강력한 규제가 다가오고 있나요? 홍콩 암호화폐 장외거래의 미래는 어떻게 될까요?

저자: FlowHarbour Research

중국 정부가 2021년부터 암호화폐 거래를 명시적으로 금지하고 전통 금융기관이 암호화폐 거래에 직접 참여할 수 없게 되면서 많은 중국 투자자들이 규제 규제를 피하고 투자 수요를 충족하기 위해 암호화폐 시장에 참여하는 주요 채널로 장외거래(OTC)가 자리 잡았습니다. )는 많은 중국 투자자들이 규제 제한을 우회하고 투자 요구를 충족하기 위해 암호화폐 시장에 참여하는 주요 채널이 되었습니다.

장외거래의 정식 명칭은 장외거래이며, 이름에서 알 수 있듯이 전통적인 거래소가 아닌 곳에서 거래하는 모든 곳을 장외거래 시장으로 간주할 수 있습니다. 암호화폐 영역에서 장외거래는 소셜 미디어를 매개로 하는 온라인 플랫폼, 오프라인 실물 거래소, 암호화폐 ATM 등 세 가지 주요 형태로 이루어집니다.

홍콩은 국제 금융 중심지로서 암호화폐에 대한 개방적인 태도와 정책을 가지고 있어 중국 본토 투자자들에게 새로운 채널을 제공하고 있습니다. 체인리시스에 따르면 홍콩의 암호화폐 채택률은 지난 한 해 동안 85.6% 증가하여 아시아 지역에서 가장 빠르게 성장하는 지역이 되었습니다. 업계 규제를 더욱 강화하고 개인 투자 위험을 줄이기 위해 지난 9월 홍콩 증권선물위원회는 관세 및 소비세 부서와 공동으로 장외 가상자산 거래 서비스를 규제할 계획을 발표했습니다. 이전에는 2024년 2월에 발표된 제안에 따라 해당 부문은 세관 단독으로 규제되었습니다. SFC는 암호화폐 장외거래를 위한 새로운 라이선스 제도에 대해 업계와 협의한 것으로 알려졌습니다. 또한 SEC는 암호화폐 커스터디 서비스에 대한 라이선스 제도도 검토하고 있습니다.

I. 홍콩 OTC 현황

홍콩의 장외 암호화폐 시장은 한때 번성했던 시장으로, 거리 곳곳에 편리한 현금 및 암호화폐 교환 서비스를 제공하는 수많은 거래소가 있었습니다. 이러한 상점들은 일반적으로 사용자에게 KYC(고객신원확인)를 요구하지 않으며 거래 한도가 높은데, 예를 들어 작년에 일부 상점에서는 한 번의 거래로 최대 100만 홍콩달러까지 환전할 수 있었고 사용자는 전화번호나 이메일 주소만 남기면 거래를 완료할 수 있었습니다. 디지털 거래소의 높은 수수료에 비해 장외 환전소의 환율은 더 매력적이고 편리하여 많은 사용자를 끌어모으고 있습니다.

조사에 따르면 2023년 6월 기준 홍콩을 통해 유입되는 디지털 자산의 총액은 640억 달러에 달하며, 이 중 장외거래소가 상당한 비중을 차지합니다. 홍콩 법 집행 기관의 초기 추정에 따르면 홍콩에는 약 200개의 실제 가상자산 장외거래소가 있으며, 약 250개의 온라인 가상자산 매매 서비스 제공업체가 활동 중인 것으로 나타났습니다.

그러나 이러한 자유로운 거래 환경에는 위험도 수반됩니다. 장외거래 시장의 규제 부족으로 인해 자금 세탁, 사기 및 기타 범죄가 발생하고 있습니다. 예를 들어, 2023년에 발생한 JPEX와 후낙스 사건에서 일부 암호화폐 거래소는 플랫폼이 규정을 준수한다고 허위 광고하여 많은 돈을 잃었으며, JPEX 사건으로 1억 8천만 달러의 투자자 손실이 발생했고 후낙스 사기로 인해 145명의 피해자가 총 1억 890만 달러의 손실을 입었습니다.

II.2.24 홍콩, 가상화폐 장외거래 규제 계획 발표

홍콩 정부는 장외거래 시장의 혼란을 해결하기 위해 규제를 강화하기로 결정했습니다. 2024년 2월, 금융서비스 및 재무부 장관인 슈칭유는 가상화폐 거래소 규제 계획을 발표했습니다. 2024년 2월 홍콩 금융 서비스 및 재무부 장관인 씨와이후이는 정부가 가상화폐 장외거래소를 규제 대상에 포함시킬 계획이며, 규제 프레임워크에 대한 협의를 시작했다고 밝혔습니다. 입법 제안에 따르면 홍콩은 관세청 산하에 라이선스 체계를 구축하여 모든 가상자산 장외거래 서비스 제공업체가 라이선스를 신청하고 자금세탁방지 조례 등 관련 규정을 준수하도록 할 계획입니다. 이는 KYC가 필요 없던 시대가 막을 내리고 장외거래가 더욱 투명해지고 규제가 강화될 것임을 의미합니다.

이번 입법안을 살펴보면 새로운 규제의 주요 내용은 다음과 같습니다.

1) 라이선스 제도 :

• 홍콩에서 가상자산 현물 거래 서비스를 제공하는 모든 온라인 플랫폼과 오프라인 법인(ATM 포함)은 세관 및 소비세청에 라이선스를 신청해야 합니다.

• 이것은 이전의 무신원확인(KYC) 시대가 공식적으로 끝났음을 의미하며, 모든 OTC 플랫폼은 KYC 절차를 이행해야 한다는 것을 의미합니다.

2) 거래 통화 제한 :

• 허가된 장외거래 플랫폼은 홍콩 금융관리국(SFC)이 허가한 거래소에 상장된 암호화폐와 향후 홍콩 금융관리국이 허가하는 스테이블 코인만 제공할 수 있습니다.

3) 자금세탁 및 테러자금조달방지 규정 준수:

• 허가된 OTC 플랫폼은 다음을 준수해야 합니다. 홍콩 자금세탁방지 조례의 요건을 준수하고 고객 정보 수집 및 의심스러운 거래 모니터링을 포함하여 건전한 자금세탁방지 및 테러자금조달 방지 시스템을 구축해야 합니다.

4) 미준수 시 처벌 :

• 면허 없이 OTC 사업을 운영할 경우 유죄 판결을 받으면 다음과 같은 처벌을 받을 수 있습니다. 최대 벌금은 100만 홍콩달러의 벌금과 2년간의 징역형입니다.

• 관련 규정을 위반한 라이선스 보유자는 벌금, 견책, 라이선스 정지 또는 취소 등의 행정처분을 받게 됩니다.

OTC 라이선스 제도에 대한 현재 공개 협의는 지난 4월에 종료되었습니다. 새로운 규정은 업계에서 열띤 논쟁을 불러일으켰으며, 일부에서는 규정 준수를 용이하게 할 것이라고 주장하지만 다른 한편에서는 지나치게 엄격한 규제가 업계 발전을 저해할 것이라고 우려하고 있습니다. 새로운 규정의 세부적인 시행 여부는 아직 지켜봐야 하지만 홍콩의 장외거래 시장이 큰 변화를 겪을 것으로 예상됩니다.

셋째, 새 규정이 시장에 미치는 영향

새 규정의 도입은 홍콩의 암호화폐 시장, 특히 OTC 거래 공간에 광범위한 영향을 미칠 것이며, 구체적으로 다음과 같은 영향을 미칠 것입니다."

1. 업계 재편, 헤드라인 효과 강화: 새로운 규제에 따라 OTC 플랫폼은 KYC 인증, 자금세탁방지 규정 준수, 거래 가능한 코인 수 제한이 의무화되어 운영 비용이 크게 증가할 것입니다. 소규모 장외거래소는 규정 준수 비용을 감당하지 못해 시장에서 퇴출될 수 있으며, 규정을 준수하는 대형 플랫폼은 시장 점유율이 커지고 업계 집중도가 더욱 높아질 것입니다.

2. 컴플라이언스 비용 상승, 거래 비용 전가 가능성: 규제 요건을 충족하기 위해 OTC 플랫폼은 컴플라이언스 인력 채용, KYC 시스템 업그레이드 등 컴플라이언스 구축에 더 많은 자원을 투자해야 할 것입니다. 이러한 비용 증가 중 일부는 사용자에게 전가되어 장외거래의 비용 이점이 감소할 수 있습니다.

3. 사용자 거래 경험 감소: KYC 인증이 도입되면 사용자는 더 많은 개인정보를 제공해야 하며 거래 편의성이 떨어질 수 있습니다. 또한 거래 가능한 통화의 제한으로 인해 사용자의 거래 선택의 자유도 줄어들 수 있습니다.

4. 시장 투명성 개선, 리스크 감소: 새로운 규정의 시행으로 장외거래가 더욱 투명해져 규제 당국이 자금 흐름을 더 잘 모니터링하고 자금 세탁 및 기타 불법 활동에 대처할 수 있게 될 것입니다. 동시에 플랫폼에 대한 규제는 업계의 문턱을 높여 투자자가 사기를 당할 위험을 줄일 수 있을 것입니다.

새로운 규제는 단기적으로 시장에 일정한 영향을 미칠 수 있지만 장기적으로 건전한 규제 시스템은 투자자의 신뢰를 높이고 더 많은 기관 자금을 유치하며 홍콩 암호화폐 시장의 발전을 더욱 건강하고 지속 가능한 방식으로 이끌 것입니다.