Author: YettaS Source: X, @YettaSing
"Yetta, now this kind of market are you anxious?" "イエッタ、今このようなマーケットが不安なの?" 。ミームが大きなVCコインだと思っている人が多いから、コインは死んでしまうよ。
正直なところ、私たちは本当に不安を抱えていなかったし、年初にはおそらくこの状況を予想していた。プリミティブは、外部資金を持たない常勝ファンドであるため、業界を長い目で見ることができる。また、私たちの業界を理解していないLPに対して、どのようなトラックでも投資を正当化するために資本を集めなければならないというプレッシャーもなく(多くの場合、これは大きなプレッシャーの源となる)、私たちがすることは、業界の価値や人材の流れがどこにあるのかを知るために好奇心に従って行動することだけです。
プライマリー市場とセカンダリー市場がバブル化している暗号市場では、VCの定義はその本質に近づいている。重要なのは市場から学ぶことである。
業界の構造変化についての理解についてお話します。left;">今年の初め、私たちは業界の構造的変化について多くの見直しを行い、この内部報告書「前走のサイクル」を書いた。TLDR:業界の二極化はますます深刻になっている。一方では、業界の規模が大きくなり、tradfiはETFやその他のコンプライアンス手段を通じて、多数の暗号資産をウォール街に統合したため、業界のこの部分の流動性が奪われ、私たちのオンマーケットファンドへの転換が難しくなりました。他方では、ポピュリズム資本主義の強力な拡大により、注目経済はさらに圧縮され、金融化のプロセス全体がますます単純化され、残忍になり、最も暗号ネイティブなやり方が直接ミーム投機に変わりました。直接的なミーム投機は、トラッドフィが手を出せない領域でもある。
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このようなマクロ経済的・社会的背景の中で、市場の流動性は衰えることを知りません。strong>市場流動性は縮小し続けている。かつてバーベルストラテジーと言えば、両極端が収束することを期待したが、逆に二極化がどんどん進んでしまった。その結果、この業界の中間的な状態はますます難しくなっている。
この中間地点には誰が含まれるのでしょうか?オフショアCEX、取引会社、暗号金融サービスプロバイダー、VCなど、無謀な時代に赤信号を灯されたすべての組織を含め、誰も免れることはできません。
この構造的変化はオフショアCEXを不安にさせるでしょう。CMEの将来のOIはすでにバイナンスを上回っており、もし主流コインがtradfiのエントリーにより準拠した取引所でますます取引されるようになり、ミームが1b以上のプロジェクトでチェーンをポンプアップすることができれば、主流コインは準拠した取引所でますます取引されるようになるでしょう。1b以上のプロジェクトがない場合、コインのスペースは圧迫されるのでしょうか?
オフショアCEXの他にも、以前は暗号に頼っていたマーケットメイカーたちが、ウォール街の高頻度クオンツチームが自分たちのインフラや資金をこの分野に持ち込んでいるのを目の当たりにしています。彼らの衰退とともに、彼らのサードパーティの金融機関の存在にサービスを提供する人も、ますます弱くなっている、それは言うまでもなく、アクティブな取引VCにすることはできません。
この二極化と流動性の絞り込みが、この業界の根本的な変化です。限界点を見つけた者が勝つだろう。
VC Tokenの2つ目の問題点
VC Tokenを実際に見たのは今回が初めてです。align: "left;">VCトークンに対する市場のセンチメントをとてもよく理解しています。プロジェクトは超高FDVの開口部であり、行が常にロックを解除した後、利益を粉砕し、彼らはすべてのカジノであるため、なぜより比較的公平なカジノに行かない、ミームpvpを再生するために行く、負けた唯一の私自身の遅い手のせいにすることができ、代わりに引き継ぐためにVCコインの数十億ドルを助けるために行く。
この質問の背後にある本質は何ですか?困っているのは、この業界の流動性供給チェーンです。
なぜソラナはATHを続けることができるのでしょうか? なぜなら、彼らは地面に本物の製品を持っており、製品はソルがお金を稼ぐためにこのビットを継続させることができるので、ユーザーコミュニティは取引コミュニティに変換され、2つの正のフライホイールは、自己充足予言のいくつかの種類になります。自己実現予言は、買い圧力を形成する鍵である。
デフィの最後のサイクルは、実際には同じです、マイクロイノベーションの楽しさとライン上の製品、dexは、流動性を作成するために継続的な価値の発見、製品コミュニティと投機コミュニティのコンセンサス形成、さらに流動性を解放するためにCEXlistingまで待って、プロジェクト、CEXlistingはさらに流動性を解放し、プロジェクト、コミュニティ、CEXはWin-Winの状況を達成する。
健全なエコシステムとは、チェーン上でプレーする人々が喜んでコインを購入し、さらに喜んで説教する人々がいて、この流動性のサプライチェーンが正のサイクルから外れているものです。
そして今? VCトークンが遭遇する問題は、2つのコミュニティが切り離されていることです。メインのネットワークはTGEにあるだけで、製品はまったく上陸していません。コミュニティはすべてエアドロップをジャックするためにここにいて、彼らが持ってくるのは売り注文です。そして最後のサイクルですが、私たちにはまだTGEで私たちを助けてくれるサム/スーがいます。Sam/SuはAltを買うためにレバレッジで助けてくれますが、このサイクルのレバレッジは基本的にアウトです。同時に、最後の強気市場では多くのVCが多くの資金を調達し、プレッシャーのレイアウトがあり、LPに帳簿上の美しいリターンを見てもらうために、ラウンドでプロジェクトの評価を押し上げなければなりませんでした。
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そのため、現在のVCトークンの原因となった。状況、高い評価開口部と買い手がない、加えて、他に何ができる落下。
これは当然、VCの投資プロジェクトが着陸することはできませんので、ミームのロジックを理解するでしょう、それは空気を揚げているなぜ低い公正の評価を揚げないのですか?align: left;">記事の冒頭で分析した二極化のもとで、ミームはこの業界で最も見逃せない曲のひとつとなった。
ミームは純粋に投機的なディスクだとずっと思っていたが、この時までそれが間違いだとは知らなかった。 それは文化的思想を運ぶ乗り物であり、その価値は特定の機能や技術にあるのではなく、宗教の論理とは似ても似つかない、集団意識、感情、アイデンティティを運ぶユニークな能力にある。不条理な表面の下で、社会心理学的な深いニーズや価値観を表現しているのであり、それが行っていることは、思考や感情を製品や資本に形骸化することである。
言い換えれば、その製品の核は、それが運ぶ思考と物語であり、これらの思考と物語の大きさがミームの天井を決める。先駆的な技術、偶像崇拝、知財感情、サブカルチャーのトレンド、私たちはその背後にある可能性の大きさを分析する。それは、VCが製品が位置するトラックの将来性とトラックの位置を分析するのとまったく同じである。
ミームトークンはその製品であり、その製品の周りには、価格とお互いを促進するためのコミュニティでなければなりません、価格はある意味で製品の反復的な開発であり、堅固なコミュニティ基盤を構築するために、上下の価格は、ペーパーハンドをダイヤモンドハンドにしましょう。ペーパーハンドがダイヤモンドハンドになり、彼らに普及活動をさせ、最終的に自己成就予言を完成させる。
この時点で、MemetokenにはVCトークンにはない大きな利点があります。トークンは製品そのものであるため、製品コミュニティとコイン投機コミュニティは1つに融合し、2つは相乗効果を形成します。
ミームは、資本の発行が低すぎるため、投資のS/N比が非常に低く、製品の具体的な形から分析することはできません。また、もしそうであれば、どのようなターゲットが私たちが介入するのに適しているのか、そしていつ介入すべきなのか。
しかし、ミームは本質的にデジタル時代の文化現象であり、アイデアや反復が尽きることはないため、私はミームがクロスサイクルのチャンスになると確信しています。
さらに重要なのは、疎外された人々に金持ちになるチャンスを与えることが、この業界を活気づけるのだと私はいつも感じています。このミームの波が来る前は、起業家に対するサイクルが以前の10倍以上厳しいと言われ、投資もVCに食いつぶされているようで、コミュニティやリテールの感情も極端に抑制されていた。しかし、ミームを通じて、若い人たちが初期の待ち伏せによって100倍のチャンスを実現することが再び可能になり、反権力はクリプトの最もカーネルな精神の1つであり、私は常にそうであると確信しています。
Four, how long can meme go this cycle
In誰もがコミュニティのために頭を投げることができ、また、彼らは永遠にお金を稼ぐことができると感じて熱狂している、利益確定は必ず収穫されることを忘れないでください、それは金融業界の不変の常である。当時のNFTコミュニティについて考えてみると、こんな感じではないだろうか。誰もがサルのアバターを使うことを誇りに思い、ブランドとのコンタクトを助け、共同ブランディングを行うためにあらゆる場所で活動を行い、NFTパーティは世界中にオープンした。
あらゆる種類の膨れ上がった自信と非現実的な期待が出現したとき、ミームよりもマイオールを持つ方が良いと感じたとき、あらゆる種類のハックとラグが出現したとき、私たちは警戒を始めるべきです。私たちの業界により大きな流動性の機会がなくなり、BTCが抵抗に会い始めると、すべての強化されたアルファはより速い速度で下がるでしょう。
そうは言っても、DeSciはPeopleDAOやアサンジを救った最後のサイクルとまったく同じ論理ではないだろうか?私たちは「正義」の名の下に、信仰と憶測を見分けることができるのでしょうか?
実際、CoinAnswerがNeiro Jr.に行ったとき、ミームは大転換した。当時、VCトークンは問題を抱えており、突破口はNeiro Jr.の発見だった。communitymemeを受け入れることで、プロジェクト、コミュニティ、CEXのユーザーのすべてが儲かり、そしてACTがあった。
しかし、今チェーンミームの盲目的な流動性は、当時のCoinAnの高いTVLプロジェクトの後のTVLの競争のようでもなく、CoinAnが巨大なユーザーベースを終了した後のTonエココインの競争のようでもない。
CEXは市場の期待に基づいてコイン戦略を変更するため、市場の方向性を誘導し、私たちの業界は、資産発行コストの低さと流動性プレミアムのために、同質的な競争の混乱に陥り、誰もが必ずしびれを切らしてうんざりする混乱に陥るだろう。
これがサイクルの力だ。
もっと小さなサイクルで、ベットCEXがサポートするものに行くのではなく、業界のために本当に構築されたプロジェクトが必ず出てきます。
大きなサイクルは、弱気市場に何もしない人は、市場によって供給過剰の束をクリアし、その後、軌道に戻って市場をみましょう。
市場は常に長期主義の構築と短期主義の感情の間で揺れ動きます。それはメインキャラクターとミームがバーベルの両端になるスペクトルであり、市場の感情が一方から他方に行くように。
不安になる必要はなく、自分のリズムを見つけるだけです。
投資はそのようなゲームであり、私たちは賭けるために認知に基づいて判断を下し、お金を儲けるために正しく、見直すために間違っている。
投資はそのようなゲームです。