연준 금리 인하와 강세장의 상관관계｜질문과 답변

메시지 질문에 대한 몇 가지 기타 생각:

요즘에는 특정 토큰이나 프로젝트에 대한 질문에 대한 답변이 점점 줄어들고 있습니다.

<그 주된 이유 중 하나는 대부분의 토큰과 프로젝트가 과거에 독자들이 질문하고 답변했던 내용이고, 해당 프로젝트의 개발에서 새로운 하이라이트나 진전이 없었기 때문에 독자들이 이전 게시물을 돌아보면 제가 제공했던 답변을 볼 수 있기 때문입니다. 당시의 제 생각은 지금까지도 변함이 없습니다.

또한 일부 독자들이 스스로 생각하기 시작했고, 특정 프로젝트와 토큰을 넘어 투자 로직과 투자 아이디어에 대해 자신만의 생각과 관찰을 발전시키기 시작했다는 것을 알게 되었습니다. 이러한 변화가 제 글을 읽은 덕분이라면 저에게는 큰 격려와 동기 부여가 될 것입니다.

그것이 제 글의 궁극적인 목표이기 때문입니다.

인터넷에는 오늘 코인 가격의 상승과 하락, 내일은 어떤 프로젝트가 급등할지, 모레는 어떤 코인이 XX가 될지 등 수많은 기사가 올라오고 있습니다.

물론 이러한 주제는 대다수의 투자자들에게 높은 관심과 우려를 불러일으키는 주제입니다.

그러나 저는 기사에서 이에 대해 거의 쓰지 않는데, 그 가장 큰 이유는 제가 이런 식의 추격형 접근 방식에 익숙하지 않기 때문입니다.

제가 선호하는 접근 방식은 '밸러스트' 위에서 안정적으로 수익을 올릴 수 있을 뿐만 아니라 새로운 블루오션이 나타났을 때 저에게 맞는 분야를 빠르게 찾아서 큰 성과를 낼 수 있는 안정적인 투자 프레임워크를 찾는 것이죠.

그러한 블루오션이 나타나지 않을 때는 완전히 편안하고 여유롭게 책을 읽고, 공부하고, 특히 고전을 읽고, 선배들의 경험에서 배우십시오.

그리고 그러한 블루 오션이 점차 레드 오션이되면 레드 오션에서 새로운 프로젝트의 출현에 대한 관심도도 점차 줄어들 것입니다 ------ 제 생각에는 이러한 소위 새로운 프로젝트의 대다수가 혁신적이지 않기 때문에 관심을 점차 사라질 것입니다.

아래에서 계속 질문합니다.

1. 밸류에이션에 대해 궁금한 점이 있는데, 암호화폐와 회사 주식의 수익이 서로 다른 고평가와 저평가를 어떻게 정의하고 추정해야 하나요?

이 질문 역시 제가 오랫동안 탐구해 온 주제입니다.

최근 제가 탈중앙 금융 생태계에서 가장 큰 혁신의 흐름 중 하나라고 생각하는 AAVE는 일련의 개혁을 도입했는데, 그 중 가장 중요한 것은 토큰 권한 부여와 프로젝트 수익성을 연계하는 것입니다.

저는 이번 기회에 전통적인 주식시장의 수익 추정 방법(예: P/E, ROE 및 기타 지표)에 따라 개혁 후 AAVE의 재무 상태를 계산해 보았습니다.

그러나 계산 결과는 암울하다고 표현할 수 있습니다. 이러한 '기업'을 주식 시장에서 측정한다면, 그것은 단순히 정크 스톡에 불과하며 현재 AAVE의 '주가'는 거품 중의 거품입니다.

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그래서 저는 적어도 현재로서는 암호화폐 프로젝트를 전통적인 주식 시장과 같은 방식으로 측정하는 것이 효과가 없을 것 같습니다. 하지만 적어도 수익 모델이 명확한 프로젝트의 경우 전통적인 주식 시장 평가 기준을 따르는 것이 일반적인 추세라고 확신합니다. 그러나 암호화폐 프로젝트의 수익성을 측정하는 데 사용되는 구체적인 기준은 전통적인 주식 시장과는 상당히 다를 수 있습니다.

그러나 방향성은 점점 더 분명해지고 있습니다. 토큰에 수익성을 높이는 요소가 전혀 없으며 거버넌스 기능만으로 현재의 코인 가격을 유지할 수 있다고 말할 수는 없겠죠?

또한 최근 읽은 피셔의 책에서 설명한 시나리오는 오늘날 암호화폐 생태계가 직면한 상황과 매우 유사합니다.

예를 들어, 1950년대에 그가 투자했던 당시 신흥 산업에 투자한 주식 중 일부는 오늘날 우리가 알고 있는 수익성 모델로만 측정하기는 힘들 것입니다.

그러나 그는 왜 그런 주식에 투자했을까요? 그의 사고방식과 전략은 무엇이었을까요? 이 모든 것이 오늘 우리가 배우고 익혀야 할 매우 가치 있는 이야기입니다. 그의 책을 자세히 읽은 후에 기사로 공유할 기회를 찾아보겠습니다.

2. 미 연준이 금리를 인하하더라도 암호화폐 시장이 반드시 강세장을 맞이하지는 않을 것이라는 우려가 있습니다.

이에 대해 너무 걱정할 필요는 없다고 생각합니다. 중요한 것은 우리 스스로 이러한 상황에 대응할 수 있는 전략이 없다는 것입니다.

이번 라운드에 상승장이 없다면? 이에 대해서는 이전에 여러 차례 글을 썼습니다 -------- 제 접근 방식은 계속 버티면서 다음 상승장을 기다리는 것입니다.

또한 저는 암호화폐의 진정한 강세장은 외부의 물량 공급이 아닌 생태계 내 애플리케이션 혁신에서 비롯될 것이라고 항상 믿어왔습니다.

지난 몇 년 동안 미국 주식의 큰 상승세는 연준의 금리 인상에서 비롯되었습니다.

왜 이런 일이 가능했을까요?

근본적인 이유는 AI의 혁신이 엄청난 배당금을 제공하고 있기 때문입니다. 이러한 본질적으로 강력한 모멘텀이 외부 금융 환경의 압력을 크게 상쇄하고 있습니다.

따라서 제 생각에는 내재적 요소가 외재적 요소보다 훨씬 더 중요합니다.

9월 7일 토요일 오후 8시에 온라인으로 여러분과 함께할 예정입니다.

거래소 링크: https://x.com/i/spaces/1LyxBgYwLaMKN