통화 및 주식 연계 위험가중자산(RWA) 상품 설계 및 발행

20년 전 홍콩 주식 시장과 마찬가지로 웹2.5로서의 홍콩 RWA는 홍콩 주식 3.0 또는 중앙의 금융 베테랑을 위한 홍콩 주식 자산 토큰화로 해석할 수 있는 암호화폐 '홍콩 주식'과 동일합니다. 홍콩 RWA와 홍콩 주식의 가장 큰 유사점은 대부분이 본토의 우량 자산이며, 자금 조달을 위해 글로벌 펀드를 지향한다는 점입니다.

(ChatGPT 그래프)

(ChatGPT 그래프)

이전 기사 "코인-주식 연계의 RWA 모델"에서 코인-주식 연계의 웹3.0 개념과 비트코인 개념의 주식을 소개했지만, 일반적으로 홍콩 상장사에서는 아직 가상자산과 웹3.0을 연계한 "RWA" 모델을 찾지 못했습니다. "모델의 경로, 상상력은 여전히 매우 큽니다.

Web3자산 배분 및 투자

통화 및 주식 연동 RWA 모델은 가장 간단한 방법으로 상장기업들이 Web3.0 전략, 전통적인 금융 주식과 가상 자산의 연계를 달성하기 위해 비트 코인 또는 투자 관련 Web3.0 준수 프로젝트의 구성에있는 상장 회사, 가상 자산과의 투자 구성을 통한 회사의 주식, 링크의 Web3 레이아웃, 비트 코인 기반 가상 자산 가격 또는 가치가 동시에 계속 상승하여 실제 상장 회사의 주식 가치도 두 배 성장, 이런 종류로 이어집니다. 연계된 성장은 종종 프리미엄 또는 승수입니다.

상장 기업의 경우 가장 간단한 첫 번째 단계는 비트코인을 구성하거나 비트코인 자산 구성을 위임하여 상장 기업의 자산 시트에 유동 자산이 있도록 하는 것이며, 두 번째 단계는 웹3.0 투자 및 건설의 주요 사업 또는 레이아웃의 관련성을 웹3.0의 증분 흐름과 토큰의 가치를 통해 결합하여 다음과 같이 하는 것입니다. 상장된 회사의 주식 상승을 촉진합니다.

홍콩 주식 부채 및 RWA 부채

홍콩 상장사 주변의 홍콩 금융은 풍부한 채널과 생태계, 상장사의 자금 조달, 투자, 관리 및 인출 등 자산 패키지 는 데스크톱과 데스크톱 아래에서도 매우 성숙합니다. 홍콩에 기반을 둔 중개 투자은행 사업, 유통 채널, PI 고객 등 기본적으로 상장사 및 서비스 전반에 걸쳐 있습니다.

상장사 회사채 또는 전환사채(부채와 자본의 결합)를 포함한 상장사 부채는 발행 시스템이 간단하고 발행 및 보증 구조가 편리하며 전환사채 시장 거래가 가능합니다.

RWA는 본토의 우량 자산이나 우량 회사채를 가져와 홍콩과 같은 상장사 레드칩 구조와 SPV 회사를 통해 회사채 펀드를 발행한 후 이를 토큰화하여 RWA 프로젝트로 발행하는 방식입니다.

상장사의 후원을 바탕으로 RWA 지분 기반 NFT를 발행할 수도 있고, SPV 회사의 현금 흐름 NFT 유동성 풀을 기초 자산으로 하고, 수익률 토큰 토큰을 파생하여 RWA NFT를 에어드랍하는 것도 생각해볼 수 있습니다. 또는 동시에 상장된 회사 주식을 에어드롭할 수도 있습니다.

이는 상대적으로 매출 규모가 크고 라이브 영화 및 텔레비전, 의학 및 바이오헬스, 친환경 에너지, AI 연산, 인터랙티브 게임, 상품 또는 내구재 등과 같이 떠오르는 분야, 즉 전통적인 P/E 모델을 고려하지 않고 RWA 토큰 프리미엄을 사용해 가치 성장을 달성할 수 있는 상장사에 도움이 될 수 있습니다. 현금 흐름으로 가치를 성장시킬 수 있습니다.

홍콩 주식 및 RWA 관련 규제, 특정 프로젝트에 대한 SFC 규제 요건은 현재 사례별로 적용되며, 단순하거나 복잡한 상품 설계인지에 따라 달라집니다. 상장사 보증, 전환사채 및 스톡옵션 지원의 경우 단순 회사채 설계에 적합할 수 있습니다. 상장 회사의 채권 또는 펀드를 통해 토큰 화 된 다음 토큰 화 된 핵심은 중개 회사의 장기적인 협력을 통해 발행 및 인수에 좋은 일을하는 것이며, 과거에는 홍콩 주식 추가 주식 발행, 공급 할당 등과 같은 기존 운영, RWA 부채도 증가 및 분할, 기업 금융 금융 레고를 중심으로 실제로 매우 유사합니다.

복합형 STO/RWA의 설계는 상장회사의 자산 패키지나 수익권을 기반으로 ABS나 리츠와 유사한 설계를 하게 되는데, 복합형 RWA 상품은 규제 측면에서 더 엄격해지고 특히 리테일 시장으로 이동하기 때문에 초기 단계에서는 유사한 설계를 하는 것이 바람직하지 않습니다.

홍콩 상장 기업도 라이선스 및 규정을 준수하는 거래소에서 계좌 개설 및 PI 인증 등 일부 준비 작업을 해야 하는데, 이는 여전히 실제 지배인 및 주주 침투 등 상대적으로 번거롭고 우리 펀드 및 상장 기업의 계좌 개설 인증은 오랜 시간 동안 고문을 당하고 있습니다.

동시에 구조적 설계를 고려할 때 규정 준수 RWA 자산 위에 토큰 설계의 두 번째 계층이있을 수 있으므로 국제 스테이션 또는 해외 대체 투자를 활용하고 계좌 개설, TGE 등을 잘 준비 할 필요가 있습니다.

웹 3.0암호화폐 홍콩 주식 에어드랍 모드

이전 기사에서 논의한 내용은 다음과 같습니다. "오른쪽은 라이선스 컴플라이언스, 왼쪽은 소매 토큰"은 실제로 RWA 거래소를 왼쪽/오른쪽으로 분류한 것으로, 라이선스 컴플라이언스 거래소는 H의 홍콩 스테이션과 유사하고 대체 투자 거래소는 H의 국제 스테이션 또는 역외 RWA 거래소(오늘날의 고유 암호화폐 거래소가 아님)와 유사합니다.

홍콩 스테이션, 규정을 준수하는 증권 상품, 주로 홍콩의 PI와 규정을 준수하는 개인 투자자 등 다양한 사용자 대상

국제 스테이션, 비증권 RWA 토큰, RWA 트랙에 집중하는 글로벌 암호화폐 대상

. 사용자 또는 전통 금융시장 화이트 유저로 전환;

글로벌 자본 트렌드에서 볼 때 우량 회사채, 채권 상품, 주식 사모 등이 RWA의 주류 상품이 될 것입니다.

RWA 토큰과 홍콩 주식의 대상 사용자 그룹에는 차이가 있으며, 그 생태는 서로 교차하고 다릅니다. 실제로 많은 홍콩 주식은 웹3.0과 RWA 토큰화 내부에서 전통과 혁신을 가지고 있습니다. 예를 들어, 주식을 보내기 위한 소비, RWA 프로젝트는 RWA 토큰을 보내기 위해 재충전할 수 있으며, RWA 토큰 발행, RWA 토큰 구매, 상장 회사 주식(실물 금융 자산, 종이 티켓 호스팅에 제한이 있을 수 있음) 에어드롭(선물) 등을 할 수 있습니다.

웹 3.0을 플레이하는 독특한 방법 중 일부는 RWA와 홍콩 주식의 차이점을 반영할 수도 있습니다. 예를 들어, 룬과 룬스톤의 에어드롭 플레이를 통해 커뮤니티 개인 투자자와의 페어플레이를 조기에 달성하고 개인 투자자의 기관 고객으로의 회귀를 실현할 수 있습니다.

어떤 방식으로 플레이하든, 핵심은 중앙 금융 홍콩 주식과 웹3.0 암호화폐 금융의 사람들이 같은 방향으로 나아갈 수 있고, 웹2.5의 중간 트랙 중간에 RWA의 착륙과 발전을 실현할 수 있다는 사실에 있습니다.