المصدر: Coinbase&Glassnode،مجمع ：BitpushNews يانان
يعد إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة مؤشرًا مهمًا يعكس القيمة السوقية العالمية الأصول الرقمية، التي تغطي Bitcoin (BTC)، وEthereum (ETH)، والرموز المميزة والعملات المستقرة، وما إلى ذلك. في عام 2023، مدفوعًا بالأداء القوي لبيتكوين وإيثريوم، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 108%.
تقيس هيمنة العملة المشفرة شكلاً محددًا من القيمة السوقية لشركة العملة المشفرة كنسبة مئوية من إجمالي القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة. في عام 2023، زادت هيمنة البيتكوين حيث أصبح السوق صعوديًا بشكل متزايد بشأن احتمال الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتحول الأموال إلى أصول عالية الجودة. وينظر بعض المشاركين في السوق أيضًا إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى النصف في أبريل 2024 باعتباره محفزًا محتملاً لزيادة الأسعار.
تاريخيًا، كانت للعملات المشفرة فئات أقل أهمية. وكان عام 2022 استثناءً، حيث انخفضت جميع الأصول تقريبًا في وقت واحد، لكن السوق عادت إلى طبيعتها التاريخية في عام 2023، مما يشير إلى أن العملات المشفرة ستصبح أحد مصادر المخاطر غير النظامية.
التخصيص للعملات المشفرة يساعد في الاستثمار التقليدي المحفظة تنوع المخاطر ويزيد العائدات. في هذا الجدول، نقوم بتحليل 60% MSCI ACWI (ملاحظة المترجم: MSCI ACWI هو سهم عالمي أطلقه مؤشر Morgan Stanley Capital International (MSCI)، الاسم الكامل هو مؤشر MSCI لجميع الدول العالمية.) و40% من إجمالي مؤشر الولايات المتحدة (ملاحظة المترجم: يشير إلى مؤشر واسع لسوق السندات الأمريكية، الاسم الكامل هو "مؤشر بلومبرج باركليز للسندات الأمريكية المجمعة".)، تأثير كمية صغيرة تكوين مؤشر Coinbase الأساسي (COINCORE). COINCORE هو مؤشر للعملات المشفرة مرجح بالقيمة السوقية ويتم إعادة توازنه كل ثلاثة أشهر، حيث تمثل Bitcoin وEthereum 65.3% و28.7% على التوالي، بإجمالي إجمالي يبلغ حوالي 94%. الفترة المحددة هي من مارس 2018 إلى أكتوبر 2023، وتغطي دورتي التقلب الرئيسيتين في سوق العملات المشفرة. تظهر النتائج أنه بعد إضافة COINCORE، تم تحسين العائد المطلق والعائد المعدل للمخاطر للمحفظة الاستثمارية.
العملة المستقرة هي عملة مصممة لتكون عملة رقمية التي تحافظ على قيمة مستقرة. وعادة ما تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي أو العملات الورقية الأخرى بسعر صرف ثابت قدره 1:1 وتحتفظ بأصول احتياطية مقابلة. تهيمن العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية على سوق العملات المستقرة. عند تقييم العملات المستقرة، يجب على المشاركين في السوق التركيز على كمية ونوع الأصول الاحتياطية.
في عام 2023، سيرتفع سعر البيتكوين بأكثر من 155%. يتم تشجيع المشاركين في السوق من خلال عدد من العوامل، بما في ذلك تباطؤ وتيرة التضخم وزيادة احتمال الموافقة على الصناديق المتداولة في البورصة للعملات المشفرة (ETFs).
لقد مرت عملة البيتكوين أربع دورات كاملة للثور والدب. في هذا الرسم البياني، يمكننا ملاحظة كيفية مقارنة دورة السوق الحالية، والتي تبدأ في عام 2022، بالدورات السابقة.
صافي الربح أو الخسارة غير المحققة (NUPL) هو الفرق بين الأرباح النسبية غير المحققة والخسائر غير المحققة النسبية. يستبعد NUPL المعدل المعاملات بين عناوين نفس الكيان (المعاملات "الداخلية") لقياس النشاط الاقتصادي الحقيقي بدقة أكبر وتوفير إشارات سوق أكثر تحسينًا من NUPL غير المعدل.
زاد المعروض المتداول من العملات المشفرة بسبب الخسائر المكونة من العرض (جميع العملات التي يكون أساس التكلفة فيها أعلى من السعر الفوري الحالي) والعرض المربح (جميع العملات التي يكون أساس التكلفة فيها أقل من السعر الفوري الحالي). يمكن أن تساعد مراقبة ربحية العرض في الكشف عن أسعار العملات المشفرة في دورة السوق الحالية. اتسمت دورات سوق العملات المشفرة السابقة بثلاث مراحل:
فترة الاكتشاف السفلية:في المراحل النهائية للسوق الهابطة، عندما على المدى الطويل عندما يؤدي انخفاض الأسعار إلى زيادة نسبة العرض الخاسر (نسبة العرض المربح أقل من 55٪).
فترة الهوس: خلال السوق الصاعدة، عندما تظهر الأسعار اتجاهًا تصاعديًا مكافئًا، تهيمن نسبة العرض المربح (نسبة العرض المربحة) > 95%).
الفترة الانتقالية: الفترة الانتقالية بين فترة اكتشاف القاع وفترة الهوس، عندما تكون ربحية العرض أقرب إلى حالة التوازن (نسبة العرض المربحة تتراوح بين 55% إلى 95%).
يشير عدد العناوين النشطة إلى يعد عدد العناوين الفريدة التي تظل نشطة كمرسلين أو مستقبلين على الشبكة مقياسًا مهمًا لقياس مدى قبول المستخدم وسلامة الشبكة والنشاط الاقتصادي.
على الرغم من أن عدد العناوين النشطة هو مقياس واحد مهم، ولكن كيان واحد يمكن أن يكون له عناوين متعددة، لذلك نحتاج أيضًا إلى التركيز على عدد الكيانات النشطة. يتم تعريف الكيان على أنه مجموعة من مجموعات العناوين التي يتحكم فيها نفس كيان الشبكة، والتي يتم تقديرها من خلال الاستدلال المتقدم وخوارزمية التجميع الخاصة بـ Glassnode. هنا، يشير "الاستدلال المتقدم" إلى طريقة أو تقنية متطورة تعتمد على الخبرة والمعرفة وأنماط المراقبة لإجراء التقديرات أو القرارات بمعلومات غير كاملة.
Glassnode Long يتم تعريف حاملي المدة (LTHs) على أنهم المستثمرين الذين احتفظوا بالعملات المشفرة لمدة 155 يومًا على الأقل. عادة ما تعني فترة الاحتفاظ هذه أن الأصول أقل عرضة للبيع. لذلك، فإن مراقبة أنماط نشاط حاملي العملات الرقمية على المدى الطويل يمكن أن تكون مؤشرًا فعالًا للتنبؤ بالتقلبات الدورية في سوق العملات المشفرة، مما يساعد على تحديد القمم والقيعان المحتملة.
كعملات مشفرة كفئة أصول ومع نضوجها وتزايد المشاركة المؤسسية، أظهر تقلبه اتجاها نزوليا ثابتا.
يستخدم هذا المخطط تحليل Bollinger Bands واحد. التقلبات المحققة خلال الشهر لتحديد نقاط تحول التقلبات المحتملة. إذا انحرف التقلب عن أكثر من انحراف معياري واحد عن متوسط الشهر الواحد، فمن المرجح أن يحدث انعكاس.
يشير السعر المحقق إلى متوسط العملة المشفرة سعر عرض العملة، ويتم حسابه على أنه قيمة كل عملة في يوم آخر تداول لها على السلسلة؛ وغالبًا ما يعتبر أساس تكلفة السوق على السلسلة. MVRV هو اختصار القيمة السوقية إلى القيمة المحققة؛ وهو يمثل النسبة بين القيمة السوقية (السعر الفوري) والقيمة المحققة (السعر المحقق). يعني MVRV 2.0 أن السعر الحالي هو ضعف أساس متوسط التكلفة في السوق (يحقق حامل البطاقة ضعف الربح).
يعني MVRV بقيمة 1.0 أن السعر الحالي يساوي أساس متوسط تكلفة السوق (الحامل المتوسط عند نقطة التعادل).
يعني MVRV بقيمة 0.50 أن السعر الحالي أقل بنسبة 50% من متوسط أساس التكلفة في السوق (يخسر الحامل المتوسط 50%).
يمكن أن تكشف قيم MVRV المتطرفة عن الفترات التي يكون فيها السوق محمومًا أو مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية، بالإضافة إلى الفترات التي تكون فيها أرباح المستثمرين أعلى بكثير أو أقل من المتوسط (أي، السعر المحقق).
يوضح هذا الرسم البياني نسبة MVRV ونسبة المتوسط المتحرك البسيط لمدة ستة أشهر (SMA) لمؤشر الزخم. الفترات التي يكون فيها MVRV أعلى من المتوسط المتحرك البسيط لمدة ستة أشهر تصف عموما اتجاها صعوديا في السوق الكلي، في حين أن الفترات تحت الخط تصف عموما اتجاها هبوطيا.
عادةً ما يتم تمثيل نقاط تحول الدورة باختراق قوي للمتوسط المتحرك البسيط لمدة ستة أشهر بواسطة MVRV. يشير الاختراق القوي فوق SMA إلى أنه تم الحصول على كميات كبيرة من BTC بمستويات أقل من السعر الحالي، في حين يشير الاختراق القوي تحت SMA إلى أنه تم الحصول على كميات كبيرة من BTC بمستويات أعلى من الأسعار الحالية.
على الرغم من أن العقود الآجلة الدائمة هي BTC القوة الرئيسية في تداول العقود الآجلة، لكن العقود الآجلة التقليدية لا تزال تحتل مكانة مهمة في عقود BTC الآجلة ذات الفائدة المفتوحة نظرًا لتطبيقها الواسع في التحوط وتداول المراجحة الفورية.
أساس العملة المشفرة في كان السوق تاريخياً إيجابياً (باستثناء اضطرابات السوق). غالبًا ما ترتبط التقلبات الشديدة في الأساس، سواء كانت إيجابية أو سلبية، بتقلبات كبيرة في معنويات السوق.
لا يوجد إعداد للعقود الآجلة الدائمة تاريخ انتهاء الصلاحية ثابت، لذلك لا يحتاج الحامل إلى إجراء عمليات التبييت. من أجل الحفاظ على فجوة معقولة بين السعر والسعر الفوري، تقدم العقود الآجلة الدائمة آلية معدل التمويل. ويتحول هذا المعدل بشكل دوري بين صفقات الشراء والبيع: حيث تدفع صفقات الشراء على المكشوف عندما يكون معدل التمويل إيجابيا؛ وتدفع صفقات البيع على المكشوف عندما يكون معدل التمويل سلبيا.
تشير التصفية إلى العقود الآجلة للبورصة بسبب يتم فقدان الهامش الأولي للمركز جزئيًا أو كليًا ويتم إجبار المركز على التصفية. يمكن أن تشير عمليات التصفية الضخمة إلى أعلى أو أسفل حركة سعرية حادة.
كمستثمرين مؤسسيين كانت هناك زيادة في الخيارات المفتوحة الفائدة لعام 2023 مع دخول المستثمرين بشكل متزايد إلى هذا المجال. في أكتوبر 2023، تجاوزت الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين العقود الآجلة للبيتكوين للمرة الأولى.
يتم توفير عقود البيتكوين الآجلة من خلال بورصات متعددة متاحة بأحجام وفئات مختلفة.
نحن توقع أن تخفيض عملة البيتكوين القادمة إلى النصف في الربع الثاني من عام 2024 قد يعزز أداء الرمز المميز. ومع ذلك، فإن هذا الارتباط تخميني لأن الأدلة الداعمة محدودة. لم يكن هناك سوى ثلاثة عمليات تنصيف في التاريخ، ولم يظهر نمط واضح تماما بعد، خاصة وأن الأحداث السابقة تأثرت بمجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك تدابير السيولة العالمية.
في عام 2023، ارتفع سعر إيثريوم (ETH) بأكثر من 90%، وذلك بفضل نجاح ترقية Shapella واحتمال الموافقة على المؤشر المفتوح للتداول الفوري للعملات المشفرة صندوق الاستثمار المتداول (ETF).يتشجع المشاركون في السوق بالوضوح المتزايد.
شهدت Ethereum ثورتين كاملتين دورات الدب. في هذا الرسم البياني، يمكننا ملاحظة كيفية مقارنة دورة السوق الحالية، والتي تبدأ في عام 2022، بالدورات السابقة.
صافي الأرباح غير المحققة والخسارة هي الفرق بين الأرباح النسبية غير المحققة والخسائر النسبية غير المحققة.
العملة المشفرة العرض المتداول من يتكون من فقدان العرض (جميع العملات ذات أساس تكلفة أعلى من السعر الفوري الحالي) والعرض المربح (جميع العملات ذات أساس تكلفة أقل من السعر الفوري الحالي). يمكن أن تساعد مراقبة ربحية العرض في الكشف عن أسعار العملات المشفرة في دورة السوق الحالية. اتسمت دورات سوق العملات المشفرة السابقة بثلاث مراحل:
مرحلة الاكتشاف السفلي: في المرحلة الأخيرة من السوق الهابط، عندما تكون الأسعار عندما يؤدي الاستهلاك إلى زيادة نسبة عرض الخسارة (نسبة عرض الربح <55٪)، يدخل السوق في مرحلة اكتشاف القاع.
مرحلة الهوس: عندما يحدث اتجاه سعر تصاعدي مكافئ خلال سوق صاعدة، تهيمن نسبة العرض المربح (نسبة حجم العرض الربحي) > 95%)، يدخل السوق مرحلة محمومة.
المرحلة الانتقالية بين الثور والدب: هذه هي الفترة الانتقالية بين مرحلة اكتشاف القاع ومرحلة الهوس، عندما يكون العرض في حالة حالة مربحة أقرب إلى التوازن (نسبة العرض المربحة تتراوح بين 55% إلى 95%).
عدد العناوين النشطة يشير إلى عدد العناوين الفريدة المشاركة في الشبكة كمرسلين أو مستقبلين. إنه مؤشر مهم لاعتماد المستخدم وصحة الشبكة والنشاط الاقتصادي والمزيد.
مع تقلب العملات المشفرة، يكون التقلب على مستوى اتجاه هبوطي ثابت مع نضج العملة كفئة أصول وزيادة المشاركة المؤسسية.
يستخدم هذا المخطط تخطيط Timberland الذي يحلل واحدًا التقلبات المحققة خلال الشهر لتحديد نقاط تحول التقلبات المحتملة. إذا انحرف التقلب عن أكثر من انحراف معياري واحد عن متوسط الشهر الواحد، فمن المرجح أن يحدث انعكاس.
يشير السعر المحقق إلى متوسط سعر عرض العملة المشفرة، ويتم حسابه كقيمة كل عملة في يوم آخر تداول لها على السلسلة؛ وغالبًا ما يعتبر أساس تكلفة السوق على السلسلة. MVRV هو اختصار لنسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة، والتي تمثل النسبة بين القيمة السوقية (السعر الفوري) والقيمة المحققة (السعر المحقق).
يعني MVRV 2.0 أن السعر الحالي هو ضعف أساس متوسط التكلفة في السوق (يحقق الحامل العادي ضعف الربح).
يعني MVRV بقيمة 1.0 أن السعر الحالي يساوي أساس متوسط تكلفة السوق (الحامل المتوسط عند نقطة التعادل).
يعني MVRV بقيمة 0.50 أن السعر الحالي أقل من 50% من أساس متوسط تكلفة السوق (يخسر الحامل المتوسط 50%).
تساعد قيم MVRV المتطرفة في تحديد فترات ارتفاع درجة حرارة السوق أو التقليل من قيمتها، بالإضافة إلى الفترات التي تنحرف فيها ربحية المستثمر بشكل كبير عن المتوسط (السعر المحقق).
يوضح هذا الرسم البياني نسبة MVRV و يستخدم المتوسط المتحرك البسيط لمدة ستة أشهر (SMA) كمؤشر للزخم. الفترات التي تكون فيها MVRV أعلى من المتوسط المتحرك البسيط لمدة ستة أشهر عادة ما تصف اتجاها صعوديا في الأسواق الكلية، في حين أن الفترات التي تكون فيها أقل عادة ما تصف اتجاها هبوطيا.
عادةً ما تتميز نقاط تحول الدورة باختراق قوي للمتوسط المتحرك البسيط لمدة ستة أشهر بواسطة MVRV. يشير الاختراق القوي فوق SMA إلى أنه تم شراء كمية كبيرة من ETH تحت السعر الحالي، في حين يشير الاختراق القوي تحت SMA إلى أنه تم شراء كمية كبيرة من ETH فوق السعر الحالي.
التعهد دليل على حقوق الملكية (PoS) طريقة استثمار في blockchain حيث يقوم حاملو الرمز المميز بتأمين الشبكة من خلال تعهد الأصول والحصول على رموز إضافية كمكافآت. من أجل المشاركة في ETH، يحتاج حاملوها إلى مشاركة ما لا يقل عن 32 ETH وتشغيل عقدة التحقق من الصحة.
الإجمالي القيمة المقفلة (TVL) هي القيمة الإجمالية للأصول المقفلة في العقود الذكية على blockchain Ethereum أو المودعة في التطبيقات اللامركزية، والتي تغطي ETH والعملات المستقرة والرموز المختلفة. إنه مؤشر مهم لتقييم الأنشطة المالية والسيولة داخل النظام البيئي للإيثيريوم.
ينقسم حجم تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة إلى العقود الآجلة التقليدية (المعروفة أيضًا باسم العقود الآجلة للفترة أو التقويم) والعقود الآجلة الدائمة (perps)، وهذه الأخيرة هي عملات مشفرة. فريدة من نوعها. العقود الآجلة الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء الصلاحية، لذلك لا يحتاج أصحابها إلى التمديد. تهيمن العقود الآجلة الدائمة على حجم تداول العقود الآجلة للإيثريوم.
مواقف العقود الآجلة للإيثريوم تركز بشكل أساسي على العقود الآجلة الدائمة ، في حين أن حجم تداول العقود الآجلة التقليدية صغير نسبيًا.
العملات المشفرة أساس السوق عادة ما يكون إيجابيا. وغالبا ما ترتبط تقلباتها الشديدة، سواء كانت إيجابية أو سلبية، ارتباطا وثيقا بالتغيرات الجذرية في معنويات السوق.
من أجل الحفاظ على السعر وA فجوة معقولة في الأسعار الفورية، تقدم العقود الآجلة الدائمة آلية معدل التمويل. ويتحول هذا المعدل بشكل دوري بين فترات الشراء والبيع: حيث تدفع صفقات الشراء على المكشوف عندما يكون معدل التمويل إيجابيا؛ وتدفع صفقات البيع على المكشوف عندما يكون معدل التمويل سلبيا.
خيارات إيثريوم وصلت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في الربع الرابع من عام 2023 حيث أصبح المشاركون في السوق متفائلين بشكل متزايد بشأن آفاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وتطوير إيثريوم في عام 2024.
عقود إيثريوم الآجلة مقدمة من قبل بورصات متعددة، بأحجام وفئات مختلفة.
بعدها بعد الانتهاء بنجاح من ترقية Shapella، ينتظر مجتمع Ethereum بفارغ الصبر وصول ترقية Cancun ("Decun")، والتي من المتوقع تنفيذها في الربع الأول من عام 2024. ستعمل ترقية كانكون بشكل أساسي على تعزيز قابلية التوسع والأمان لشبكة إيثريوم من خلال تقديم Proto-Dankتقسيم. الهدف من تصميم Proto-Danksharding هو تقليل رسوم معاملات الطبقة الثانية بشكل كبير وزيادة قدرة معالجة المعاملات في الثانية لشبكة Ethereum بشكل كبير.
أصبح "التبني الجماعي" الجملة الأكثر استخدامًا خلال فترة 2049 هذه. يختلف هذا المصطلح عن السياقات السابقة المشابهة لـ "الرؤية الجميلة"، وقد تم ذكر هذا المصطلح مرة أخرى في هذه الجولة من السوق، مع إشارة إلى قرب حدوثه.
JinseFinanceجمعت شركة أندرينا، وهي شركة مزودة لخدمات الإنترنت اللاسلكية، 18 مليون دولار لتطوير بروتوكول النطاق العريض اللامركزي الخاص بها، DAWN. وباعتباره بروتوكول DePIN، يهدف DAWN إلى توصيل خدمة الإنترنت مباشرة إلى المنازل، متجاوزًا بذلك مقدمي الخدمة التقليديين. والآن في مرحلة الاختبار، سيتم إطلاق DAWN على Solana. فهل سيحدث ثورة في خدمة الإنترنت؟
Catherineفي الأجزاء السابقة من سلسلة أساسيات Tokenomics، ناقشنا "لماذا ومتى وماذا وأين ومن وكيف" في تصميم الرمز المميز.
JinseFinanceهناك فرق بين الاستثمار في البيتكوين وبين الاستثمار في البيتكوين. قد يبدو هذا كحجة دلالية، لكنه ليس كذلك، لأن سلوك المجموعتين مختلف تماما، وأنماط تفكيرهما مختلفة تماما أيضا.
JinseFinanceبدأ "شتاء العملات المشفرة" في يناير 2018 واستمر حتى ديسمبر 2020. لكن عام 2019 كان أيضًا العام الذي اكتسب فيه إيثريوم اعترافًا سائدًا وأصبح التمويل اللامركزي DeFi شائعًا.
JinseFinanceسؤالي حول هذا المشروع هو: متى ستنفجر سيناريوهات التطبيق أو احتياجاته؟ هل من الممكن أن تكون فكرة المشروع في حد ذاته سابقة لعصرها قليلاً؟
JinseFinanceأعرب العديد من مطوري وناشري الألعاب الصينيين ، بما في ذلك NetEase و miHoYo ، عن اهتمامهم بتوظيف المواهب أو الاستثمار في تقنيات AIGC.
Yahoo Financeقررت فرقة من أوكرانيا - بعد فوزها في مسابقة الأغنية الأوروبية في وقت سابق من هذا الشهر - أنها ستشعر أكثر ...
Bitcoinist数字元宇宙乐队 KINGSHIP 将包括来自 Bored Ape Yacht Club NFT 收藏品的四名卡通成员，并与 Snoop Dogg 共享一个经理。
CointelegraphBlock在2021年总共创造了44.2亿美元的毛利润，同比增长62%，但毛利润只有7700万美元。
Cointelegraph