Hãy chuẩn bị tinh thần: Việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể không đến sớm

Dấu hiệu của một nền kinh tế mạnh mẽ
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dường như không thể sớm cắt giảm lãi suất.

Chỉ số Bảng lương phi nông nghiệp mới nhất vào tháng 5 năm 2024 là 272.000, cao hơn đáng kể so với mức dự kiến ​​là 180.000.

Điều này cho thấy nền kinh tế vẫn mạnh và lạm phát có thể tiếp tục kéo dài.

Do đó, lập trường của Fed dự kiến ​​sẽ vẫn cứng rắn, duy trì lãi suất cao hơn để quản lý áp lực lạm phát.

Tại sao việc cắt giảm lãi suất của Fed khó có thể xảy ra
Sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ được Cục Thống kê Lao động báo cáo nhấn mạnh khả năng phục hồi của thị trường lao động và làm phức tạp thêm quyết định của Fed về lãi suất.

Nền kinh tế đã bổ sung thêm 272.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 5, vượt xa mức 180.000 mà các nhà kinh tế dự kiến.

Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ từ 3,9% lên 4%, tốc độ tăng trưởng việc làm cao hơn dự đoán cho thấy nền kinh tế không hề chậm lại.

Tiền lương, thước đo chính cho lạm phát, tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, đảo ngược xu hướng giảm trước đó.

Trên cơ sở hàng tháng, tiền lương tăng 0,4%, tăng từ mức 0,2% của tháng trước.

Những số liệu này cho thấy áp lực lạm phát đang diễn ra mà Fed muốn kiểm soát thông qua lãi suất cao hơn.
Theo Robert Sockin, nhà kinh tế toàn cầu cấp cao của Citi, Fed đang xử lý một tình huống bấp bênh.

Giữ lãi suất ổn định quá lâu có thể dẫn đến những rạn nứt kinh tế hơn nữa, chẳng hạn như nợ hộ gia đình tăng và áp lực lên người tiêu dùng có thu nhập thấp.

Tuy nhiên, sức mạnh kinh tế hiện tại cho thấy có thể còn quá sớm để hạ lãi suất.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường chứng khoán?
Thông thường, dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ dẫn đến hoạt động gia tăng trên thị trường chứng khoán.

Chi phí vay thấp hơn cho phép các doanh nghiệp mở rộng và các nhà đầu tư vay vốn để đầu tư chứng khoán, đẩy giá cổ phiếu tăng lên.

Nếu Fed cắt giảm lãi suất, chúng ta có thể mong đợi phản ứng tích cực từ thị trường chứng khoán, với khả năng tăng giá cổ phiếu và hoạt động thị trường.

Tuy nhiên, với các chỉ số kinh tế hiện tại, việc cắt giảm lãi suất dường như khó xảy ra trong thời gian tới.

Các nhà đầu tư và doanh nghiệp đang theo dõi chặt chẽ các quyết định của Fed, hy vọng chi phí vay thấp hơn có thể thúc đẩy hoạt động kinh tế.

Nếu Fed duy trì lập trường diều hâu, tăng trưởng thị trường chứng khoán có thể bị giảm bớt khi các nhà đầu tư điều chỉnh theo thực tế lãi suất cao hơn được duy trì.

Việc cắt giảm lãi suất của các tổ chức tài chính khác: Liệu Fed có làm theo không?
Vào thứ Tư, Ngân hàng Canada đã trở thành quốc gia G7 đầu tiên cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, giảm chi phí vay chuẩn từ 5% xuống 4,75%.

Tương tự, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất tiền gửi chuẩn 0,25%, giảm từ 4% xuống 3,75%, do lạm phát tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã tiến gần đến mục tiêu 2% của ECB.
Những động thái này của các tổ chức tài chính lớn khác đặt ra câu hỏi về việc liệu Fed có cảm thấy bị áp lực phải làm theo hay không.

Tuy nhiên, quá trình ra quyết định của Fed phụ thuộc nhiều vào dữ liệu và tập trung vào các chỉ số kinh tế trong nước.

Trong khi việc cắt giảm lãi suất quốc tế cung cấp bối cảnh, Fed có thể sẽ tiếp tục quan sát xu hướng lạm phát của Mỹ và điều kiện thị trường lao động trước khi thực hiện bất kỳ động thái nào.

Một cách tiếp cận thận trọng trong thời điểm không chắc chắn
Sức mạnh bất ngờ của thị trường lao động Hoa Kỳ trong tháng 5 đã làm phức tạp thêm con đường phía trước của Fed.

Nền kinh tế và thị trường lao động vẫn phát triển tốt, với lạm phát vẫn ở mức cao.

Việc tăng lương và tăng trưởng việc làm mạnh mẽ nêu bật những thách thức mà Fed phải đối mặt trong việc quyết định thời điểm hạ lãi suất.

Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm nhẹ, nhưng sự tham gia của lực lượng lao động trong độ tuổi lao động đạt mức cao nhất trong 22 năm, cho thấy thị trường lao động mạnh mẽ.
Các nhà đầu tư đã dự đoán việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 9, nhờ dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến.

Tuy nhiên, báo cáo lao động mới nhất đã làm giảm bớt những kỳ vọng đó, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 giảm từ 69% xuống 53% theo CME FedWatch Tool.

Nhà kinh tế trưởng của Nationwide, Kathy Bostjancic, lưu ý rằng mức tăng việc làm mạnh mẽ kéo dài khiến việc cắt giảm lãi suất sớm hơn ít có khả năng xảy ra.

Hãy tự bảo vệ mình: Thận trọng là chìa khóa
Trong khi việc theo đuổi việc cắt giảm lãi suất vẫn tiếp tục, các nhà đầu tư cần phải giao dịch thận trọng. Các quyết định của Fed bị ảnh hưởng bởi sự tương tác phức tạp của các yếu tố kinh tế và việc dự đoán các động thái của chúng có thể là một thách thức.

Như mọi khi, các nhà đầu tư nên thận trọng tránh đầu tư toàn lực và đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình để giảm thiểu rủi ro.

Bối cảnh kinh tế luôn thay đổi và việc duy trì cách tiếp cận cân bằng sẽ giúp điều hướng những thời điểm không chắc chắn này.
Tóm lại, trong khi nỗ lực giảm lãi suất vẫn tiếp tục, dữ liệu kinh tế hiện tại cho thấy Fed chưa sẵn sàng cắt giảm lãi suất sớm.

Các nhà đầu tư và doanh nghiệp nên chuẩn bị tinh thần cho chi phí vay tiếp tục cao hơn và lên kế hoạch cho phù hợp.

Hành trình hướng tới mức lãi suất thấp hơn có thể kéo dài hơn dự kiến, nhưng việc ra quyết định cẩn thận và sáng suốt sẽ giúp vượt qua cơn bão.