Đằng sau khối lượng giao dịch 1 tỷ USD: Nhìn vào Polymarket từ dữ liệu trên chuỗi

Tác giả: ParaFi Capital; Trình biên dịch: 0xxz@金财经

Trước sự tăng trưởng bùng nổ gần đây của Polymarket, nhóm ParaFi đã phân tích dữ liệu trên chuỗi để hiểu hai câu hỏi chính:

2) Cuộc bầu cử Hoa Kỳ thúc đẩy sự tăng trưởng của Polymarket ở mức độ nào?

Theo nền tảng, ParaFi đã nghiên cứu và đầu tư vào thị trường dự đoán từ năm 2018. Ngày nay, ParaFi là nhà đầu tư lớn nhất của Polymarket, đầu tư vào vòng hạt giống vào năm 2020 và tăng gấp đôi trong những năm tiếp theo.

Khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024 đến gần, khối lượng giao dịch của Polymarket trong năm nay đã đạt 688 triệu USD (lưu ý: dữ liệu mới nhất đã vượt quá 1 tỷ USD) và số người dùng hoạt động hàng tuần đã tăng khoảng 14 lần, từ Con số tăng từ khoảng 1.400 lên hơn 20.000.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch chỉ là một phần của câu chuyện. Còn nhiều điều cần được tiết lộ.

Lưu lượng truy cập trang web Polymarket

Polymarket được nhiều người coi là "nguồn thông tin chính xác" để hiểu biết theo thời gian thực về các sự kiện quan trọng nhất trên thế giới và đã được các ứng cử viên tổng thống cũng như các phương tiện truyền thông trích dẫn như Bloomberg và Wall Street Journal.

Lưu lượng truy cập web của Polymarket.com đang tăng theo cấp số nhân. Trong 12 tháng qua, lượt xem trang hàng ngày đã tăng gấp 10 lần, với hơn 32 triệu lượt xem trang tích lũy. Trong nửa cuối tháng 7, số lượt xem trang hàng ngày đạt đỉnh 1,3 triệu và số lượt truy cập hàng ngày đạt đỉnh 185.000.

Thông qua những dữ liệu này, chúng ta có thể thấy số lượt truy cập vào Polymarket .com cao hơn nhiều so với số lượng người dùng giao dịch thực tế. Sự phổ biến của Polymarket cho thấy nền tảng này đang trở thành một sự thay thế mạnh mẽ cho phương tiện truyền thông truyền thống.

Các cuộc bầu cử có phải là yếu tố duy nhất thúc đẩy sự phổ biến của Polymarket không?

Không hẳn. Trong số gần 70.000 địa chỉ đã sử dụng Polymarket, chỉ có 42% chọn các thị trường liên quan đến bầu cử cho giao dịch đầu tiên của họ. 58% còn lại (khoảng 40.000 người dùng) ban đầu giao dịch ở các thị trường phi bầu cử, bao gồm thị trường văn hóa, kinh doanh, khoa học và vĩ mô.

Một số thị trường yêu thích của chúng tôi bao gồm: Số huy chương Olympic, mốc thời gian đính hôn của Taylor Swift và ngày phát hành GPT-5.

Mặc dù hoạt động giao dịch ban đầu cân bằng hơn, nhưng trong những tuần gần đây, hơn 70% khối lượng giao dịch hàng ngày tính bằng USD có liên quan tới các thị trường liên quan đến bầu cử. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên vì sự gần gũi và biến động của các sự kiện xung quanh cuộc bầu cử.

Nhưng các thị trường khác cũng vậy đã thành công trong việc thu hút sự chú ý của công chúng. Ví dụ: vào tháng 5 năm 2024, khối lượng giao dịch không liên quan đến bầu cử đã tăng vọt do Thị trường phê duyệt Ethereum ETF, chứng kiến ​​khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 13 triệu USD.

Khối lượng giao dịch tại các thị trường không liên quan đến bầu cử cũng tăng đáng kể trong năm nay, tăng 391% tính đến thời điểm hiện tại.

Trong số hơn 28.000 người dùng lần đầu tiên đặt cược vào các thị trường liên quan đến bầu cử, 56% sau đó đã giao dịch ở các thị trường khác.

Về cơ bản, gần một nửa số người dùng giao dịch trên các thị trường liên quan đến bầu cử lần đầu tiên đã chuyển sang các thị trường có chủ đề như kinh tế, thể thao và tiền điện tử.

Tỷ lệ giữ chân của Polymarket là bao nhiêu?

Tỷ lệ giữ chân hàng quý của các nhóm khác nhau là một bằng chứng khác cho thấy người dùng vẫn ở lại nền tảng. Trong số những người dùng đã tham gia nền tảng này vào quý đầu tiên năm 2023, ít nhất 15% đã sử dụng nền tảng này trong mỗi quý tiếp theo.

Có lẽ quan trọng hơn, khi quý trôi qua, tỷ lệ giữ chân tỷ giá không giảm mạnh. Cho đến nay, cơ sở người dùng trong Quý 1 năm 2023 đã quay trở lại với tỷ lệ gần như tương đương trong Quý 3 năm 2023 cũng như trong Quý 3 năm 2024.

Với sự cường điệu xung quanh giao dịch liên quan đến bầu cử, tỷ lệ giữ chân thực sự đã cải thiện đôi chút trong những quý gần đây khi các nhà giao dịch ở giai đoạn đầu có động lực quay trở lại nền tảng.

Tỷ lệ giữ chân cũng cao hơn nhiều đối với các nhóm thuần tập gần đây. Hơn 45% người dùng thực hiện giao dịch đầu tiên trên Polymarket trong quý đầu tiên của năm 2024 đã thực hiện giao dịch trong quý tiếp theo, trong khi trong quý đầu tiên của năm 2023 Chỉ 25% người dùng giao dịch lần đầu tiên trong quý đầu tiên.

Khối lượng giao dịch tăng vọt

Khối lượng giao dịch chỉ là một phần trong bức tranh tổng thể về hoạt động giao dịch. Theo xu hướng mà chúng ta đang thấy về giá trị giao dịch và số lượng người dùng, số lượng giao dịch khớp trên Polymarket cũng tăng vọt trong vài tháng qua. Kể từ đầu năm, khối lượng giao dịch khớp lệnh hàng ngày đã tăng hơn 3.000%, vượt qua 40.000 giao dịch vào cuối tháng 7.

Xem xét các chỉ số khác sự gia tăng số lượng giao dịch khớp lệnh không gây sốc nhưng nó cho thấy rằng khối lượng giao dịch không chỉ tăng vì người dùng đang đặt cược số tiền cao hơn. Số lượng giao dịch thực sự được Polymarket hỗ trợ cũng đang tăng lên.

Điều đáng chú ý là khối lượng giao dịch khớp hàng ngày chia cho số lượng người dùng hoạt động hàng ngày đang có xu hướng tăng lên gần đây. Mặc dù xu hướng này không ổn định từ đầu năm đến nay nhưng tỷ lệ này cho thấy, nhìn chung, người dùng tương tác nhiều hơn với nền tảng này hàng ngày.

Vai trò thống trị của người dùng siêu đã suy yếu

Đánh giá từ dữ liệu khối lượng giao dịch, người dùng siêu không nhất thiết phải thống trị nền tảng.

Chúng tôi định nghĩa người dùng thành thạo là người giao dịch ít nhất trên 250.000 USD mỗi ngày. Trong quý 1 và quý 2 năm 2024, người dùng siêu cấp chiếm trung bình 51% khối lượng giao dịch hàng ngày. Nhưng thị phần của họ gần đây đã giảm khi cơ sở người dùng của Polymarket chuyển sang các nhà giao dịch nhỏ hơn.

Khác

Nhóm ParaFi rất vui mừng được tiếp tục theo dõi và hợp tác với Polymarket trong những năm tới. Chúng tôi tin rằng thị trường dự đoán là một công cụ có giá trị cho nhân loại - hoạt động như “cỗ máy sự thật” bằng cách khai thác trí tuệ của đám đông. Cảm giác của chúng tôi là đây mới chỉ là khởi đầu cho Polymarket.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tất cả dữ liệu đều dựa trên sổ lệnh giới hạn trung tâm của Polymarket từ ngày 21 tháng 11 năm 2022 đến ngày 29 tháng 7 năm 2024 (không bao gồm dữ liệu của nhà tạo lập thị trường tự động).

Các thị trường liên quan đến bầu cử bao gồm các thị trường khá lớn (khối lượng giao dịch trên 1 triệu USD) được nhóm ParaFi xác định là có liên quan đến kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024. Các thị trường không liên quan đến bầu cử bao gồm các thị trường nhỏ hơn liên quan đến chính trị.

"Người dùng" được định nghĩa là địa chỉ của bất kỳ nhà tạo lập thị trường hoặc người nhận đơn đặt hàng nào trên Polymarket. Mặc dù tất cả các truy vấn được sử dụng trong bài viết này đều do nhóm ParaFi phát triển, nhưng chúng tôi đánh giá cao các bảng điều khiển Dune hiện có do @richardchen3 và @/lifewillbeokay tạo ra đã mang lại cho chúng tôi nguồn cảm hứng hữu ích.

Nội dung trên chỉ mang tính chất tham khảo. Nó không nên được coi là lời khuyên đầu tư.