FRBの利下げと暗号市場の相関関係

著者：ヒッポコミュニティ

FRB利下げと暗号市場の相関ビットコインは2008年生まれなので、2008年以前の米国の利下げは参考にしないことにして、最も近い利下げは2019年8月である。月、まず2019年の利下げのタイムラインを確認する。

1.2019年8月1日、米連邦準備制度理事会（FRB）は25ベーシスポイントの利下げを発表し、基準となる連邦金利を2%-2.25%に引き下げ、2015年12月の利上げ以来初の利下げとなった;

2.2019年9月18日、FRBは再び25bpの利下げを発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを1.75%-2%に引き下げた;

3.。strong>2019年10月31日、米連邦準備制度理事会（FRB）は25bpの3回目の利下げを発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを1.50％～1.75％に引き下げた。

2019年のFRBの利下げ後、市場はどう反応したのか？

FRB利下げの背景 

経済的背景：米国経済は2019年も堅調であるものの、製造業の活動が弱まるなど減速の兆しが見られる、世界経済の成長鈍化、米中貿易摩擦の高まりなどである。こうした潜在的な景気下振れリスクを受け、FRBは予防的な利下げに踏み切った。 利下げのタイミング：FRBは2019年8月、9月、10月の3回、毎回25bpずつ利下げを行い、フェデラルファンド金利を2.25%-2.5%から1.5%-1.75%に引き下げた。

株式市場の反応 

株式市場は上昇した：2019年の利下げは、特に連邦準備制度理事会（FRB）の緩和へのシフトを背景に、投資家の信頼を高めた。S&P500種株価指数は2019年通年で29％近く上昇し、2013年以来最高の年間パフォーマンスとなった。金利引き下げは市場に流動性を注入し、企業の借入コストを引き下げ、市場のリスク選好度を高めた。 テクノロジー株が牽引：テクノロジー・セクターは特に好調で、ナスダック総合指数は年間35％以上の上昇となった。低金利環境がテクノロジー企業の資金調達と事業拡大を容易にし、成長株への投資家の関心が大幅に高まった。

債券市場の反応 

債券利回りの低下：連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに伴い、債券市場の利回りは総じて低下している。に低下した。投資家が利回りを追い求めた結果、債券価格は特に長期債で上昇し、需要の増加につながった。 イールドカーブの逆転：2019年8月、米国債市場はイールドカーブの逆転（短期債利回りが長期債利回りを上回る）を目の当たりにしたが、この現象は通常、景気後退の早期警告サインと見なされている。それにもかかわらず、FRBの利下げに対する市場の反応は概して楽観的で、利下げによって景気後退を遅らせたり回避したりできると考えられている。

外国為替市場の反応 

ドル為替レートの変動：2019年、FRBの利下げ後、米ドル指数（DXY）は若干変動したが、総じて比較的堅調に推移した。これは、FRBが利下げを実施する一方で、世界の他の主要中央銀行も緩和を実施しており、ドル安圧力が一部相殺されているためと思われる。 新興国通貨が恩恵を受ける：FRBの利下げ後、投資家がより高いリターンを求めて新興国市場に流入したため、新興国通貨と資産は全般的に支えられている。

金市場の反応 

金価格の上昇：2019年、FRBの利下げと世界経済の不確実性の高まりを受け、金価格は18％以上上昇し、2013年以来の高水準となった。2013.投資家は金をインフレと経済の不確実性に対するヘッジと見ている。

不動産市場の反応 

住宅ローン金利の低下：利下げによって住宅ローン金利が低下し、住宅需要が高まった。2019年の住宅市場は好調に推移し、特に低金利環境下で住宅価格は上昇を続け、住宅購入や借り換えの動きが活発化した。

市場全体のセンチメント 

市場の楽観論：FRBの利下げは経済成長を支持するシグナルを伝え、市場全体の信頼感を押し上げた。投資家は一般的に、利下げが景気減速のリスクを軽減し、金融市場のパフォーマンスを押し上げると考えている。

2019年のFRBの利下げは金融市場、特に株式市場と債券市場を大きく押し上げた。経済の不確実性や市場のボラティリティはあったものの、全体として利下げは市場に流動性を注入し、投資家の信頼を高め、資産価格のパフォーマンス上昇につながった。

2019年のFRBの利下げから、暗号市場への利下げの短期的な影響は特に大きくないようですが、8月1日、9月18日、10月31日の3つの発表された利下げ時間のノードは、ビットコインの増加の日は非常に限られている、私はいくつかのポイントをまとめました。理由： 

1. ビットコイン市場の成熟度、市場規模と影響力：ビットコインは2019年にすでに一定の市場規模を持っているという事実にもかかわらず、それはまだ伝統的な金融市場ほど大きくありません。市場規模は小さく、流動性も低い。

2. FRBの利下げは、大規模な伝統的資産（株式、債券など）にはより直接的で大きな影響を与えたが、比較的小規模なビットコイン市場にはより間接的な影響を与えた。 機関投資家の参加の低さ：2019年に機関投資家がビットコインに注目し始めたにもかかわらず、その市場の支配的勢力は依然として主にリテールである。2019年に機関投資家の影響力が不足しているため、利下げがビットコイン価格に与える影響は小さくなっている。

3. マクロ経済の不確実性、世界経済の減速：2019年、世界経済の成長は減速し、特に中国と米国の貿易戦争による不確実性が高まり、投資家のリスク選好度は全体的に低下した。FRBの利下げにもかかわらず、市場は金などの安全資産に好意的である一方、ビットコインは依然として高リスク資産とみられている。

4. 投資家の様子見心理：世界経済の先行き不透明感から、多くの投資家はビットコインなどの高リスク資産にすぐに資金を投入するのではなく、市場の動きを見極めようと、より慎重なアプローチを取っている可能性がある。

5. ビットコイン市場独自のボラティリティ、市場センチメント、投機：ビットコイン市場の価格変動は、従来の市場のように金融政策への直接的な反応よりも、市場センチメントや投機によって左右される傾向がある。2019年、ビットコイン市場は若干のボラティリティを経験したが、一貫した上昇トレンドには至らなかった。 内部イベント：暗号通貨市場は、取引所のセキュリティ問題や規制政策の変更など、特定のイベントの影響を受けることが多い。こうした内部要因が利下げ後のビットコインの上昇を抑制した可能性がある。利下げに対する市場の期待 利下げは消化された：2019年、FRBの利下げは市場に全く予想されていなかったわけではなく、予想されていた。その結果、利下げがビットコイン市場に与える影響は事前に消化されていた可能性があり、実際の利下げ後の市場の反応は鈍かった。

6. 市場の焦点：通常、利下げはリスク資産にとって好都合であるが、2019年、市場の焦点は景気減速と貿易戦争に集中しており、利下げがビットコインに与える潜在的なプラスの影響を弱めた可能性がある。

7. 暗号市場の特徴、分散性と独立性：ビットコインの価格は、分散型デジタル資産として、FRBの金融政策だけでなく、世界的に複数の要因の影響を受けます。規制政策、技術開発、世界規模での社会的受容などの要因もビットコインの価格に影響を与えます。

8. 市場の教育と受容：2019年、ビットコインの人気は高まっているものの、投資資産としての受容と理解はまだ今日の水準に達しておらず、その結果、投資家はマクロ経済の変化に直面した際のヘッジとしてビットコインを普遍的に捉えているわけではありません。他の安全資産との競争

9. 金の魅力：多くの投資家は2019年もビットコインよりも金などの伝統的な安全資産を好む。2019年のゴールドの18％以上の上昇という好調なパフォーマンスは、投資家が経済の不確実性に対してビットコインよりもゴールドを選択していることを示唆している。

   2019年に米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを実施し、金融緩和環境が整ったにもかかわらず、ビットコインは大きな上昇を見せなかった。ビットコイン市場の反応は、独自の市場構造、世界経済の不確実性、市場のセンチメントと期待に影響された。このことから、ビットコインの値動きは単一の経済政策だけに左右されるのではなく、さまざまな要因が絡み合って動いていることがうかがえる。

   2024年のFRBの利下げは、間違いなく暗号市場に大きな富の効果をもたらすと思います。このラウンドの市場は、以前のラウンドと比較して機関投資家の参加レベルがはるかに高く、機関投資家の手元にある資本の量が十分に多く、利下げの環境では、投資家のリスク選好度が上昇する可能性が高いため、借入コストが低下し、市場の楽観論が高まり、米国株、金、不動産など他の金融市場やその他の大型資本市場が現在比較的高い水準にあるため、暗号市場に資金が流入する可能性が高い。FRBの利下げはドル安を伴うことが多く、ビットコインは不換紙幣の下落に対するヘッジとして一部の投資家に見られている。ドルが下落すると、ビットコインは価値を維持する手段としてより多くの投資家を引き付け、価格を押し上げる可能性がある。