シグナム・バンク：スポット・ソラナとカルダノETFの出現は考えにくい

Solana, Cardano and Other Crypto Assets Gain Approval to Trade as Spot Exchanges in the US（ソラナ、カルダノ、その他の暗号資産が米国でスポット取引所の承認を得るその可能性は低く、投資家を惹きつけることはさらに難しいかもしれない。

Sygnum Bankの投資調査責任者であるKatalin Tischhauser氏は、インタビューの中で、他のトレントコインが米国で暗号通貨ETFのスポットとしてイーサリアムやビットコインを模倣する可能性について懐疑的な見方を示し、最近の複数のコメンテーターと意見を交わしました。

ティシュハウザー氏は、米国で他の暗号通貨ETFが承認されるための主な障害は、SECが許容範囲とみなす市場監視付きの取引所がないことだと述べています。

SECには、市場の乱用、詐欺、市場操作を確実に防止する責任があるため、承認する商品については、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）などの規制された市場を見て、取引行動が公正で透明性があり、操作がないことを確認することで、基礎となる市場を監督するとティシュハウザー氏は説明した。

"CMEがビットコインとイーサリアムの先物を提供するのは回避策だ"。

SECは規制対象の市場に対し、市場の整合性を評価するよう求めていますが、現在は暗号通貨取引所を「規制対象外の証券取引所」とみなしています。".

これらの問題が解決され、SECがCoinbaseのような暗号通貨取引所を監視された市場として認めれば、より多くの暗号通貨ETFの創設につながる可能性があります。より厳しく

承認されたとしても、ティシュハウザー氏はコテコテのコインETFに多くの需要があるとは考えていない。

「ビットコインとイーサ以外のETFが多くの需要を満たすとは思いません。イーサはビットコインの半分の知名度しかなく、ソラナなどの他のトークンは暗号通貨市場以外での知名度が低い。"

1月の発売以来、スポット・ビットコインETFは177億ドルの資金流入を生み出しており、資産クラスに対する明確な需要があり、新しいETFが他の主要資産ファンドを上回っていることを示唆している。

スポット・イーサリアムETFの出足は鈍く、最初の1週間は総流出が大半を占めた。しかし、これはGrayscale Ether Trustからの大規模な引き出しにより、ほぼ予想されていたことでした。

ティシュハウザー氏は、ビットコインとイーサETF以外の暗号通貨市場は、まったく異なる様相を呈する可能性があると述べた。

ティッシュハウザー氏は、グレイスケールのソラナ・トラスト（GSOL）の高いプレミアムはある程度の需要を示唆していると指摘する一方、同社のビットコインとイーサのトラストと比較して運用資産の規模がはるかに小さいことから、全体的な関心が限定的であることも示唆していると強調した。

ベラードのサマラ・コーエンは7月29日、暗号通貨の代替スポットETFについて講演した。Credit: Bloomberg

GSOLファンドの現在の運用資産はわずか7860万ドルで、資金流出が続いているにもかかわらず、運用資産63億ドルのイーサ・トラスト（ETHE）の約1.2%にとどまっている。

ブラックロックのETFおよびインデックス投資の責任者であるサマラ・コーエン氏と、資産運用会社のデジタル資産責任者であるロバート・ミッチニック氏も7月、コテコテのコインETFに対する需要の欠如について懸念を表明していた。

コーエン氏は、ソラナのようなマウンテンコインのスポットETFは当面あり得ないと指摘し、ミトニック氏は「暗号通貨ETFの長いリストが見られるとは思わない」と述べた；">

VanEckの暗号通貨調査責任者は同意していません

誰もが他のコテコテのコインETFについて悲観しているわけではありません。

7月31日のインタビューで、VanEckのデジタル資産調査責任者であるマシュー・シゲル氏は、「ビットコインとイーサリアムが唯一のETFになるという意見には同意できない。欧州市場にはすでに、シングルトークンやオプションのバスケットなど、さまざまな暗号ETPがある」と述べた。

さらに、"我々は米国でもこのイノベーションをリードすることを目指している "と付け加えた。 ヴァンエックは6月27日、ソラナETFの申請書を米証券取引委員会（SEC）に提出した。

スポットETH ETFの累積フロー。Credit: Farside Investors

8月1日、スポットETHE ETFの総流入額は再びプラスに転じ、GrayscaleのETHEファンドは7800万ドルの流出でこれまでで最小の流出となり、この日の総流入額は2850万ドルとなった。