포스트 인스크립션 시대에는 어떤 비트코인 생태계가 필요할까요?

저자: NP Hard, 출처: 저자 트위터 @xingpt

암호화폐 업계에서는 어떤 유형의 프로젝트가 투기 거품 자산이고 어떤 유형의 프로젝트가 장기적으로 기술적으로 가치가 있는지를 파악하기 위해 기술 기반 프로젝트의 단기적 가치와 장기적 가치를 구분해야 할 때가 많습니다. 물론 좋은 프로젝트는 단기적 가치도 있고 장기적 가치도 있을 수 있죠. 그리고 투기성 거품 자산은 가치가 없는 것이 아닙니다.

이 글은 비트코인 생태계의 미래에 대한 과대광고의 논리에 초점을 맞추고 있지만, 그 전에 가장 성공적인 과대광고의 길을 걸어온 이더리움이 어떻게 내러티브를 발전시켜왔는지 살펴보도록 하겠습니다.

1. ICO - 공정하지만 쓸모없는 자산 만들기

초기에 이더는 비트코인 및 파생 코인과 독립된 별도의 틈새 시장, 즉 다양한 앱의 실행을 허용하는 스마트 계약을 지원할 수 있는 시장을 찾아야 했고, 첫 번째 유형의 앱은 토큰 출시의 공정성을 강조하는 ICO, 즉 사용자 프로젝트의 이더리움 포맷을 제공하기 위해 ETH 모금을 하는 것이었습니다. erc20 토큰을 발행했는데, 신규 코인의 낮은 시가총액으로 인해 초기 가격이 급등하면서 이더의 첫 번째 자산 투기 열풍인 ICO 붐이 일어났습니다.

돌아보면 99%의 ICO 프로젝트는 가치가 없지만, ICO형 자산 과대광고 덕분에 이더는 애플리케이션 출시 플랫폼으로 자리 잡을 수 있었고, 이후에는 더 멋지게 들리는 "세계 컴퓨터"로 포장될 수 있었습니다.

2. 디파이와 NFT

18년, 19년 침체기를 경험한 후 20~22년의 마지막 강세장에서 이더는 두 차례의 주류 투기를 경험했습니다: 첫째, 디파이 클래스 자산의 기본 상품 로직은 모든 종류의 대출, DEX 및 기타 자산에서 이더의 현지 통화 ETH를 사용하여 ** "삽질"**하는 것입니다. 기본 상품 로직은 이더의 현지 통화인 ETH를 사용하여 프로젝트 토큰과 교환하여 모든 종류의 대출, DEX, 파생상품 및 기타 계약에서 ETH 유동성을 제공하는 **"삽질"**을 하는 것입니다. ICO와 달리 이더리움은 더 이상 투자 원금이 아닌 담보로 사용되며, 사용자에게 무료로 새로운 토큰을 얻는 경험을 제공하고 사용자의 '매춘' 심리를 이용해 빠르게 사용자를 확보할 수 있습니다.

그러나 ICO와 같은 쓸모없는 자산을 판매하는 모델은 "쓸모없음" - 투기의 여지가 많고, "낮은 유통량과 낮은 시가총액" - 초기 참여자들이 큰 이익을 얻을 수 있으며, "공정성" - 많은 돈을 벌 수 있다는 몇 가지 특성을 충족하는 NFT의 투기에 의해 여전히 지속되고 있습니다. "공정성" - 화이트리스트 사용자를 제외한 모든 사용자에게 참여 기회가 주어집니다. (참고: 문화적 커뮤니케이션 속성 측면에서 NFT와 ICO의 차이점은 논의하지 않고 자산 투기 측면에서의 유사점만 살펴볼 것입니다).

3. 밈

시브와 주쿼츠가 밈 플레이를 열었지만, 페페 시리즈가 등장하면서 밈이 별도의 트랙으로 자리 잡았지만, 현재 밈의 문제는 다수의 대규모 자본화 프로젝트를 수용하기 어렵고, 1~2개의 리더만이 10억 달러 이상의 시가총액을 달성할 수 있어 이더 자체의 시가총액을 끌어올리기 어렵다는 점입니다. 모멘텀이 충분하지 않습니다.

같은 관점에서 볼 때, 이번 이더리움 라운드는 판매할 수 있는 NFT와 같은 유동성이 낮은 자산이 부족하고 **"삽", **Arb/OP/Stark 등의 기능 부족으로 인해 실적이 저조했다는 점도 관찰할 수 있습니다. 이더리움을 모아 레이어2의 로컬 코인을 채굴할 수 있는 유일한 기회는 만타, 블라스트 뿐이며, 이런 개별적인 경우 리스타킹으로 채굴되는 코인의 상한선이 퍼블릭 체인 레이어2의 시장 가치에 도달하지 못하기 때문에 현재 라운드에서 이더리움은 약세를 보이고 있는 것이죠. 이더리움의 경우, 예를 들어 셀레스티아의 경우 '삽' 속성의 모듈성을 통해 극한까지 플레이할 수 있는 뛰어난 성능을 발휘합니다. "정크" 자산 측면에서 솔라나는 Bonk, Wif 및 기타 큰 이득을 얻은 밈과 같은 솔라나도 버텨냈고, 솔은 유사한 파이스, 주피터, 지토 에어드랍을 많이 생태학적으로 만들었지만 솔은 약간의 "삽" 속성을 가지고 있습니다.

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비트코인 생태계에서 이번 시장 사이클의 가장 큰 변화는 비트코인에 최초로 '정크' 자산이 직접 발행된 것과 낮은 유동성, 공평한 분배, 낮은 시가총액의 조합입니다. 문제는 각인 이후 비트코인 생태계에는 많은 '정크' 자산이 존재할 것이라는 점입니다. 문제는 상장 이후 시대에 비트코인이 어떻게 다른 역할을 할 수 있을까요?

위와 같은 비트코인을 '삽'으로 사용하는 논리에 따라 몇 가지 추측을 해보겠습니다.

1. 이자를 위한 비트코인 스테이킹

비트코인 생태계의 리더인 바빌론이 비트코인 스테이킹을 제공하는 프로젝트 중 하나에서 비트코인 네트워크에서 슬래싱을 달성하고자 하는 것은 코스모스 퍼블릭 체인 발행의 보안을 보장하기 위한 비트코인 미션리스 스테이킹이 될 것입니다. 비트코인을 기초 이자 자산으로 사용하는 것과 비트코인 네트워크로 퍼블릭 체인을 보호하는 것은 모두 바빌론이 1차 시장에서 큰 성공을 거두고 주요 VC들이 관심을 갖기에 충분한 매력적인 이야기이지만, 실제로 비트코인이 삽 역할을 하기 위해서는 두 가지 조건이 필요합니다: 첫째, 바빌론 프로토콜로 채굴되는 Po S 코인의 가치가 충분히 높고 그 수가 충분히 많아야 하며, 둘째, 바빌론 프로토콜을 통해 약속된 비트코인 가치가 충분히 높아야 합니다. 바빌론 프로토콜을 통해 서약한 비트코인도 일정 규모를 충족하고, TVL이 너무 낮으면 비트코인 네트워크가 보안을 보장한다는 내러티브가 유지되지 않습니다. 두 가지 조건 모두 최고 수준의 BD 리소스를 필요로 하는데, 비트코인 생태계와 코스모스 생태계에서 동시에 이를 충족하기는 어렵습니다. 바빌론의 선례를 따르고자 하는 프로젝트는 1억 달러 이상을 모금할 수 있는 능력이 있는지 고려해야 합니다.

2. 서약형 비트코인 채굴

서약형 비트코인 채굴은 BSquare, 멀린체인 등 많은 신생 비트코인 레이어2에서 사용하는 콜드 스타트 방식이지만, 비트코인이 신뢰가 필요한 크로스 체인 브리지를 통해 레이어 2 네트워크에 입금되기 때문에 비트코인 보유자에게는 두 가지 주목할 만한 문제가 있는데, 하나는 보안입니다. 두 번째는 비트코인 네트워크의 보안에 비해 2계층 네트워크 컨트랙트와 노드의 보안이 크게 저하된다는 것입니다. 두 번째는 운영의 불편함으로, 코스모스 기반 체인인 셀레스티아는 그 자체가 다르며 사용자가 TIA를 서약하면 여러 프로젝트 에어드랍을 받을 수 있지만 비트코인 2계층의 채굴은 사용자가 여러 프로토콜을 전환해야 하고 사용자 경험이 사용자 친화적이지 않으며 훨씬 더 운영상 위험이 높습니다. 위험.

또 다른 문제는 수익 문제인데, 체인을 파는 삽 자체가 체인의 가치 기하학적 구조를 고려할 때 연간 10% 또는 20% 이상의 수익이 없다면 새로운 체인의 토큰을 파는 위험을 감수할 비트코인 빅 플레이어를 끌어들이기 어렵다는 점입니다.

따라서 이 모델의 프로젝트 측에서는 리스크 성향이 높은 제한된 수의 비트코인 빅 유저를 가능한 한 빨리 선제적으로 확보해야 하며, 암호화폐 산업 창업 경험이나 자산 운영 경험이 있는 프로젝트에 더 유리한 연구소, 에코 프로젝트 등을 통해 지역 화폐의 가치를 최대한 끌어올릴 수 있어야 합니다.

3. 비트코인을 사용하여 '정크' 자산 발행 자금 조달

'정크' 자산이 '쓸모없어' 보이는데도 사람들이 이를 구매하는 이유는 '쓸모' 때문입니다. 그 이유는 매우 혁신적인 내러티브 접근 방식, 비문의 내러티브가 비트코인의 부활에 관한 것이고, NFT가 원 밖에서 문화를 재생하고 있으며, 지금까지 룬(룬)이 가장 충분히 준비되었고, 설립자가 오디널스의 케이시이며, RSIC와 유사한 다양한 커뮤니티 플레이가 계속 나타나고 있기 때문입니다. 투기성 자산을 핵심으로 하는 새로운 자산으로 시작하여 결국에는 더 큰 인프라 스토리로 돌아가는 것이 일반적입니다.

다른 종류의 새로운 비트코인 2계층 퍼블릭 체인과 바빌론과 같은 크로스 생태계 퍼블릭 체인은 (정통 프로젝트의 내러티브의 기반이 되는) 보다 탈중앙화되고 안전한 2계층 퍼블릭 체인을 만드는 방법에 대해 고민해야 할 뿐만 아니라, 단순히 사용자들의 손에서 비트코인을 빼내어 에어드랍하기보다는 새로운 자산군을 만드는 방법과 자산의 공정 분배에서 보다 혁신적인 방법을 계획한 후 체인 출시 전에 에어드랍.

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완벽한 비트코인 생태계를 '패키지화'하는 방법은 무엇일까요? 인프라 프로젝트를 어떻게 "패키지화"할까요?

첫째, 비트코인 사용자가 우리 프로토콜을 신뢰하지 않고도 콜드월렛 자금을 사용하여 송금할 필요 없이 비트코인 컨벤언트, DLC 등과 유사한 비트코인 네이티브 인증 로직을 사용하여 서약을 할 수 있도록 하고 싶습니다.

둘째, 비트코인 네이티브 관점에서 서약을 통해 얻은 이자 또는 새로운 자산을 어떤 방식으로든 비트코인으로 교환할 수 있도록 하고 싶습니다.

새로운 자산은 비교적 공정한 참여를 통해 큰손들의 금전적 이득을 상대적으로 제한하고 커뮤니티의 초기 핵심 사용자들에게 소규모 그룹으로 보상을 제공할 수 있습니다.

마지막으로 오픈소스 커뮤니티 구축에 최대한 참여하여 비트코인의 기본 개발 도구와 문서에 기여하고 오픈소스 커뮤니티에 보상을 제공하는 등 커뮤니티에 환원하는 것은 기술적 수단 자체보다 더 중요한 비기술적 정통성을 확보하는 중요한 수단입니다.

비트코인 생태계에 대한 다음 글에서는 비트코인 생태계가 어떻게 진화하고 있는지, 기술 경로 관점에서 비트코인 프로젝트의 생태적 틈새를 찾는 방법에 대해 이야기해 보겠습니다.