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펌프펀 프로토콜: 본딩 곡선 계산부터 수익성 있는 전략 수립까지

2024/06/07 09:02

따르다

출처: 그리피스 아카데미

소개

비트코인은 비증분 발행을 통해 암호화폐 가치의 토대를 마련했고, 이더는 스마트 계약을 통해 ICO 열풍을 일으켰으며, 인스크립션과 메모코인은 공정한 분배로 막대한 자금을 끌어모으고 있습니다. 새로운 기술의 변화는 암호화폐 애플리케이션의 사용층을 넓혔고, 새로운 토큰 발행 메커니즘의 차이는 투자 가치의 변화를 반영합니다.

실용 애플리케이션을 접목하려는 시도를 했던 $DOGE $SHIB $FLOKI와 같은 기존 암호화폐와 달리, 올해 초부터 Memecoin 시장은 $BOME $SLERF가 주도하는 새로운 형태를 취하고 있습니다. 발행부터 거래까지, 멤코인 생태계의 업스트림, 미드스트림, 다운스트림에 걸쳐 주목할 만한 혁신적인 애플리케이션이 많이 등장하고 있습니다.

PUMP.FUN은 탈중앙화 멤코인 발행 플랫폼으로, 사용자는 아이디어만 제공하면 클릭 한 번으로 매우 저렴한 비용(0.02솔)으로 자신만의 멤코인을 발행할 수 있으며 다른 사람이 발행한 토큰에 참여하여 멤코인이 강세를 보이다가 대규모로 사라지는 과정을 목격할 수 있습니다.

펌프펀은 경이로운 성능 애플리케이션으로서 연구 가치가 있으며 계속해서 논의할 가치가 있습니다. 펌프펀 듄 대시보드는 플랫폼, 사용자, 제품 측면에서 새로운 산업을 행동, 활동, 성장 추세 측면에서 설명할 수 있으며 장기적으로 추적할 가치가 있습니다.

1. 펌프펀 소개

1.1 비교

저자의 의견으로는 펌프펀과 작년 FRIEND.TECH 시장의 온라인 성과는 매우 유사하며, 첫 번째는 트랙의 큰 원의 원에 주목하기 위해 Degen 플레이어의 원에서 작은 범위의 체인이며 플랫폼 데이터는 나선형 추세를 보였습니다. 테크와 프렌드. 둘 다 곧 업계 선구자로서 매우 높은 시장 점유율을 차지했고, 실제 사용자와 프로토콜 수익은 날로 급격히 증가했으며, 암호화폐 세계의 끝없는 퍼드는 그들의 생태적 지위에 거의 영향을 미치지 않았습니다.

상품 설계 측면에서 두 플랫폼은 유사하지만 다소 차이가 있는데, 두 플랫폼 모두 사용자가 더 쉽게 자산을 발행할 수 있도록 PAMM(프라이머리 자동 시장 조성자) 메커니즘을 사용하지만 자산과 특정 가격 곡선이 다릅니다.

PUMP.FUN을 예로 들면(그리고 FRIEND.TECH도 마찬가지입니다), PAMM은 두 가지 메커니즘, 즉 펀드 투 민트와 번 투 출금으로 나뉘며, 전자는 사용자의 $SOL을 PAMM 스마트 콘트랙트 준비 풀에 입금하면 본딩 커브의 현재 보고된 가격에 따라 적절한 수의 ㅁ메코인을 캐스팅하는 방식입니다. 전자는 사용자의 $SOL을 PAMM 스마트 컨트랙트 풀에 예치하면 스마트 컨트랙트 풀은 본딩 커브의 현재 보고된 가격을 기준으로 적절한 양의 멤코인을 캐스팅하여 사용자에게 전송하고, 후자는 멤코인을 PAMM 스마트 컨트랙트에 판매하여 종료할 수 있습니다.

펌프펀의 밈코인과 달리 FRIEND.TECH 토큰은 정수형 민트와 이론적 "무한 증분"(사회적 관계 구축) 속성을 가지고 있습니다. 또한 FRIEND.TECH 자산은 사용자의 소셜 계정을 나타내는 토큰인 반면, PUMP.FUN은 사용자가 발행한 멤코인입니다.

두 프로젝트는 시장 출시와 그 이후의 접근 방식이 매우 달랐습니다. 프렌드테크는 최고의 암호화폐 에이전시인 패러다임의 지원을 받고 있으며, NFT 마켓플레이스 블러의 포트폴리오와 이더 레이어 2 네트워크 블래스트에서 사용하는 포인트파이 사용자 인센티브도 복제되어 프렌드테크 V2가 에어드랍과 클럽

두 프로젝트의 시장 진입과 이후 플레이 방식은 매우 다릅니다. TECH V2는 에어드랍 토큰을 출시하고 클럽키 플레이를 통해 새로운 시장 투기를 촉발했고, 펌프펀은 멤코인 민간 공정 출시 톤, 투자 및 자금 조달 배경은 수십만 달러를 벌 수 있는 날에도 토큰 계획을 발표하지 않고 플랫폼 기능의 낮은 키 확장을 구현하는 것이 어렵고, 투자 및 자금 조달 배경은 조회하기 어렵습니다.

프렌드테크에 대한 더 자세한 내용은 지난 공유 세션: 프렌드테크 - 그리프시스 아카데미 공유 세션(https://www.youtube.com/watch?v=J-aCleuL-HA)을 참고하시기 바랍니다.

1.2펌프펀 본딩 커브와 제품

프로젝트 계약이 오픈소스가 아니기 때문에 펌프펀에서 출시한 제품은 게임 플레이와 과금만 발표되었고, 채택된 메커니즘과 제품 세부 사항에 대해서는 공식적으로 언급하지 않았습니다. FUN 본딩 곡선은 다음과 같습니다:

(1) 제품 모델 구성

다른 토큰에 비해 멤코인은 커뮤니티 합의와 그룹 거래 정서에 중점을 두고 있습니다.

PUMP.FUN 상품:

사용자는 좋은 아이디어를 떠올리고 먼저 PUMP.FUN에서 출시할 티커를 선택한 다음 클릭 한 번으로 새로운 Memecoin을 출시합니다.
플랫폼 다른 사용자들은 가격 곡선에서 지속적으로 멤코인 토큰을 사고 팔고 있습니다.
그러면 새로 생성된 멤코인은 레이디움으로 전송됩니다.

새로운 멤코인은 더 원으로 표시되고, 사용자는 다른 펌프펀 사용자들이 자금을 지원하여 생성한 새로운 멤코인을 레이디움에서 초기 시가총액 10억 토큰으로 거래할 수 있습니다. FUN 사용자는 총 10억 개의 멤코인을 보유하고 있으며 초기 시가총액은 6만 9천 달러(410 SOL)입니다.

사용자는 티커를 생각하고 사진을 업로드하고 소개를 작성하고 소정의 수수료만 지불하면 됩니다. FUN은 멤코인 커뮤니티를 쉽게 구축할 수 있도록 게시판과 같은 기능을 설정했으며, 사용자의 주소를 클릭하면 해당 사용자가 보유/생성한 토큰과 관심 대상을 표시할 수 있습니다.

다른 사용자들은 토큰을 거래할 수 있으며, 모금 한도에 도달한 토큰은 레이디움으로 전송됩니다.

(2) 가격 곡선

가격 책정 시스템이 정수 입력과 출력만 허용하는 FRIEND.TECH와 달리 PUMP.FUN의 토큰 가격 책정 시스템은 부드러운 곡선이며, 이론적으로 토큰이 무한정 발행되는 FRIEND.TECH와 달리 PUMP.FUN의 모든 Memecoin은 총 토큰 수가 일정하고 사용자가 본딩 커브에서 토큰을 합리적인 가격으로 거래할 수 있는 동일한 경제 모델을 공유합니다. FUN은 동일한 경제 모델을 공유하며, 토큰의 총량은 일정하고, 사용자는 본딩 커브에서 토큰의 일부를 합리적인 가격에 발행할 수 있으며, 나머지 토큰과 모인 자금은 LP 풀을 형성합니다.

프론트엔드 코드를 파싱하여 virtualSolReserves라는 함수 호출을 얻은 후, PUMP.FUN 가격 책정 시스템에는 프론트엔드 가상 풀이 있고 가상 풀의 $Sol 수는 x0, 총 토큰 수는 y0입니다. 플랫폼 사용자의 $Sol 구매 수와 토큰 수에 대한 데이터를 수집하고 x*y=k의 공식으로 맞추면 다음 결과를 얻을 수 있습니다. 앞쪽 가상 풀은 30 $SOL과 1073000191 토큰, 초기 k 값은 32190005730, 각 토큰의 가격은 0.000000028 $SOL,

다음 그림은 계산 과정을 보여줍니다.

공동 곡선 가격 함수는 y=1073000191 - 32190005730/(30+x)이며, 여기서 x는 구매한 $SOL의 수이고 y는 해당 토큰의 수이며, 이를 통해 토큰당 가격이 도출됩니다.

다음은 함수 곡선이며, 파란색은 가격 곡선, 빨간색은 토큰 가격 곡선입니다. 이 곡선은 새로운 Memecoin 오퍼링의 첫 번째 기간의 가파른 가파름과 일치합니다.

(3) 사례 비교 분석

사용자들이 매매를 통해 결국 85 $SOL을 모았고, 이를 8억 개의 멤코인 토큰으로 교환하여 현실적으로 8억 개의 멤코인 토큰을 얻었습니다.
펀드는 79 $SOL(업로드 수수료 6 $SOL)을 모금했으며, 초기 유동성을 위해 2억 개의 토큰이 거래 풀에 추가되어 레이디움으로 전송되어 최종 토큰 총량은 10억 개로 현실적입니다.
토큰당 실시간 레이디움 가격, 즉 펀딩 완료 시점의 가격은 $0.00000041 $SOL로 초기 가상 풀 가격의 14.64배로 현실과 일치합니다.

지금까지 PUMP.FUN 상품의 세부 사항은 명확하며, 사용자는 0.02 $SOL, 원 클릭 릴리스 인 Memecoin, 이 Memecoin 초기 가상 시가 총액 $ 30 $ SOL, 다른 사용자가 $ 85 $를 모금하는 데 사용할 수 있습니다. SOL을 발행하여 8억 개의 토큰을 확보하고, PUMP.FUN은 2억 개의 토큰을 추가로 채굴하여 레이디움에 추가되는 거래 쌍을 형성하며, 궁극적으로 시가총액 $410 $SOL 및 총 10억 개의 토큰을 가진 탈중앙화된 멤코인이 온라인에서 사용 가능합니다.

$SOL

PUMP. 밈
암호화폐 세계 외부의 사람들에게 비트코인은 실용성이 없고 투기에 불과하며, 가격 급등은 밈 속성이 확산되는 데 성공했다는 것을 의미할 뿐이며, 스마트 컨트랙트 하의 이더리움 생태계에서 $UNI는 투표 메커니즘 이전에 아무런 권한이 없으며, 업계 선구자의 인정과 암호화폐 합의 정신의 확산에 기반한 개코인과 동일한 투자 논리로만 투자할 수 있습니다.
밈 시즌, 비문의 여름, 멤코인 프리세일을 겪은 암호화폐 사용자들은 효용성이 전혀 없는 멤코인에 대한 독특한 이해를 가지고 있습니다.
메메코인에 투자하는 암호화폐 사용자들의 주류 내러티브의 부재, 시간적 차원의 자금 불일치, 공정한 출시에 대한 끊임없는 요구는 메메코인 시장을 더욱 반사적으로 만들었습니다. 밈 오피니언 기사 자세히 보기: 모듈러스 해체, 밈이 이번 사이클에서 더 나은 성과를 낸 이유는 무엇인가요?
지난해 11월, 비문의 여름을 시작하며 주요 거래소에서 $ORDI가 출시되면서 변화하는 암호화폐 사이클에서 새로운 자산의 등장은 시장에 새로운 이야기를 불어넣었습니다. 비트코인은 현재 6,600만 개 이상의 비문을 보유하고 있으며 누적 수수료로 4억 7,000만 달러 이상을 기부했습니다.
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미스터리 코인 $GME는 3개월 전에 마지막으로 시장의 주목을 받았으며, 최근 GME 주인공의 소셜 미디어 활동으로 인해 주식과 관련 암호화폐가 다시 대중의 주목을 받게 되었습니다.
솔라나의 $GME는 최대 30배까지 상승했으며, 펌프펀은 관련 개념이 급증하고 폭발적인 성장을 보이고 있습니다.
연예인들은 암호화폐 업계 관계자와의 관계를 더욱 공고히 하기 위해 펌프펀에서 토큰을 발행하기로 결정했고, 카다시안 가족의 케이틀린 제너의 토큰인 $jenner는 암호화폐 업계에 드라마를 가져다주었습니다. 드라마는 하룻밤 사이에 160배 상승하여 최고 시가총액 3,000만 달러를 기록하는 등 암호화폐 업계에 큰 반향을 불러일으켰습니다.
왜 밈에 집중하는가 하면, 앞서 언급한 글의 정의를 빌리자면 "모방을 통해 확산되는 모델링, 모방을 통해 복사할 수 있는 모든 정보를 모델링이라고 부를 수 있다"는 것입니다. 본성상 모방하는 존재인 인간에게 밈의 확산은 진화하는 유전자 집합이 무질서에서 질서를 찾아가는 과정이자 그 결과물인 현상입니다.
메메코인 트랙의 부의 창출 효과 외에도 암호화폐 세계의 가치 기반을 구축하는 비트코인, 스마트 컨트랙트 발행과 결합된 탈중앙화 토큰, 단순한 논리에 기반한 인스크립션 미스터리 코인 출시에 따른 유명인 코인 등 많은 암호화폐 자산 자체가 밈의 속성을 가지고 있습니다.
2.2PUMP.FUN 운영 데이터
PUMP.FUN 사용자와 플랫폼은 Memecoin의 손을 통해 시장 논리 검증 후 모방 판 효과가 나타나고 거래량이 지속적으로 증폭되며 모든 정보의 토큰이 PUMP.FUN에 표시되고 핫 이벤트의 과정이 반복적으로 언급되어 플랫폼에 큰 수익을 가져다줍니다.
구축된 듄 칸반 보드를 검증하고 비교한 결과, 증폭된 데이터 결과는 PUMP.FUN이 구축한 새로운 Memecoin 산업의 대부분의 현상을 설명할 수 있다고 믿습니다. FUN by 그리피스 아카데미
(1) 플랫폼 수익
우리는 증폭된 데이터 결과가 PUMP가 구축한 새로운 Memecoin 비즈니스의 대부분의 현상을 설명할 수 있다고 믿습니다. Strong>
듄 대시보드에 따르면, 펌프닷펀 플랫폼은 3월 중순에 첫 번째 성장세를 보였습니다. 생태계에서 가장 먼저 자리를 차지한 플레이어가 아니었던 만큼 이 기간 동안 사용자들은 점차 수용되었고, 플랫폼에서 선별된 몇 개의 멤코인은 많은 부의 창출 사례를 만들어냈으며, 3월 26일에 출시된 $SC는 단 며칠 만에 수억 달러의 시가총액을 달성했습니다. 사용자가 만든 다른 Memecoins도 초기 단계에 있으며 다양한 정도의 부를 창출하고 있습니다. 플랫폼 수익은 하루에 $1000 $SOL에 도달했으며, 계속해서 성장하고 있습니다.
4월과 5월 초에 펌프펀은 4월 8일에 시가총액 2억 달러를 돌파하며 시장의 분위기에 불을 붙였고, 하계 올림픽을 기념하는 국가 코인부터 종교 코인, 트럼프 컨셉 코인에 이르기까지 모조품이 여기저기서 등장하고 매일 거래용으로 만들어진 것으로 추정되는 수천 개의 Memecoins가 등장하는 등 Memecoin 이야기는 급격히 전환되었습니다. <플랫폼의 일일 평균 수익은 2,000달러가 넘는 $SOL을 기록했습니다.
5월 13일 GME 주가가 급등했던 5월 중하순에는 PUMP.FUN에서 사용자들이 만든 관련 Memecoins도 120만 달러로 플랫폼의 기록적인 수익을 창출했습니다. FUN. 전직 직원의 공격으로 인해 잠시 인기가 하락했던 펌프펀은 유명인들이 생성한 Memecoins로 인해 다시 100만 달러까지 수익을 올렸으며, 순환 고리가 깨진 후 하루 평균 70만 달러, 총 3700만 달러에 가까운 수익을 올렸습니다.
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반면, 지난 5월 16일에는 전직 직원이 펌프닷펀 플랫폼에서 페어 생성에 사용된 지갑 계정에 대한 액세스 권한을 도난당해 다수의 멤코인 사용자가 모금 캠페인을 완료한 후 레이디움에 접속할 수 없는 사태가 발생하기도 했습니다. FUN은 2백만 달러의 손실을 복구하기 위해 플랫폼 수익을 줄이기 위한 조치를 취했습니다.
(2) 사용자 성장
Dune의 데이터에 따르면, PUMP. 플랫폼의 제품을 통해 형성된 사용자 습관이 차츰 리텐션의 기반을 마련하고 있습니다.
4월 말과 5월에는 하루 신규 사용자 수가 둔화되었고, 유명인 효과로 인해 5월 30일 플랫폼의 활성 사용자 수는 64,378명으로 정점을 찍었으며, 이후 하루 신규 사용자 수는 계속 둔화되어 사용자 증가의 첫 번째 병목 현상을 맞이할 것으로 보입니다.
(3) Memecoin 상품
PUMP에서 거래 발행에 참여하는 각 사용자를 고려하면. FUN을 플랫폼 상품으로 간주하면, 플랫폼 상품의 데이터는 사용자의 행동을 반영할 수 있어 문제를 쉽게 개선할 수 있습니다.
펌프펀에서 생성되는 밈코인의 수는 활성 사용자 수에 따라 달라지며, 플랫폼 출시 이후 총 862,988개의 밈코인이 생성되었고, 5월 이후 매일 평균 15,000개의 밈코인이 새로 추가되고 있습니다.
이 중 10,707개만이 레이디움에 출시되어 더 많은 거래가 이루어졌으며, 이는 플랫폼 수익의 대부분이 거래 수수료에 의존하고 있으며 토큰 생성 및 업로드 수수료는 적은 부분을 차지하고 있음을 시사합니다.
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현재 펌프펀은 아직 자금 조달 정보를 공개하지 않았으며, 플랫폼은 여전히 상승 추세에 있습니다. 듄의 데이터에 따르면 거래 빈도가 높은 주소가 많기 때문에 거래량이 증가할 가능성을 배제할 수 없습니다.
이 플랫폼은 이제 라이브 스트리밍 기능도 포함하고 있어 새롭게 떠오르는 Memecoin의 발행과 운영을 실시간 스트리밍과 동영상 형태로 보여줌으로써 트래픽과 자금의 순환을 끊는 적절한 방법을 제공합니다.
PUMP.FUN은 또한 @bubblemaps와 제휴하여 토큰 보유 지갑의 상관관계와 개발자 소각 대상 여부를 확인할 수 있는 거래자 상관관계 버블을 생성했습니다. 토큰 지갑 스나이핑 상황은 러그의 가능성을 줄이는 역할을 합니다. 플랫폼의 새로운 기능의 효과는 데이터를 통해 검증되어야 하며, 끊임없이 변화하는 멤코인 내러티브와 새로운 기능 출시는 팀이 적시에 조정할 수 있는 능력을 반영합니다.
전반적으로 PUMP. 플랫폼은 또한 트래픽을 유치하고 플랫폼을 홍보하기 위해 사용자들의 Memecoin 발행으로 인한 부의 효과에 의존하고 있습니다.
이후 밈 내러티브의 급격한 전환과 사용자 PVP의 심각한 현상은 구조적으로 데이터 성장에 영향을 미치지는 않았지만 몇 가지 핫 이벤트로 인해 계속해서 순환을 깨뜨렸습니다. 이후 외부 경쟁 플랫폼의 등장으로 성장의 병목 현상이 나타날 수 있지만, 생태계 지배적인 앱의 경우 선택의 폭이 좁아질 수 밖에 없습니다.
2.3 경쟁사 비교
다른 Memecoin 런치패드 경쟁사들과 비교했을 때, 커뮤니티의 합의와 집단 거래 정서에서 파생된 Memecoin의 기본 가치를 더 잘 구축할 수 있는 플랫폼은 이 글 작성일인 6월 6일 기준으로 절대적인 우위의 시장 성과에서 Memecoin을 출시한 PUMP.FUN입니다. 이 글을 작성하는 6월 6일 현재, 펌프닷펀에는 시가총액이 300만 달러 이상인 시총 토큰이 16개, 시가총액이 최대 3억 달러인 $SC 토큰이 있습니다.
다른 경쟁사들이 부진한 가운데 펌프펀이 선전하는 이유는 시장과 더불어 제품과 그 뒤에 있는 생태계에서 찾을 수 있습니다.
(1) 사용자에게 차분하고 정적인 느낌을 주는 다른 경쟁사들과 달리 PUMP.FUN 웹사이트를 클릭하면 가장 직관적인 느낌은 점프하는 숫자와 역동적인 이미지, 채도 높은 디자인이 사용자의 감각을 자극하고 마치 마술처럼 멤코인 거래의 광란을 마주하는 것처럼 감정이 동원되며 게임 플레이 소개도 단 5문장의 간단한 소개로 짧고 빠른 멤코인 거래 사용자의 특징에 부합한다. 게임플레이 소개는 5문장으로 짧고 빠른 멤코인 거래 사용자의 특징에 부합하며, 다른 페이지에서는 토큰에 대한 매우 상세한 정보를 소개하여 신규 구매자가 커뮤니티에서 공감대를 형성하는 데 편리합니다. 플랫폼의 로고는 작은 녹색 알약으로, 알약은 치료제이지만 중독이며 플랫폼 사용자는 스스로 도울 수 없음을 표현하는 것 같습니다.
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(2) 솔라나 생태계에 의존하는 펌프펀과 달리, meme.market / werich_ / rugdotfun / momentum_v1. TECH 및 파캐스터의 도움을 받아 이미 콜드 런치 문제를 해결했으며, $DEGEN 및 $Friend 토큰의 시장 가치가 매우 크기 때문에 이 두 플랫폼의 다른 Memecoin은 상상의 여지를 줄 수 있습니다. 멤코인 런치패드 트랙의 베이스 체인, 사용자는 에코 월 건설, 자금 및 트래픽의 소셜 모델을 통해 FRIEND.TECH와 파캐스터에 익숙해졌습니다.
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(3) PUMP.FUN 공격 당시, DEGEN.FUND는 유사한 본딩 커브인 솔라나를 업로드하고 더 저렴한 플랫폼 수수료를 사용하려고 시도했지만 실패했습니다. 펀드는 펌프펀 공격 당시 솔라나를 출시했고, 유사한 본딩 커브와 저렴한 플랫폼 수수료를 사용하려는 시도는 충분한 규모를 형성할 만큼 시장을 지속적으로 끌어들이지 못했으며, 주요 타겟으로 추측된 $IYKYK 토큰도 체인 내 플레이어들의 단기 투기 이후 하락세를 보였습니다.