آرثر هايز: كيف نتعامل مع دورات التقلبات الاقتصادية الطويلة للغاية؟

المؤلف: آرثر هايز; لا ينبغي الاعتماد على الآراء الشخصية في قرارات الاستثمار، ولا ينبغي تفسيرها على أنها توصيات أو توصيات للتداول الاستثماري)

لقد كان أسبوعًا مجنونًا. إذا كنت مبتدئًا ولم تسافر إلى سنغافورة للمشاركة في Token2049 الأسبوع الماضي، فلا يمكنني إلا أن أصلي من أجل روحك. لقد مجد أكثر من 20 ألف مؤمن متدين الله بأي طريقة رأوها مناسبة. أحضر سباقات الفورمولا 1 الليلية في سنغافورة كل عام تقريبًا ولكني لم أر المدينة نابضة بالحياة من قبل.

يتضاعف حضور Token2049 كل عام. لقد سمعت أيضًا عن مشاريع أقل شهرة تكلف ما يصل إلى 650 ألف دولار للتحدث عنها - وفقط لتلك الفرص الصغيرة.

كانت مزدحمة. The Marquee هو نادٍ يضم بضعة آلاف من الأشخاص. انظر إلى هذا الطابور الطويل الذي يزيد عن ثلاث ساعات، الجميع يريد الدخول والمشاركة في هذا الحدث. في كل ليلة من الأسبوع، يقوم مشروع أو شركة عملات مشفرة مختلفة بتأجير المكان. تصل رسوم استئجار Marquee (باستثناء المشروبات) إلى 200000 دولار.

توجد جميع أنواع الأنشطة المناسبة لمجموعات مختلفة من الأشخاص. جلبت إيجي أزاليا مجموعة من المتعريات من لوس أنجلوس لإنشاء "تجربة" منبثقة. من كان يظن أن المتعريات سيعرفن كيفية البقاء على قيد الحياة في سوق متقلبة؟ ;)

حتى هذا المهرج Su Zhu (راندال عالم العملات المشفرة) لا يمكنه إلا أن يريد "المطر". راندال، لماذا تبدو غير مرتاح إلى هذا الحد في هذا الفيديو؟ خسارة المال هي خدعة. عندما تقوم أخيرًا بتسليم أصولك إلى محكمة الإفلاس في جزر فيرجن البريطانية وحل الدعوى القضائية، سأكون سعيدًا بوجودك في Magic City وأعلمك كيفية اللعب.

أفكر في رعاية Branson Cognac وLe Chemin du Roi لحفلتي القادمة... كما قال 50 Cent:< /p >

كل فندق ممتلئ، حتى المطاعم العادية. عندما يتم حساب الأرقام في عام 2024، أظن أننا سنجد أن عالم التشفير قد ولّد المزيد من الأعمال لشركات الطيران والفنادق والمطاعم وأماكن المؤتمرات والنوادي الليلية أكثر من أي حدث آخر في تاريخ سنغافورة.

لحسن الحظ، تحاول سنغافورة أن تظل محايدة من الناحية الجيوسياسية. هذا يعني أنه طالما أنك تؤمن بساتوشي ناكاموتو، يمكنك المجيء إلى هنا للاحتفال مع الإخوة والأخوات ذوي التفكير المماثل.

تتناقض طاقة دوائر العملات المشفرة بشكل صارخ مع بلادة الحاضرين في المؤتمرات المالية التقليدية. يستضيف معهد ميلكن أيضًا مؤتمرًا في نفس الأسبوع. إذا كنت تتجول في فندق فور سيزونز، فإن كل رجل وامرأة هناك يبدوان متشابهين، ويرتديان ملابس عمل غير رسمية أو ملابس رسمية. ومن الواضح أن هذه الزخارف والسلوكيات المرتبطة بالتمويل التقليدي مقصودة. إنهم يريدون أن يعتقد الجمهور أنه "لا يوجد شيء يمكن رؤيته"، وفي هذه الأثناء، يسرقون الكرامة الإنسانية بالتضخم. التقلب هو عدوهم، لأنه بمجرد أن تبدأ الأمور في الانهيار، يمكن للناس العاديين أن ينظروا من خلال المرآة ويشهدوا الفساد الحقيقي لأسيادهم.

سنناقش اليوم تقلبات العملات المشفرة والتقلبات المفقودة في التمويل التقليدي. أريد أن أتحدث عن كيفية قيام النخب بطباعة النقود لخلق مظهر الاقتصاد الهادئ. في الوقت نفسه، أريد أيضًا استكشاف كيف يمكن أن تكون عملة البيتكوين بمثابة صمام تحرير العملات الورقية الذي يمنع التقلبات إلى مستويات غير طبيعية. ولكن أولا، أود أن أوضح نقطة واضحة من خلال مراجعة السجل من نوفمبر/تشرين الثاني 2023 إلى الوقت الحاضر: توقعات الاقتصاد الكلي في الأمد القريب لا تهم.

1. دقة التنبؤ الخاصة بي

كثيرًا ما ينتقد العديد من القراء ومحاربي لوحة المفاتيح في دائرة التشفير لي لفعل شيء خاطئ. إذًا، كيف كان أدائي فيما يتعلق بأحكامي الأولية خلال العام الماضي؟

نوفمبر 2023:

كتبت مقالًا بعنوان مقال "الفتاة السيئة". في هذا المقال، أتوقع أن تقوم وزيرة الخزانة الأمريكية "الفتاة السيئة" يلين بإصدار المزيد من سندات الخزانة (أذون الخزانة) لاستنزاف الأموال من برنامج إعادة الشراء العكسي التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (RRP). سيؤدي انخفاض سعر التجزئة الموصى به إلى ضخ السيولة في السوق، مما يؤدي إلى ارتفاع الأصول الخطرة. أعتقد أن السوق سوف يتراجع قليلاً بحلول مارس 2024، عندما تنتهي خطة التمويل لأجل البنك (BTFP).

من نوفمبر 2023 إلى مارس 2024، انخفض برنامج إعادة الشراء العكسي (RRP، الأبيض) بنسبة 59%، وأصبحت عملات البيتكوين (الذهب) ارتفع مؤشر S&P 500 (الأخضر) بنسبة 77%، وارتفع مؤشر S&P 500 (الأخضر) بنسبة 21%، وارتفع مؤشر الذهب (الأرجواني) بنسبة 5%. تعتمد كل مجموعة من البيانات على 100.

لقد فزت بهذا.

بعد قراءة إعلان إعادة التمويل ربع السنوي الصادر عن وزارة الخزانة الأمريكية (QRA)، أضفت المزيد من التعرض للعملات المشفرة. وبالنظر إلى الماضي، كان هذا القرار هو القرار الصحيح.

مارس 2024:

في مقالتي "ربما تتحدث يلين هراء"، توقعت أن برنامج التمويل لأجل البنك (BTFP) لن يتم تجديده بسبب خصائصه التضخمية الواضحة. لا أعتقد أن مجرد منح البنوك إمكانية الوصول إلى نافذة الخصم يكفي لتجنب أزمة مصرفية أمريكية أخرى ليست "أكبر من أن تفشل".

لم يكن لانتهاء صلاحية BTFP تأثير كبير على السوق.

لقد فقدت هذا.

لقد خسرت المال في مركز صغير في عملة البيتكوين.

أبريل 2024:

في مقالتي "موجة الحر"، توقعت موسم تقديم الإقرارات الضريبية في الولايات المتحدة، سيؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار العملات المشفرة مع انسحاب السيولة بالدولار الأمريكي من السوق. على وجه التحديد، أشرت إلى التوقف مؤقتًا في إضافة أي مخاطر إضافية للعملات المشفرة في الفترة ما بين 15 أبريل و1 مايو.

من 15 أبريل إلى 1 مايو، ارتفع برنامج إعادة الشراء العكسي (RRP، الأبيض) بنسبة 33%، وأصبحت عملة البيتكوين (الذهب) انخفض مؤشر S&P 500 (الأخضر) بنسبة 9%، وانخفض مؤشر الذهب (الأرجواني) بنسبة 3%. تعتمد كل مجموعة من البيانات على 100.

لقد فزت بهذا.

مايو 2024:

بينما أستعد لقضاء إجازتي الصيفية في نصف الكرة الشمالي، أقوم بنشر مقال "اطلب المساعدة" بناءً على عوامل الاقتصاد الكلي المتعددة. توقعي هو كما يلي:

هل وصلت عملة البيتكوين إلى أدنى مستوى عند حوالي 58,600 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع؟ نعم.

ما هو توقعك للسعر؟ سوف ينتعش إلى ما يزيد عن 60 ألف دولار ثم يتقلب بين 60 ألف دولار و 70 ألف دولار حتى أغسطس.

بلغ أدنى مستوى للبيتكوين في 5 أغسطس حوالي 54,000 دولار مع تفكك تجارة المناقلة بين الدولار الأمريكي والين الياباني. أنا خارج بنسبة 8٪.

لقد فقدت هذا.

خلال هذه الفترة، تراوح سعر عملة البيتكوين بين 54000 دولار و71000 دولار تقريبًا.

وهذا يعتبر أيضًا خسارتي.

لقد قمت بزيادة تعرضي لبعض "العملات غير المرغوب فيها" خلال فترة الانكماش الاقتصادي في الصيف. بعض العملات التي اشتريتها يتم تداولها الآن بسعر أقل مما كانت عليه عندما اشتريتها، وبعضها أعلى.

يونيو ويوليو 2024:

عندما يعترف خامس أكبر بنك في اليابان بإفلاسه في وقت الخسائر الفادحة التي لحقت بالسندات بالعملة الأجنبية، كتبت مقالاً عن أهمية سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بعنوان "لا شيء يمكن فعله". أتوقع أن بنك اليابان لن يرفع أسعار الفائدة لأن ذلك من شأنه أن يعرض النظام المصرفي للخطر. وتبين أن هذا افتراض ساذج. في 31 يوليو/تموز، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بنسبة 0.15%، مما أدى إلى تصفية عنيفة لصفقات المراجحة بين الدولار الأمريكي والين. لقد تابعت آليات تفكيك تجارة المناقلة بين الدولار الأمريكي والين الياباني (USD-JPY) في مقالة متابعة بعنوان Spirited Away.

بينما أثبت الدولار الأميركي مقابل الين الياباني كونه المتغير الأكثر أهمية في الاقتصاد الكلي، إلا أنني كنت مخطئا بشأن بنك اليابان. ولم تكن الاستجابة السياسية كما توقعت. وبدلاً من توفير الدولارات من خلال تسهيلات مبادلة البنك المركزي، كما توقعت، أكد بنك اليابان للسوق أنه لن يرفع أسعار الفائدة أو يعدل السياسة النقدية إذا كان ذلك سيؤدي إلى زيادة تقلبات السوق.

وهذا يعتبر أيضًا خسارتي.

أغسطس 2024:

وقع حادثان هذا الشهر أحداث كبرى : إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن إعادة التمويل الربع سنوي (QRA) للربع الثالث من عام 2024، وخطاب باول حول "تغيير الأجور" في جاكسون هول.

أتوقع أن إعادة إصدار يلين "الفتاة الشريرة" لسندات الخزانة (أذون الخزانة) سوف توفر سيولة بالدولار الأميركي للسوق. ومع ذلك، بعد خطاب التحول الذي ألقاه باول والذي أكد فيه خفض سعر الفائدة في سبتمبر، عوضت القوتان بعضهما البعض. في البداية، اعتقدت أن صافي إصدار سندات الخزانة من شأنه أن يزيد السيولة لأنه سيستنزف برنامج إعادة الشراء العكسي (RRP) إلى الصفر، ولكن بعد ذلك انخفضت عوائد سندات الخزانة إلى ما دون مستويات RRP وتوقعت أن برنامج إعادة الشراء العكسي سيضيف السيولة ويستنزفها.

لم أكن أتوقع أن يخفض باول أسعار الفائدة قبل الانتخابات ويخاطر بحدوث موجة من التضخم عندما يذهب الناخبون إلى صناديق الاقتراع.

لقد فقدت هذا.

بعد جاكسون هول، زاد رصيد برنامج إعادة الشراء العكسي مباشرة وعاد إلى المسار الصاعد. لذلك ما زلت أعتقد أن هذا سيكون بمثابة عائق طفيف للسيولة مع استمرار انخفاض عوائد سندات الخزانة وتوقع السوق مزيدًا من التخفيضات في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في نوفمبر.

النتائج غير مؤكدة؛ ومن السابق لأوانه معرفة ما إذا كنت على حق.

سبتمبر 2024:

عندما أغادر جبال باتاغونيا، كتبت مقالًا، " Boom Times...تأخر"، وألقى خطابات في أسبوع Blockchain في كوريا الجنوبية ومؤتمر Token2049 في سنغافورة، وتوقع رد فعل سلبي في السوق إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وعلى وجه التحديد، أرى أن تضييق فروق سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني سيؤدي إلى مزيد من قوة الين الياباني وإعادة إحياء تجارة المناقلة. سيؤدي ذلك إلى تراجع الأسواق العالمية، بما في ذلك العملات المشفرة، الأمر الذي سيتطلب في النهاية المزيد من طباعة العملات لإصلاح السوق.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، في حين أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير، مما أدى إلى تضييق فجوة أسعار الفائدة. ومع ذلك، تراجع الين مقابل الدولار الأمريكي وكان أداء أسواق المخاطرة جيدًا.

وهذا يعتبر أيضًا خسارتي.

النتيجة:

التنبؤ الصحيح: 2

توقع الخطأ: 6

متوسط ​​الضرب = 0.250. هذا أمر سيء للغاية بالنسبة للشخص العادي، ولكن كما قال العظيم هانك آرون: "كان شعاري دائمًا هو الاستمرار في التأرجح. سواء كنت محبطًا، أو أشعر بالمرض، أو أعاني من مشكلة خارج الملعب، فإن الشيء الوحيد الذي يجب فعله هو الاستمرار في التأرجح". ". كان لدى ألين معدل ضرب يبلغ 0.305 ويعتبر أحد أعظم لاعبي البيسبول في التاريخ.

2. على الرغم من أنني واجهت العديد من المخاطر غير المتوقعة، إلا أنني كنت لا أزال أجني المال.

1) لماذا؟ "ماذا لو" ضخم

التمرين الذي أشارك فيه عند كتابة هذه المقالات المتعلقة بالاقتصاد الكلي هو في الحقيقة محاولة التنبؤ باستجابات السياسة التي ستؤدي إلى وصول أولئك منا إلى مناصب السلطة الفاسدة أحداث محددة. ونحن نعلم أنه بسبب الإفراط في الاستدانة بعد نظام بريتون وودز في عام 1971، فإن أي تقلبات في الأسواق المالية كانت غير محتملة بالنسبة لهم. نحن (أي عملاء التمويل التقليديين وأتباع ساتوشي) يمكننا أن نتفق جميعًا على أنه عندما تخرج الأمور عن السيطرة، يتم الضغط على الزر "Brrrr". لقد كان هذا دائمًا رد فعلهم السياسي.

إذا تمكنت من التنبؤ بنقاط الزناد التي ستسبب التقلبات مقدمًا، فسوف تتحسن ثقتي، وربما أستطيع كسب بضعة دولارات إضافية من خلال التصرف الربح المبكر قليلا. ولكن ما دامت محفظتي تستفيد من الأوراق المطبوعة لتثبيط التقلبات الطبيعية للحضارة الإنسانية، فلا يهم إذا كانت كل توقعاتي المستندة إلى الأحداث خاطئة، ما دامت الاستجابة السياسية كما هو متوقع.

سأعرض عليك مخططين لمساعدتك على فهم الكمية الهائلة من العملات الورقية المطلوبة لقمع التقلبات عند مستويات منخفضة تاريخيًا.

2) التقلبات

منذ نهاية القرن التاسع عشر، أصبحت النخب التي تسيطر على العالم توصلت الحكومات والناس العاديون إلى اتفاق. إذا استسلم الناس العاديون للمزيد والمزيد من الحرية، فإن هؤلاء الأشخاص "الأذكياء" سيخلقون عالمًا مسالمًا من خلال التحكم في الفوضى والفوضى والتقلبات. ومع مرور العقود ونمو دور الحكومة في حياة كل مواطن، أصبح الحفاظ على مظهر النظام المستمر في عالم متزايد التعقيد باهظ التكلفة.

قبل ذلك، كانت مجموعة من الأشخاص قد كتبوا كتبًا محددة عن طريقة عمل الكون. إنهم يقتلون أو ينبذون أي شخص يقوم بالبحث العلمي. ولكن عندما نتحرر من أغلال الدين المنظم ونفكر بشكل نقدي في الكون الذي نعيش فيه، فإننا ندرك مدى ضآلة ما نعرفه عن الأشياء، وكم نتعلم عن الأشياء أكثر مما تتعلمه من خلال قراءة الكتاب المقدس، أو التوراة، أو التوراة. القرآن، وما إلى ذلك، هو أكثر تعقيدا بكثير. ولذلك، يميل الناس إلى اتباع السياسيين (معظمهم من الرجال، وعدد قليل من النساء) الذين يأخذون مكان الكهنة والحاخامات والأئمة (الرجال دائمًا، وليس النساء أبدًا)، ويقدمون النصائح حول أسلوب الحياة الذي يعد بالشعور بالأمن ويعطي إطارًا. لفهم عمل الكون. ولكن في كل مرة ترتفع فيها التقلبات، يكون الرد هو طباعة المزيد من الأموال والتغطية على المشاكل المختلفة التي تواجه العالم لتجنب الاعتراف بأن لا أحد يعرف ما سيحدث في المستقبل.

تمامًا مثلما تضغط على كرة قابلة للنفخ تحت الماء، كلما ضغطت عليها بشكل أعمق، زادت الطاقة اللازمة للحفاظ على موضعها. إن التشوهات العالمية شديدة للغاية، خاصة بالنسبة للإمبراطورية الأمريكية، لدرجة أن حجم الأموال المطبوعة المطلوبة للحفاظ على الوضع الراهن يتزايد بشكل كبير كل عام. ولهذا السبب أستطيع أن أقول بثقة أن كمية العملة الورقية المطبوعة من الآن وحتى إعادة ضبط النظام في نهاية المطاف سوف تتجاوز بكثير المبلغ الإجمالي المطبوع من عام 1971 حتى الوقت الحاضر. إنها مجرد مسألة الرياضيات والفيزياء.

الرسم البياني الأول الذي سأعرضه هو مؤشر MOVE (الأبيض)، الذي يقيس تقلب سوق السندات الأمريكية مقابل العلاقة بين سعر سقف الأموال الفيدرالية (الأخضر) . وكما تعلم، أعتقد أن الكمية أكثر أهمية من السعر، ولكن في هذه الحالة، فإن استخدام السعر لتقديم الصورة واضح للغاية.

قد يتذكر البعض صعود وانهيار فقاعة التكنولوجيا في عام 2000. كما ترون، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لتفجير الفقاعة حتى ينكسر شيء ما. وبعد هجمات 11 سبتمبر في عامي 2000 و2001، ارتفعت تقلبات سوق السندات بشكل حاد. كلما ارتفعت التقلبات، يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة. بعد انخفاض التقلبات، شعر بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه يمكن أن يعود إلى أسعار الفائدة الطبيعية، ولكن بعد ذلك اندلعت أزمة سوق الإسكان الرهن العقاري، مما أدى إلى الأزمة المالية العالمية عام 2008 (GFC). وسرعان ما انخفضت أسعار الفائدة إلى الصفر لمدة سبع سنوات تقريبا لقمع التقلبات. وعندما حان وقت العودة إلى أسعار الفائدة الطبيعية مرة أخرى، ضربت جائحة كوفيد-19، مما أدى إلى انهيار أسواق السندات وزيادة التقلبات. وردا على ذلك، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى الصفر مرة أخرى. وأدى التضخم الناجم عن الوباء إلى إشعال سوق السندات ابتداء من عام 2021، مما أدى إلى زيادة التقلبات. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، لكنه اضطر إلى التوقف خلال الأزمة المصرفية التي وقعت في مارس/آذار 2023. وفي نهاية المطاف، بدأت دورة التيسير الحالية التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي وسط تزايد تقلبات سوق السندات. وإذا اعتبرنا الفترة من 2008 إلى 2020 "طبيعية"، فإن التقلبات الحالية في سوق السندات تعادل ضعف مستوى الراحة الذي يتمتع به أولئك الذين هم في السلطة لدينا.

دعونا نضيف مؤشر وكيل آخر للمبلغ بالدولار. والخط الأحمر عبارة عن تقدير تقريبي لإجمالي الائتمان المصرفي، الذي يجمع بين احتياطيات البنوك الزائدة والودائع والالتزامات الأخرى المحتفظ بها لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر جيد لنمو قروض البنوك التجارية. تذكر من الاقتصاد 101، أن النظام المصرفي يخلق المال عن طريق إصدار الائتمان. ومع انخراط بنك الاحتياطي الفيدرالي في برنامج التيسير الكمي، تتزايد الاحتياطيات الفائضة، وعندما تقدم البنوك المزيد من القروض، تتزايد أيضاً الودائع والالتزامات الأخرى.

كما ترون، كان عام 2008 لحظة فاصلة. أدى حجم الأزمة المالية إلى خلق طوفان من الأموال القائمة على الائتمان، والتي ألقت بظلالها على ما حدث بعد انهيار فقاعة التكنولوجيا في عام 2000. لا عجب أن سيدنا ساتوشي ناكاموتو هو من أنشأ البيتكوين في عام 2009. ومنذ ذلك الحين، لم ينخفض ​​المبلغ الإجمالي للائتمان المصرفي بشكل كامل. لا يمكن إطفاء هذا الائتمان الإلزامي وإلا سينهار النظام تحت ثقله. علاوة على ذلك، في كل أزمة، يتعين على البنوك إنشاء المزيد والمزيد من الائتمان لقمع التقلبات.

يمكنني تقديم مخطط مماثل يوضح تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية مقابل مستويات الدين الحكومي لعملات مثل USD/CNY، وUSD/JPY، وEUR/JPY، وما إلى ذلك، العلاقة بين الميزانيات العمومية للبنك المركزي ونمو الائتمان المصرفي. على الرغم من أن هذه المخططات ليست واضحة مثل تلك التي عرضتها للتو، إلا أنها لا تزال تنقل معلومات مهمة. بالنسبة للهيمنة الأمريكية، فإن تقلبات سوق السندات أمر بالغ الأهمية لأنها الأصول التي تدعم العملة الاحتياطية العالمية، الدولار الأمريكي. جميع الحلفاء والعملاء والأعداء الآخرين يشعرون بالقلق إزاء تقلبات عملاتهم مقابل الدولار الأمريكي لأنه يؤثر على قدرتهم على التجارة مع العالم.

3) رد الفعل

يجب أن تذهب كل هذه العملات الورقية إلى مكان ما في النهاية. تعد عملة البيتكوين والعملات المشفرة بمثابة صمام الإطلاق، وسوف تتدفق العملة الورقية اللازمة لإبقاء التقلبات منخفضة إلى سوق العملات المشفرة. على افتراض أن تكنولوجيا blockchain الخاصة بالبيتكوين موثوقة، فإن البيتكوين ستستفيد من محاولات النخبة المستمرة لانتهاك قوانين الفيزياء. يجب أن يكون هناك موازن، فلا يمكنك الحصول على شيء من فراغ. كل فعل له رد فعل. تعد عملة البيتكوين هي الطريقة الأكثر موثوقية من الناحية التكنولوجية لموازنة السلوك المسرف للنخبة الحاكمة في هذا العالم الرقمي الحديث.

باعتبارك مستثمرًا وتاجرًا ومضاربًا، فإن هدفك هو الحصول على البيتكوين بأقل تكلفة ممكنة. قد يعني هذا تسعير عملك بالبيتكوين، أو الاستفادة من الطاقة الفائضة الرخيصة لتعدين البيتكوين، أو اقتراض العملات الورقية بأسعار فائدة منخفضة وشراء البيتكوين (لاحظ مايكل سايلور)، أو استخدام بعض المدخرات الورقية لشراء عملة البيتكوين. إن التقلب بين البيتكوين والعملات الورقية هو أصلك، فلا تضيع هذه الفرصة باستخدام الرافعة المالية لشراء البيتكوين الذي تنوي الاحتفاظ به على المدى الطويل.

4) المخاطرة

من الصعب التكهن بأن الأرباح من تقلبات الأسعار قصيرة المدى. كما ترون، سجلي هو 2 فوز و 6 خسائر. إذا كنت قد قمت بكل شيء في مراكز طويلة وقصيرة في كل مرة قمت فيها بإجراء مكالمة، فمن المحتمل أن يكون Maelstrom مفلسًا الآن. إن راندل وكايل ديفيس على حق؛ فالنخب تعيش في خضم دورة فائقة تعمل على قمع التقلبات. لقد نفد صبرهم واقترضوا العملة الورقية لشراء المزيد من البيتكوين، ومع تغير تكلفة التمويل بالعملة الورقية (وهو ما يحدث دائمًا)، انتهى بهم الأمر بالوقوع في فخ وخسارة كل شيء. حسنًا، ليس كل شيء - لقد رأيت صورًا لراندال وهو يقيم حفلات فخمة في قصره في سنغافورة. ولكن لا تقلق، فقد تم شراء المنزل بأسماء أطفاله لتجنب مصادرة محكمة الإفلاس.

بافتراض أنك لا تسيء استخدام الرافعة المالية الورقية، فإن الخطر الحقيقي هو أن النخب لم تعد قادرة على قمع التقلبات وسوف ترتفع التقلبات إلى المستويات الطبيعية. في ذلك الوقت، سيتم إعادة ضبط النظام. فهل سيكون الأمر أشبه بالثورة البلشفية في روسيا، حيث يتم القضاء على أصحاب الأصول، أو، كما هي الحال في أغلب الأحيان، يتم استبدال مجموعة من النخب الفاسدة بأخرى، وتستمر معاناة الجماهير في ظل "المذهب" الجديد؟ كل شيء يتجه نحو الانخفاض على أي حال، وانخفاض قيمة البيتكوين أقل مقارنة بالأصل النهائي: الطاقة. على الرغم من انخفاض ثروتك الإجمالية، إلا أنك لا تزال تتفوق على السوق. آسف، لا شيء في الكون يخلو من المخاطر. الأمن هو وهم يبيعه المحتالون الذين يتوقون إلى تصويتك في يوم الانتخابات.

3. استراتيجية التداول

1) الولايات المتحدة

استنادًا إلى الاستجابة التاريخية لبنك الاحتياطي الفيدرالي تجاه "التقلبات العالية"، فإننا نعلم أنه بمجرد أن يبدأوا في خفض أسعار الفائدة، فإنهم عادةً لا يتوقفون حتى تقترب أسعار الفائدة من 0٪. علاوة على ذلك، فإننا نعلم أن نمو الائتمان المصرفي يجب أن يتسارع بالتزامن مع تخفيضات أسعار الفائدة. لا يهمني مدى "قوة" الاقتصاد، أو مدى انخفاض البطالة، أو مدى ارتفاع التضخم، فسوف يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة وسيحرر النظام المصرفي المزيد من الدولارات. وستستمر الحكومة أيضًا في الاقتراض قدر الإمكان للحصول على الدعم الشعبي، بغض النظر عمن سيفوز في الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

2) الاتحاد الأوروبي

يقوم البيروقراطيون غير المنتخبين في الاتحاد الأوروبي بذلك من خلال رفض المنتجات الرخيصة والمبتكرة. الطاقة الروسية الوفيرة والتدمير الانتحاري للاقتصاد من خلال تفكيك قدراتها على إنتاج الطاقة باسم "تغير المناخ"، أو "الاحتباس الحراري"، أو "البيئة والاجتماعية والحوكمة" (ESG) أو غيرها من الشعارات الفاخرة. وسيتم مواجهة الانكماش الاقتصادي من خلال خفض أسعار الفائدة على اليورو التي حددها البنك المركزي الأوروبي. وستبدأ الحكومات أيضًا في إجبار البنوك على إقراض المزيد للشركات المحلية لخلق فرص عمل وإعادة بناء البنية التحتية المتداعية.

3) الصين

مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة وتقديم البنوك الأمريكية المزيد من الائتمان، سوف تنخفض قيمة الدولار. وهذا يسمح للحكومة الصينية بزيادة نمو الائتمان مع الحفاظ على سعر صرف مستقر للدولار واليوان. ويتمثل القلق الرئيسي للرئيس الصيني شي جين بينج بشأن تسارع نمو الائتمان المصرفي في الضغط على اليوان لحمله على الضعف نسبة إلى الدولار. إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود، فيمكن لبنك الشعب الصيني (PBOC) أيضًا طباعة النقود. أصدر البنك المركزي الصيني هذا الأسبوع سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة عبر النظام النقدي في البلاد. وهذه مجرد البداية؛ وسوف تأتي القنبلة الحقيقية عندما يوجه شي جين بينج البنوك إلى تقديم المزيد من الائتمان.

4) اليابان

إذا كانت الاقتصادات الكبرى الأخرى تعمل الآن على تخفيف السياسة النقدية، فإن اليابان سوف تفعل ذلك سيكون الضغط أقل على بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة بسرعة. وأوضح محافظ بنك اليابان كازو أويدا أنه سوف يقوم بتطبيع أسعار الفائدة. ولكن مع انخفاض أسعار الفائدة إلى مستويات أقل في الاقتصادات الأخرى، فإنه لا يحتاج إلى التسرع لمواكبة ذلك.

4. الاستنتاج

المغزى من هذه القصة هو أن النخبة العالمية قد عادت مرة أخرى خفض أسعار العملات وزيادة كمية العملة لتخفيف التقلبات في بلدهم أو منطقتهم الاقتصادية. إذا كنت تستثمر بالكامل في العملات المشفرة، فاجلس واسترخي وشاهد ارتفاع القيمة الورقية لمحفظتك. إذا كان لديك عملة ورقية إضافية، فاستغل هذه الفرصة وادخلها إلى سوق العملات المشفرة. بالنسبة لـ Maelstrom، سوف نقوم بتشجيع المشاريع التي أخرت إصدار العملة بسبب ضعف الأسواق للبدء في أقرب وقت ممكن. نود أن نرى تلك الشموع الخضراء في جوارب عيد الميلاد لدينا. وفي الوقت نفسه، يتطلع شركاء الصندوق أيضًا إلى الحصول على مكافآت سخية في عام 2024، لذا يرجى دعمهم!