ポリマーケット：控えめな26歳の落ちこぼれ創業者と彼が直面する規制上の課題

ジェフ・ジョン・ロバーツ、ナイアム・ロウ、フォーチュン誌；0xxz@GoldenFinance編集部

選挙サイクルごとに、新たな予測スターが登場するようだ。

2008年には、CNNのジョン・キングと彼のカラフルな選挙データの「魔法の壁」が登場した。その後のサイクルでは、「2人のネート」（ネイト・シルバーとネイト・コーン）が台頭し、その統計ジャーナリズムによって、ニューヨーク・タイムズの予測針のような仕掛けが政治報道の定着となった。

2024年、選挙年の新たな人気投票先として注目されるのが、ウェブサイト「Polymarket」だ。

ブロックチェーン技術を利用したこのベッティングサイトは、選挙の大きな動きを何度も事前に予測するため、政治家たちの御用達となっている。例えば、ここ数カ月でPolymarketは、ジョー・バイデン大統領が再選を断念し、ドナルド・トランプがJDバンスを伴走者に選ぶと予測した。同サイトの評判は高まっており、ネイト・シルバー氏自身もコンサルタントとして同社に加わることに同意している。

ポリマーケット創設者のシェイン・コプラン氏は、暗号通貨界以外ではほとんど知られておらず、ニューヨーク出身の26歳で、見たところ、現代政治で最も影響力のあるウェブサイトの1つを運営する代わりに、オルタナティブ・ロック・バンドのツアーに参加すべき人物だ。現代政治において最も影響力のあるウェブサイトを運営している。

コプラン氏はこれまで世間のスポットライトを浴びることを避けてきたが、7000万ドルの資金を調達したポリマーケットが米国政治界で人気を集めるにつれ、近い将来それも変わるかもしれない。

ポリマーケット創業者のコプラン氏

成長するクリプトの弟子

コプラン氏は、マンハッタンで最近開かれたディナーパーティーで、ジーンズにレザージャケットという出で立ちだった。彼はベンチャーキャピタル会社に招待され、そのポートフォリオから新興企業を集め、報道陣と話をした。

ベンチャーキャピタリストはお気に入りの投資先企業はないと言いたがるが、主催者側は「Polymarketチーム」を会うべき企業として慎重に紹介している。しかし、コプランは急ぐ様子もなく、何度か礼儀正しく会話を交わした後、メインディッシュが出されたところで、申し訳なさそうにブルックリンのコンサートに行くと告げ、その場を後にした。

コプランはニューヨークをよく知っている。母親に育てられ、ニューヨークのアッパー・ウエスト・サイドで育ち、劇場街に近いヘルズ・キッチンのパブリック・スクールに通った。10代の頃、彼はプログラミングを学び、暗号の言い伝えによると、彼は2014年のイーサの新規公開に最年少で参加した。現在では約3,500ドルで取引されている。Coplanはニューヨーク大学でコンピューターサイエンスの学位を取得したが、卒業前に中退し、暗号通貨と予測市場という彼の強迫観念を追求するようになった。

「彼はそのことをずっと話したがっていた。それが彼の人生でした。彼はそれで生計を立てている」と、Polymarketの投資家でもあるベンチャーキャピタル会社Dragonflyのパートナー、ロブ・ハディックは語った。最初のミーティングでは、会議室での正式な売り込みの代わりに、コプランは散歩を提案し、それがニューヨークを2時間散歩することになり、その間コプランはハディックの耳元で予測市場について話し続けたと彼は付け加えた。

『群衆の知恵』などの本で説明されているように、将来の出来事の可能性を判断するために集団の予測を利用することは、通常、専門家に相談するよりも信頼性が高い。このコンセプトは新しいものではなく、実際、市場ベースの予測市場など、その亜種は何世紀にもわたって存在してきた。アイルランドのパディ・パワーなど、スポーツから政治まであらゆることにベットできるオンライン・ベッティング・プラットフォームは他にもあるが、ポリマーケットは違うとコプランは言う。

「デリバティブの価格決定が貴重なリアルタイムの情報となる、デリバティブ・プラットフォームです」とコプラン氏はテキストメッセージで述べ、オッズは中央のオッズメーカーではなく、継続的にベッターのグループによって決定されると指摘した。(Polymarketは、スマートコントラクトを使用して、特にイーサブロックチェーンのサブレイヤーであるPolygonを通じて、ベットの決済と支払いを行っていることでも知られている。)

ここ数カ月、コプラン氏は、フロリダ州のロン・デサンティス知事との会談を含め、自身のサイトの利点について政治家と直接話す機会があった。Ron DeSantis知事と朝食をとりながら会談した。先週は、共和党全国委員会の本部周辺に表示されたサイトの画像を示すツイートをリツイートした。

2020年にポリマーケットが注目されて以来、コプランは正式なインタビューに応じていない！-- コプランは多忙なスケジュールを理由に丁重に断った。

コプランのネット上での露出は最小限だ。ネット上の数枚の写真には、巻き毛のない20歳のコプランが、2018年のBitcoin Miamiカンファレンスで暗号通貨のスピーチをしたり、ボートクルーズに参加したりしている様子が写っている。しかし、それ以外は、彼はメディアのスポットライトを避けてきた - しかし、ポリマーケットが有名になるにつれて、彼が再び贅沢をすることはないかもしれない。

不確実な未来に賭ける

ほとんどの人は、米国や海外のスポーツベッティングサイトを含むオンラインベッティングサイトに精通しており、ギャンブラーは選挙から宇宙人の着陸確率まであらゆるものに賭けることができる。 Polymarketはこれらと同じ賭けをすべて提供しているが、組織の内部構造はまったく異なる。

特定の出来事の確率は、中央のオッズメーカーによって決定されるのではなく、Polymarketのユーザーによって決定される。例えば、7月31日、ドナルド・トランプが彼の伴走者であるJDバンスを選ぶと思う人は8セントを支払うことができ、その結果が実現すれば、契約の価値は1ドルに上がる（選挙時に結果が実現しなければ0ドルに下がる）。もちろん、価格はニュースによって変動する。

今のところ、Polymarketは潜在的な収益源として最も明白な、サイト上で行われた賭けの分け前を得ることを追求していない。Semaforは今週、Polymarketが一連のニュースレターを立ち上げるとともに、大手メディアと提携し、そのデータを記事に取り入れると報じた（すでにウォール・ストリート・ジャーナルにサイトのチャートが掲載されている）。ウォール・ストリート・ジャーナル紙に掲載された）。同社は、これらの投資によってどれだけの収益が得られるのか、もし得られるとしても、まだ明らかにしていない。

また、Polymarketはサイトに掲載されるベットに対して課金する可能性もある。現在、同社はDiscordプラットフォームで提案を集め、どのベットが追加されるかをコミュニティに通知している。最近追加されたベットには、サイモン・バイルズのメダル数や、8月31日までに米国とイランが軍事衝突を起こす可能性などがある。しかし、Polymarketがベットを掲載するために企業にお金を払わせる予定はないようだ。

Polymarketの株式が人気の賭け？

Polymarketはこの種のサイトとしては初めてではない。AugurやGnosisといった初期の暗号プロジェクトも分散型ベッティング・プラットフォームを提供していたが、人気を博すことはなかった。対照的に、Polymarketは政治ツイッターに定着しており、ベンチャーファンドの1Confirmationがこれらすべてのプロジェクトに投資しているニック・トマイノによると、米大統領選の結果についてオンラインベッターが選ぶサイト（85％）だという。

7月1日には、1月の4,000人から42,000人という記録的なベッターを集めるなど、サイトの急成長は驚くべきことかもしれませんが、米国では選挙にベットすることは違法であり、ベッターはこのプラットフォームを使用することが禁止されているし、Polymarketはユーザーが暗号ウォレットに接続し、USDC安定コインで支払うことを要求しているからだ。これらの障害はまた、Polymarketのベッター、そのほとんどが暗号文化に造詣の深い非アメリカ人である彼らが、米国の選挙イベントについて確実に予測を立てられるかどうかという問題を提起している。

Tomaino氏は、アメリカ人が参加できればサンプルはもっと良くなっていただろうと認めているが、それでもPolymarketは非常に強力なシグナルを提供しているという。それは、他の予測市場と同様、「集団の知恵」を反映するだけでなく、結果に金銭的利害関係があり、より知識が豊富であろう人々の集団に基づいているからだ。

Polymarketや様々なベッティングマーケットを評価する際には、それらが示す可能性のある結果は単なる確率に過ぎず、2016年にはほとんどの世論調査会社やベッティングサイトがヒラリー・クリントンの勝利の可能性を75～85％としていたことを覚えておくことも有用です。彼女が負けたという事実は、それらの予測を否定するものではなく、むしろドナルド・トランプが勝つという可能性は低いが非常に現実的な確率を反映したものであり、それが現実になったのだ。

Polymarketは米国の選挙シーンに新たに加わった魅力的な企業であるだけでなく、有力な投資家から5月の4500万ドルの資金調達ラウンドを含め、これまでに7000万ドルを調達した注目の新興企業でもある。その中には、イーサリアム創設者のヴィタリック・ブテリンやコインベースの初期の従業員といった暗号通貨の巨人だけでなく、ピーター・ティールのような著名なベンチャーキャピタリストも含まれている。

しかし、Polymarketがどのようにお金を稼ぐつもりなのか、正確なところはまだ不明だ。トマイノ氏によると、ニューヨークのオフィスや25～30人の従業員のような諸経費を支払っているにもかかわらず、サイトの収益は現在「非常に低い」のだという。

Polymarketの最大の課題は、米国での運営を許可するよう規制当局を説得することかもしれない。2010年、CFTCはドッド・フランク法に基づき、「ギャンブル」を含むテロやその他の違法行為に関わるデリバティブやいわゆるイベント契約を禁止した。当時、CFTCはギャンブルを定義していなかったが、2021年に米国で営業していたPolymarketに120万ドルの罰金を科し、現在は選挙賭博を明確に禁止する新たな規制に取り組んでいる。

投資家のTomaino は、このようなことを心配していない。彼は、選挙賭博が政治プロセスを弱体化させることを心配するのは間違っていると考えており、そのような賭博が1世紀以上にわたって見識を提供してきたこと、また、匿名の寄付者が候補者のために数百万ドルを費やすことを可能にするスーパーPACは、選挙の完全性に対してさらに大きな脅威をもたらすようだと指摘している。コプランについては、今後数カ月でもっと目立つようになるかもしれない。しかし今のところ、彼は「ただ製品に集中している」。