곰들이 금요일의 6억 4천만 달러 BTC 옵션 만료를 앞두고 비트코인을 29,000달러 미만으로 유지하려는 이유는 다음과 같습니다.

지난 9일 동안 비트코인(비트코인 ) 일일 종가는 $28,700에서 $31,300 사이의 타이트한 범위에서 변동했습니다. 5월 12일 TerraUSD(UST)의 붕괴는 이전에 시가 총액 기준으로 세 번째로 큰 스테이블코인으로 투자자 신뢰에 부정적인 영향을 미쳤으며 비트코인의 가격 회복 경로는 5월 18일 나스닥 종합 주식 시장 지수가 4.7% 급락한 후 흐려진 것으로 보입니다.

미국 상위 소매업체의 실망스러운 분기별 결과는 다음과 같습니다.보존 경기 침체 우려가 고조되고 5월 18일 Target(TG) 주가는 25% 하락했고 Walmart(WMT) 주식은 이틀 만에 17% 급락했습니다. 경기 침체에 대한 전망으로 S&P 500 지수는 사상 최고치에서 20% 하락한 약세장 영역에 이르렀습니다.

게다가 최근의 암호화폐 가격 하락은 구매자(롱)를 활용하는 데 비용이 많이 들었습니다.에 따라 5월 15일부터 18일까지 파생상품 거래소에서 총 청산액은 4억 5,700만 달러에 달했습니다.

Bulls는 $32,000 이상에 베팅했습니다.

5월 20일 옵션 만기의 미결제약정은 6억 4천만 달러이지만 황소가 지나치게 낙관적이기 때문에 실제 수치는 훨씬 낮을 것입니다. 최근 32,000달러 이하로 하락한 비트코인은 구매자를 놀라게 했으며 5월 20일 콜(매수) 옵션의 20%만이 해당 가격 수준 아래에 배치되었습니다.

0.66 콜 대 풋 비율은 2억 5,500만 달러 콜(매수) 옵션에 대한 3억 8,500만 달러 풋(매도) 미결제약정의 지배력을 반영합니다. 그러나 비트코인이 $30,000 근처에 있기 때문에 대부분의 풋(매도) 베팅은 가치가 없어져 약세자의 이점이 줄어들 것입니다.

비트코인의 가격이 5월 20일 오전 8시(UTC)에 29,000달러 이상으로 유지되면 1억 6천만 달러 상당의 풋(매도) 옵션만 사용할 수 있습니다. 이 차이는 BTC가 만료 시 해당 수준 이상으로 거래되는 경우 비트코인을 $30,000에 판매할 수 있는 권리가 가치가 없기 때문에 발생합니다.

29,000 달러 미만의 BTC는 곰에게 도움이 될 것입니다

다음은 현재 가격 조치를 기반으로 가장 가능성이 높은 세 가지 시나리오입니다. 5월 20일 콜(불) 및 풋(베어) 상품에 사용할 수 있는 옵션 계약의 수는 만기 가격에 따라 다릅니다. 양측에 유리한 불균형은 이론적 이익을 구성합니다.

• $28,000에서 $29,000 사이: 콜 300개 vs. 풋 7,100개. 순 결과는 1억 9천만 달러만큼 풋(베어) 상품에 유리합니다.
• $29,000~$30,000 사이: 콜 600개 vs. 풋 5,550개. 순 결과는 1억 4천만 달러만큼 곰에게 유리합니다.
• $30,000~$32,000 사이: 콜 1,750개 vs. 풋 3,700개. 순 결과는 풋(베어) 상품에 6천만 달러가 유리합니다.

이 조잡한 추정치는 약세 베팅에 사용되는 풋 옵션과 중립에서 강세 거래에만 사용되는 콜 옵션을 고려합니다. 그렇더라도 이러한 지나친 단순화는 더 복잡한 투자 전략을 무시합니다.

예를 들어, 거래자는 풋 옵션을 매도하여 특정 가격 이상에서 비트코인에 대한 긍정적인 노출을 효과적으로 얻을 수 있었지만 불행히도 이 효과를 추정할 수 있는 쉬운 방법은 없습니다.

Bulls는 단기적으로 얻을 것이 거의 없습니다.

비트코인 베어스는 1억 9천만 달러의 이익을 확보하기 위해 5월 20일에 가격을 29,000달러 아래로 압박해야 합니다. 반면 황소의 최상의 시나리오는 손상을 최소화하기 위해 $30,000 이상으로 밀어야 합니다.

비트코인 상승세가 5월 15일과 18일 사이에 청산된 레버리지 롱 포지션이 4억 5,700만 달러라는 점을 고려하면 가격 상승에 필요한 마진이 적어야 합니다. 따라서 곰들은 5월 20일 옵션 만기 전에 BTC를 29,000달러 이하로 억제하려고 시도할 것이며 이는 단기적인 가격 회복 가능성을 감소시킵니다.

여기에 표현된 견해와 의견은 전적으로작가반드시 Cointelegraph의 견해를 반영하는 것은 아닙니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 스스로 조사해야 합니다.