صندوق BlackRock BUIDL على السلسلة: تتقارب TradFi وDeFi

المؤلف: إريك لوي، رئيس قسم المحتوى في Pantera Capital للترجمة: 0xjs@金财经

حتى الآن، تعمل العملات المشفرة، وخاصة DeFi، بشكل أساسي في عالمها الخاص. تركز البدائيات التي تم إنشاؤها بشكل أساسي على تلبية احتياجات حاملي الرموز المميزة داخل النظام البيئي DeFi. على سبيل المثال، تدعم DEXs في المقام الأول تبادل الرموز المميزة للحوكمة أو المرافق أو الغاز برموز أخرى مماثلة. يسمح بروتوكول الإقراض للمستخدمين باقتراض الرموز المميزة باستخدام الرموز المميزة الأخرى كضمان. هناك الكثير من النشاط، لكن الكثير منه يظل ضمن حدود "عالم العملات المشفرة". وهذا يثير السؤال التالي: "كيف ومتى ستقتحم هذه التكنولوجيا العالم خارج نطاق تقنية blockchain؟"

قد تأتي الإجابة في وقت أقرب مما نعتقد. في الواقع، "عالم العملات المشفرة" و"العالم الحقيقي" يندمجان.

تدمج أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم DeFi

أحدثت شركة BlackRock موجات في مجال الأصول الرقمية منذ الإعلان عن إطلاق صندوق Bitcoin ETF الفوري في العام الماضي. لقد أطلقوا مؤخرًا أول صندوق خاص بهم على السلسلة يسمى BUIDL (صندوق السيولة الرقمية المؤسسية لـ BlackRock USD)، والذي يتم تمثيله كرمز Ethereum ومدعوم من سندات الخزانة الأمريكية.

تسعى BUIDL إلى توفير قيمة ثابتة قدرها 1 دولار لكل رمز مميز ودفع الأرباح المتراكمة يوميًا كرموز جديدة مباشرة إلى محافظ المستثمرين كل شهر. يستثمر الصندوق 100% من إجمالي أصوله نقدًا وسندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء، مما يسمح للمستثمرين بكسب الدخل أثناء الاحتفاظ برموز blockchain. يمكن للمستثمرين تحويل الرموز الخاصة بهم إلى مستثمرين آخرين معتمدين مسبقًا على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع طوال العام. سيكون لدى المشاركين في الصندوق أيضًا خيارات حفظ مرنة، مما يسمح لهم باختيار كيفية الاحتفاظ بالرموز الخاصة بهم.

منذ إطلاقها في 21 مارس، جمعت BUIDL أصولًا بقيمة 375 مليون دولار، وهو ما يمثل ما يقرب من 30% من سوق الرموز المميزة للخزانة الأمريكية. كان جزء كبير من هذا النمو مدفوعًا من قبل شركة Ondo التابعة لمحفظة Pantera، والتي ساهمت بمبلغ 140 مليون دولار في الصندوق من خلال صندوق سندات الخزانة الأمريكية قصير الأجل على السلسلة.

BlackRock( BlackRock و يقود فرانكلين تمبلتون الطريق في سوق سندات الخزانة الأمريكية الرمزية، حيث يضع RWA ("أصول العالم الحقيقي") في المقدمة والوسط. يتقارب عالم التمويل المركزي مع التمويل اللامركزي.

"نعتقد أن الخطوة التالية ستكون ترميز الأصول المالية، وهذا يعني أن كل سهم وكل سند سيكون له في الأساس CUSIP الخاص به وسيتم تسجيله في دفتر الأستاذ.

"يمكننا القضاء على جميع المشكلات المرتبطة بالأنشطة غير القانونية في السندات والأسهم من خلال الترميز. ولكن الأهم من ذلك هو أنه يمكننا تخصيص الاستراتيجيات باستخدام الرموز المميزة التي تناسب الجميع….

"نعتقد أن هذا تغيير تكنولوجي في الأصول المالية."

—— مقابلة الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock لاري فينك مع تلفزيون بلومبرج، 12 يناير 2024< /p>< /blockquote>

لا يمكن تجاهل الفوائد العملية للترميز، ولهذا السبب نعتقد أن المزيد من الشركات التقليدية ستحذو حذوها. تشمل الفوائد سيولة على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع طوال العام 365، وتسوية تجارية فورية، وتقليل الاحتكاك التشغيلي، وهي ميزات نادرًا ما تتحقق في الأنظمة القديمة. ولا يعد هذا مجرد ترقية تكنولوجية للعمليات المالية، ولكنه أيضًا توسع استراتيجي قد يؤدي في نهاية المطاف إلى تعزيز الشمول المالي وتعميق السوق.

قد يسهل صندوق BUIDL التابع لشركة BlackRock التكامل الأوسع بين TradFi وDeFi. وفي نهاية المطاف، قد يصبح التمييز بين التمويل التقليدي واللامركزي غير واضح على نحو متزايد.