある。2023年に開始されたリペッジプロトコルEigenLayerは暗号通貨のゲームを変え、BTCも例外ではありません。

EigenLayerは、増え続けるアクティブ検証サービス（AVS）-EigenLayerの約120億ドルのリプレッジされたETHのプールを使用して自分自身を保護するプロトコル-をサポートしています。11月には、AVSはプロトコルの収益からこの特権の支払いを開始し、リペッジャーに収益をもたらします。

EigenLayerの最初で最大のAVSであるEigenDAは、8月にネイティブL2トークンのレプリケーションを追加しました。これは事実上、ETHとEigenLayerのネイティブEIGENトークンからのリペッジを、パッケージ化されたBTCを含む、事実上あらゆる仮想資産に拡張するものです。

8月には、リキッドリペッジプロトコルのSwellが、WBTCの収益を支払うためにswBTCを立ち上げました。

EigenLayerはまもなくパッケージBTCのリペッジを追加する見込みです。

もう一つの興味深い選択肢は、7月にArbitrum（ARB）で次世代V3プロトコルを発表したDeFiデリバティブプラットフォームのSynthetixだ。競合他社とは異なり、Synthetix V3はほぼすべてのトークンを担保として受け入れることを目指している。流動性プロバイダー（LP）は取引手数料を得ることができ、さらにSynthetixのネイティブ・トークンであるSNXの形でボーナスを得ることができる。9月5日現在、カプセル化されたETH LPはArbitrumで7.6％の利益を得ている。

現在アクティブなプールはほんの一握りで、新しいプールを作るにはSynthetixのガバナンスアドバイザーの承認が必要です。しかし、WBTCのプールがまもなくSynthetix v3に登場することを期待しています。

確かなことがひとつある。イーサリアムのスケーリングチェーン上でもビットコインL2上でも、BTCの保有はますます面白くなってきています。警戒を怠らないようにしましょう。