Cách nâng cấp mã thông báo trên sàn giao dịch RWA lên tài trợ tiền điện tử cho doanh nghiệp

RWA là token hóa các tài sản trong thế giới thực Khi nói về RWA, chúng ta phải nói đến Tokenization. Tuy nhiên, Tokenization quá nổi bật và rất dễ bỏ qua phần cốt lõi đó. Bản chất của RWA là thị trường tài chính và tổ chức, và cốt lõi của Tokenization của RWA Exchange là Tài chính doanh nghiệp tiền điện tử.

(Bản vẽ ChatGPT)

Nhiều bạn đã đến hỏi thăm về RWA và hỏi tôi liệu tài sản này có thể cấp cho các dự án RWA không? Hoặc tài sản nào phù hợp với RWA?

Các yếu tố của RWA không chỉ là mặt tài sản mà còn có nhiều yếu tố khác nhau như mặt vốn, người tham gia thị trường, tính thanh khoản, v.v. Ngoài ra, cùng một tài sản trong tay bạn, trong tay các quỹ tổ chức, trong tay các doanh nghiệp cốt lõi và thương mại công nghiệp, và trong tay các nhà kinh doanh quỹ chênh lệch giá, và tính khả thi của việc phát hành RWA cũng khác nhau.

Bạn nghĩ gì về Mã thông báo RWA?

Trong các sàn giao dịch được cấp phép hoặc sàn giao dịch RWA, cái tên Tokenization có thể dễ dàng đánh lừa đội ngũ hoặc thị trường.

Con đường thận trọng hiện tại của RWA là trước tiên phát triển các sản phẩm tài chính rồi mã hóa chúng, đây là một sự thỏa hiệp không thể giải quyết được trong giai đoạn đầu. Tokenization Token hóa là một phương tiện và phương pháp, nhưng không phải là bản chất. Bản chất là gì?

Như đã thảo luận ở phần đầu, bản chất cốt lõi của RWA là tài chính doanh nghiệp và thị trường tổ chức, còn cốt lõi của Tokenization của RWA là tài trợ tiền điện tử. Nếu không gọi là Tokenization thì sẽ không phản ánh được tính mới của Web3.0 mà đội ngũ nội bộ cần có sự hiểu biết và định vị rõ ràng:

Ví dụ , nó được gọi là Nhóm kinh doanh tài trợ doanh nghiệpMục đích thiết yếu là tài trợ doanh nghiệp, không gì khác hơn là phát hành trái phiếu ABS mà là chuyển đổi mã thông báo RWA thành một hình thức. Các bộ phận của công ty trong lĩnh vực tài chính truyền thống, bộ phận nợ và ngân hàng đầu tư IPO đều là một phần của nhóm kinh doanh tài chính;

Ví dụ: nó được gọi là Nhóm kinh doanh ngân hàng đầu tư công nghiệp, với mục đích thiết yếu là thương mại công nghiệp và tài trợ chuỗi cung ứng cũng như các công cụ phái sinh tài chính kỹ thuật số công nghiệp, đây là việc mở rộng từ tài trợ doanh nghiệp sang tích hợp các nguồn lực, vốn và vốn trong chuỗi công nghiệp trong đó doanh nghiệp là doanh nghiệp cốt lõi;

Ví dụ: gọi là Nhóm kinh doanh đầu tư và quản lý tài chínhMục đích cơ bản là đầu tư trong quản lý tài chính tài sản tiền điện tử, thu nhập cố định, bảo hiểm và các sản phẩm tài chính RWA khác, đồng thời nhắm mục tiêu đến các nhà đầu tư PI và nhà đầu tư bán lẻ với các sản phẩm tài chính và đầu tư tiền điện tử được tiêu chuẩn hóa.

Không phải nó hơi trần tục sao? Nhiều người còn cho rằng đó là một bước lùi?

Các sản phẩm RWA có thể rất cao cấp và trông giống như Web3.0 đối với thế giới bên ngoài, nhưng khi thực hiện trao đổi RWA, bạn không thể chỉ giả vờ là Web3.0. Cho dù ngọn cờ của Web 3.0 có được giương cao đến đâu, nhiều công ty truyền thống và tiền cũ vẫn phải được hướng dẫn vào cuộc chơi. Đối với nhóm kinh doanh tài trợ nội bộ doanh nghiệp, cần tận dụng đà tăng trưởng của các thương hiệu lớn, tìm kiếm hoặc thu hút các đối tác thực tế, xây dựng kênh, tổ chức tiếp thị hội nghị, phát triển các ngân hàng và đại lý đầu tư kỹ thuật số mới. nhằm nắm bắt lợi ích của các doanh nhân. Sự lo lắng và nhu cầu cấp thiết về tài chính của doanh nghiệp.

Chỉ bằng cách kiếm tiền bằng xẻng vàng mới để tài trợ cho doanh nghiệp trước tiên, số lượng thành viên và nhóm tài sản của sàn giao dịch RWA sẽ được mở rộng. Khi ngày càng có nhiều công ty trung tâm tham gia vào một ngành, liệu các công ty dẫn đầu có quá xấu hổ khi không tham gia? Khi IPO truyền thống bị siết chặt và khó IPO, liệu việc phát hành RWA có trở thành IPO kỹ thuật số của ngành?

Hệ sinh thái RWA này tương đương với hệ sinh thái mã hóa tài chính doanh nghiệp mới. Nó không chỉ yêu cầu các sàn giao dịch RWA mà còn cả các ngân hàng đầu tư kỹ thuật số và quỹ kỹ thuật số của RWA, cũng như các quỹ kỹ thuật số. các nhà môi giới kỹ thuật số và các nhà tạo lập thị trường. Chúng tôi không thể mong đợi các sàn giao dịch được cấp phép sẽ làm được mọi việc và điều đó không thực tế. Điều này đòi hỏi sự phân công lao động chuyên nghiệp.

Sự phát triển của thị trường RWA phải đòi hỏi các tổ chức chuyên nghiệp, đặc biệt là các tổ chức tư vấn đầu tư và tổ chức nghiên cứu đầu tư chuyên nghiệp, làm cố vấn và tư vấn tài chính cho các công ty tiến hành tài trợ tiền điện tử. Những lo lắng hiện nay xung quanh các doanh nghiệp bao gồm nhu cầu cấp thiết về tài chính doanh nghiệp và việc thăm dò thị trường nước ngoài. Những lo lắng này có thể được giải quyết dần dần bằng cách thiết kế RWA phù hợp.

Thị trường RWA cũng cần các kênh và đại lý thực tế, giống như tiểu dự án Pan trong lĩnh vực tiền tệ, tiếp thị hội nghị, tiếp thị cộng đồng, v.v ... Thị trường khách hàng doanh nghiệp cũng cần một mạng lưới kéo như vậy, nhưng nó thiên về tiếp thị tư vấn hơn, và KOL hoặc các nút đại lý là các tổ chức và nhà tư vấn FA chuyên nghiệp hơn.

Tài chính doanh nghiệp và mã hóa luôn song hành với nhau

Từ Từ góc độtài trợ doanh nghiệp, chúng ta có thể xem xét các hướng khác nhau của các sản phẩm tài trợ doanh nghiệp. Nếu bạn đề cập đến cấu trúc nhóm kinh doanh tài chính doanh nghiệp của một công ty chứng khoán, nó sẽ được chia thành các bộ phận nợ, IPO và các bộ phận khác. Tương tự, hướng mã hóa tài chính doanh nghiệp cũng có thể được chia thành trái phiếu kỹ thuật số, IPO kỹ thuật số, REIT kỹ thuật số và các sản phẩm phi vốn sở hữu và phi nợ sáng tạo.

-Nợ kỹ thuật số nói chung là trái phiếu tín dụng doanh nghiệp hoặc trái phiếu có thu nhập cố định do một công ty phát hành. Một loại trái phiếu phức tạp hơn là tài sản. chứng khoán hóa ABS;

-IPO kỹ thuật số, tài trợ vốn cổ phần được mã hóa hoặc tài trợ vốn cổ phần, mã tương tự ITO với mã chứng khoán, tương đương với RWA Cổ phiếu kỹ thuật số trên các sàn giao dịch cũng có công bố thông tin trực tuyến, kiểm toán trực tuyến, v.v.;

-Đổi mới phi cổ phiếu và phi nợ , Ví dụ: việc phân phối tiền mặt của Diguantong có thể được thiết kế dưới dạng mô hình phân phối dòng tiền mã thông báo kết hợp với các hợp đồng thông minh trên chuỗi;

-< strong>REIT kỹ thuật số , REIT truyền thống là quỹ đầu tư ủy thác được tổ chức công khai (Quỹ ủy thác), trong khi RWA tương ứng với REIT kỹ thuật số, một Quỹ tiền điện tử kết hợp DAO và hợp đồng thông minh.

Điều khó khăn nhất là làm thế nào tài chính doanh nghiệp tiền điện tử (Crypto Corporate Finance) có thể giúp tài trợ doanh nghiệp bằng các tài sản trong thế giới thực chất lượng cao đạt được sự phân cấp cao hơn và thay đổi mã thông báo gốc ? Mức độ cao hơn của Web3.0?

Từ quan điểm của Ngân hàng đầu tư công nghiệp, tài chính doanh nghiệp phải được mã hóa bằng các nguồn lực chuỗi công nghiệp hạ nguồn và dòng tiền giao dịch công nghiệp. Cần có thời gian để một ngành chấp nhận và thực hiện token hóa. Đánh giá từ kinh nghiệm chuyển đổi kỹ thuật số công nghiệp, thường các doanh nghiệp trung tâm khó vượt qua bằng các phương tiện truyền thống và sẽ bị nuốt chửng vào lúc này. chấp nhận token hóa và thử nó. Trong số đó, các doanh nghiệp trung tâm Sau sự gia nhập của các doanh nghiệp dẫn đến những thay đổi trong ngành, các doanh nghiệp hàng đầu và doanh nghiệp cốt lõi sẽ bắt đầu hiểu và tham gia, đồng thời từ từ đưa các chuỗi công nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn vào cuộc chơi. Tất nhiên, không loại trừ khả năng một ngành công nghiệp nguyên liệu hoặc tài nguyên mới nổi tương đối tập trung hoặc thích hợp sẽ được các doanh nghiệp cốt lõi thúc đẩy trong bước tiếp theo.

So sánh một công ty hoặc gói tài sản nhất định, một ngành hoàn toàn khác. Trong ngành, có nhu cầu mua sắm, thương mại công nghiệp hàng ngày, tài sản chứng khoán và kho hàng tiêu chuẩn hoặc biên lai kho hàng, tín dụng doanh nghiệp và tín dụng ngân hàng, khối lượng giao dịch và luồng giao dịch cũng như các tổ chức tài chính và vốn trưởng thành như các công ty cung ứng tài chính, giấy tờ thương mại. , đòn bẩy, hợp đồng tương lai, kinh doanh chênh lệch giá hợp đồng tương lai, v.v.

Rất lớn.

Từ góc độ tài trợ, tài trợ doanh nghiệp không thể chỉ nhìn vào tài sản mà còn phải nói về tài trợ.

Trong thị trường tài chính truyền thống, việc phát hành trái phiếu để tài trợ doanh nghiệp, bao gồm cả IPO, yêu cầu một cổ phần được thương lượng theo bảng trước khi phát hành RWA, cơ quan bảo lãnh phát hành và nhịp điệu tài trợ. phải được thương lượng Và thời gian chia sẻ, v.v., không thể có tiền ngay khi RWA được phát hành.

Khi nói về quỹ, chúng ta phải chú ý đến xu hướng đầu tư của các quỹ toàn cầu, cũng như xu hướng đa cực và hệ thống tiền tệ khu vực trước đây. hai năm, các quỹ toàn cầu tập trung vào dòng tiền ngắn hạn Năm nay Với kỳ vọng cắt giảm lãi suất và lạm phát, trọng tâm của các quỹ có thể lại thay đổi. Nợ cố định chất lượng cao và bất động sản chất lượng cao chống lạm phát. , y học và sinh học, v.v. sẽ trở thành xu hướng đầu tư, cũng như tính đa cực được hình thành sau sự tách rời của Trung Quốc và Hoa Kỳ. Xu hướng và hệ thống thanh toán và thanh toán khu vực sẽ có tác động đến nguồn vốn, điều này sẽ ảnh hưởng thêm đến việc phát hành. các sản phẩm RWA cần đầu tư.

Có vẻ như các quỹ Trung Đông thân thiện với Trung Quốc sẽ là lựa chọn hàng đầu, nhưng do cơ cấu kinh tế khác nhau, các quỹ Trung Đông yêu cầu đầu tư hoàn vốn có thể không nhất thiết phải khớp hoàn toàn; trong khi các quỹ châu Âu và Mỹ Mặc dù khoản đầu tư đã bị rút đi do sự tách rời giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, nhưng gần đây đã có sự hồi sinh của hoạt động đầu tư. Một số quỹ tiềm năng có thể tìm thấy điểm nhảy vọt và sau đó quay trở lại đầu tư ở mức cao. -Tài sản chất lượng của Trung Quốc. Vì vậy, RWA phải tuân theo nguyên tắc cô gái vàng, điều gì tốt nhất cho bạn là điều tốt nhất.

Một ví dụ khác là mô hình tưới nhỏ giọt. Chúng tôi chỉ xem xét tài sản và cơ cấu quỹ của nó kết hợp với xu hướng các quỹ toàn cầu tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn của nó. tiền mặt trong hai năm qua, tài sản cơ bản Chủ yếu nhắm vào tài sản của chuỗi cửa hàng bò sữa, các sản phẩm tài chính phân phối tiền mặt hàng ngày được thiết kế dưới dạng cái gọi là phi vốn chủ sở hữu và phi nợ. Cấu trúc sử dụng các quỹ hướng dẫn để kết nối. với nhiều quỹ nước ngoài khác nhau để hiện thực hóa lớp bò tiền mặt ở đại lục. Đầu tư vào chuỗi tài sản cửa hàng thương hiệu và phân phối thu nhập ngắn hạn.

Từ góc độ tài sản, như đã đề cập trước đó, hãy xem xét tài sản từ góc độ vốn và đầu tư vào những gì bạn thích. Các quỹ toàn cầu năm nay, bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất và lạm phát, có thể chuyển từ bò sữa sang trái phiếu chất lượng cao như trái phiếu Mỹ và trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao, tín dụng cao, chỉ số chứng khoán công nghệ cao, đặc biệt là các lĩnh vực như AI sức mạnh tính toán, năng lượng mới, y học và sinh học, v.v. Các phần này bao gồm cổ phiếu, vốn cổ phần tư nhân, v.v., bất động sản dòng tiền hoạt động đặc biệt và các tài sản nóng liên quan đến văn hóa, điện ảnh và truyền hình.

Từ góc độ kênh, RWA Exchange cần học hỏi từ vốn, các kênh và hình thức tổ chức của Laoqian. Điều này thực sự đơn giản. rất lành nghề. Không gì khác hơn là hướng dẫn và khuyến khích họ nhanh chóng tích hợp vào Web3.0, sau đó suy nghĩ thêm về cách hiện thực hóa việc tích hợp tài nguyên của RWA.

RWAThị trường sinh thái Đối với miền Trung, các tổ chức dịch vụ tài chính chuyên nghiệp truyền thống đã rất trưởng thành. bạn không thể chỉ sao chép nó mà còn cần nghiên cứu các cơ chế đổi mới phù hợp nhất như Web3.0 và các dịch vụ tài trợ doanh nghiệp chuyên nghiệp của RWA, thị trường thể chế và công bố thông tin.

Nghiên cứu đầu tư, đánh giá cổ phiếu, cuộc họp bán hàng và buổi giới thiệu đường bộ của tài chính truyền thống được so sánh với các báo cáo Alpha, cộng đồng, không gian và DAO của Web3.0 để học hỏi lẫn nhau. Rốt cuộc, có thể tưởng tượng được hiệu quả của việc sử dụng Web3.0 để giáo dục và hướng dẫn các doanh nhân truyền thống và khách hàng tổ chức. Việc quảng bá và giáo dục các ngân hàng đầu tư kỹ thuật số và công ty chứng khoán RWA, cũng như các buổi giới thiệu dự án RWA, không chỉ dựa vào các mô hình kênh trưởng thành hiện có mà còn yêu cầu cách sử dụng các hình thức tài trợ mới và IPO kỹ thuật số trong kỷ nguyên mới.

Sàn giao dịch RWA cần một số lượng lớn đối tác thị trường sinh thái để cùng nhau thúc đẩy sự trưởng thành của thị trường RWA. Điều này cũng sẽ thúc đẩy một số lượng lớn các chương trình khuyến mãi nghiên cứu đầu tư và truyền thông RWA, bình luận viên chứng khoán RWA, truyền hình tài chính mới và các chương trình truyền thông mới, bao gồm một số lượng lớn các khóa học chuyên môn liên quan như trường kinh doanh, hội thảo và các khóa học chất lượng đầu tư tiền điện tử, để giáo dục các nhà đầu tư. ( PI và nhà đầu tư bán lẻ), cách sử dụng các hình thức đầu tư tiền điện tử mới trong kỷ nguyên mới, chẳng hạn như Bitcoin ETF, như RWA, v.v. Đổ rượu mới vào chai cũ không gì khác hơn là thay đổi sản phẩm từ hàng tồn kho sang sản phẩm tài sản kỹ thuật số bằng mã RWA mới.

Thông qua cuộc thảo luận ở trên, sàn giao dịch RWA và các thị trường sinh thái xung quanh có thể có hiểu biết cởi mở hơn và tài chính doanh nghiệp hơn về Tokenization.