ビットコインはまだ価値貯蔵品なのか？

CoinDeskのMarc Hochstein氏、Golden FinanceのTong Deng氏がまとめた

こんな日には、ビットコイン（BTC）を笑うのは簡単だ-特に、この原始的な暗号通貨が価値の貯蔵庫であり、金と同等のデジタル通貨であるという事実を。

BTCは月曜日、金融市場全体とともに下落し、一時は2月以来の安値となる5万ドルを割り込んだが、その後、いくらか持ち直した。ニューヨークの午後早く、この資産は24時間で9％下落し、53,387.67ドルとなりました。

懐疑論者にとって、ビットコインのボラティリティはビリー・クリスタルのコメディの決まり文句のようなものだ。

「ビットコインの "価値の保存 "論は、今や大げさに吹聴されている」ブルームバーグのコラムニスト。span>ブルームバーグのコラムニスト、ジョー・ウィーゼンタール氏がX（旧ツイッター）で暴言を吐いた。 「ビットコインは新しい金のようには見えない。トレンチコートを着た3つのハイテク株のように見える。"

しかし、比喩的な観点から調べる必要のある、この問題に対するもっと微妙な捉え方がある。

「価値を維持する資産とセーフヘイブン資産を混同してはならない」 私の同僚であり、コインデスク（CoinDesk）のインデックス製品責任者であるアンディ・ビースパン（Andy B. Bspan）氏は、次のように述べています。Indicesの製品責任者であるAndy Baehr氏は、次のように述べています。"前者は長期的に期待される資産であり、後者は流動的で動きの速い市場資産である。"

「長期的」という部分が重要です。

1987年のブラックマンデーを彷彿とさせるような雰囲気の中、日経平均が12％も下落した月曜日のような日には、米国債は「誰もが注目する安全資産となる傾向がある」とベーア氏は言う。国債利回りは、価格とは逆方向に動き、1月以来の低水準となっている。

ビットコインは明らかに安全資産の地位を享受していない。

「ビットコインが依然として不安定な資産であり、多くの場合投機的で、多くの場合レバレッジがかかり、多くの場合取引されていることは間違いありません。「とベル氏は述べた。「しかし、その特性は有望であり、長期的には、その希少性、移植性、政府や企業の政策からの独立性により、価値の貯蔵として使用するには実に興味深い資産となる。"

このようにビットコインを見る投資家は、日々の市場変動からの安全な避難所としてではなく、ドルの購買力低下に対する保険として見ています。ビットコインの供給量は予測可能で、2100万枚に固定されており、政策立案者の気まぐれには左右されない。

ベル氏は、「ビットコインを長期保有している人たち、特に......国の債務、中央銀行の政策、それらすべてを心配している人たちが......ビットコインが上がることが重要なのではなく、その分母の価値が上がることが重要だと感じていることは問題ではない」と述べた。分母の価値が下がることが重要なのです。

彼は、直感に反するように見えるかもしれないが、何かがリスク資産であると同時に価値の貯蔵であることは可能だと付け加えた。「ビットコインを価値貯蔵として使う人々は、そのボラティリティを知らないわけではない。

テゾス・ブロックチェーン・プロトコルの共同創設者で暗号通貨の専門家であるアーサー・ブライトマン氏は、Bitcoin's resistance to confiscation makes it a "store of value" in another sense of the term.".

Xのワイゼンタール氏への返信で、「ビットコインは、もし......銀行口座が差し押さえられたら、価値を貯蔵する素晴らしい手段だ。それは文脈の問題だ。"

暗号データサービス会社Messariの共同設立者であるDan McArdle氏は、Weisenthal氏への別の返信で、さまざまなタイプの災害でビットコインがどのように機能するかについての予想を述べた古い投稿を引用している。

McArdle氏は2018年に、"流動性危機のシナリオでは売られ、ソブリン債務/法信用危機では上昇する "はずだと書いている。月曜日は前者の例だった。

より試行錯誤を重ねた価値の蓄積として、金価格は月曜日の午後に約1％下落した。

「ビットコインがまだ黎明期にあるのに、何千年も前の価値貯蔵手段と比較するのは不公平だ」。span>暗号投資銀行ギャラクシー・デジタルの会社全体の調査責任者であるアレックス・ソーン氏は、金との比較について次のように述べています。

彼は、ビットコインを購入することは、「価値貯蔵としての将来に対するベンチャーのような賭け」だと述べた。「ビットコインはまだ受け入れられている。だからこそ、ボラティリティと成長性の両方を持っている。"