ヴァーチャル・プロトコルで100倍のチャンスを逃したのはなぜか？

By Marco Manoppo Compiled by Deep Tide TechFlow

強気市場において、我々のソーシャルメディアのフィードは、100倍のリターンを実現した人々の成功談で常にうごめいている（ハイパーリキッドの誇大広告のように）。Hyperliquidの誇大広告のように、スワイプをやめてください）。しかし、逃した機会について語られることはほとんどない。

本日の投稿では、Virtuals Protocolのストーリーを振り返り、私が創業チームと早い段階でどのように関わったか、そして、VCとして私が最初の100倍の機会をどのように逃したかを共有したいと思います。

注：厳密には、私が逃したのは次のようなものです。私が逃した最初の1,000倍のチャンスは、エンジェルの友人を通じて2019年にソラーナのシードラウンドに参加したことだが、その時は本当の投資家ではなかった。

免責事項：私は@primitivecrypto（PV）の投資家だ。PVは伝統的な意味でのベンチャーキャピタルではありませんが、ベンチャーキャピタル的な投資を行っています。この記事で述べられている見解は私自身のものです。

Virtualsは、私がこのサイクルで逃した最大の投資機会の1つでした。創業チームは7月（ETHCCの期間中）、完全希薄化後の評価額（FDV）がわずか5000万ドルだったときに初めて私にコンタクトしてきた。それ以前、私は共通の友人を通じて第1四半期にこのプロジェクトについて聞いたことがあった。それから半年が経ち、このAIインテリジェンス・トークナイゼーション・プラットフォームは、現在の暗号通貨サイクルの焦点のひとつとなった。

Virtualsの共同創業者であるジャンセン氏。共同創業者のジャンセンとウィー・キーは、実に不屈の精神を発揮している。

私は、彼らが投資家や業界関係者にVirtualsを精力的に紹介していたのをはっきりと覚えています。彼らはほとんどの時間を東南アジア（SEA）で過ごしていたため、暗号スペースの友人たちから、PathDAOの時代からのリブランディングや、AIのトークン化に関する彼らの理論について聞きました。インテリジェンスのトークン化理論。弱気相場を通じて、また主要な中央集権的取引所（CEX）の上場なしにプロジェクトを前進させ続けるこの忍耐強さは賞賛に値する。他の多くの創業者は、資金を返却するか、プロジェクトを放棄することを選択しただろうが、Virtualsチームは辛抱強く、より強い立場で市場に戻ってきた。

なぜ間違った決断をしたのか？

今年初め、私たちは暗号とAIを組み合わせた、分散型コンピューティングや推論を可能にしようとするプロジェクトを数多く目にしました。率直に言って、これらのプロジェクトの多くは口先だけでした。ほとんどのプロジェクトは、一般ユーザーを巻き込む効果的な方法を持っていない。確かに、ネットワークに参加し、いくつかの計算を実行することで、エアドロップを得られるかもしれないが、これらはGameFiやDeFiのpool2モデルのように、大規模な一般投資家の参加を集める可能性はどこにもない。

当初、私はこれらのプロジェクトが何らかのゲーム化された方法でユニークなデータを収集し、それを消費者中心のアプリと組み合わせることで、さらにユニークな体験を提供するのだろうと考えていた。結局のところ、データはどのようなAIモデルでも依然として中心であり、ユニークなデータを共有するよう人々にインセンティブを与えるために「無料のインターネット通貨」を使用することは、それを行うためのより良い方法には思えません。

ウエストワールドのシーズン3を覚えているだろうか？

しかし、暗号市場は二極化していることが判明した。市場は二極化している。私たちは、今申し上げたことを飛び越えて、資産発行の段階に移行しています。これは、暗号通貨分野で最も重要なプロダクト・マーケット・フィット（PMF）であることに変わりはありません。

Virtualsのチームは、これまでの努力もあり、この機会を捉えるのに理想的です。

GOATの出現

運とは、準備が機会と出会ったときに起こるものだとよく言われます。

GOATとは何かについてここで詳しく説明する必要はない。簡単に言えば、GOATがAIトークンに関する話題を煽ったのは、AIインテリジェンスがある種の通貨と相互作用できるようになったときに何が起こりうるかという可能性を市場に想像させたからだ。GOATには、一定レベルの人間の介入が必要であるなど、いくつかの制限があるが、重要な点は、AIインテリジェンスが暗号通貨と出会うとき、それは全く新しい実験の領域を開くという考えに信憑性を与えたということである。

このチャンスに気づいたVirtualsのチームは、その技術力を実証するために迅速に動いた。

彼らのトークン化されたAIインテリジェンスであるLUNAは、GOATがリリースされたわずか1週間後の10月16日に稼働を開始した。暗号業界について知っている人なら、「主人公のベータ」というだけでは十分でないことがわかるだろう。バンコクでの朝食会でジャンセンは、バーチャルのチームはLUNAをオンチェーン取引を自力で行える最初のAIインテリジェンスにするために全力を尽くしたと話した。

考察：暗号市場で勝機をつかむには？

考察：暗号市場で勝機をつかむには？

• タフネス：

  • タフネス：Virtualsチームは、製品の反復を継続的に行うことで、驚くべき忍耐力を発揮しています。これは創業者個人の経歴や動機によって異なりますが、あきらめず、高い野心を持ち続け、市場のトレンドを常に把握しているチームに投資することが重要です。

  • 地理的な優位性と迅速な実験：多くの場合、迅速な実験を試みるプロジェクト（プラットフォームやローンチパッドモデルなど）は、コストが高いため、欧米市場で成功させるのは困難です。一方、Virtualsのチームは東南アジアに位置しているため、ドル建てのユーザーベースと資本市場の恩恵を受けながら、低コストで迅速に実験を繰り返すことができた。

  • 回復力と実用主義：東南アジアの創業者の強みは、回復力と実用主義です。この地域のビジネス文化は、伝統的なビジネスであれ、Web2や暗号技術であれ、欧米市場や中国市場の成功事例をローカライズすることであれ、常に「実利第一主義」に焦点を当ててきた。この現実的でビジネス志向の考え方は、Virtualsチームにも反映されています。

  今後のトレンドは？

  AIスマートボディブームはまだ2ヶ月ほどしか経っていませんが、2年間の洗礼を受けたような気がします。市場はすでに弱さを見せているが、2025年までには、暗号通貨と組み合わせたAIの話題が増えると思う。暗号業界のイノベーションは、最もファンシーな分野から始まり、より成熟した現実世界のシナリオへと進化する傾向がある。

  無視できない事実の1つは、暗号通貨がなければ、AIの実験は極めて限定的なものになるということだ。

  これは特にAI知能の実験に当てはまります。従来の金融システム（TradFi）でランダムなAI知能に実際の資本へのアクセスを与えることは、それをバックアップする大量の書類や弁護士が用意されていない限り、できないと想像してみてほしい。AIに直接現金を渡すことは言うまでもない。そして暗号通貨は、純粋にデジタルな貨幣形態として、このような実験にうってつけの手段を提供する。

  

  その結果、AI知能の実験は、単純な機能から徐々に進化していくでしょう。その結果、AI知能の実験は、単純な機能（1億ドルの評価でツイートするGPTラッパーなど）から、より興味深い応用シナリオへと徐々に進化していくでしょう。

  • AIインテリジェンスのための、よりトークン化されたフレームワークとプラットフォーム：Virtualsチームは新製品をいち早く導入していますが、競争の余地はまだたくさんあります。競争の余地がある。例えば、@ai16zdao、@MoemateAI、@Spectral_Labs、@griffaindotcomのようなプラットフォームが登場し、シェアを取り始めている。

  • ニッチなAIインテリジェンスの実験：いくつかのプロジェクト（@freysa_ai、@aiwdaddyissues、@Big_Pharmaiなど）は、よりニッチな実験や応用シナリオを示しています。これらのプロジェクトで重要なのは、興味深い実験から長期的な商業的価値を持つ実際のプロトコルへとどのように進化させるかです。

  • 消費者向けの暗号×AIアプリ：AIインテリジェンスを、独自性と革新性を維持しながら、消費者にアピールする現実世界のアプリにするにはどうすればいいでしょうか？これは、データ収集、モデルトレーニング、推論サービスなど、他のAIサービスと組み合わせることもできる。重要なのは、AIスマートボディの使用体験を斬新かつ実用的なものにすることだ。

  • 「副業」によるAIインテリゲンチャ：ここではあまり予測的になるつもりはありませんが、将来的には、トークンの提供や暗号市場での取引に頼るだけでなく、特定の「副業」分野（ギャンブル、アダルト業界など）に参加することで、大きなキャッシュフローを生み出すAIインテリゲンチャが増えると考えてよいでしょう。市場取引です。

  • AIインテリジェンスと決済システムの統合：インテリジェンスが相互に作用する能力が向上するにつれて、AIインテリジェンスを使用して決済プロセスを最適化し、よりシームレスなオンチェーンおよびオフチェーン決済エクスペリエンスを可能にする方法を探ることができます。

  伝統的なベンチャーキャピタルの考え方は、コミュニティ主導のイノベーションに直面したとき、時に制限的に見えることがあります。Primitiveは常に勇敢な創業者を探しています。このような方向性を検討している方は、お気軽にご連絡ください！