작은 게임 그 이상: 결제 트랙에서 TON의 '야망'에 대한 심층 분석

By Satou

블록체인 공간에서, 독특한 강점과 깊은 사용자 기반을 갖춘 오픈 네트워크(TON)는 결제 분야에서 점차 두각을 나타내고 있습니다.2024년, TON 생태계는 여러 측면에서 강력한 성장 모멘텀을 보여주었습니다. 최신 데이터에 따르면, 2024년 7월 21일 기준 7억 3천만 USDT 이상이 TON 네트워크에서 발행되었으며, 이는 TON 결제 생태계 발전의 중요한 원동력이 되었습니다. 또한 낫코인, 햄스터 콤뱃, 카티젠과 같은 TON 게임 플랫폼도 각각 3500만, 2억 3000만, 2500만 명의 사용자를 유치하며 괄목할 만한 성공을 거두었습니다.

TON의 생태계가 계속 성숙하고 확장됨에 따라 디파이, 게임파이, 소셜파이에서의 적용 전망이 점점 더 명확해지고 있으며, CGV 연구팀은 결제 분야에서 TON의 '야망'에 대해 분석했습니다. "CGV 리서치팀은 결제 분야에서 TON의 야망을 분석하고, 암호화폐 자산 관리 및 디파이 분야에서 장기적인 성장을 달성하기 위해 어떻게 강점을 활용하고 과제를 극복할 수 있는지 논의할 것입니다.

TON의 고유한 장점: 텔레그램의 방대한 사용자 기반

스태티스타에 따르면 데이터에 따르면, 2024년 4월 기준, 텔레그램의 월간 활성 사용자 수는 9억 명으로 글로벌 소셜 네트워크 중 8위에 랭크되어 있습니다. 이에 비해 토큰 터미널은 현재 월간 활성 주소 수가 가장 많은 퍼블릭 체인은 솔라나로, 월간 활성 주소 수가 1,400만 개로 텔레그램 사용자의 2%에도 미치지 못하는 것으로 추정하고 있습니다.

사용자의 지역별 분포도 텔레그램의 발상지인 러시아와 우크라이나, 다양한 인구 구조를 가진 미국 외에도 동남아시아, 아프리카, 라틴아메리카 등 개발도상국에 텔레그램 사용자가 주로 분포하고 있습니다.

사용자 프로필에 따르면, 텔레그램은 사용자 수는 많지만 사용자 1인당 소득은 상대적으로 낮기 때문에 고액 자산가보다는 트래픽 관련 비즈니스 호스팅에 더 적합한 서비스입니다.

다른 소셜 네트워킹 프로젝트와 비교했을 때, 텔레그램은 매우 초기에 자체 암호화폐 퍼블릭 체인을 출시했으며, 퍼블릭 체인은 소셜 네트워크와 밀접하게 연결되어 있습니다.

• 2017년, 텔레그램 창립자인 파벨 두로프와 니콜라이 두로프는 텔레그램이라는 블록체인을 개발하기 시작했습니다. 오픈 네트워크(TON) 블록체인 프로젝트를 시작했고, 자체 암호화폐인 그램을 출시할 계획이었습니다.

• 2018년 ICO를 통해 약 17억 달러를 모금했으며, 동시에 미국 증권거래위원회(SEC)의 주목을 받았습니다.

• 2020년, 규제 문제로 인해 텔레그램은 TON 프로젝트에서 철수하고, 개발은 커뮤니티에 돌려주고 TON 재단에서 인수한다고 발표했으며, 프로젝트의 명칭을 '오픈 네트워크'로 변경했습니다. 토큰 이름을 톤코인으로 변경하고 ICO 자금을 반환했습니다.

우여곡절 끝에, 2023년, 텔레그램은 공식적으로 TON 블록체인을 웹3.0 인프라의 우선 선택으로 발표하고, 이를 텔레그램 앱 인터페이스에 통합할 계획이라고 발표했습니다. 반면, 페이스북의 리브라(Diem) 암호화폐 네트워크 출시는 2년 반 동안의 여러 가지 난관과 규제 압력으로 인해 더 이상 출시되지 않는다고 발표되었습니다.

또한, 텔레그램은 프라이버시 보호와 규제되지 않는 기능으로 인해 암호화폐 친화적이며, 어느 정도는 규제 조사를 통과할 수 없는 회색 산업도 호스팅하고 있어 암호화폐가 초기에 널리 사용되는 현장인 셈입니다. 텔레그램은 수많은 암호화폐 사용자들을 호스트하고 있습니다.

전반적으로, TON Eco는 텔레그램과 함께 초기부터 암호화폐 개발에 앞장서 왔습니다.

트래픽 실현 방법: TON의 미니 게임 현황 개요

인기 게임(풀 온체인 게임)을 통해 TON 생태계는 초기부터 암호화폐를 개발할 수 있었습니다. 게임(풀 온체인 게임), 최근 TON에서 폭발적인 인기를 끌고 있는 것은 경제적 인센티브를 통해 사용자를 끌어들이는 여러 캐주얼(또는 약간 더 어린) 미니 게임인 풀 오프체인 게임일 수 있습니다. 할랄주의 완전 오프체인 게임은 자율적인 세계라는 장대한 서사를 사용하여 잠재적인 문화적 동일시를 통해 사용자를 끌어들이지만, 종종 상당한 사용자 채택을 얻지 못합니다.TON on TON 미니 게임은 훨씬 더 순수합니다. 휴대폰을 열고 화면을 몇 번 탭하면 1포인트를 얻을 수 있으며, 이는 향후 실제 가치의 토큰으로 교환할 수 있습니다.

최근 TON 게임 프로젝트의 폭발적인 성장으로 이 산업의 무한한 잠재력을 확인할 수 있었습니다.

• 모바일폰 화면을 탭하면 금화를 획득하고 이를 Notcoin 토큰으로 교환할 수 있는 미니멀한 게임인 Notcoin은 3,500만 명이 넘는 게임 유저를 확보했습니다. 바이낸스와 OKX에 동시에 데뷔한 후 코인 가격이 계속 상승하여 최고 시세가 3B에 근접했습니다.

• 햄스터 콤뱃은 카드 구매/합성 기능 외에도 탭 투 적립 모드도 지원합니다.

• 햄스터 콤뱃은 카드 구매/합성 기능도 제공합니다.

• 햄스터 콤뱃은 탭 투 적립 모델이기도 하며 카드 구매/합성, 일일 체크인, 소셜 미디어 퀘스트, 추천 등 플레이어가 보상을 획득할 수 있는 다양한 방법을 제공하여 4개월 만에 2억 3천만 명이 넘는 등록 사용자를 확보했습니다.

• 캐티즌은 게임 내 수익 창출과 에어드롭을 결합하여 직접적인 현금 흐름을 구축하는 캐주얼 고양이 키우기 게임으로, 2,500만 명 이상의 플레이어와 140만 명의 온체인 사용자 전환을 통해 천만 달러 이상의 수익을 달성했습니다.

놋코인은 상상력의 회로를 열어주고, 햄스터 콤뱃은 트래픽의 경로를 타고 있으며, 카티젠은 더 세련되고 지속 가능하며 미래를 대표할 수 있는 게임입니다. 포인트 앤 클릭이 아니라 처음부터 구축해야 하는 현금의 플라이휠입니다.

한편으로는 게임 디자인이 단순하기 때문에 더 많은 사용자가 게임에 참여할 수 있고, 이는 곧 더 나은 사용자 데이터를 확보할 수 있게 해줍니다. 반면에 게임 디자인이 단순하기 때문에 브러싱 비용이 낮고 데이터가 더 많이 줄어들 수 있습니다.

앞으로 TON 생태계의 소규모 게임 프로젝트는 단순한 사용자 트래픽 경쟁에서 사용자 트래픽의 전환율 경쟁으로 전환할 수밖에 없으며, 이를 위해서는 더 나은 품질의 게임 디자인이 필요할 뿐만 아니라 지속적인 현금 흐름을 확보하고 지속 가능한 개발 능력을 유지하기 위한 섬세한 수익화 시스템도 필요합니다.

공식 채널에서 개발 초점 들여다보기

TON의 공식 웹페이지, 미니 앱스에 따르면, 게임파이, 디파이가 관계자들이 온보딩에 집중하기를 원하는 제품 유형입니다.

TON 재단의 보조금 프로그램 에서도 이러한 카테고리에 대한 지원을 명시적으로 언급하고 있으며, 각 카테고리의 제품 예시도 아래에 강조 표시된 문구를 발췌하여 제공하고 있습니다.

• 텔레그램 미니앱: 소셜 웹 3 사용 사례

• SocialFi

• 전자상거래: 전자 또는 물리적 상품의 거래를 위한 마켓플레이스

• 유틸리티: Web3 요소가 내장된 일상적인 도구

• 커뮤니티 및 amp. 브랜드 관리: 텔레그램 커뮤니티 관리를 위한 도구

• 온보딩 플랫폼: 간편한 시나리오를 사용하여 신규 사용자를 @wallet 또는 하위 호스팅된 TON 지갑으로 유도

• DeFi

• Lending 프로토콜

• 파생상품 DEX

• DEX를 가진 가중 풀(예: Balancer.fi)

• 수익률 애그리게이터

• 유동성 레이어

• 재조달

• 재조달

• 간편한 온보딩, 바이럴 소셜 메커니즘, 추천 프로그램, 경쟁 요소(스쿼드, 리더보드, 순위표 등), 이동 중에도 게임을 플레이할 수 있는 기능을 갖춘 웹3 게임을 언제나 기꺼이 지원하고 있습니다. (스쿼드, 리더보드, 그룹 챌린지 등) 및 흥미진진한 게임플레이

위와 같이 TG의 내장형 Mini. 앱이 지원하는 소셜 웹3 사용 사례가 개발의 초점이 될 것이며, 디파이의 경우 TON 에코는 디파이 에코의 애플리케이션 유형을 풍부하게 하고, 게임파이의 경우 사용자 온보딩, 바이럴 소셜 커뮤니케이션, 초대 시스템, 경쟁 시스템 및 기타 소셜 플레이 측면에서 게임에 도움을 줄 수 있습니다.

단기 미래 예측, TON 생태계의 적과 흑

왜 [현재로서는] 그렇지 않은가? DeFi

디파이 트랙의 폭발 여부를 판단하는 핵심 지표는 TVL에 있습니다. 현재 퍼블릭 체인의 데이터를 보면, 이더는 60B의 디파이 TVL이 다른 모든 퍼블릭 체인의 디파이 TVL을 합친 것보다 높을 정도로 고공행진을 이어가고 있습니다. 그 중 하나는 이더의 고유 자산인 이더리움의 높은 가치가 DeFi TVL을 상승시키고, 다른 하나는 거의 모든 DeFi 혁신이 이더에서 일어나고 있으며, 이더는 또한 랩드 토큰을 통해 많은 수의 wBTC를 도입하여 DeFi의 유동성을 보완하고, 마지막으로 이더가 도입한 스테이킹 및 리스테이크 메커니즘을 통해 많은 수의 LST/LRT를 발행하여 많은 수의 TVL을 생성했습니다.

TON의 경우 현재 체인 내 자산 1위는 톤코인으로 시가총액이 약 175억 달러이며, 2위는 테더의 승인 하에 발행된 USDT로 7월 21일 7억 3천만 달러를 돌파하며 전체 블록체인 중 5위에 랭크되었습니다. 그리고 DefiLlama에 따르면 현재 톤 생태계의 TVL은 7억 5,700만 달러로 상당히 부족한 것으로 나타났습니다.

CGV의 시각에서 보면 리서치팀의 관점에서 볼 때, TON 에코디파이의 폭발적인 성장에는 아직 부족한 점이 있습니다.

• BTC, ETH 등과 같은 자산의 온보딩이 이루어지고 있습니다: CEX에서 거래량이 가장 많은 자산은 일반적으로 BTC, ETH와 같은 대형주 우량 자산입니다. 따라서 현재 TON의 크로스체인 브릿지 인프라는 아직 구축 중이지만, 많은 BTC, ETH 자산을 TON 생태계에 도입하기 위해서는 보안성이 높고 미끄러짐이 적으며 수수료가 저렴한 크로스체인 브릿지에 의존할 필요가 있습니다.

• 더 다양해진 유동성 담보 상품: TON은 작업 증명에서 지분 증명으로 전환되었으며, 초기 공급량은 채굴자와 팀에게 할당되었습니다. 그 결과 지분 증명으로 전환한 후 유일하게 지분 증명 채굴자에게 연간 0.6%의 인플레이션을 보상할 수 있는 옵션이 생겼습니다. 다른 지분증명 퍼블릭 체인에 비해 10% 미만의 TON의 서약 비율은 높지 않기 때문에 더 많은 유동성 서약 상품을 도입하여 한편으로는 서약 수준을 높이고 체인의 보안을 개선하고 다른 한편으로는 TVL을 개선할 필요가 있습니다.

• 월렛 보안을 한층 더 강화합니다. 인프라: 텔레그램에 내장된 @월렛 지갑은 호스트형 지갑으로, 규제가 없는 텔레그램의 특성상 대규모 사용자들이 TON의 보안을 신뢰하지 못하는 경우가 많습니다.TON은 완전한 감사를 받는 MPC 지갑을 포함한 보다 안전한 지갑 인프라를 출시하여 고액자산가들이 TON의 보안을 신뢰할 수 있도록 해야 합니다.

텔레그램의 가장 큰 장점인 사용자 트래픽과 무관한 이러한 모든 조건들은 가장 큰 해자를 포기하는 것과 같으며, 이는 전투의 절반을 포기하는 것이나 다름없을 수 있습니다.

왜 결제인가

원본 USDT는 TON 네트워크에서 매우 높은 성장률로 발행되고 있습니다. 앞서 언급했듯이 7월 21일 기준 7억 3천만 USDT가 발행되었으며, 현재 가장 많은 USDT를 발행한 체인은 트론 웨이브필드로, 600억 개 이상의 TRC20-USDT가 발행되었습니다.트론의 수치를 보면 스테이블코인 결제 서킷의 엄청난 잠재력을 엿볼 수 있습니다.

트론 네트워크의 사용자 수는 2억 3,500만 명 이상, 거래량은 78억 달러 이상, 연간 수수료 수입은 4억 5,000만 달러이며, 매일 평균 2,300만 명의 사용자가 100억 달러 이상을 이체하고 있습니다. 트론의 USDT 보유자 대부분은 "소매" 또는 소액 보유자입니다. 잔액이 1,000달러 미만인 보유자는 5,260만 명에 달하며, 2022년 약세장에서도 이 숫자는 증가할 것입니다. 반면, 1,000달러~10,000달러 그룹은 359,000명의 보유자를 보유하고 있습니다.

온체인 활동의 관점에서 보면, 트론의 온체인 거래는 기본적으로 USDT 송금이 주를 이루고 있으며, 디파이가 낮은 수준을 채택하고 있고 NFT는 거의 존재하지 않으며 다른 퍼블릭 체인에서 인기가 높은 LST/LRT와 Memecoin은 아예 존재하지 않지만 여전히 78억 건의 거래량을 지원하고 있습니다. 트론은 스테이블코인 결제를 위해 만들어진 퍼블릭 체인이라고 할 수 있습니다.

트론이 이처럼 스테이블코인 결제를 대규모로 채택할 수 있었던 핵심적인 이유는 다음과 같습니다:

• 트론 네트워크는 이더보다 거래 수수료가 낮고, 더 빠르며, TPS가 높습니다

• 조기 채택으로 사용자-판매자 양방향 플라이휠인 매튜 효과 발생

• 장기적으로 안정적인 서비스로 사용자의 신뢰를 얻는다

트론에 비해 톤의 결제 비즈니스는 다음과 같은 장점을 가지고 있습니다:

• TPS가 높습니다: 샤딩을 켜면 최대 100만 TPS까지 지원할 수 있으며, 수수료가 TON보다 저렴합니다

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• 사용자와 가깝습니다: TON의 지갑은 텔레그램에 직접 내장되어 있어 사용하기 쉽고 시나리오가 풍부하며 위챗페이와 비슷합니다

• TPS가 높습니다: TON의 지갑은 텔레그램에 직접 내장되어 있어 사용이 쉽고 시나리오가 풍부하며 위챗페이와 비슷합니다. align: left;">체인에서 더 다양한 활동: TON 체인에는 단순한 자금 이동뿐만 아니라 자금을 입금할 수 있는 더 많은 애플리케이션 시나리오가 있습니다.

그리고 TON 재단은 TON에서의 USDT 적용을 적극적으로 추진하고 있습니다:

• 보상 500만 TON, USDT 파밍 풀, 최고 APY 50%의 톤코인 수익을 얻을 수 있는 USDT 입금

• 7월 1일, 테더는 웹3 쇼핑 및 인프라 기업 유퀴드와 제휴하여 필리핀 시민들이 사회보장기금을 TON으로 지불할 수 있도록 했습니다

• 내장 지갑을 이용한 텔레그램에서의 USDT 송금은 수수료가 없고, 즉시 송금할 수 있으며, 주소 없이도 친구에게 USDT로 바로 송금할 수 있습니다

• 텔레그램의 구독, VPN, 게임 플랫폼, eSIM 등을 TON에서 USDT로 직접 결제할 수 있습니다

. 왼쪽;"> 동시에, 결제는 텔레그램 미니앱이 다양한 유형의 소셜 웹3 사용사례를 지원할 수 있도록 하는 핵심 기반이 될 것입니다. 예를 들어, 크리에이터 경제(소셜파이)는 구독과 보상 기능을 위해 결제가 필요하고, 전자상거래는 상품 구매를 완료하기 위해 결제가 필요합니다. 더 중요한 것은, 텔레그램 미니 앱은 유료 앱 관리를 위해 결제가 필요한 앱스토어의 웹3.0 버전이 될 것으로 예상됩니다. 또한, 텔레그램은 향후 애플의 사례를 따라, 앱스토어에 로그인한 앱의 유료 서비스에 대한 수수료를 받아 수익 모델을 더욱 다각화 할 수 있을 것입니다.

현재, TON은 판매자들이 다양한 방법으로 결제를 받을 수 있는 다수의 제3자 결제 서비스 플랫폼에 접근이 가능합니다.

물론, WeChat 결제와 비교하면 톤 에코의 결제 사업에는 여전히 위험 요소가 있습니다. 가장 중요한 것 중 하나는 텔레그램의 프라이버시 보호와 규제와의 분리로 인해 많은 실제 기업들이 규정 준수 요인으로 인해 TON 결제를 사용하지 못할 수 있다는 것입니다. 그러나 TON 재단도 이에 대한 대응 방안을 적극적으로 모색하고 있으며, 그 중 하나로 TON의 USDT 파밍 풀은 보상을 받기 전에 KYC를 요구하고 있으며, 이를 통해 규정 준수에 대한 TON의 태도를 짐작할 수 있습니다.

요약하면, CGV 리서치 팀은 TON이 결제 시장에서 부상한 것은 우연이 아니라 강력한 사용자 기반, 기술적 이점, 생태학적 전략의 결과라고 생각합니다. 규제 문제와 사용자 신뢰 등 여전히 많은 도전에 직면해 있지만, TON은 혁신적인 결제 솔루션과 텔레그램과 긴밀하게 통합된 생태계를 통해 강력한 성장 잠재력을 보여주었습니다.

향후, 더 많은 양질의 애플리케이션의 상륙과 사용자 트래픽의 전환을 통해 TON은 글로벌 결제 시장에서 자리를 잡고 블록체인 결제 분야의 중요한 세력이 될 것으로 기대됩니다.