OTC의 꿈이 깨어날까? 홍콩, 암호화폐 장외거래를 억제하기 위한 새로운 규칙 마련

관찰에 관심이 있다면 홍콩의 주요 거리 곳곳에서 수많은 암호화폐 환전소를 발견할 수 있습니다.

사용자는 이 환전소에서 인증 KYC 없이, 즉 아무런 질문 없이 현금과 암호화폐를 자유롭게 교환할 수 있으며, 작년 현장 방문에 따르면 한 환전소에서 한 번에 최대 100만 홍콩달러까지 교환할 수 있었습니다. 환전 상대방은 전화번호나 이메일 주소만 예약하면 됩니다. 홍콩의 디지털 거래소의 높은 수수료에 비해 환전소의 환율은 의심할 여지없이 더 비용 효율적이고 편리합니다. 이는 홍콩의 금융 자유의 특성을 반영하는 것이기도 하지만 일부 업계 관계자들은 자금 세탁 방지에 대한 우려를 제기하기도 합니다.

최근에는 이러한 자유에 제동이 걸렸습니다. 홍콩은 장외거래를 막기 위한 새로운 규정을 공포할 계획이라고 발표했으며, 위에서 언급한 기업들은 다가오는 규제로 인해 사업이 제한되거나 심지어 문을 닫아야 하는 상황에 직면하게 될 가능성이 높습니다.

장외거래의 개념은 업계 관계자들에게 낯설지 않으며, 이름에서 알 수 있듯이 정규 거래소가 아닌 곳에서 독립적으로 거래를 수집하는 곳을 장외거래(OTC) 거래소로 간주할 수 있습니다. 일반적으로 암호화폐 장외거래는 소셜 미디어 집계를 기반으로 하는 온라인 플랫폼, 오프라인 실물 거래소, 암호화폐 ATM 등 세 가지 주요 수단을 포함합니다.

홍콩 사법 당국의 초기 현장 조사에 따르면 홍콩 전역에 약 200개의 물리적 가상자산 OTC 매장(현금자동입출금기(ATM) 운영 매장 포함)이 운영되고 있으며, 가상자산 거래 서비스를 제공하는 온라인 활성 서비스 제공업체는 약 250곳에 달합니다. 체인널리시스 조사에 따르면, 장외거래소는 6월 기준 홍콩에 유입된 640억 달러의 디지털 자산 중 상당 부분을 차지할 정도로 장외 가상자산 거래에서 중요한 부분을 차지하고 있습니다.

그 이유를 자세히 살펴보면, OTC 자체의 자금세탁 방지 미비, 혼란스러운 시장 질서, 효과적인 투자자 보호의 부재가 현재 규제의 주요 원인이며, 특히 작년 뜨거운 반응을 일으킨 JPEX와 Hounax 사건의 경우, 일부 암호화폐 스왑샵이 플랫폼이 규제 준수 허가를 받았다고 허위 광고하면서 논란을 일으켰습니다. 컴플라이언스 라이선스를 획득했다고 허위 광고했습니다. 데이터에 따르면 JPEX 사건으로 투자자들은 1억 8천만 달러의 손실을 입었고, 후낙스 사기로 145명의 피해자가 총 1,890만 달러를 잃었으며, 현재까지도 대부분의 투자자는 돈을 회수하지 못한 상태입니다.

이러한 맥락에서 2024년 2월 2일 홍콩 금융서비스 및 재무부 장관인 후이칭유는 정부가 가상화폐 장외거래소를 규제 대상에 포함시킬 필요가 있다고 생각하며, 곧 규제 체계에 대한 협의를 시작할 것이며 대중과 이해관계자들의 의견 표명을 기대한다고 밝혔습니다. 다음 날인 2월 8일, 홍콩 정부는 가상자산 장외거래 제공업체에 대한 라이선스 제도를 마련하기 위한 입법 제안에 대해 4월 12일까지 공개 협의를 시작했습니다.

입법 제안에 따르면 홍콩은 온라인 플랫폼과 ATM을 포함한 오프라인 사업체에 대해 관세 및 소비세청 산하에 라이선스 제도를 수립할 계획이며, 가상자산 현물 거래 서비스와 관련하여 홍콩에서 사업을 하는 사람은 누구나 관세 및 소비세청장에게 라이선스를 신청해야 하며 라이선스를 받은 가상자산 OTC 사업자는 다음을 수행해야 합니다. 허가를 받은 가상자산 장외거래 사업자는 자금세탁방지 조례 및 기타 규제 요건에 따른 자금세탁 방지 및 테러자금조달 방지 요건을 준수해야 합니다. 즉, 가상자산 장외거래 제공업체는 고객 기록을 수집하고 부적절한 거래 행위를 모니터링하기 위한 인력을 늘려야 하며, 이전의 KYC가 필요 없던 시대는 종말을 고하게 될 것입니다.

가상자산 장외거래업 규제 범위, 출처: 준허

둘째, 이용자가 거래할 수 있는 통화도 제한하여 가상자산 장외거래업 허가자가 제공하는 서비스는 SFC의 허가를 받은 최소 하나의 가상자산 거래 플랫폼에서 거래되는 가상자산만 대상으로 하도록 제안하고 있습니다. 제안된 가상자산 장외거래 라이선스 제공자가 제공하는 서비스는 SFC의 라이선스를 받은 최소 하나의 가상자산 거래 플랫폼에서 개인 투자자가 거래하는 토큰과 스테이블코인 발행자에 대한 라이선스 제도 시행 이후 홍콩금융관리국(HKMA)의 라이선스를 받은 발행자가 발행한 스테이블코인만 다룰 수 있습니다.

이 제안서에는 관련 법률 위반에 대한 처벌 규정도 명시되어 있으며, 라이선스 없이 규제 대상인 가상자산 장외거래 서비스를 제공하는 사람은 기소 시 100만 달러의 벌금과 2년간의 징역형에 처할 수 있습니다. 또한 라이선스 보유자가 위법 행위(예: 기타 규제 요건 위반)를 저지른 경우 라이선스 정지 또는 취소, 견책, 시정 명령, 벌금(50만 달러 이하) 등의 행정 처벌을 받을 수 있습니다.

가상자산 장외거래 협의서에 따라 제안된 위반 행위 및 (최대) 처벌, 출처: Junhe

거시적인 관점에서 볼 때, 가상자산 장외거래가 규제 체계에 도입되고 이미 존재하는 VATP 라이선스, 증권 기반 가상자산 거래 라이선스 제도(라이선스 1 업그레이드), 증권 기반 가상자산 자문 라이선스(라이선스 4 업그레이드), 가상자산이 포함된 포트폴리오 관리 라이선스(라이선스 9 업그레이드), 토큰화 증권 사업에 대한 SFC의 가이드라인, 곧 출시될 스테이블코인 발행자 라이선스 제도와 함께 거시적인 관점에서 보면, 홍콩의 암호화폐 공간에 대한 거버넌스 프레임워크가 점차 성숙해지고 있음을 의심할 여지가 없습니다. 라이선스는 온마켓과 오프마켓을 모두 아우르는 보다 포괄적인 규제 메커니즘의 핵심입니다.

한편, 라이선스를 취득한 실물 거래소의 라이선스 신청 마감일이 다가오고 있으며, 증권선물위원회가 2023년 중반에 개발할 규칙집에 따르면 라이선스를 취득한 거래소는 2월 29일까지 라이선스를 취득하거나 신청해야 합니다.

그러나 규제에 따른 영향의 다양성, 대상에 따라 다양한 의견이 있을 수 있다는 점을 고려하면 개인에 초점을 맞추면 다양한 의견이 있을 수 있습니다.

디지털 자산 거래를 추적하는 체인널리시스의 아시아 태평양 정책 책임자 청이 옹은 제공자가 범죄, 사이버 보안 및 기타 운영 위험을 관리해야 하기 때문에 입법 제안의 OTC 프레임워크가 " 은 기존 기관의 통합과 구조조정으로 이어질 것이며, 헤드라인 효과는 증가할 것이며, 암호화폐 포털로서 OTC 플랫폼의 사용 빈도는 훨씬 줄어들 것"이라고 말했습니다.

금융 규제 컨설팅 서비스를 전문으로 하는 로펌 하우즈 윌리엄스의 홍콩 파트너인 제이슨 챈은 관세청과 다른 기관이 포함된 법안이 대중에게 규제가 "너무 파편화되어 있다"는 인상을 남길 수 있다고 말했습니다. 관세 및 소비세를 다른 기관과 함께 포함하는 현재의 입법 제안은 대중에게 규제가 "너무 파편화되어 있다"는 인상을 줄 수 있습니다.

이에 대해 금융서비스 및 재무국(FSTB) 대변인은 자체 업무 기능을 고려할 때 관세 및 소비세부(C&ED)가 암호화폐 장외거래 서비스 제공자를 규제하기에 가장 적합한 기관이라고 말했습니다. 대변인은 제안된 규정집이 필요한 위험 통제를 제공하고 투자자 보호를 극대화한다고 덧붙였습니다.

규제에 깊이 빠져 있는 거래소들은 규정 준수 비용의 급격한 상승이 불가피합니다.

원 사토시는 홍콩의 장외거래 업체 체인 중 하나이며, 공동 설립자인 로저 리에 따르면 주로 1만 홍콩달러 이하의 소액 거래를 하는 개인 투자자에게 서비스를 제공하고 있다고 합니다.

Li는 회사가 이미 특정 자금 세탁 방지 및 KYC 검사를 수행하고 있지만, 규정 준수 직원 및 기록 보관과 관련된 새로운 요건이 추가되면 비용이 증가할 수 있다고 말했습니다. 이 경우 장외거래 기업들은 "암호화폐 사업을 중단하거나 새로운 라이선스를 신청해야 한다"며 현재 더 명확한 정책 지침이 발표되기를 기다리는 중이라고 그는 말했습니다.

이 규정은 암호화폐 거래소 라이선스에는 영향을 미치지 않습니다. 현재 홍콩에서 허가를 받은 디지털 자산 거래소는 해시키 거래소와 OSL 그룹 두 곳뿐입니다. 공식 홈페이지 공시에 따르면 2월 27일 현재 OKX, 바이비트, 크립토닷컴, 바이낸스와 관련된 HKVAX 등 총 19개 기관이 라이선스 신청서를 제출한 상태인데, 쑨위천이 이끄는 HTX가 단기간에 라이선스 신청서를 제출한 것이 주목할 만합니다. 흥미로운 점은 쑨위첸의 지시를 받은 HTX가 신청서를 제출한 지 3일 만에 철회 사유를 밝히지 않고 신청서를 철회했다는 점입니다.

라이센스 신청 기관 목록, 출처: 홍콩 증권선물위원회 공식 웹사이트

전 세계적으로 보면 홍콩은 미국이 고공행진을 하고 있지만 싱가포르, 두바이 등 지역과도 암호화 자산 사업 주도권 경쟁을 벌이고 있습니다. 그 결과 홍콩은 항상 포용성과 혁신의 균형을 맞추는 정책 결정의 최전선에 서 있습니다.