イーサ・エコシステムの「切り札」が100億ドルのTVLユニコーンを生んだ

出典：vernacular blockchain

イーサが1年以上経過してPoSに発展したことで、イーサチェーンの誓約トラックは徐々に時価総額数千億ドルのトラックへと拡散し、現時点でイーサのロックアップ量は4180万に達し、全体の35％以上を占めており、ロックアップ量の増加によってイーサの上昇がより容易になっている。
さらに、最近は誓約関連のプロジェクトが次々と現れており、TVLで数億ドル、数十億ドルのプロジェクトも現れ始めています。BNやa16zのようなトップ機関が広く網を張り始めたことで、さらに誓約プロジェクトが山のように出現する一方で、一般投資家一方、一般投資家もプロジェクト関係者のエアドロップへの期待のため、積極的に誓約に参加する。今日は、最近のホットな誓約プロジェクトのいくつかの大要を与えるために方言。

01 暗号プロジェクトガバナンストークン配布の進化

ブロックチェーン業界はここまで発展してきました。プレッジングをよりよく理解するために、そしてなぜプレッジングが火を噴いたのかを理解するために、まずこの業界でどのような資産発行方法が生まれてきたのかを理解しましょう。ブロックチェーンネットワークのセキュリティだけでなく、分散化、トークンの報酬を得ながら、業界の発展に伴い、徐々に敷居が高くなり、ブロック生産も徐々に一種の産業となっている。

公売--代表的なプロジェクト：EOS、BTT

当初は「単純で粗雑な」チップの直接販売でしたが、業界の発展とともに、さまざまなモデルが派生しています。

流動性マイニング--代表的なプロジェクト：Uniswap

ユーザーは流動性を提供することでトークン報酬を得ることができ、現在のオンチェーン取引の発展はこのメカニズムと密接な関係があると言えます。初期の頃は、多くのプロジェクト関係者がチップ配布の主な手段として利用していたため、チップが分散しすぎてトークン価格が大きく変動し、プロジェクトがそのまま死んでしまうというデススパイラルに陥りやすく、現在は取引市場の補助的な手段として利用されているに過ぎない。

Airdrop（エアドロップ）--代表的なプロジェクト：Uniswap dydx

アプリケーションへのユーザーの参加度合いに応じた報酬としてトークンを無料配布するもので、初期のブロックチェーンユーザーは少なく、自社製品を使用したことに対する報酬として配布していた。現在では、ユーザーに自社製品を利用してもらい、逆にプロジェクト側にビジネスデータを提供する方法へと徐々に発展しており、「アンチジャーキング」という言葉も登場している。

インスクリプション--代表的なプロジェクト：ORDI、Sats

プロジェクト・トークンのほとんどは100％リリースに属し、誰でも参加でき、完全に公正な分配で、トラック全体が熱くなり、崩壊し始め、最大の利益当事者になる。ビットコインの採掘者になる。

プレッジ（ポイント）--代表的なプロジェクト：フレンドテック、ブラスト

プレッジは、ただ主流の暗号資産がプレッジに参加する（プロジェクト側のTVL関連データを増やす）、同時にプレッジ収入を得ることで、次のことができます。Airdrop（機関投資家によるプロジェクトがより人気がある理由）が存在するため、（その後のトークン配布バウチャーとして）プロジェクトのパーティーポイントを取得し、ちょうど資金を取る、リスクは比較的小さく、ホワイトジョンに属し、ポイントの配布は、誰もがより喜んで参加する即時性の特性を持っています。

当初は、誓約は、イーサのノードの誓約に焦点を当てただけで、年収を得るために、しかし、現在への発展は、もはや興味のある点は、イーサに限定されるものではなく、他のプロジェクトが模倣し始めている、限り、取るためにポイントがあるように、プロジェクトは良いですが、人々はまた、現在、ポイントは、その製品を使用するユーザーを引き付けるための重要な手段の一つとなっているが、ユーザーのためのものではありません。


このようなプロジェクトは初めてです。

ブロックチェーンの性質上、特に短期的に業界をリードするチップの流通方法は、障壁が低く、参加しやすいことがわかります。

02 Pledgeトラックホットプロジェクトインベントリ

Pledgeプロジェクト、最も重要なポイントはもちろん安全性です：プロジェクト側の背景が明確で信頼性が高く、裏付けとなる機関があり、逃げ出すリスクが低く、さもなければ「あなたが考える」になってしまいます。最も重要なポイントはもちろんプロジェクトの安全性だ。プロジェクトパートナーのバックグラウンドは明確で信頼でき、組織の後ろ盾もあり、逃げ出すリスクも低い。

現在、次の3つの主な方向性を検討する：

資金量：現在のプロジェクトは、金額を約束し、お金の量は、参加者がより多く、比較的安全であることを意味します;

機関の裏付け：支援するトップ機関があるかどうか、比較的安全な支援する機関があります;

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チームの背景：プロジェクト当事者のメンバーが公人であるかどうか、他の有名なプロジェクトを行ったことがあるかどうか。

• EigenLayer

EigenLayer はイーサリアムベースのRestakeプロトコルであり、主なサービスはLSD資産のRestake、ノード運用、AVSです。Restake、ノード操作、AVSサービス（Active Verification Service）は、暗号経済のセキュリティと報酬メカニズムを提供するように設計されています。これにより、ユーザーはネイティブETH、LSDETH、LP Tokenをリプレッジすることができ、サードパーティプロジェクトがメインのEtherNetworkのセキュリティを享受しながら、より多くの報酬を得られる安全なプラットフォームを提供し、エコシステム全体の発展を促進することを全体的な目標としています。

• TVL: 119億ドル

Defillamaによると、3月10日現在、EigenLayerは、イーサネットワーキング・ネットワーク（EtherNetwork）の主要なセキュリティと、より多くの報酬を享受できる安全なプラットフォームを提供しています。3月10日現在、EigenLayerの総TVLは119億ドル（下図左の赤い部分）で、保管庫内のETHとそのデリバティブのトップ3は、WETH（42.56%）、STETH（31.62%）、SWETH（6.9%）でした。エーテルによって賄われている。

Investment Institutions:
合計4ラウンドの資金調達が完了しており、a16z、Coinbase Ventures、Polychain Capitalなどの投資機関が参加しています、ポリチェーンキャピタルなどがあり、そのうちa16zは今年2月22日に1億ドルを投資した。

• マーリン・チェーン

マーリン・チェーンは、ビットコインL2ソリューションです。Merlin Chainの目標は、ビットコイン取引の効率性とスケーラビリティを向上させ、ビットコインのエコシステムをより活気のあるものにすることです。

Merlin Chainを支えるチームはBitmap Techで、Bitmaps、Goosinals NFT、BRC-420 Blue BoxなどのBitcoin NFTなど、一連の高額NFT資産の立ち上げに成功しており、いずれも昨年1年間で好調な業績を上げています。

投資機関：

今年2月、Merlin Chainの開発チームであるBitmap Techは、ABCDEとOKX Venturesから未知の額の投資を受けました。

TVL：30億ドル

公式データによると、3月2日現在、Merlin Chainのメインウェブサイトは23日間オンラインであり、そのTVLは30億ドルを超え、そのうちビットコインが58％、オーディナルが33％を占め、プロジェクトはコミュニティの声とビットコインエコシステムとの協力に焦点を当てている。プロジェクトは、コミュニティの声とビットコインエコシステムとの協力に重点を置いている。

• Blast

Blast はBlurチームによるイーサリアムベースのL2で、ユーザーにネイティブな収益機能を提供することを目的としています。Blastはイーサ上の誓約と実世界資産（RWA）プロトコルによって収益を生み出します。他のL2チェーンでは0%であるのに対し、Blastは預託されたETHに対して約4%の金利を提供している。Blastの目標は、L2ネットワークを収益可能なものにすることであり、ユーザーが資産を預けた後、Blastは定期的に収益を支払う。

Blastのメインスローガンは「あなたのためにお金を稼ぐL2ネットワーク」だ。ユーザーはBlastのL2ネットワークに資金を預け入れ、Blastは通常Lidoを通じてイーサのLayer1に資金を誓約する。その後、Blastは得た利子をユーザーに返し、いわゆる「お金」を作ります。Blastを使うことで、ユーザーはLidoで直接誓約するよりも余分にBlastクレジットを得ることができます。

TVL：28.6億ドル

公式サイトによると、3月9日現在、ブラストのTVLは28.6億ドルで、総ユーザー数は42万人です。

投資機関:

2023年11月、ブラストの2000万ドルの資金調達ラウンドは、パラダイム、リド・ストラテジック・アドバイザーのハス氏、ザ・ブロックCEOなどが出資した。

• ether.fi

ether.fi は分散型で管理されていない誓約プロトコルであり、ユーザーはイーサ（ETH）を誓約し、対応する流動性誓約トークンを受け取ることができます。対応する流動性誓約トークン（eETH）を受け取ることができます。これらのプレッジトークンは、DeFiの活動に参加し、追加収入を得るために使用することができます。その主な特徴は、プレッジャーに鍵を管理させることで、資金の安全性を確保していることです。Ether.fiはまた、ノードサービスのマーケットプレイスを創設し、ユーザーがノードを登録してインフラサービスを提供できるようにしています。これはさらに分散化を促進し、誓約者とノード運営者の選択肢と柔軟性を高めます。最近ETHFIはトークンを発行したが、これはサンのせいで大規模なATMだと批判されている。

TVL: 22億ドル

Defillamaのデータによると、3月10日現在、ether.fiのTVLは22億ドルに達しています。

投資:

2ラウンドの資金調達を完了し、Bankless VC、OKX Ventures、Consensys、BitMex創設者のArthur Hayesが参加し、合計3200万ドルを調達しました。

• Puffer

Puffer は、EigenLayer上に構築されたライセンスフリーのネイティブ・リクイディティ・リペッジ・プロトコルです。ノードオペレーター(NoOps)、リプレッジオペレーター(ReOps)、ETHプレジャーにプラットフォームを提供することを目的としています。

Pufferでは、ノードの検証やAVSの運用に低コストで参加できるノードオペレータが重要な役割を果たします。Pufferは独自の没収防止技術を採用しており、ノードは検証プロセスに安全に参加し、PoS報酬を蓄積することができます。Pufferは、より柔軟で効率的な流動性補充プロセスを提供するように設計されています。

TVL：14億ドル

公式ウェブサイトによると、3月10日現在、TVLは14億ドルに達し、80億Pufferポイント、2億4000万Eigenlayerポイントを生み出し、合計APYは3.3%を超えています。
投資機関:

3ラウンドの資金調達を完了し、初期にはEtherFoundationから助成金を受け、その後Bankless Ventures、Animoca Venture、Eigen Layerが続いた。Pufferの短期的なTVLの急上昇は、Binance Labsの投資と密接に関係している。

• Renzo

Renzo は、ezETHと呼ばれる流動性リプレッジトークンを導入するEigenLayerのネイティブリプレッジプロトコルです。ユーザーはイーサやEigenLayerトークンをRenzoに入金することで、ezETHトークンを鋳造することができ、流動性リプレッジに参加したり、他のDeFiプロトコルにezETHを使用してより多くの収益を得ることができます。

Renzoの目標は、ユーザーの参加障壁を下げ、EigenLayerエコシステムの流動性リプレッジに簡単に参加できるようにすることです。

TVL：9億ドル

Defillamaのデータによると、RenzoのTVLは3月10日の時点で9億ドルを突破しています

投資機関：

現在、OKXベンチャーズやBinance Labsなどから2ラウンドの資金調達が完了しています。ベンチャーズ、Binance Labsなどから2ラウンドの資金調達を実施中。

• Ethena

Ethena はイーサリアムベースの合成ドル（USDe）プロトコルであり、デルタヘッジやUSDeといった戦略を通じて暗号ネイティブなソリューションを提供するよう設計されています。Delta HedgeやInternet Bondsなどの戦略を通じて、安定した合成ドルUSDeを作成し、ユーザーに収入の機会を提供します。

Ethena USDeは、2つの主な戦略を通じて、USDの価値と収益を生み出します：

STETHとその固有の収益を活用します。永久/先物の資金調達率を活用する。

公式ウェブサイトのデータによると、USDeは現在年率109%です。

TVL: 8.5億ドル

公式ウェブサイトのデータによると、3月10日現在、USDeプールのTVLは8.5億ドルに達しています。0.85億米ドル

投資機関：

Dragonfly、PayPal Ventures、Binance Labs、OKXなどの投資機関と2ラウンド、合計2000万米ドルの資金調達を完了。

• Babylon

Babylon は、Cosmos SDKに基づいて開発されたLayer1です。のセキュリティを、より分散化されたアプリケーション(DApps)とブロックチェーン・ネットワークに拡張することを目標としています。この目標を達成するため、バビロンはBTCアセットを導入し、ユーザーがバビロンネットワーク上でビットコインを誓約し、それに応じて報酬を得ることを可能にします。
Babylonは、セキュリティを強化するために、ビットコインのコア機能のいくつかを活用しています：

第一に、ビットコインのタイムスタンプサービスを使用しており、Babylonネットワークのタイムスタンプがビットコインネットワークのタイムスタンプと同期していることを保証し、より高いセキュリティと信頼性を提供しています。

第二に、バビロンはビットコインのブロック空間を使用して、プルーフ・オブ・エクイティ・メカニズムに基づいてビットコインのセキュリティを他のブロックチェーン・ネットワークに拡張し、より統一された強固なエコシステムを実現します

最後に、バビロンは資産価値のベンチマークとしてビットコインを使用します。strong>、ビットコインとの相互運用性を可能にし、バビロンネットワークにおけるビットコインの誓約と清算を容易にします。

テストネットワークは数日前に終了したばかりで、メインネットワークはまだオンラインになっていないため、TVL関連のデータはありませんが、ビットコインエコシステムにおける誓約プロジェクトとしては、EigenLayerの宝石を冠しているため、注目する価値があります。

投資:

2回の資金調達が完了し、第1ラウンドは1800万ドル、第2ラウンドは不明で、Binance Lab、Polychain Capital、ABCDE Capital、Polygon、OKX Venturesなどが参加しています。

第1ラウンドは1800万ドル、第2ラウンドは不明。

03 まとめ

上記は誓約トラックは現在人気のあるプロジェクトのインベントリですが、それは、プロジェクトのほとんどは、ハローの様々な持っていますが、彼らはお金で逃げないことを意味するものではありませんので、研究の良い仕事をしてのリスクに参加する前に、注意する必要があります。