Bitcoin ETF giao ngay sẽ mang lại điều gì?

Nguồn: Viện nghiên cứu chứng khoán Guosheng

Tóm tắt

Bitcoin Spot ETF Bitcoin giao ngay là tài sản cơ bản và là công cụ đầu tư phù hợp dành cho các nhà đầu tư trên thị trường vốn truyền thống nắm giữ Bitcoin. Liệu các quỹ ETF giao ngay có thể được chấp thuận ở Hoa Kỳ hay không là tâm điểm thu hút sự chú ý lớn nhất của thị trường. Bitcoin ETF cho phép các nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin và các tài sản liên quan mà không cần phải nghiên cứu, mua hoặc lưu trữ tiền điện tử thực tế (hoặc tài sản phái sinh), khiến chúng trở nên lý tưởng cho việc tuân thủ, phí, thanh khoản và chi phí quản lý. . Do đó, thị trường đang mong chờ sự chấp thuận của SEC Hoa Kỳ đối với quỹ ETF giao ngay Bitcoin càng sớm càng tốt.

Biến động giá nghiêm trọng là một trong những lý do khiến SEC thận trọng. Hạn chót cho đợt đăng ký ETF giao ngay mới nhất là tháng 3 năm sau. Trước đây, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin do thị trường vốn Hoa Kỳ đệ trình đã bị SEC từ chối nhiều lần, chủ yếu là do thị trường Bitcoin không có đủ sự bảo vệ nhà đầu tư. Vào ngày 16 tháng 10, phương tiện truyền thông trong ngành Cointelegraph đã đăng tin sai sự thật về Những tình huống như thế này không phải là hiếm trên thị trường tiền điện tử, vì vậy mối lo ngại của SEC không hoàn toàn là vô căn cứ. SEC Hoa Kỳ đã liên tiếp hoãn quyết định của mình đối với các ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin của WisdomTree, Invesco, Galaxy, Valkyrie, Fidelity, VanEck, Bitwise và BlackRock. Thời gian xem xét mới nhất đối với 11 ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin chính hiện tại sẽ tập trung vào giữa Tháng 10, với thời hạn cuối cùng là tháng 3 năm 2024. Có thể nói, các ứng dụng cho quỹ ETF giao ngay Bitcoin tại thị trường Mỹ đã bước vào thời kỳ cao điểm và việc giảm một nửa Bitcoin dự kiến ​​​​sẽ diễn ra vào khoảng cuối tháng 4 năm 2024. Do đó, liệu EFT giao ngay lần này có được chấp thuận hay không đã trở thành tâm điểm của sự chú ý. ngành công nghiệp.

Liên quan đến việc thúc đẩy giá vàng bằng việc ra mắt quỹ ETF vàng, quỹ ETF giao ngay Bitcoin rất đáng mong đợi. Sự ra mắt của các quỹ ETF vàng đã thúc đẩy giá vàng tích cực, điều này có ý nghĩa tích cực đối với các quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Cần lưu ý rằng sự công nhận của thế giới đối với vàng không phải do các quỹ ETF giao ngay tạo ra. Nếu Bitcoin giao ngay ETF được chấp thuận, điều đó có nghĩa là thế giới giàu có truyền thống khổng lồ công nhận Bitcoin và thậm chí cả thế giới Web3.0, điều này sẽ đẩy nhanh hơn nữa cả hai. sự kết hợp của những điều đó. Đây là một quá trình từ 0 đến 1, và sự thay đổi biên vượt xa sự chấp thuận của vàng ETF. Tất nhiên, một điểm khác biệt nữa là tổng số Bitcoin được cố định ở mức 21 triệu, trong khi vàng vẫn liên tục có sản lượng mới. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã được phê duyệt tại Hoa Kỳ, dự kiến ​​sẽ mang lại nguồn vốn gia tăng. Tính toán của Galaxy Digital kết luận rằng Bitcoin dự kiến ​​sẽ tăng 74% trong năm đầu tiên sau khi ETF giao ngay được phê duyệt (lấy giá Bitcoin là 26.920 USD vào ngày 30 tháng 9 năm 2023 làm điểm khởi đầu); về lâu dài, đầu tư vào Bitcoin sản phẩm Quy mô tài trợ tiềm năng là từ 125 tỷ USD đến 450 tỷ USD.

Các thông tin, nguyên tắc cơ bản và khía cạnh tài chính dự kiến ​​sẽ “gây tiếng vang” trong năm tới. Nhìn vào ba vòng chuyển đổi gấu kể từ khi Bitcoin ra đời, việc giảm một nửa Bitcoin luôn là điểm khởi đầu của xu hướng đi lên, đây là "lợi ích kinh nghiệm" ở cấp độ thông tin và mỗi vòng của thị trường đều trước một loạt các ứng dụng đổi mới ngành. Tất nhiên, với vai trò hỗ trợ cơ bản, việc bơm vốn gia tăng là cơ sở để bắt đầu xu hướng đi lên. Nhìn vào tình hình hiện tại: Thông tin: Dự kiến ​​​​sẽ mở ra đợt giảm một nửa lần thứ tư vào cuối tháng 4 năm 2024; Nguyên tắc cơ bản: RWA/ý định và các cải tiến khác thúc đẩy sự ra đời của các ứng dụng ngành mới và các cải tiến ứng dụng mới đang tích lũy; Nguồn tài trợ: Nếu Bitcoin Việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay sẽ mang lại nguồn vốn gia tăng khổng lồ.

Lời khuyên đầu tư: Nên chú ý đến cổ phiếu khai thác điện máy tính BTBT/DGHI/IREN/RIOT/MARA/BITF/CSLK/HIVE/WULF/BTCM /ARBK/BTOG /MIGI/BTDR, nhà sản xuất máy khai thác CAN, sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase (COIN), 0863.HK; Cổ phiếu tiền tệ Tun MSTR, v.v.

Cảnh báo rủi ro: Mô hình kinh doanh blockchain phát triển chậm hơn dự kiến; chính sách quản lý không chắc chắn.

1. Quan điểm cốt lõi

Bitcoin giao ngay ETF sử dụng Bitcoin giao ngay làm tài sản cơ bản và là công cụ đầu tư phù hợp để các nhà đầu tư trên thị trường vốn truyền thống nắm giữ Bitcoin. Các quỹ ETF giao ngay bitcoin đã nhiều lần bị từ chối tại thị trường Hoa Kỳ trong thập kỷ qua, nhưng với sự phát triển của thị trường tiền điện tử và sự công nhận ngày càng tăng của tài sản tiền điện tử trên thị trường vốn truyền thống. Mặc dù đã có ETF giao ngay Bitcoin tại thị trường của các quốc gia khác và một số sản phẩm ETF tương lai Bitcoin tại thị trường Hoa Kỳ, nhưng liệu ETF giao ngay có thể được chấp thuận ở Hoa Kỳ hay không vẫn là tâm điểm thu hút sự chú ý lớn nhất của thị trường.

Nhìn vào ba vòng chuyển đổi theo xu hướng tăng kể từ khi Bitcoin ra đời, halving Bitcoin luôn ở điểm khởi đầu của xu hướng đi lên. Đây là một "lợi ích kinh nghiệm" ở cấp độ thông tin, và mọi xu hướng thị trường Có những ứng dụng đổi mới trong ngành làm hỗ trợ cơ bản. Tất nhiên, việc bơm vốn gia tăng là cơ sở để thị trường đi lên bắt đầu. Đánh giá từ tình hình hiện tại, thông tin dự kiến ​​sẽ dẫn đến sự kiện halving lần thứ tư vào cuối tháng 4 năm 2024; về mặt nguyên tắc cơ bản, RWA/mục đích và những đổi mới khác thúc đẩy sự ra đời của các ứng dụng ngành mới và những cải tiến ứng dụng mới đang tích lũy; về mặt số tiền, nếu Bitcoin Việc phê duyệt tiền tệ giao ngay ETF sẽ mang lại số tiền gia tăng khổng lồ.

2. Các ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin đang bước vào thời kỳ cao điểm

2.1. Tại sao ETF giao ngay Bitcoin lại quan trọng

2. strong>

Bitcoin Spot ETFSử dụng Bitcoin giao ngay làm tài sản cơ bản, đây là một công cụ đầu tư phù hợp dành cho các nhà đầu tư trên thị trường vốn truyền thống để nắm giữ Bitcoin. Bitcoin ETF giao ngay là một quỹ giao dịch trao đổi với Bitcoin là tài sản cơ bản và một quỹ chỉ số. Bitcoin ETF cho phép các nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin và các tài sản liên quan mà không cần phải nghiên cứu, mua hoặc lưu trữ tiền điện tử thực tế (hoặc tài sản phái sinh), khiến chúng trở nên lý tưởng cho việc tuân thủ, phí, thanh khoản và chi phí quản lý. .

Để so sánh, tài sản cơ bản của ETF tương lai Bitcoin là hợp đồng tương lai Bitcoin. Sự khác biệt cốt lõi giữa ETF tương lai Bitcoin và ETF giao ngay là tài sản cơ bản. Từ góc độ biến động giá, ETF giao ngay và ETF tương lai rất giống nhau và cả hai đều nhằm mục đích theo dõi chính xác giá BTC và giúp các nhà đầu tư thu được lợi nhuận từ BTC; thông thường các ETF tương lai có phí cao hơn vì chúng cũng liên quan đến các hoạt động hợp đồng tương lai, phức tạp hơn. Do đó, thị trường đang mong chờ sự chấp thuận của SEC Hoa Kỳ đối với quỹ ETF giao ngay Bitcoin càng sớm càng tốt.

Theo dữ liệu của coinglass, tính đến ngày 5 tháng 11, số dư Bitcoin trong ví của 20 sàn giao dịch tiền điện tử chính thống là 1,835 triệu và 40 công ty niêm yết nắm giữ tổng cộng khoảng 208.000 Bitcoin; Theo tính toán của Galaxy Digital, tính đến ngày 30 tháng 9, các sản phẩm đầu tư Bitcoin (bao gồm cả ETP và quỹ đóng) đã nắm giữ tổng cộng 842.000 Bitcoin - nếu dựa trên nền tảng giao dịch Coinbase (COIN) Bitcoin vào ngày 5 tháng 11. Được tính ở mức giá 35.200 USD, tổng giá trị trong số Bitcoin này là khoảng 29,6 tỷ USD.

Các sản phẩm đầu tư Bitcoin hiện tại phải chịu mức phí cao, tính thanh khoản thấp và lỗi theo dõi cũng như các lỗi khác và quan trọng hơn, các sản phẩm này cũng có các vấn đề về tuân thủ và thuận tiện cho các nhóm nhà đầu tư truyền thống có nguồn vốn mạnh hơn, chưa kể việc quản lý Bitcoin cá nhân cũng liên quan đến các vấn đề về ví/riêng tư như gánh nặng hành chính như quản lý khóa, tự quản lý và nộp thuế . Do đó, Bitcoin giao ngay ETF sẽ là một công cụ đầu tư lý tưởng hơn.

2.2. Con đường gập ghềnh của ứng dụng Bitcoin ETF

ETF giao ngay BTC có thể bắt nguồn từ năm 2013 khi anh em song sinh Winklevoss (Cameron và Tyler) cố gắng khởi động một ETF giao ngay BTC. Họ đã nộp đơn nhiều lần trong nhiều năm nhưng không thành công. ngày nay vẫn còn đó Bị mắc kẹt. Vào thời điểm đó, vào năm 2013, Bitcoin đã đạt đến đỉnh cao của thị trường tăng trưởng đầu tiên với mức giá 1.163 USD và tính đến ngày 5 tháng 11 năm nay, giá Bitcoin đã vượt quá 35.000 USD. Sự hấp dẫn do giá tăng mang lại là yếu tố trực tiếp nhất khiến thị trường vốn chú ý đến các quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Do đó, nhiều tổ chức sau đó đã cố gắng tung ra các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

Trước đây, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay do thị trường vốn Hoa Kỳ đệ trình đã bị từ chối bởi SEC nhiều lần. , lý do chính là không đủ sự bảo vệ nhà đầu tư trên thị trường Bitcoin. Vào ngày 16 tháng 10, giờ địa phương, phương tiện truyền thông trong ngành Cointelegraph đã đăng tin về nó sau đó đã giảm trở lại khoảng 27.900 đô la sau khi điều chỉnh sau khi tin tức được xác nhận là sai, khiến các vị thế tiền điện tử trị giá gần 100 triệu đô la bị thanh lý trong vòng chưa đầy một giờ. Những tình huống như thế này không phải là hiếm trên thị trường tiền điện tử, vì vậy mối lo ngại của SEC không hoàn toàn là vô căn cứ.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã liên tiếp hoãn các cuộc điều tra về WisdomTree , Invesco Galaxy, Các ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin của Valkyrie, Fidelity, VanEck, Bitwise và BlackRock đã đưa ra quyết định. Thời gian xem xét mới nhất đối với 11 ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin chính hiện tại sẽ tập trung đến giữa tháng 10, với thời hạn cuối cùng là vào tháng 3 2024. . Có thể nói, các ứng dụng cho quỹ ETF giao ngay Bitcoin tại thị trường Mỹ đã bước vào thời kỳ cao điểm và việc giảm một nửa Bitcoin dự kiến ​​​​sẽ diễn ra vào cuối tháng 4 năm 2024. Do đó, liệu EFT giao ngay có được chấp thuận lần này hay không đã trở thành tâm điểm của sự chú ý. ngành công nghiệp. So với mười năm trước, loạt tổ chức ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin này đã bao gồm các tổ chức đầu tư tài chính chính thống truyền thống như BlackRock. Nói cách khác, việc các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào ETF giao ngay Bitcoin đã trở thành một xu hướng. Nếu được chấp thuận, họ sẽ nhập Các quỹ đầu tư tiền điện tử dự kiến ​​sẽ bị chi phối bởi vốn tài chính truyền thống, khác hẳn so với trước đây.

2.3. Chiến thắng của Grayscale trong vụ kiện SEC mang lại những lợi ích mới Niềm tin của thị trường

Trước khi Bitcoin giao ngay ETF được phê duyệt, Bitcoin của Grayscale và các quỹ tín thác tiền điện tử khác là một giải pháp thay thế cho thị trường tài chính truyền thống để đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Kể từ ngày 4 tháng 11, Grayscale đã tung ra nhiều loại quỹ tín thác tiền điện tử bao gồm BTC, ETH, chỉ số thị trường tiền điện tử, v.v.

Đối với các sản phẩm như GTBC, nhà đầu tư có thể trực tiếp mua bán trên thị trường thứ cấp GTBC cổ phiếu, nhưng là quỹ đóng nên hiện tại không có quy định mua lại rõ ràng. Trong một thời gian dài, GTBC luôn duy trì mức phí bảo hiểm âm, để giải quyết vấn đề thanh khoản, Grayscale đã cố gắng chuyển GBTC thành một quỹ ETF. Vào ngày 29 tháng 6 năm 2022, SEC đã từ chối đơn đăng ký của Grayscale để chuyển Bitcoin Trust (GTBC, Grayscale Bitcoin Trust) thành ETF. Sau khi Grayscale kháng cáo, vào ngày 23 tháng 10 năm 2023, Tòa phúc thẩm khu vực Washington, D.C. đã đưa ra quyết định ban hành phán quyết phán quyết cuối cùng, yêu cầu SEC hủy bỏ quyết định từ chối đơn đăng ký ETF Bitcoin giao ngay của Grayscale, lập luận rằng quyết định của SEC từ chối nỗ lực của Grayscale nhằm chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) trị giá khoảng 17 tỷ USD thành ETF giao ngay là “tùy tiện và thất thường” . Điều này có nghĩa là SEC phải chấp nhận lại đơn xin chuyển đổi GBTC thành ETF giao ngay của Grayscale, tất nhiên kết quả vẫn có thể bị từ chối nhưng SEC phải đưa ra những lý do thuyết phục mới. Để thể hiện tầm quan trọng của ETF đối với Grayscale, Grayscale đã đặc biệt mở một phần trang kiện tụng trên trang web chính thức của mình để hiển thị các vụ kiện tụng với SEC dưới dạng dòng thời gian. Điều này cũng phản ánh sự kiên trì và quyết tâm của Grayscale đối với ETF giao ngay Bitcoin. .

Mặc dù Grayscale thắng kiện nhưng điều đó không có nghĩa là GBTC sẽ được tự do chuyển đổi vào ETF ngay lập tức. Tuy nhiên, thị trường tin rằng Bitcoin giao ngay ETF đang tiến gần hơn và chiến thắng này đã tạo niềm tin rất lớn cho thị trường. Bị ảnh hưởng bởi loạt tin tức này, tính đến ngày 4/11, tỷ lệ phí bảo hiểm âm của Grayscale Bitcoin Trust tiếp tục thu hẹp xuống còn 12,77%.

Chiến thắng của Grayscale cho thấy việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin hoàn toàn không hợp pháp. "Chấn thương do lỗi" đã mang lại niềm tin rất lớn cho thị trường, do đó, các đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã bước vào thời kỳ cao điểm và kỳ vọng của thị trường về điều này cũng thể hiện sự nhiệt tình đáng kể.

3. Thị trường ETF Bitcoin hiện tại như thế nào?

3.1． Tình hình của Bitcoin giao ngay ETF

Mặc dù việc đăng ký Bitcoin giao ngay ETF tại thị trường Mỹ không suôn sẻ nhưng trên thực tế, thị trường vốn của một số quốc gia khác đã phê duyệt Bitcoin giao ngay ETF trước Hoa Kỳ. Trong số đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay được xếp hạng hàng đầu bao gồm:

• Purpose Bitcoin ETF (BTCC) được ra mắt vào tháng 2 năm 2021. ETF được ra mắt tại Toronto Giao dịch trên TSX luôn rất phổ biến;

• 3 iQ CoinShares Bitcoin ETF (BTCQ) là một giao dịch ETF Bitcoin giao ngay khác trên TSX;

  p>

•  QBTC 11 của QR Asset Management (QBTC 11) là Bitcoin ETF đầu tiên của Mỹ Latinh, được ra mắt trên Sở giao dịch chứng khoán Brazil (BVMF) vào tháng 6 năm 2021. Tính đến ngày 4 tháng 11 năm 2023, QBTC 11 ETF đã nắm giữ 727 Bitcoin.

Những quỹ ETF Bitcoin này có thể mang lại lợi nhuận tốt tiếp xúc với Bitcoin bằng cách theo dõi hiệu suất của giá giao ngay Bitcoin và do đó sở hữu các quỹ ETF thể hiện thành công nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư. Dựa trên giá Bitcoin là 35.200 USD trên nền tảng giao dịch Coinbase (COIN) vào ngày 5 tháng 11, Bitcoin có giá trị thị trường xấp xỉ 700 tỷ USD.So với con số này, quy mô của ETF chắc chắn có rất nhiều dư địa để tăng trưởng. Mặc dù Bitcoin ETF đã có thể được giao dịch ở các quốc gia hoặc khu vực như Canada, Brazil và Châu Âu, nhưng Bitcoin ETF giao ngay tại thị trường Hoa Kỳ vẫn phải đối mặt với những trở ngại pháp lý và là sản phẩm được mong đợi nhất trên thị trường.

3.2． ETF tương lai bitcoin đã dẫn đầu

Khi Bitcoin dẫn đầu sự phát triển của thị trường tiền điện tử, tài sản tiền điện tử đã dần lọt vào tầm nhìn của các tổ chức đầu tư tài chính truyền thống. Vào ngày 18 tháng 12 năm 2017, Chicago Mercantile Exchange (CME), một trong những sàn giao dịch tương lai lớn nhất thế giới, đã ra mắt các hợp đồng tương lai Bitcoin và chỉ 8 ngày trước (10 tháng 12 năm 2017), Chicago Board Options Exchange (CBOE) ) hợp đồng tương lai Bitcoin trực tuyến đã trở thành hợp đồng tương lai Bitcoin (thị trường tài chính truyền thống) đầu tiên trên thế giới.

Mặc dù hiện tại không có quỹ ETF giao ngay Bitcoin nào được niêm yết ở Hoa Kỳ, nhưng đã có một số quỹ ETF tương lai Bitcoin được niêm yết ở Hoa Kỳ. Tính đến ngày 4 tháng 11, tổng tài sản được quản lý của 5 quỹ ETF tương lai Bitcoin lớn là BITO, XBTF, BTF, BITS và DEFI đã đạt 1,19 tỷ USD. Trong số đó, BITO, do ProShares chính thức phát hành vào tháng 10 năm 2021, là quỹ ETF tương lai lớn nhất trong phạm vi thống kê, với tổng tài sản đạt 1,08 tỷ USD. Thứ hai, tổng quy mô của XBTF và BTF do VanEck và Valkyrie phát hành lần lượt là 58,66 triệu USD và 31,94 triệu USD.

Các tài sản cơ bản được theo dõi bởi các quỹ ETF tương lai Bitcoin này thường được giao dịch trên Chicago Mercantile Sàn giao dịch (Chicago Mercantile Exchange, CME) Hợp đồng tương lai Bitcoin. Trong số đó, BITO, quỹ lớn nhất, là quỹ ETF tương lai duy nhất được phân bổ toàn bộ bằng hợp đồng tương lai CME và thực hiện chiến lược hợp đồng tương lai "cuộn". Ngoài ra, các quỹ ETF tương lai khác phân bổ một tỷ lệ nhất định các tài sản khác trên cơ sở hợp đồng tương lai CME, chẳng hạn như XBTF và BTF phân bổ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và BITS phân bổ các quỹ ETF blockchain do các tổ chức khác phát hành.

Trước khi Hoa Kỳ chấp thuận Bitcoin ETF giao ngay, ETF tương lai Nó một phần đáp ứng nhu cầu đầu tư của một số tổ chức đầu tư vào các tài sản liên quan đến Bitcoin, nhưng quy mô 1,19 tỷ USD rõ ràng là chưa đủ để đáp ứng nhu cầu thị trường so với giá trị thị trường gần 700 tỷ USD của Bitcoin. Đó là lý do tại sao ETF giao ngay thu hút được nhiều sự chú ý từ thị trường.

4. Bitcoin giao ngay ETF sẽ mang lại điều gì

Sau khi tổng kết kinh nghiệm ra mắt ETF vàng, các nhà đầu tư toàn cầu của Hoa Kỳ Người ta tin rằng sau khi ra mắt ETF vàng giao ngay vào năm 2004, khi tính thanh khoản và giao dịch theo chương trình tăng lên, giá vàng đã tăng 420%. Kinh nghiệm về vàng cho thấy rằng ETF giao ngay thực sự quan trọng, điều này mang lại sự hiểu biết về tác động thị trường sau khi ra mắt ETF giao ngay Bitcoin. Tham khảo và truyền cảm hứng thực nghiệm, do đó, người ta tin rằng việc ra mắt ETF giao ngay Bitcoin cũng sẽ mở ra không gian cho các lĩnh vực liên quan tăng trưởng.

Cần lưu ý rằng sự công nhận của thế giới đối với vàng không đến từ các ETF giao ngay. Nếu Bitcoin giao ngay ETF được chấp thuận, điều đó có nghĩa là thế giới giàu có truyền thống khổng lồ không còn quan tâm đến Bitcoin và thậm chí Sự công nhận của thế giới Web3..0 sẽ đẩy nhanh hơn nữa sự tích hợp của cả hai. Đây là một quá trình từ 0 đến 1, và sự thay đổi biên vượt xa sự chấp thuận của vàng ETF. Tất nhiên, một điểm khác biệt nữa là tổng số Bitcoin được cố định ở mức 21 triệu, trong khi vàng vẫn liên tục có sản lượng mới.

Bitcoin ETF giao ngay được chấp thuận tại Hoa Kỳ và dự kiến để mang lại một số quỹ gia tăng nhất định. Tính đến tháng 10 năm 2023, tổng tài sản được quản lý bởi các nhà môi giới (27,1 nghìn tỷ USD), ngân hàng (11,9 nghìn tỷ USD) và cố vấn đầu tư đã đăng ký (9,3 nghìn tỷ USD) trên thị trường quản lý tài sản Hoa Kỳ đạt tổng cộng 48,3 nghìn tỷ USD. GalaxyDigital đã tính toán dựa trên điều này và kết luận rằng:

• Bitcoin được chấp thuận trong các quỹ ETF giao ngay Dự kiến tăng 74% trong năm đầu tiên (lấy giá Bitcoin là 26.920 USD vào ngày 30 tháng 9 năm 2023 làm điểm khởi đầu);

• Về lâu dài, tiềm năng của đầu tư vào các sản phẩm Bitcoin Quy mô tài trợ dao động từ 125 tỷ USD đến 450 tỷ USD.

Nhìn vào ba vòng chuyển đổi theo xu hướng tăng kể từ khi Bitcoin ra đời, sự kiện halving Bitcoin luôn ở khu vực khởi đầu khi thị trường đi lên Đây là thông tin "Lợi ích trải nghiệm" ở cấp độ thị trường và trước mỗi vòng xu hướng thị trường là một vòng ứng dụng đổi mới trong ngành (tương ứng, sự xuất hiện của các sản phẩm Bitcoin cạnh tranh, khám phá sơ bộ các ứng dụng ngành do Ethereum thông minh thúc đẩy hợp đồng, đổi mới do các ứng dụng đổi mới như DeFi/Metaverse) ) mang lại làm hỗ trợ cơ bản, tất nhiên, việc bơm vốn gia tăng là cơ sở để thị trường đi lên bắt đầu. Đánh giá từ tình hình hiện tại:

• Thông tin: Dự kiến ​​đợt halving thứ tư sẽ được bắt đầu vào thời điểm này cuối tháng 4 năm 2024 ;

• Các nguyên tắc cơ bản: RWA/ý định và các cải tiến khác thúc đẩy sự ra đời của các ứng dụng công nghiệp mới và các cải tiến ứng dụng mới đang tích lũy;

• Tài trợ: Nếu quỹ ETF Bitcoin giao ngay được chấp thuận, nó sẽ mang lại nguồn vốn gia tăng khổng lồ

Vì vậy, chúng tôi tin rằng việc đứng trong ba -mô hình thúc đẩy bên Từ góc độ, nếu Bitcoin giao ngay ETF được chấp thuận, nó được kỳ vọng sẽ mang lại những yếu tố tích cực cho thị trường.

Khi thời hạn phê duyệt cuối cùng của SEC đến gần, thị trường đang chú ý hơn đến kết quả của lần phê duyệt này cũng như những ý kiến ​​cụ thể về việc phê duyệt. Theo phóng viên của Fox Business, SEC đã đưa ra các điều kiện mới để phê duyệt Bitcoin giao ngay của ETF trong cuộc họp với những người đăng ký ETF, bao gồm cả việc yêu cầu ETF phải được tạo bằng tiền mặt. Điều này có nghĩa là các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục phát triển trên thị trường vốn Hoa Kỳ, đây là vấn đề đáng lo ngại nhất trong thị trường tiền điện tử.

Lời khuyên đầu tư: Hãy chú ý đến các lĩnh vực liên quan đến tiền điện tử

Chúng tôi tin rằng nếu Bitcoin giao ngay ETF được chấp thuận, tầm quan trọng của nó sẽ không chỉ mang lại lợi ích cho Đầu tư bitcoin Thay vì vốn tài chính truyền thống, nó thúc đẩy vốn tài chính truyền thống thâm nhập vào toàn bộ thị trường tiền điện tử và thậm chí cả thế giới Web3.0. Vì vậy, nên chú ý đến các công ty niêm yết liên quan đến tiền điện tử và Web3.0.

Hiện tại có bốn loại công ty niêm yết chính có liên quan:

1) Cổ phiếu khai thác năng lượng máy tính: thực hiện kinh doanh khai thác Bitcoin bằng cách nắm giữ/quản lý sức mạnh tính toán;

2) Nhà sản xuất máy khai thác: phát triển, sản xuất và bán máy khai thác Bitcoin;

3) Sàn giao dịch tài sản tiền điện tử: cung cấp dịch vụ giao dịch, lưu ký, quản lý tài chính và các dịch vụ khác cho tài sản tiền điện tử;

< p >4) Cổ phiếu Tunbi: Bitcoin là nguồn phân bổ tài sản chính.

Cảnh báo rủi ro

Sự phát triển của các mô hình kinh doanh blockchain ít hơn mong đợi: Vì công nghệ blockchain là nền tảng của các loại tiền điện tử như Bitcoin nên có nguy cơ mô hình kinh doanh sẽ không được triển khai như mong đợi; sự phát triển của các thuật toán và hệ sinh thái liên quan ít hơn dự kiến, dẫn đến sự biến động về giá thị trường tiền điện tử.

Sự không chắc chắn của các chính sách quản lý: Hiện tại, các chính sách quản lý của nhiều quốc gia khác nhau về tiền điện tử và quỹ ETF giao ngay Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và thăm dò, đồng thời chưa có mô hình quản lý hoàn thiện, vì vậy ngành này phải đối mặt với sự không chắc chắn về chính sách quản lý.rủi ro.

Bài viết này được trích từ báo cáo "Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay sẽ mang lại điều gì?" do Viện nghiên cứu chứng khoán Guosheng xuất bản vào ngày 30 tháng 12 năm 2023., cụ thể là Please xem báo cáo liên quan để biết chi tiết.