XRPの時価総額500億ドル急増の背景は？

6.シリーズA資金調達の延長

Date：2015年10月6日

Funding amount: $4 million

Some investors：strong>日付：2016年9月15日

資金調達額：5,500万ドル

一部投資家：SBI Investment、Accenture、Santander、CME Ventures、Seagate Technology、Hinge Capital

8.シリーズC資金調達

Date: 2019年12月20日

Company valuation: 98ドル。98億米ドル

資金調達額：2億米ドル

一部投資家：Tetragon

Token Economics

XRPはXRP Ledger (XRPL)のネイティブアセットで、2012年に作成され、総供給量は1000億ユニットに固定され、全て採掘済みです。

- このうち800億がRipple Labsに、200億が創業チームのメンバーに割り当てられました。

- 市場を安定させ、保有資産を管理するために、リップル社は2017年に550億XRPをエスクロー口座に預け、毎月最大10億XRPをリリースし、リリースサイクルは55ヶ月を予定している。

- 未使用のXRPは再ロックされ、リリース期間が延長されます。2024年12月現在、リップル社はまだ約372億4000万XRPをエスクローで保有しています。

リップル社のステーブルコインRLUSD

リップル社は当初、2024年12月4日に予定されていました。

リップル社は当初、2024年12月4日に安定コインRLUSDをローンチする予定でしたが、現在、規制当局の承認待ちで延期されています。
リップル社はニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）と協力して、厳しい規制要件を満たし、高いレベルの運用基準を維持しています。

RLUSDの概要：

- 最初の発表：2024年4月。4月

- 資産担保型：米ドル預金、短期米国債、現金同等物によって完全に裏付けされています。

- 目的: RLUSDは、エンタープライズグレードでコンプライアンスファーストのステーブルコインとしてリップル社のクロスボーダー決済ソリューションを補完するように設計されており、XRPと並んで運用されます。

- 市場の見通し: 安定コイン市場は2028年までに2.8兆ドル以上に成長すると予測されており、RLUSDは重要な貢献をしていると考えられています。重要な貢献者です。

主要指標（2024年12月5日）

XRP元帳：詳細な概要

XRPLは、従来のプルーフ・オブ・ワーク（Proof-of-Work）とは異なります。strong>Proof-of-Work(PoW)やProof-of-Stake(PoS)ブロックチェーンとは異なり、連合コンセンサスモデルを採用しています。このコンセンサス・プロトコルは、効率を高め、待ち時間を減らし、計算オーバーヘッドを削減するように設計されており、その結果、トランザクションは迅速に終了します。

バリデータネットワークとユニークノードリスト（UNL）

XRPLネットワークは、世界中に分散する109以上のバリデータで構成されています。UNLは、Arrington XRP Capital、Bifrost Wallet、Ripple Labs、XRPScanなどの31の信頼できるバリデータで構成されています。UNLは、Arrington XRP Capital、Bifrost Wallet、Ripple Labs、XRPScanを含む31の信頼できるバリデータで構成されています。

中央集権化の問題：

影響力のある組織によって管理されたデフォルトのUNLに依存することは、中央集権化についての疑問を提起します。批評家は、信頼できる検証者を選ぶプロセスは完全にパーミッション・フリーではなく、ブロックチェーン技術の分散化精神を損なう可能性があると主張している。しかし、支持者は、ユーザーが自分でUNLを変更できることを強調し、その結果、個人の信頼の好みに基づいたある程度の分散化が可能になると述べている。

コンセンサスプロセス

XRPLのコンセンサスプロセスは、バリデータが次の台帳バージョンにトランザクションのセットを含めることを提案し、同意する反復ラウンドを通して進行します。

1. 提案段階:バリデータが提案された取引セットを提出する。

2. 投票段階：バリデータはUNLピアから受け取った提案に基づいて提案を調整する。

3. 合意：過半数（通常80％）が合意すると、トランザクションセットは元帳に適用される。

4. 台帳の検証：検証者は、新しい台帳ハッシュを含む署名検証メッセージを投稿することで、コンセンサスを確認します。

このメカニズムにより、すべての参加者が、リソースを大量に消費するマイニング活動なしに、元帳の状態とトランザクションの順序に合意することが保証されます。

取引速度、手数料、口座準備金

取引速度

取引速度と容量はブロックチェーンプラットフォームによって大きく異なります。XRPは3秒から5秒でトランザクションを処理し、1秒あたり約1,500トランザクション（TPS）のスループットをサポートします。 Solanaは秒以下のトランザクション速度を達成し、最大65,000TPSのキャパシティを持ちます。比較すると、ビットコインはトランザクションあたり10分以上かかり、5から6TPSを処理し、イーサは13から15TPSでトランザクションを処理します。

取引手数料

XRPLの取引手数料は、1取引あたり約0.00001 XRPと極めて低く、頻繁な取引や少額の支払いを行うユーザーにとって経済的に実行可能です。この低コストは、効率的な価値移転を促進するという台帳の目標に沿って、頻繁な取引や少額の支払いを行うユーザーにとって経済的に実行可能なものとなっている。

トラストリミットとリザーブ要件

XRPLのユニークな側面の1つは、トークン管理にトラストラインを使用していることです。新しいXRPLアカウントをアクティブにするには、ユーザーは少なくとも10 XRP を保持しなければなりません。さらに、2 XRP の追加リザーブが、ウォレットに保持されているユニークなトークンの種類ごとに必要です。これらの準備金は、台帳の膨張を防ぎ、悪意のある行為を抑止するためのスパム対策として機能します。

Line of Trust feature:

• 二国間契約：トラストラインは2つのアカウント間の二国間クレジット契約として機能し、各トークンの残高とトラストパラメータを定義します。

• 同意に基づくトークン受領：どのアカウントも同意なしに別のアカウントにトークンを課すことができないようにし、受け取った資産に対するユーザーのコントロールを維持します。

• トランザクションコントロール：トラストラインは、資産の凍結、転送の承認要求、予期せぬ残高調整を防ぐための「リップルなし」フラグの設定などの機能を可能にします。

Rippling Mechanism

XRP台帳（XRPL）のリップリングは、相互接続するトラストライン間のトークン残高を調整することで、トークンの効率的なネッティングを促進します。相互接続されたトラストライン間のトークン残高を調整することで、効率的なネット決済を促進し、発行者の直接的な関与を回避します。

• Enabled: マーケットメーカーなどの仲介者が流動性を高めるのに理想的です。

• Disabled: 意図しない残高調整を防ぎたいユーザーにおすすめです。

この柔軟性により、ネットワークへの参加はユーザーのニーズに合わせてカスタマイズされます。

Hooks for Enhanced Functionality

Hooksは、トランザクションを自動化する軽量のWebAssembly（WASM）コードです、HooksはXahauネットワーク（XRPLのサイドチェーン）にデプロイされ、メインネットの安定性を維持しながらプログラマビリティを強化します。

EVM互換サイドチェーン

イーサネット仮想マシン（EVM）互換サイドチェーンの開発は、以下を目的としています：

• イーサ開発者やdAppsを引き付けます。

• Axelarのようなブリッジングソリューションを通じて、クロスチェーンでの資産移動を可能にします。

現在ベータ版ですが、サイドチェーンはXRPをガスとして使用し、XRPLをより広範なブロックチェーンの相互運用性のために位置づけています。

ネイティブAMMの統合

XRPLの自動マーケットメーカー（AMM）は、分散型トークン取引と流動性の提供を台帳上で直接可能にします。サポート:

• トークン・ペアの流動性プール。

• 外部依存なしに分散型金融（DeFi）に参加できます。

このネイティブAMMは、DeFiエコシステムにおけるXRPLの魅力を高めます。

XRP台帳コンセンサスプロトコルの説明

コンセンサス・メカニズムは分散型決済システムのバックボーンであり、全ての参加者がXRPの元帳の状態に同意することを保証します。XRPの台帳コンセンサス・プロトコルは、効率性、安全性、そして障害モードへの耐性を重視しています。

主な特徴

1. 台帳プロトコル：最新の取引の状態と順序に関するコンセンサスを保証します。トランザクションの状態と順序が合意される。

2. Decentralised: 中央機関なしで動作し、単一障害点を回避する。

3. Robustness: 参加者が変わったり、誤った行動をとったりしても、前進することができる。

4. 安全第一：正しさを優先し、中断の際に不正なトランザクションの検証プロセスを停止する。

5. 効率：プルーフ・オブ・ワーク（PoW）システムに典型的な、エネルギーを大量に消費するプロセスを避ける。

二重支払いの防止

二重支払いを防止するために、XRPLはトランザクションを決定論的に注文します。競合するトランザクションのうち1つだけが検証され、中央集権的な紛争解決の必要性がなくなります。

元帳の構造

各バージョンの元帳には以下が含まれます。align: left;">現在のステータス：口座残高とオブジェクト。

この構造により、不変の履歴が作成され、各帳簿には現在の状態がすべて含まれているため、素早く検証できます。

信頼ベースの検証

参加者はユニークノードリスト（UNL） を形成し、検証者が悪意を持って行動しないことを信頼します。この信頼のモデルがシステムの安全性を支えている：バリデータは自分を信頼している人にしか影響を与えない。

コンセンサスプロセスは次のように構成される：

1. 提案：検証者はトランザクションセットを提出する。セットする。

2. Vote: 検証者は仲間の入力に基づいて提案を調整する。

3. Consensus: 絶対多数がトランザクションに適用することに同意する。

4. Validation: 検証者が署名し、新しい元帳を掲載する。

フォールトトレランスとセキュリティ

• バリデータの失敗 ：新しい元帳に署名し、掲示する。strong>：失敗したバリデータの20%までを処理します。20%を超えても80%以下の場合は停止し、完全性を保証します。

• Resisting Witch Attacks: 信頼と手動UNL選択の影響に基づいて、偽のIDの影響を制限します。

• 不変チェック：無許可のXRP作成など、ルールに違反するトランザクションを拒否します。

Adaptive Fee Mechanism

認証機関は、アクセス可能性とネットワーク保護のバランスを取りながら、取引手数料とリザーブ要件を動的に調整します。主要なパラメータには、基本取引手数料、口座準備金、所有者準備金が含まれ、中央値投票によって決定されます。

強化されたアクティビティ：ネガティブUNL

停止中も進行を維持するために、ネガティブUNLは利用できないバリデータを一時的に除外し、クォーラムのしきい値を調整します。クォーラムのしきい値を調整し、再開時に再統合する。この機能はセキュリティを損なうことなく継続性を保証する。

Ripple: Regulatory and Legal Developments

リップル社は、その運用の歴史を通じて規制上の課題に直面してきました。

リップル社は操業の歴史を通じて規制上の課題に直面してきました。

主なマイルストーン:

• 次のとおりです。2015年5月5日：リップル社は、未登録のマネーサービス会社（MSB）としての運営を含む銀行秘密法違反により、米国財務省金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）から70万ドルの罰金を科せられました。

• 2016/06/13: リップル社はニューヨーク州金融サービス局からBitLicenseを取得し、4社目となりました。

• September 2017: ブロックチェーン企業R3がリップル社に対し、50億ドルのXRPを0.0085ドルで買い取る契約の強制執行を求めて訴訟を起こす。リップル社は、XRPの価値が高騰する中、R3社は投機的行為に及んでいると反論した。紛争は2018年9月に非公開の条件で解決された。

• February 2020: Financial Times は、リップル社の主要パートナーであるマネーグラム社が、XRPベースの流動性ツールを採用する前にリップル社から5000万ドルを受け取ったと報じた。リップル社はこれらのツールを無料で提供しており、2019年第4四半期には合計890万ドルの補助金を得ている。xRPの売上はリップル社の収益性の主な原動力と見られている。

• 2020年12月22日：米国証券取引委員会（SEC）は、リップル社とその幹部であるクリスチャン・ラーセン氏とブラッド・ガーリングハウス氏がXRPを米国政府経由で販売したとして告発した。リップル社はこの告発に異議を唱え、裁判所は後にSECによる被告らの広範な銀行記録へのアクセスを制限しました。

• 2023年7月：画期的な判決で、米連邦地裁は、暗号通貨取引所でのプログラム取引で販売されたXRPは、ハウイー・テストのもとでは証券を構成しないと裁定しました。しかし、XRPを含む機関投資家への販売や融資は有価証券と見なされる可能性がある。アナリサ・トーレス判事は2年間の訴訟の後、判決を下した。

• 2023年10月：SECはリップル社の幹部であるガーリンハウス氏とラーセン氏に対する訴訟を取り下げ、この訴訟は部分的に解決したことになる。

• 2024 年 6 月：リップル社は、SEC に対する法的防御が 1 億ドルを超えたことを明らかにし、長引く規制当局の監視による財政的負担を強調しました。

結論

XRPの最近の時価総額500億ドルへの急上昇は、市場への新たな関心を反映したものですが、長期的な制度導入や規制上の課題については疑問が残ります。トークン化された金融スキームやETFのアプリケーションを含むリップルの進歩は進歩を示しているが、特に複雑な法的枠組みやグローバルな枠組みへの対応といったハードルにも直面している。SECの裁定によってXRPの地位が明確化されたケースもありますが、不確実性は依然として残っており、進化する金融エコシステムにおける役割について慎重な楽観論が必要であることを強調しています。