이더리움 4,000달러는 이룰 수 없는 꿈일까요? 3주 최저치까지 하락한 선물 프리미엄

글: 마르셀 페흐만, 코인텔레그래프; 편집: 화이트워터, 골든 파이낸스

이더리움의 미국 현물 상장지수펀드(ETF) 출시가 다가왔지만, 이더리움은 지난 3일 동안 3,750달러 이하에서 거래되고 있습니다. 일각에서는 이더리움의 상승 모멘텀이 부족한 이유를 규제 당국이 단일 S-1 펀드 신청이 승인되기까지 얼마나 걸릴지 명확히 밝히지 않았기 때문이라고 지적합니다. 그럼에도 불구하고 파생상품 지표에 따르면 이더리움 투자자들의 강세 심리는 3주 만에 최저치로 떨어졌습니다.

규제 불확실성이 이더리움 가격에 압박

하지만 이번 주 미국 증권거래위원회(SEC)가 블랙록, 피델리티, 반에크, 그리고 다른 기업들의 신청서를 승인했지만, 투자자들은 현재 시장 상황이 이더리움 ETF에 대한 수요에 도움이 되지 않는다고 우려하고 있습니다. 암호화폐에 대한 열기가 부족한 것은 부분적으로는 규제 불확실성 때문이지만, 주택 시장이 추가적인 스트레스 징후를 보이면서 거시경제 측면에서도 일부 우려가 있습니다.

코인베이스, 코인베이스, 크라켄은 증권 투자를 제공할 때 브로커로 등록하지 않았다는 이유로 소송에 직면해 있습니다. SEC와 미국 법무부는 사무라이 월렛과 토네이도 캐시를 포함한 개인 정보 보호 도구로 암호화폐 회사들을 기소하기도 했습니다. 또한 규제 당국은 이더 담보 서비스 브로커가 다른 사람의 노동에 대한 대가로 수익을 약속하기 때문에 증권으로 간주될 수 있다고 주장합니다.

암호화폐 규제 전선에서 다가오는 이벤트가 없다고 가정하더라도 투자자들은 잠재적 경기 침체기에 더 위험하다고 여겨지는 자산을 보유하기를 꺼려합니다. 무디스 레이팅스는 6월 6일 최대 6개 미국 지역 은행이 금리 상승의 결과로 어려움을 겪고 있는 "상업용 부동산에 대한 상당한 투자"로 인해 부채 등급이 하향 조정될 위험에 처해 있다고 밝혔습니다. 그리고 그 영향.

이더리움 파생상품 시장 신뢰도 하락

전문 트레이더는 조달 금리가 없기 때문에 월 단위 계약을 선호합니다. 중립적인 시장에서 이러한 상품은 긴 결제 기간을 보상하기 위해 5~10%의 프리미엄이 붙어 거래됩니다.

현물 시장 대비 이더리움 2개월 선물 프리미엄. 출처: Laevitas.ch

데이터에 따르면 이더리움 선물 프리미엄은 6월 6일 15%에서 6월 10일 13%로 하락했습니다. 약세 구조와는 거리가 멀지만, 이는 3주 이상 만에 가장 낮은 수준입니다. 일부 분석가들이 이더리움 ETF가 유사한 상품에서 비트코인 유입의 최대 20%를 포착할 수 있다고 주장한 것을 감안하면 예상과는 다른 결과입니다.

또한 트레이더는 옵션 시장을 분석하여 투자자들의 낙관론이 줄어들고 있는지 확인해야 합니다. 투자자가 이더리움 가격이 하락할 것으로 예상하면 2개월 델타 편차 지표가 8% 이상으로 상승하고, 낙관적인 기간에는 8%의 편차가 마이너스가 되는 경향이 있습니다.

이더 2개월 옵션 델타 편차. 크레딧: Laevitas.ch

이더리움 옵션의 25% 델타 편차는 5월 29일에 마지막으로 강세 수준이었지만 최근 -6% 수준은 상당히 중립적이고 균형 잡힌 것으로, 이는 고래와 마켓 메이커는 현재 이더리움 가격의 플러스 및 마이너스 가격 변동 확률이 비슷합니다.

미국에서 이더 ETF의 현물 거래가 시작될 가능성이 있지만, 이더 선물과 옵션의 강세 신호가 약화되고 있어 단기적으로 이더 가격이 4,000달러를 돌파하기는 어려울 것으로 보입니다.