금리 인하는 좋다는 말: 이번 금리 인하는 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까?

미국 경제의 중요성과 미국 달러의 글로벌 위상 때문에 연방준비위원회의 정책 조치는 글로벌 금융 시장에 광범위하고 직접적인 영향을 미치기 때문에 글로벌 시장은 연방준비위원회의 결정을 매우 주시하고 있습니다.

그렇다면 다가오는 연방준비위원회의 금리 인하 사이클에서 금리 인하의 강도와 속도, 빈도는 어떻게 될까요? 전체 금리 인하 주기는 얼마나 될까요? 글로벌 금융시장에는 어떤 영향을 미칠까요?

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연방준비위원회의 현재 금리 인하를 어떻게 보십니까

1. 현재 금리 인하에 대한 기대

2024년 3분기에 접어들면서 미국 국내 시장은 통화 정책의 조정이 필요할 수 있다는 신호를 보이고 있습니다. 실업률, 고용, 급여 증가율에 대한 데이터는 시장 활동의 감소를 보여주고, 기술주 하락은 경제 성장의 둔화를 보여주며, 미국은 여전히 막대한 부채에 대한 이자를 부담하고 있습니다. 소비를 촉진하고 경제를 활성화하며 화폐를 추가 발행하기 위해 연방준비제도이사회가 금리를 인하해야 한다는 지적이 나오고 있으며, 블랙먼데이가 시작되기 전 시장에서는 이르면 올해 9월부터 금리를 인하할 수 있을 것으로 예상했습니다.

시장의 예상에 따라 골드만삭스는 앞서 연방준비위원회가 9월, 11월, 12월에 25bp씩 금리를 인하할 것으로 예측했으며, 8월 고용지표가 부진할 경우 9월에 50bp까지 금리를 인하할 수 있다고 지적한 바 있습니다. 씨티은행도 9월과 11월에 각각 50bp씩 금리를 인하할 수 있다고 예측했습니다. JP모건 이코노미스트들은 연방준비제도이사회가 회의 사이에 긴급 인하를 단행할 가능성을 언급하며 9월에 50bp, 11월에 50bp 인하할 수 있다고 전망치를 조정했습니다.

블랙 먼데이의 여파로 공격적인 분석에 따르면 연준이 9월 회의 전에 금리를 25bp 인하할 확률이 60%에 달하며, 이는 일반적으로 심각한 리스크에 대처하기 위해 사용되는 극히 드문 경우입니다. 지난번 긴급 금리 인하는 팬데믹 초기에 이루어졌습니다.

그러나 미국 경제를 포함한 세계 경제는 여전히 매우 불확실하고 이번 금리 인하는 결국 예방 금리 인하 또는 구제 금리 인하이며 주요 기관은 다른 결론을 내리고 있으며 두 가지가 시장에 미치는 영향도 매우 다르며 더 지켜볼 필요가 있습니다.

2. 이번 금리 인하가 미칠 수 있는 영향

연준의 금리 인하 예상은 이미 글로벌 금융시장과 자본 흐름에 영향을 미치기 시작했으며, 경기 하방 압력에 대응하기 위해 영국과 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하에 대한 베팅이 뜨거워지고 있습니다. 일부 투자자들은 영란은행이 9월에 금리를 인하할 가능성이 50% 이상이라고 전망하기도 했습니다. 트레이더들은 10월까지 두 차례 금리 인하를 예상하고 있으며, 9월에 대규모 금리 인하가 있을 것이라는 예상과 크게 다르지 않습니다.

글로벌 시장에 미치는 영향

첫째, 달러 금리 하락은 수익률이 높은 시장과 자산으로 자금을 유도하여 글로벌 자본 흐름의 증가로 이어질 수 있습니다.

또한 금리 인하는 달러화 가치를 떨어뜨려 환율 변동성을 유발하고 원유와 금 등 달러화 표시 원자재 가격을 상승시킬 수 있습니다. 또한 달러 약세는 미국 수출의 경쟁력을 높일 수 있지만 국제 무역 긴장을 악화시킬 수도 있습니다.

한편 금리 인하는 글로벌 주식시장의 차입 비용을 낮추고 기업 이익 기대치를 높여 주식시장 상승을 견인할 수 있습니다.

국제 자본 비용이 낮아지면 더 많은 투자가 촉진되겠지만 이미 부채가 많은 국가와 기업에는 제한적인 영향을 미칠 것입니다.

국제 자본 비용이 낮아지면 투자가 촉진되겠지만 부채가 많은 국가와 기업은 부채 압박과 엄격한 차입 조건으로 인해 저비용 자금을 신규 투자에 활용하기 어려울 수 있기 때문입니다.

마지막으로 금리 인하는 특히 통화가치가 하락하고 원자재 가격이 상승하는 경우 글로벌 인플레이션 압력을 가져와 경제 안정과 중앙은행 정책에 영향을 미칠 수 있습니다.

금리 인하는 암호화폐 시장에 직접적인 혜택을 줄까요?

금리 인하는 시장 유동성을 높이고 차입 비용을 낮춰 잠재적으로 암호화폐 가격을 상승시키고, 금리 인하 환경이 경제 불확실성을 높여 투자자들이 비트코인과 같은 안전자산으로 눈을 돌릴 수 있다고 생각하는 사람이 많지만, 잠재적인 경기 침체 위험도 경계해야 할 필요가 있습니다.

또한 복잡하고 변동성이 큰 시장 환경에서 금리 인하 기간 동안 시장은 상당한 변동성을 경험할 수 있습니다. 2008년 금융위기 당시 연방준비제도이사회가 금리를 인하했음에도 불구하고 시장은 잠시 고점에 도달한 후 급락했습니다. 연준은 금리를 신속하고 급격하게 인하할 수 있었지만 위기의 확산을 효과적으로 억제하지는 못했습니다. 위기의 뿌리는 닷컴 버블과 부동산 버블의 붕괴로 거슬러 올라갈 수 있으며, 이는 경제에 심각한 경기 침체 영향을 미쳤습니다.

현재 금리 인하 정책이 과거의 실수를 반복하여 인공지능 버블이나 미국 부채 위기가 발생하여 암호화폐 시장을 침체시킬지 여부는 아직 지켜봐야 합니다.

그러나 단기적으로는 미국 연방준비제도로 대표되는 글로벌 중앙은행의 금리 인하는 암호화폐 시장뿐만 아니라 글로벌 금융 시장에 호재로 작용하고 있습니다. 금리 인하는 시장 유동성 증가에 직접적으로 기여하여 시장에 낙관론을 불러일으키고, 이는 단기적으로 암호화폐 시장의 상승세에 기여하여 투자자들에게 빠른 수익을 창출할 수 있는 기회를 가져다 줄 것으로 예상됩니다.

장기적으로 암호화폐 시장의 추세는 보다 복잡하고 다양한 요인에 의해 영향을 받을 것이며, 가격 변동은 단일 요인에 의해 좌우되는 것이 아니라 종합적으로 분석해야 합니다.

첫째, 시장 추세는 주로 경제 회복 강도에 따라 달라집니다. 금리 인하가 경제 성장을 촉진할 수 있다면 암호화폐 시장도 혜택을 받을 수 있지만, 반대로 경제 회복세가 약하고 시장 신뢰가 약해지면 비트코인이 312% 폭락했던 2020년 뉴 크라운 전염병 당시 주식 시장과 원자재에 영향을 받았던 것처럼 암호화폐도 어려움을 겪을 수밖에 없습니다. 미국 경제가 연준의 예상보다 약하기 때문에 주식 시장이 ISM 제조업 지수의 하락을 따라간다면 비트코인 가격도 계속 하락할 수 있으며, 경제가 침체되면 투자자들이 비트코인을 매도할 가능성도 있습니다.

둘째, 인플레이션 요인을 고려해야 합니다. 중앙은행은 경제를 활성화하고 소비를 촉진하기 위해 금리를 인하하지만, 동시에 물가 상승과 같은 인플레이션 위험을 초래할 수도 있습니다. 인플레이션이 상승하면 중앙은행이 금리를 인상하여 암호화폐 시장에 새로운 압력을 가할 수 있습니다.

셋째, 미국 대선과 글로벌 규제 변화도 광범위한 영향을 미칩니다. 새로운 대통령은 누가 될까요? 새 대통령이 암호화폐에 대해 어떤 정책을 채택할지는 아직 알 수 없습니다.

요약하면, 글로벌 중앙은행들의 금리 인하 서막은 분명 암호화폐 시장에 새로운 기회와 도전을 가져왔습니다. 금리 인하는 단기적으로 유동성 증가, 위험 회피 수요 증가 등 암호화폐 자산에 유동성 지원을 제공할 수 있지만, 과거 금융 위기의 교훈과 다른 복합적인 요인들의 도전에 직면해 있어 당분간 암호화폐 시장 발전에 유리할 것이라고 보장하기는 어렵습니다.

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과거 금융의 주기적 패턴을 보면 위기와 기회는 함께 찾아옵니다. 일반적으로 경기 침체로 인한 시장 변동성과 투자 손실은 불안한 공황을 가져올 수 있지만, 투자자와 기업이 재정비하고 혁신적인 기회를 찾을 수 있는 기회를 제공하기도 합니다. 동시에 위기는 기업들이 비즈니스 모델을 개선하고 효율성을 강화하여 미래에 더욱 견고하게 성장할 수 있도록 합니다.

그렇다면 현재의 위기는 궁극적으로 어떻게 전개될까요? 위기의 부정적인 영향은 얼마나 오래 지속될까요? 시장이 실제로 개선된 후에 미국이 정말 금리를 인하할까요? 하지만 현재의 금융 상황을 살펴본 다음 결론을 도출해야 합니다.

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