美国证券交易委员会（SEC）正在为起诉美国最大的加密货币交易所 Coinbase 的案件进行积极辩护。

作为对 Coinbase'motion to dismiss the lawsuit 的回应，美国证券交易委员会（SEC）提交了一份请愿书，敦促联邦法院不要在未经审判的情况下撤销此案。美国证券交易委员会认为，根据美国法律，Coinbase 上列出的资产符合证券条件，并认为加密货币缺乏任何"与生俱来或固有的价值"；

Coinbase 曾在 8 月份寻求简易判决，声称美国证券交易委员会（SEC'）的管辖权不涵盖其交易所上市的资产，因为这些资产依法不属于证券。该交易所援引了 "豪威测试"（Howey Test），这是一项法律原则，用于确定资产发行是否构成投资合同，从而是否属于美国证券法规定的证券。据 Coinbase 称，"豪威测试 "通常要求资产购买者享有某种合同规定的获利权。

然而，美国证券交易委员会拒绝了 Coinbase'对 Howey 测试的解释，并指出，"Howey 并未提出任何此类要求。美国证券交易委员会认为，该测试考虑的因素超出了正式合同的范围，而且从未有法院要求将正式合同作为确定投资合同的先决条件。

Coinbase 回应美国证券交易委员会动议

Coinbase'首席法务官保罗-格鲁瓦尔（Paul Grewal）驳斥了美国证券交易委员会（SEC'）的论点，称其 "老调重弹"。格鲁瓦尔反驳了美国证券交易委员会（SEC'）的立场，称如果接受美国证券交易委员会（SEC'）的论点，那么从口袋妖怪卡到邮票和Swiftie手镯等所有物品都可以被视为证券，并强调这种解释不符合法律规定。

美国证券交易委员会（SEC'）在文件中还提到，Coinbase'试图辩称在二级市场上出售的资产（如其平台）不能被归类为证券发行。美国证券交易委员会对此反驳说，投资合同并不会因为在二级市场上出售而失去其本质。

从 Coinbase's 提交的文件中可以看出，它的策略不仅包括质疑 SEC's 的法律论据，还包括对 SEC 主席加里-根斯勒（Gary Gensler）和 SEC 本身进行人身攻击。该交易所似乎决心避免面对美国证券交易委员会的指控，而这也是其他面临法律问题的数字资产公司所采取的策略。

Coinbase'的法律论据包括与瑞波（Ripple）案的相似之处，后者的法律理论认为在二级市场上出售的资产不等同于证券发行。然而，美国证券交易委员会驳斥了这一说法，称Coinbase'的理论缺乏依据，毫无道理。美国证券交易委员会认为，Coinbase'的极端立场将意味着发行商可以直接向投资者提供代币作为投资合约，而在同一天，投资者可以在Coinbase'平台上转售代币，而不被视为投资合约的销售。

美国证券交易委员会和 Coinbase 之间的诉讼引起了加密货币行业支持者和批评者的极大关注。它反映了一场更广泛的争论，即监管机构，特别是加里-根斯勒（Gary Gensler）领导下的美国证券交易委员会（SEC），将如何监管快速增长、波动剧烈的加密货币市场。Coinbase' 试图挑战美国证券交易委员会（SEC'）的监管权力，是数字资产行业中一些人将争斗从法庭转移到立法机构的更大努力的一部分。特别是 Coinbase，它正在领导这一努力，主张国会制定明确的规则和法规，防止美国证券交易委员会等机构在监督数字资产运营商方面发挥作用。

尽管Coinbase'试图驳回此案，但美国证券交易委员会（SEC）仍坚定不移地提起诉讼，而诉讼结果很可能会对加密货币行业更广泛的监管格局产生影响。